特朗普重返白宫前，伊朗大幅增加武器级浓缩铀库存

华尔街预计，美国当选总统·特朗普提出的减税计划，将在未来至少两年内，推动美股和企业盈利上涨。

特朗普降税将造福近三成标普500成分股

自大选以来，投资者一直乐观地认为，特朗普的政策，包括他的减税计划，一定会在未来几年提振企业利润。

美国银行数据显示，在特朗普获胜后的几周内，所谓的“特朗普交易”相关的资产飙升，美股大盘股的单周流入达到了有史以来的最高水平，金融股的单周流入达到了两年来的最高水平。

此前特朗普已经表示，计划将公司税率从21%削减到15%。摩根大通全球市场策略师梅拉·潘迪特（Meera Pandit）在分析报告中写道，尽管相比于特朗普在2027年的那波减税（将企业税率从35降至21%），这次的降税幅度和影响可能相对没那么强，但他这次的税收计划仍可能令标普500指数中约145家公司受益，这相当于成分股公司数量的近三成。

有望从特朗普减税计划中受益的企业数量（数据来源：摩根大通）

摩根大通统计，标普500指数成分股中，这145家公司的实际税率超过15%且80%以上的收入来自美国国内，因此是最可能从特朗普的减税举措中受益的公司。这些公司占到标普500指数总市值的18%。

未来两年持续提高企业盈利

最近几周，华尔街几家巨头都已经调高了对于美股的预期，而减税是他们都会提到的一大利好因素。

高盛表示，它认为特朗普的减税政策可能会在未来两年将标普500指数成分股公司的企业利润提高20%以，这对他们最初的盈利预测构成“上行风险”。

高盛预测，2024年标普500指数成份股公司的全年每股盈利为241美元，2025年将增长11%，2026年将再增长7%，达到每股288美元。

他们在报告中写道：“我们估计，在其他条件相同的情况下，美国国内法定税率每降低1个百分点，标普500指数成分股每股盈利就能实现略低于1%的增幅。”

老牌资管巨头Federated Hermes高级副总裁兼首席市场策略师菲利普·奥兰多（Philip Orlando）表示，拟议中的减税措施可能会在2026年将标普500指数推高至7500点，这意味着他们预计未来两年标普500指数将上涨27%。

“我们有了更多的上行动力，”他指出，特朗普的减税举措的影响可能还需要几年时间才能在美国市场和经济中充分显现。

来源: 财联社

二季度财报回顾

增速放缓？前景依然乐观！

股价展望

根据Tipranks的统计，过去3个月中有42位分析师给出英伟达的评级，其中39人“买入”，3人“持有”。未来12个月的平均预测价格为165.18美元，这比当前股价高出约12%，而最高预测价为200美元，高出当前价格约36%。

在俄乌冲突进一步升级之际，俄罗斯总统普京降低了动用核武器的门槛。乌克兰外长西比哈（Andrii Sybiha）周二在美国国会发表讲话时警告称，面对俄罗斯、朝鲜和伊朗之间合作日益加深所带来的威胁，美国不能示弱。

西比哈警告称，面对莫斯科、德黑兰和平壤的无所顾忌行为，西方民主国家面临着“生存挑战”。“在这种情况下，美国不能显得软弱。俄罗斯、伊朗和朝鲜将把任何软弱的迹象视为直接损害美国利益和安全的邀请。”他表示。

美国是乌克兰最大的军事援助国。乌克兰能在战场上坚持多久、或者在俄乌谈判中处于何种地位，美国的军事、经济和外交支持至关重要。自俄乌冲突爆发以来，美国已经向乌克兰提供了大约900亿美元的援助。

西比哈似乎是在向美国当选总统特朗普喊话。特朗普一直反对美国大规模援助乌克兰，并誓言自己上台后将快速结束俄乌冲突，但他拒绝透露将如何实现这一目标。

外界猜测，特朗普结束战争的努力可能涉及乌克兰向俄罗斯做出让步。而乌克兰方面多次表态，不会通过向俄罗斯割让领土的方式来换取和平。

西比哈周二重申了这一立场，称“我们不会接受任何‘土地换和平’的协议。这样的想法只意味着让数百万人落入占领者之手”。

西比哈还批评普京威胁使用核武器是“恐吓”。

“现在，我们看到克里姆林宫再次试图利用核武器恫吓西方。他们最新的核原则和关于使用核武器的公开言论只不过是恐吓。” 西比哈表示。“此前当有重大决定作出时，他们曾多次使用过这种方法。我们必须保持冷静，清醒，不要屈服于空洞的恐惧。”

