信达证券

我们认为在市场进入季度级别的震荡期背景下，市场风格有望逐步回归价值风格。

9月中旬-10月初，宏观调控政策全面转向驱动市场出现熊市结束后第一波上涨。

当前降息降准等政策落地后，各地方政府也有望推出更多刺激消费政策，消费者可支配收入和消费欲望也有望提升，电子行业基本面或将显著改善。

9月27日，中国人民银行发布公开市场业务公告，将公开市场7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，由此前的1.7%调整为1.5%。同时，央行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

我国轮胎行业出海主要驱动力是贸易壁垒之下的全球轮胎供需结构区域性不平衡。

航运减排潜力大，新能源大势所趋。

美国经济数据持续走弱，虽然不一定指向大幅衰退，可能更偏向软着陆。9 月18日美联储降息 50BP 落地。

当前铁路客运发展快于空运，中长期航空客运发展空间或更广阔。

短期 A 股策略观点：9月反弹低于预期，但依然处在底部易反弹的时间区间。