经济韧性下鲍威尔再度“打太极”，美联储降息与否迷雾重重

比特币，终于突破了10万美元。

从消息面而言，新任SEC主席的提名释放了更多的利好情绪。据金十报道，美国共和党当选总统唐纳德·特朗普周三表示，已正式提名Paul Atkins担任美国证交会（SEC）主席。

可以看出，该任主席在法规建设方面经验十足，且本身就有代币加持，对于数字资产也呈现出非常积极的态度，可为数字资产构建更为明确包容的监管框架。在任命发文中，特朗普也对其赞誉良多，表示“Paul Atkins坚信稳健、创新的资本市场能够满足投资者的需求，并提供资金使我们的经济成为世界最好。他还认识到，数字资产和其他创新对于使美国变得强大至关重要。”

回到比特币本身，从2010年Laszlo Hanyecz花费10000枚比特币买披萨，让比特币有了现实的价格尺度开始，到如今比特币突破6位数，已经过了16年。

这一场社会试验无疑是成功的，或许谈到超越主权货币为时尚早，但这无疑是去中心化货币自下而上的全面胜利，是由极客与草根组成的参与者们的共同胜利。在不长不短的16年间，比特币从洗钱、诈骗的污名化中逐渐抽离，从数字黄金逐步向超主权货币进发，作为加密世界的中心衍生出更自主、更快速、更透明的全新金融体系，Web3也承载着传统金融基础设施的转型之路快速演化。

但就是这几千万的加密用户，缔造了3万亿的加密帝国，若是叠加上全球54亿互联网人口，背后潜力不言而喻。

就连美联储主席 Jerome Powell也于日前表示，比特币并非美元的竞争对手，而是黄金的竞争对手，且目前尚未被广泛用作支付方式，价格波动性较大，个人仅仅是由于身份原因而不被允许持有。

无论是否被通过，但拜或许即将上任的SEC主席与机构站台所赐，等待了将近3年的山寨季，终于在不断证伪中来到。

币价上涨把市场的情绪协奏曲推到了高潮，加密资产的主流化进程提速，价值认可开始增长。而这一切，正是基于比特币实现的。

加密世界的去中心化价值观也难免受到冲击，主流化带来的副作用——加密资产的美元化趋势不断显现。比比特币论，美国11支比特币现货ETF的总资产净值为1082.3亿美元，占比特币市值的5.54%。而从国家论，美国拥有超过21万枚比特币，是全球最大的比特币持有者之一。

但幸运的是，私欲之花结出的公共之果，还在不断扩散。以加密货币为代表的想象力经济依然狂飙，年轻人以小博大翻身改命的机会也还未消散，自由的希冀裹挟着暴富美梦，在分工细化、阶级固化的当今社会闪闪发光，吸引着众多Z时代新人的到来。

来源: 金色财经

来源：萍聚德国

周四，据《耶路撒冷邮报》报道，两名以色列官员表示，以色列已通过埃及向哈马斯提交了一份最新版本的停火协议提案，涉及释放剩余的100名人质。

一名以色列官员指出：“埃及和卡塔尔的调解人认为，哈马斯现在可能会同意释放人质和停火协议，即使这只是部分协议。”

新提议的要点是在上周日与以色列总理内塔尼亚胡（Benjamin Netanyahu）举行的一次会议上敲定的，与会的有高级部长和几名安全部门负责人。这些要点被传递给埃及情报部门，然后由他们提交给开罗的哈马斯代表。

“埃及目前是与哈马斯谈判的主要渠道，尽管卡塔尔也参与其中，”以色列官员表示。

新提案提出与哈马斯停火持续42至60天。在此期间，该组织将释放女性人质、50岁以上的男性人质和病危的人质。

以色列最初要求释放这些人质中的33人，但现在已经调整了预期，理由是评估称一些人质可能已经不在人世。

值得注意的是，维持以色列释放数百名巴勒斯坦囚犯的意愿，包括那些被判无期徒刑的囚犯，作为交换。

以色列等待哈马斯的回应

“我们正在等待埃及人通知我们哈马斯的回应，”一名以色列官员在谈及哈马斯对最新提案的立场时说。“几天之内，我们将知道哈马斯是否愿意在我们提出的框架内进行谈判，”他补充说。

如果哈马斯做出积极回应，以色列代表团将前往开罗敲定停火期限、要释放的人质数量以及将释放哪些巴勒斯坦囚犯等细节。

在华盛顿，战略事务部长罗恩·德默（Ron Dermer）会见了特朗普的国家安全顾问迈克·沃尔茨（Mike Waltz）。

“候任总统支持在加沙地带达成释放人质和停火的协议，前提是以色列可以接受。”特朗普的一名顾问称，并补充说，“特朗普希望这样的协议在明年1月20日之前迅速、毫不拖延地推进。”

