美国10月贸易逆差缩减超预期，上周初请失业金人数大减

近期强势美元突袭波及各国货币，新兴市场尤其是亚洲已成为关键的博弈战场。

当前，印尼、马来西亚、印度、韩国等国汇率遭遇巨大的贬值压力，多国央行已经开始出手，试图稳住汇率。受到强美元和政局动荡的双重冲击，12月5日，韩国财政部宣布将启用价值40万亿韩元的市场稳定基金。此前，韩国政府和央行曾承诺，必要时将提供“无限流动性”。其他新兴市场也有所行动，12月4日，印尼央行表示，在印尼盾跌向1美元兑16000印尼盾之际，准备干预外汇市场以稳定印尼盾汇率。

虽然当前美元略有回落，但仍处于高位。12月5日，美元指数下跌0.26%报106.05。汇率市场因“特朗普交易2.0”回归而承压，自11月初以来，美元指数累计上涨1.03%。

亚洲各国轮番行动抵御强势美元的影响，不仅因为“特朗普交易2.0”，还因为市场对美联储降息的预期降温也在推动美元走强。

12月4日，美联储主席鲍威尔发表讲话称，美联储将走向更加中性的利率。外界预料这是鲍威尔在12月议息会议前最后一次公开讲话，这一表态也被市场视为释放政策信号。另外，未来两周美国将有多项重要数据出炉，包括12月6日的非农就业市场报告和12月11日的11月CPI。接下来的12月17日—12月18日，美联储议息会议将举行。

一系列数据和年内最后一次利率决议的影响下，美元能否继续走强？强势美元所产生的“虹吸效应”又将给亚洲市场带来怎样的影响？

多国紧急行动保卫货币

强美元袭来，亚洲多国都在密切关注货币波动。与此同时，部分国家央行奋起应战。

目前，韩国正处于政治僵局，再加上强势美元的扰动，韩元遭受双重压力，一度创下近年来最快速的贬值纪录。目前，韩元汇率有所回升，截至北京时间12月5日19时，韩元对美元汇率为1美元兑1418.4韩元，韩元汇率月内跌幅为1.64%。当天，韩国财政部宣布将启用价值40万亿韩元的市场稳定基金。韩国金融当局表示将每天召开会议，并重申立场称将密切关注金融、外汇市场状况，必要时迅速采取一切措施稳定市场。

韩国央行之外，印尼央行也快速行动起来。当地时间12月4日，印尼央行宣布，准备采取措施以维持外汇市场信心。印尼央行行长佩里·瓦吉约表示，由于美国当选总统特朗普的新政府预计将采取更加内向的政策，导致印尼盾面临越来越大的压力，因此印尼央行明年继续放松货币政策的空间将变小。之前，佩里·瓦吉约在印尼央行年会上也表示：“全球动荡迫使我们将重点放在稳定印尼盾上。”

数据显示，截至12月5日，印尼盾对美元汇率为1美元兑15859印尼盾，月内下跌约0.12%。

“印尼把稳货币放在首位，主要是因为其干预外汇市场的政策空间受限。”中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究室助理研究员倪淑慧向21世纪经济报道记者表示，一是因为印尼外汇储备规模较小，使用外汇储备干预市场能力较弱。今年10月，印尼外汇储备总规模约为同期新加坡外汇储备规模的40%左右，泰国的60%左右；二是央行使用政策利率干预外汇市场的空间也十分有限；由于经济增速不及预期，如果货币继续贬值，印尼央行将面临稳汇率和稳增长的两难选择。

法国里昂商学院管理实践教授李徽徽向21世纪经济报道记者表示，印尼央行优先稳汇率，是对其经济特性的精准回应，印尼的进口依赖性高，特别是能源和工业原材料，一旦货币贬值失控，将直接加剧输入性通胀，危及民生稳定。

