经济

过去20多年来，预售制一直在中国楼市销售方式中占据主导位置。未来，这一局面有望改变。现房销售或逐步代替预售制成为中国商品房销售的主流方式。

去年12月上旬，美股创下新高之后震荡回落，市场在等待新一轮利好驱动。回顾2024年美股表现，这是2023年以来连续第二年取得佳绩。标普500指数涨23.31%，道指涨12.88%，而纳斯达克指数更是大涨28.64%，罗素小盘股指涨10%，相对落后。 展望2025年一季度，我们认为美股可能存在较大的调整压力，尤其是特朗普新政府正式执政后，加征关税等政策不确定性、债务上限问题和科技股估值泡沫问题都是潜在的灰犀牛，而经济减速可能影响美股盈利，无风险利率上升不利于美股维持高位。

分析认为，要摸清楚特朗普贸易政策的逻辑，就应该仔细研究对特朗普贸易政策影响巨大的幕后人物莱特希泽的核心观点。

2025年美股、美利率债、日股、欧股等资产今年应该考虑降低配置，而中国A股、现金等资产的配置在2025年应该考虑予以提升。

未来欧洲能不能恢复元气，一方面取决于能否找到好的“药方”，另一方面也取决于是否有刮骨疗毒的决心与勇气。

步入2025年，市场预测海外经济或呈现内需复苏具有潜力与外贸摩擦风险共存的特征，环球资产将沿着怎样的路径行进？

全球仍有数量庞大的南方国家人群具备工业化的需求，这对中国工业体系来说提供了进一步“国际化”的需求基础。

2024年，美债市场显著震荡。前4个月，美国经济的强劲韧性打击市场降息预期，美债收益率持续提升；然而，进入二季度，随着通胀、就业等数据的明显降温，美联储转“鸽”带动美债收益率大幅回落；9月中旬，美联储超预期降息引发新一轮市场波动，通胀反弹再次削弱降息预期，多重因素作用下，美债市场几乎摸去此前降幅。

随着唐纳德•特朗普再次当选美国总统，投资者跃跃欲试，而黄金和新兴市场货币这两种通常对美元走势相同的资产却一直在分化。