卡塔尔首相谢赫·穆罕默德·本·阿卜杜勒拉赫曼·阿勒萨尼（Sheikh Mohammed bin Abdulrahman Al Thani）告诉天空新闻，他正在就此事与特朗普的顾问联系。

他说，“我们从特朗普的顾问那里听说，他希望在他上任之前解决人质和加沙停火问题。我们希望双方都能理解这一信息。”

来源: 金十数据

最近公布的美国零售商财报显示，零售业巨头沃尔玛(WMT.US)、亚马逊(AMZN.US)等的优势正在扩大，而塔吉特(TGT.US)、柯尔百货(KSS.US)等竞争力较弱的零售商却表现不佳。这种分化突显了因通胀和生活成本上升，美国消费者在消费决策上更加精明与挑剔。

美国零售联合会(NRF)预计，今年假日消费支出将同比增长2.5%-3.5%，总额达到9795亿至9890亿美元。虽然增幅低于2022年的3.9%，但依然显示出消费者的消费意愿。GlobalData Retail董事总经理Neil Saunders指出：“消费者仍在花钱，但预算更紧，这迫使他们优先选择更具竞争力的零售商。”

今年消费者更注重实用性和价值，零售商通过积极定价吸引消费者，如沃尔玛继续推进低价策略，而塔吉特则降价2000种商品。美国“黑五”期间网购创纪录，消费者在线上有更多选择和比较空间，零售商也推出大量折扣。低价吸引了更多消费者，尤其是百思买(BBY.US)、塔吉特和柯尔百货等依赖非必需商品的零售商面临挑战，而沃尔玛和好市多(COST.US)则因主打必需商品而表现更好。

折扣与网购受青睐

到目前为止，假日购物季表现不一。黑色星期五实体店销售额同比仅增0.7%，但网购消费额大涨14.6%(万事达数据)，这得益于零售商和电商平台在此期间积极促销。

NRF估算，感恩节至网络星期一期间，约1.97亿人次购物，超预测近1400万人。Adobe报告显示，网络星期一网购额达133亿美元，同比增长7.3%，而黑色星期五网购额为108亿美元，消费者在电子产品、玩具等商品上享受了大幅折扣。

零售商通过推送通知、邮件等方式推广网络星期一折扣活动，吸引对价格敏感的消费者。例如，塔吉特推出“两天网络星期一”活动，为游戏、家居装饰等数千种商品提供高达50%的折扣。

网购火爆的背后：低价席卷零售商

零售商们均发力网购业务。在线上，沃尔玛和亚马逊等零售商都依靠生成式人工智能客户服务和搜索功能，让购物者更容易在网站和移动应用程序上找到产品。

据赛富时估计，上周六，使用生成式人工智能工具进行客户服务的零售商发现，用户的购买率提高了15%。Adobe表示，在网络星期一，聊天机器人或购物者点击网站链接到零售网站的流量在整个周末比黑色星期五增加了1950%。赛富时的数据也显示，黑色星期五AI驱动的在线聊天服务的使用量同比增长31%，使用生成式AI的数字零售商的转化率比未使用AI的零售商高出9%。

万事达经济学家Meyer称，“大量集中的消费主要是在线完成的，因为作为消费者，你在网上拥有最大的权力和选择”。Adobe报告称，电子商务价格已连续26个月下跌，有助于在通货膨胀的情况下节省预算并推动需求。

零售商们的财报也体现了这点。亚马逊和沃尔玛等电子商务巨头的线上业务强劲。沃尔玛美国的电商销售额增长了22%，这得益于门店自提和送货服务，美国Walmart Connect的广告及其在线业务也实现了26%的同比增长;会员收入也实现了两位数的增长。

亚马逊第三季度在线商店部门营收增长7%，至614亿美元。亚马逊最大竞争对手之一、加拿大电商巨头Shopify(SHOP.US)公布的最新财报超出华尔街预期，该公司财报显示，第三季度总营收增长约26%，高于分析师平均预期的21.2亿美元。

值得注意的是，亚马逊在业绩电话会议上提到，消费者端跟前几个季度巨大的差异是他们的价格意识更强了，因此也更倾向于低平均售价(ASP)产品。

与此同时，平台的促销活动也“卷”了起来。在美国网上购物逐渐火爆之际，中国电商平台获得不少消费者的青睐，Temu、Shein这类本身就以价格取胜的平台加入了这场促销战。数据公司Facteus称，Shein、拼多多旗下Temu、字节跳动旗下的TikTok Shop等零售电商在截至上周五的七天销售额出现同比劲增。

此外，亚马逊指出，其平台日常必需品更多倾向于售卖亚马逊的自营商品，这一优势与沃尔玛不谋而合。沃尔玛有能力推出更实惠的自有品牌，并长期以来一直是价格领导者，因为它从自己的规模中获得了定价权，并将这种定价权传递给了客户，适合在通胀与高利率背景下节省开支的消费者购买便宜的必需品。