与印尼盾情况相似，其他亚洲货币也面临较大的贬值压力。12月3日，美元兑印度卢比日内最高报84.788，创出历史新高。截至12月5日，美元兑印度卢比为1美元兑84.7印度卢比。市场预测，印度央行可能在抛售美元以支撑卢比。数据显示，截至11月22日当周，印度外汇储备上演了有记录以来最大单周跌幅，至四个多月来的最低水平。截至12月5日，新加坡元对美元汇率较10月高位下跌4.2%，泰铢对美元下跌4%。

“一直以来，美元的虹吸效应都对亚洲市场的股债汇形成巨大的影响。”渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰向21世纪经济报道记者表示，从市场角度，亚洲货币贬值会伴随着资金流出的加剧；而从经济角度来看，亚洲货币贬值叠加该国家没有充足的外汇储备，可能会导致高外债到期偿还能力下降，尤其是在新兴市场常年维持财政和经常帐赤字的情况下。

非美货币前路几何

自10月以来，美元指数持续走强，截至目前上涨超5%。

王昕杰表示，近期美元强势主要来自于两大主要原因，首先是“特朗普交易2.0”的回归，造成未来通胀预期的提高，为降息预期带来一些波动。美国10年期国债收益率大涨，造成美元的升值。其次是特朗普一视同仁的关税政策也会加速新兴市场货币贬值的速度。因此在美元仍然维持强劲的背景下，亚洲货币汇率存在压力。

“从目前情况看，考虑到最新公布的美国ADP就业人数弱于预期，表明美国当前的劳动力市场并不会影响美联储降息决策，美联储在12月议息会议上大概率继续降息，美元走势短期可能会有所承压。”中国银行研究院高级研究员王有鑫向21世纪经济报道记者表示，需要注意的是，当前影响美元走势的因素除了货币政策，特朗普当选后的政策取向及落地时点也会对美元走势产生较大影响。

国际金融论坛（IFF）学术委员、上海外国语大学国际金融贸易学院教授章玉贵认为，亚洲国家央行紧急干预汇率，说明短期内亚洲国家仍难找到有效的对冲或缓冲机制，导致各国经济政策往往被动跟随美国风向。他向21世纪经济报道记者表示，美元仍是当今全球货币体系中的核心主导力量，美元指数的波动对全球金融资产价格变化依然非常显著，而且由于美国对外经济政策巨大的不确定性，不排除未来一段时期亚洲货币汇率会出现更加明显的波动，增加国际投机资本收割财富的机会。

为了稳住货币汇率，亚洲各国的行动不一。今年11月，印尼央行暂停降息，维持关键利率在6%不变，连续第二个月按兵不动。印尼央行表示，除了调整央行利率，还有其他工具，包括外汇市场干预和所谓的宏观审慎激励措施，印尼央行以降低准备金要求的形式向优先行业和小型企业发放贷款的银行提供这些激励措施。

其他国家则在降息路上显得更加激进。由于印度卢比一度创出新高，因此市场则预测印度央行可能会比预期更早降息。早前，韩国央行连续两个月下调利率，这也是16年以来的首次。

王昕杰认为，对于亚洲国家来说，是否推迟降息是一个两难的问题，“推迟降息，金融条件趋紧，可能损害经济获利；降息，汇率可能存在压力，进一步对于外债，股债市场形成压力。”他认为，可能更多要考虑货币贬值压力下，以美元为结算货币的资产，因为在此情况下，输入性通胀使居民可支配收入降低，这是造成新兴市场滞涨的主要原因。

谈及亚洲国家央行未来的降息路径，李徽徽预测会呈现分化走势。他表示，“东南亚国家可能在全球需求下滑和通胀回落的背景下，更早进入降息周期，以提振消费和投资。而韩国则可能因房地产和债务风险而更为谨慎，降息步伐更缓慢。”

美联储议息会议将至，市场对美联储降息的预期也将主导着亚洲各国央行的决策。根据CME美联储观察工具，目前市场仍预计本月降息25个基点的概率较大为72.9%。对此，章玉贵分析称，“若美联储在接下来的议息会议中降息25个基点，则会强化美国股票市场的虹吸效应，导致资产价格进一步上涨。这将对亚洲国家央行，包括东南亚国家和韩国央行而言，造成较为紧迫的降息压力。”