俄乌冲突升级，各方反应

眼下，俄乌战争已经进入1000天，俄乌双方均誓言将坚持战斗直至胜利。乌克兰方面周二再次呼吁盟国提供更多的军事支持。

美国总统拜登最近几天允许乌克兰使用西方提供的导弹打击俄罗斯境内目标。特朗普的一些盟友对拜登的决定持高度批评态度，称这可能会使战争升级，并使和平协议更难达成。

乌克兰周二首次使用美国提供的远程导弹打击了俄罗斯境内目标。当天，俄罗斯总统普京签署法令，批准了新版俄罗斯核威慑国家基本政策，降低了动用核武器的门槛。

美国国家安全委员会发言人当地时间周二表示，美国对俄罗斯宣布改变核政策并不感到意外。由于没有观察到俄罗斯核态势的变化，美国没有理由调整自己的核态势或战略以回应俄罗斯的声明。

来源: 财联社

质疑

普京当时解释说，基辅不具备针对俄罗斯地区的“技术能力”，因为缺乏必要的间谍数据，这需要卫星的存在，而西方向其提供这些数据将彻底改变冲突的性质。

俄罗斯联邦委员会国际事务委员会第一副主席弗拉基米尔·贾巴罗夫证实，这一决定将为第三次世界大战铺平道路，根据他对乔·拜登总统的描述，美国人正在将离开总统职位的“老人”手中做这件事。

据西方媒体消息人士透露，现任美国政府在犹豫了很长时间后，允许乌克兰对俄罗斯使用远程导弹，原因是它所说的这是对莫斯科让朝鲜军队介入库尔斯克战区的回应。

预备役军事专家维克托·利托夫金上校认为，华盛顿同意在俄罗斯地区发动打击不会显著改变乌克兰战争的进程。

利托夫金告诉半岛电视台，乌克兰军队面临的最突出障碍是缺乏装备和战斗能力的军事人员，“这是华盛顿及其欧洲盟友都无法解决的问题”。

破坏气氛

利托夫金在声明中称，基辅因陆军战术导弹系统（ATACMS）而遭受的赤字雪上加霜，基辅不会获得这种导弹，因为华盛顿可用的储备不足。

他继续说道，俄罗斯充分了解乌克兰的军事补给走廊地图，如果华盛顿决定执行这一决定，远程武器将成为俄罗斯军队的直接目标。

他表示，白宫确认这一决定也意味着美国权力向新当选总统特朗普的移交不会和平进行，并认为这是对民主党在总统选举中失利的报复性决定，“特朗普背负着与莫斯科的沉重谈判遗产”。

值得注意的是，法国《费加罗报》曾发表报道称，巴黎和伦敦已同意基辅使用“暴风影”导弹对俄罗斯境内发动袭击，但随后删除了该报道。

另一方面，政治分析家安德烈·翁季科夫认为，美国的决定主要是内部事务，反映了拜登总统政府希望对特朗普在俄罗斯和乌克兰之间和平解决问题上的做法做出消极回应。

翁季科夫告诉半岛电视台，由于现任美国政府试图通过乌克兰门户重现莫斯科与西方之间冲突线上的危机，这一决定将导致新一轮升级。

痛苦的打击

分析师翁季科夫继续表示，莫斯科事先掌握了事态升级的情报，这从俄罗斯军队当天前夕对乌克兰能源设施基础设施的密集袭击中可见一斑，这被认为是自战争开始以来最暴力的一次。

他补充说，如果决定在莫斯科和基辅之间的武装冲突中引入远程武器并深入俄罗斯领土，俄罗斯的反应可能是增加对乌克兰能源基地的“痛苦”打击。

但他解释称，与此同时，莫斯科也不想参与美国内部的“绞肉机”，为局势升级做出贡献，因为克里姆林宫意识到本届政府即将下台，不能卷入一开始的挑衅，也不能仓促回应，而是等待特朗普政府上台，从即将宣布的有关俄罗斯-乌克兰冲突以及华盛顿与莫斯科之间总体关系的新立场开始。

来源: 半岛电视台

来源：路透

谈及对德国的印象，十多年来一直密切关注德国政治经济的上海同济大学德国研究中心主任郑春荣教授通常选择用“稳定”两个字来形容。

但随着11月6日德国“交通灯”政府一夜之间崩溃，他担心，在欧洲安全局势恶化叠加世界局势动荡的背景下，昔日作为欧洲“稳定锚”的德国一去不返，“失稳”或在今后成为这个欧洲最大经济体的新常态。

朔尔茨政府已决定在12月16日于联邦议院发起信任投票。根据社民党和在野的联盟党达成的协议，在未能通过信任投票的情况下，朔尔茨将建议总统解散议会，并将原定于明年9月28日举行的联邦议院选举提前至明年2月23日。

“失稳的趋势日渐明显”