过去数年，美元在年底走弱的态势，但今年美元指数似乎显现出不同的走势。王昕杰表示，美元年底走弱主要是受到美国10年期国债收益率的影响，而今年美国10年期国债收益率水平在特朗普交易前置的影响之下走高，不排除见顶后会回撤，这可能会造成美元走势的放缓。

倪淑慧表示，今年受美元指数影响，亚洲货币波动风险已较为明显，区域金融稳定问题需要持续关注。展望未来，她认为，受到美联储货币政策和贸易政策影响，未来亚洲货币持续贬值压力仍持续存在。

来源: 21经济网

斯特兰蒂斯公司

今年11月25日，候任总统特朗普在其“真相社交”网站上发文表示，将对所有从墨西哥和加拿大进口的产品征收25%的关税，并对来自中国的商品提高10%的关税。

美国最大的三家汽车制造商所面临的威胁，来自全球汽车工业在过去40年内发展起来的复杂的跨境供应链。

该英国媒体援引巴克莱分析师丹·利维的话称，“人们普遍认为，对来自墨西哥或加拿大的任何车辆或物品征收25%的综合关税可能是毁灭性的举措，但投资者并没有意识到这可能会造成的损害程度。”

墨西哥和加拿大是在美国销售的汽车公司的两个最重要的制造中心，这就意味着全球大多数主要汽车制造商都容易受到这些关税措施的影响。

另一方面，斯特兰蒂斯公司宣布其首席执行官卡洛斯·塔瓦雷斯立即辞职，比他之前宣布的退休计划提前了两年时间。

该公司在一份声明中表示，临时执行委员会将接管公司的管理工作，直至任命新的首席执行官——预计该职位将于2025年中期完成任命。

塔瓦雷斯是自2021年菲亚特克莱斯勒与标致雪铁龙集团合并后，成立斯特兰蒂斯公司以来的首任首席执行官。

斯特兰蒂斯公司旗下的品牌包括Jeep、道奇、克莱斯勒、阿尔法·罗密欧、菲亚特等等。

在塔瓦雷斯辞职之际，该公司正面临重大挑战——2024年第三季度销售额较去年下降20%，股价较去年下跌40%。

日产公司与破产风险

日本日产公司的财务报表显示，如果无法在12至14个月内确保财务的可持续性，该公司将在未来几个月内面临破产风险。

该公司在中国和美国等主要市场的销售额下降，从而使其财务状况进一步复杂化，鉴于正在进行的重组工作，该公司正在寻求吸引长期投资以改善其现金流。

据《福布斯》杂志报道，该公司吸引新投资者的计划代表着它的战略转变。以前的合作伙伴关系已经不足以实现其财务稳定，尤其是它与雷诺之间的合作——雷诺自多年前就开始减持日产股份。

在当前提出的选项中，日产正在考虑通过其法国合作伙伴雷诺出售其部分股权，而这可能会为其与日本竞争对手本田等公司之间的合作铺平道路。

在这样的情况下，卡洛斯·戈恩的名字再次回到人们的视野——这位黎巴嫩裔的人士是日产汽车公司的前总裁，在2018年被指控贪污之前，曾在上世纪90年代末使该公司免于破产。

戈恩在日本被判入狱，在其成功逃离监狱后，目前居住在黎巴嫩。

大众公司

大众汽车约10万名员工在前天参加了警告罢工，以抗议这家德国汽车公司拟实施的成本削减计划。

据代表工人的“IG Metal”工会称，这些行动涉及德国境内的9家工厂，旨在向大众公司管理层施加压力，以迫使其放弃原计划——包括关闭工厂、减少岗位和降低薪酬等内容。该公司宣布打算将员工工资减少10%。

在这些计划出台之际，由于电动汽车市场放缓、来自中国企业的激烈竞争，以及劳动力、能源和原材料成本高昂等因素，这家德国公司面临着许多的重大挑战。

英国遭遇的困难

在今年10月，英国汽车产量连续第8个月下降，从而加剧了该行业在向电动未来转型过程中所面临的压力。

汽车制造商和贸易商协会(SMMT)公布的数据显示，英国今年10月份的汽车制造业产量下降15.3%至77484辆，从而导致今年产量迄今下降了十分之一。

直接雇用198000名员工的制造业的最新惨淡数据，是在市场动荡之际出现的，此前，沃克斯豪尔的所有者斯特兰蒂斯公司计划关闭其位于卢顿的货车生产工厂，从而导致多达1100个工作岗位面临风险，并将矛头对准了政府的零排放汽车指令。

特斯拉与比亚迪

与此同时，美国电动汽车制造商特斯拉却经历着有史以来最好的时期——今年11月，在特斯拉总裁埃隆·马斯克与特朗普之间的强大联盟的推动下，该公司的市值增长超过3000亿美元，以达到近1.1万亿美元。

在中国，尽管欧洲威胁对其电动汽车征收高达45%的关税，但是以比亚迪为首的汽车公司仍然取得了历史性的、前所未有的销量。

中国的辉煌

中国乘用车协会(CPCA)公布的数据显示，今年10月份中国汽车销量同比增长11.2%，创今年1月份以来的最快月度增速。

作为全球最大的汽车市场，中国在今年10月份的汽车销量达到约228万辆，从而使其在今年前10个月内的汽车总销量达到了1799万辆，较2023年增长3%。

在今年10月，电动及混合动力汽车的销量同比增长56.7%，占到中国汽车总销量的52.5%。

这是中国电动汽车销量连续第4次超过汽油汽车。

来源: 半岛电视台、阿纳多卢通讯社

韩国总统尹锡悦3日深夜突然宣布“紧急戒严”，由此引发的政治地震震惊整个韩国，也引发国际社会广泛关注。韩国在军政府时期曾实施过多次戒严，但随着1987年后转型进入文官治国时期，韩国宪法赋予总统的戒严权几乎成了一条“休眠条款”。但现在，总统尹锡悦激活这一条款，试图借此挫败来自在野党的政治发难，结果却难以收拾。

韩国政坛长期存在党派对立严重和党争极为激烈的现象。主要政党之间矛盾可以说是难以调和，当下韩国政坛的两支主要力量，即进步派的共同民主党与保守派的国民力量党之间更是如此。两党在政策和意识形态等层面存在根本分歧，两党政治人物经常发表尖锐的言辞、采用对抗性策略，导致党派对立情绪不断加剧。一些媒体在韩国国内政治斗争中也扮演重要角色，某些媒体偏向某一政党或政治派别，进而利用舆论来影响公众看法，这实际上也带来加剧政治对立的效应。在社交媒体平台上，持有不同政治立场的韩国网民之间也是争吵不断，对于执政党或在野党相关政策支持与反对的争论很容易加深彼此敌意。

在这种政治氛围下，丑闻与指控成为韩国政坛的常见现象，双方经常性地发掘和利用对方的丑闻来进行政治攻击或反击。这种政治斗争策略不仅严重损害双方政治形象，也加剧着各自支持群体之间的不满和对立。半岛局势、对美政策以及与其他国家的外交关系等外部因素，也常成为韩国国内政治斗争的议题甚至工具，进而加剧韩国内政外交局面的复杂性。

这次总统尹锡悦宣布“紧急戒严”的一个主要理由就是在野党“裹挟国会，搅乱国家”，称将肃清韩国国内“反国家势力”。这种政治环境不仅影响着执政党内外政策的连续性和有效性，也对韩国社会的稳定与和谐构成挑战。党派严重对立和党争走向极端的负面效应蔓延外溢，导致社会层面的撕裂和极化。

韩国国内政坛激烈的政治斗争背后，“我是他非”的政治逻辑尤为明显地存在于韩国政治和社会层面。这种强烈的对立和分歧往往演变成不同群体看待相关政治事件、政策以及一些社会问题时的极端立场。笔者在韩访学生活期间就清楚地感觉到，身边一些韩国民众对于国家的发展和前途命运有着强烈关注，但也因此容易在相关政治议题上形成强烈的“我方”与“他方”对立，对自己支持的政党表现出高度忠诚，而将对方视为“敌人”而非可以妥协甚至合作的“竞争对手”。在重大事件或丑闻曝光时，公众舆论往往呈现两极分化状态，支持一方的人可能完全否定另一方的观点和立场。