2021年12月8日，朔尔茨当选德国联邦总理，其领导下的由社民党、绿党和自民党组成的“交通灯”联合政府正式开始运作。

德国蓝皮书《德国发展报告（2024）：战略转型中的德国》（下称“蓝皮书”）表示，2023年是德国总理朔尔茨领导下的“交通灯”联合政府执政的第二年。其间，俄乌冲突延宕，其次生影响越发显现，德国经济出现衰退，社会民生问题加剧。在欧洲安全局势恶化、世界局势动荡背景下，德国政府出台了历史上首部《国家安全战略》，并提出“综合安全观”，将各项政策举措纳入地缘政治和安全考量。

对于德国政府转型的成效，11月6日联合政府的提前崩溃已给出了答案。郑春荣告诉第一财经记者，回溯过去两年多来，朔尔茨政府面临诸多外部挑战以及内部各种问题，转型迫在眉睫，“虽然联合政府根据相关计划有针对性地出台多部法律，来应对德国经济社会发展及气候变化等领域的重大挑战，但离上升到‘战略’层面还略欠火候。”

在郑春荣看来，以往的德国政客在危机或者挑战面前往往能力排众议，推动有魄力的改革，但当前看不到这种情况，“当前的德国政客缺乏利用‘战略眼光’来应对周遭挑战，更多地是局限于短期民调来应对变化。”

令郑春荣颇为感慨的是，不仅仅是德国，当下的法国也是如此，放眼欧洲，也有风雨飘摇的感觉，“德国已不如从前那样稳定，失稳的趋势日渐明显。”

“失稳”背后

在德国“失稳”的背后，郑春荣认为，根本原因就是近年来全球范围内政党体制碎片化的浪潮，“德国原来是以共识为导向，各方对于德国未来发展的趋势都有一定默认的共识，但现在共识出现瓦解，导致主流政党对民众的吸引力在下降，民众需要新的政党来代表他们的诉求。”

对于明年2月进行的提前选举，一份民调显示，基民盟（CDU）及其姐妹党基社盟（CSU）以32%的支持率领跑，选择党（17%）位列第二，与社民党（16%）差距很小，绿党支持率为10%，今年1月刚成立的极左翼党派“莎拉·瓦根克内希特联盟”支持率为8%。

郑春荣告诉记者，依当前民调来看，基民盟/基社盟回归是大概率事件，可能再加上社民党形成“大”联盟，也可能出现三党联合执政的情况，“最终取决于各党的得票率。无论何种组合，能否重振德国经济，带领德国走出困境是关键。”

德国经济专家委员会此前曾预测今年德国国内生产总值（GDP）下降，最新的预测显示德国经济在2025年也不会出现明显增长。该委员会预计，2025年德国GDP将微增0.4%，较今春做出的预测有大幅下调。

微妙的关系

在德国联邦政府瓦解的当天，大洋彼岸的美国迎来了特朗普的“回归”。面对即将开启的“特朗普2.0”时代，郑春荣认为，不仅仅是德国，整个欧洲其实并没有准备好，“尽管欧洲此前一直在讨论特朗普上台后该如何应对，但其实没有预案，他们更多地是期待哈里斯上台。但没想到最终特朗普强势回归，多少有点措手不及，尤其担心他会再次挥舞关税大棒。”

欧洲统计局的数据显示，2023年，欧盟向美国出口了价值5020亿欧元的商品，同时进口了价值3440亿欧元的商品，为欧盟创造了1580亿欧元的顺差。“特朗普特别强调贸易逆差，而德国对美出口近年来增速显著。”郑春荣说道。

德国联邦统计局数据显示，2023年全年，中国以微弱优势连续第八年成为德国最重要的贸易伙伴。同时，数据显示，2023年中德双边贸易额为2531亿欧元，仅比德美双边贸易额2523亿欧元多出7亿多欧元。2022年，差距为501亿欧元。

郑春荣表示，当前中德经贸挑战不小，因为欧洲和德国都在强调提升竞争力，“在他们看来，中国产业升级后，排挤了原本属于欧洲的市场，所以会出台各种保护措施”。

今年9月，欧洲央行前行长、意大利前总理德拉吉向欧盟委员会正式提交了一份有关欧盟经济竞争力的报告，题目是《欧洲竞争力前景》。近400页的报告显示，欧盟如果想在经济上跟上中国和美国的步伐，就必须要有更加协调的产业政策、更快速的决策和更大规模的投资。德拉吉在报告中坦言：“目前的情况确实令人担忧。”

“对德国来说，如果明年基民盟/基社盟上台，虽然更强调让企业有更多自主权，但在对外政策方面其实会更趋保守，不过，他们又无法割舍中国市场，所以存在一个微妙的关系。”郑春荣分析道，“关键要看未来中德彼此间能不能找到新的合作领域，比如绿色贸易、数字经济等，虽然德国当前在这些领域与我们合作的体量可能不是特别大，后续要观望能否慢慢做大、做强。”

来源: 第一财经