在韩国国会通过相关决议后，总统尹锡悦宣布解除戒严但拒绝道歉，继续严词批评在野党单独处理预算裁减案和不断提出弹劾案等。这一幕也被视为韩国国内“我是他非”政治逻辑的一个真实写照。这种逻辑将挤压甚至消弭政治对话与妥协的空间。

当然，在这次因“戒严风波”导致的政治震荡中，韩国政治也不全然只有政治斗争和“我是他非”的政治逻辑，朝野政党在危机面前携起手来共同推动要求解除“紧急戒严”的决议获得通过。这或许蕴含着韩国政治未来可能发生的某些变化。目前，韩国政坛在野阵营已在国会联合发起针对总统尹锡悦的弹劾动议。该弹劾案能否获得通过，一定程度上取决于执政党国民力量党的国会议员是否予以配合。如果朝野能为平息这次政治震荡“二次携手”，或能为韩国摆脱激烈政治斗争和“我是他非”的政治逻辑带来一定示范效应。放眼未来，观察人士普遍认为，韩国国内政治需要更多的对话沟通和妥协理解，只有那样才能缓解当下这种极端对立状态。

来源: 环球网

在阿特金斯被提名为SEC主席的消息公布后，比特币价格突破10万美元。瑞穗证券东京分公司首席日本策略师Shoki Omori指出，如果比特币要从这里进一步上涨，其他加密货币应该要先追赶一下。

加密货币社区正在寻找积极的新闻，以推动加密货币价格普遍上涨。

此前，加密货币市场因特朗普任命马斯克领导新的政府效率部门（DOGE）掀起了新一轮投机热潮。该部门的缩写DOGE是马斯克的创意，他创造这个缩写是为了致敬数字货币狗狗币（DOGE）的吉祥物，这也是他痴迷的一个对象。

未来学家兼加密货币投资者Armando Pantoja说，“马斯克擅长微妙地暗示他对狗狗币的喜爱”，他提到了马斯克对该代币的支持，这种支持体现在他出席《周六夜现场》（Saturday Night Live）时和在社交媒体上的发言。

然而，Pantoja强调，狗狗币的价值就像许多加密货币一样，是由炒作而非广泛的实用性驱动的。他说：“目前地球上没有任何加密货币被广泛用于除投机之外的任何事物。人们预计这种情况将发生巨大变化，这就是这些加密货币拥有如此巨大潜力的原因。”

狗狗币在过去一个月上涨了150%以上。

Pantoja预测散户投资者将重返加密货币市场。他说：“散户投资者已经在加密市场缺席两年了，他们将打开账户，并将重新参与其中。”他强调了像狗狗币和柴犬币这样的为人熟知的资产可能会推动市场趋势。他指出，投资者可以预测马斯克行动的机会，后者通常会成为市场的催化剂。

当被问及在“加密政府”领导下的加密货币有何增长潜力，BlockFills数字资产场外交易员John Divine强调了马斯克对数字资产基础设施的关注。

他说，“X平台拥有数字资产钱包功能只是时间问题”，并指出了马斯克从PayPal到特斯拉和SpaceX的历史。

Divine还讨论了特朗普提议取消美国山寨币的资本利得税。“短期内，这将为这些市场带来大量的成交量。”他指出Algorand、Hedera和Cardano等代币可能是受益者。他称此举是山寨币市场的“巨大催化剂”。

随着比特币稳定，Divine预计资金将流入山寨币。他总结道：“情况很明显——马斯克全力以赴地构建数字资产基础设施。结合特朗普的政策举措，山寨币将迎来强劲的顺风。”

来源: 金十数据

消费者支出未来或受关税影响

美国经济前景引发担忧

来源：金融时报（中国）

来源：金融时报（中国）