相比之下，塔吉特、柯尔百货与百思买等电商业务较为劣势的零售商的业绩较为疲弱。这三家大型百货公司均下调了年度业绩指引。

消费者谨慎对待非必需支出

尽管美国消费者继续消费，但也有迹象表明，消费者依然谨慎。仍受高通胀冲击的情况下，美国消费者受到钱包紧缩的影响，进而减少非必需支出。最显著的例子便是沃尔玛与塔吉特这两大零售巨头之间的三季度业绩差异。

11月21日，塔吉特公布了不及预期的三季度业绩报告，导致其股价跌至52周低点;而在前一天，沃尔玛的股价则飙升至历史高点。财报显示，塔吉特Q3销售额未达预期，并下调了全年调整后每股收益预期。相比之下，沃尔玛上调了全年业绩预期，显示出更强的销售趋势。在同店销售额方面，沃尔玛取得了5.3%的同比增长，相比之下，塔吉特的增长仅为0.3%。

与塔吉特不同，沃尔玛更注重食品杂货和其他“必需”产品类别，这些产品在经济周期中的需求相对更稳定。沃尔玛的价值导向和执行良好的数字战略是吸引高收入家庭、赢得食品杂货市场份额的关键。这两家大型零售商之间的巨大差异表明了消费者在不同领域的消费意愿和开支缩减情况——美国消费者在非必需消费支出方面依然谨慎。

高盛零售分析师凯特·麦克沙恩则认为，塔吉特陷入困境的根源之一在于其商品组合。塔吉特约60%的销售额来自非必需品，如家居用品和服装，而沃尔玛则相反，约60%的销售额来自日常必需品。这种商品组合导致了塔吉特业绩的波动性和不稳定性。

亚马逊也在其业绩电话会议上指出，目前看到的影响是买家对于日常必需品的需求非常明显、订单量增长也很快。相比之下，家装产品巨头家得宝(HD.US)和劳氏(LOW.US)的管理层指出，由于现有房屋销售量仍处于 20 年来的最低水平，对非必需大型房屋改造项目和其他大件物品的需求仍然低迷。

结论

尽管消费韧性尚存，但美国消费者因高额信用卡债务和高利率转向更注重性价比的消费。美联储经济褐皮书指出，消费者对价格的敏感度进一步上升。

这一趋势预警了美国经济的潜在疲软，表明消费者支出增长或不如零售数据和巨头财报显示的强劲。价格敏感度限制了企业转嫁成本的能力，而薪资增速也不如非农报告所示乐观。消费支出占美国GDP的70%-80%，其疲软可能重创劳动力市场和整体经济。

明年潜在关税措施或加剧通胀，削弱购买力，进一步拖累消费。NRF分析显示，10%-20%关税可能推高六大零售品类价格，令消费者每年损失462亿至767亿美元购买力，相当于额外增加362至624美元支出。同时，移民限制可能收紧劳动力市场，增加零售商成本。

来源: 智通财经

来源：观察者网

美国劳工部统计局发布的数据显示，美国国际货物和服务贸易逆差在10月份扩大至738亿美元，9月份为844亿美元，这比预期的754亿美元逆差要小。

美国10月份出口额为2657亿美元，比9月份出口额减少了43亿美元。10月份进口额为3396亿美元，比9月份进口额减少了143亿美元。

截至本年度迄今，货物和服务贸易逆差比2023年同期增加了807亿美元，增幅为12.3%。出口额增加了940亿美元，增幅为3.7%。进口额增加了1747亿美元，增幅为5.4%，美国人口普查局表示。

平均货物和服务贸易逆差在截至10月份的三个月内减少了18亿美元，至761亿美元。

美国劳工部公布的数据显示，美国11月30日当周首次申请失业救济人数22.4万人，高于预期21.5万人，高于前值21.3万人。

市场分析认为，美国经济增长和消费者支出上升导致进口需求增加。制造业在全球市场中表现疲弱，特别是在电子产品和机械设备领域。

美元升值使美国产品在国际市场上价格昂贵，影响出口。同时，全球经济放缓和贸易保护主义加剧了贸易环境的不稳定性。美国国内储蓄率低，需要依赖外部借贷来满足消费和进口需求。此外，美国对其它商品如石油和消费品的进口依赖较大。尽管美国政府尝试通过减税和鼓励企业回流等措施促进出口，但效果有限，导致贸易逆差问题持续存在。

另有美国劳工部数据显示，11月30日当周的初次失业救济申请人数增加了9,000人，达到224,000人，高于预期的215,000人和修正前的215,000人（原为213,000人）。

四周移动平均数为218,250人，比修正前的217,500人增加了750人。

持续申请救济人数下降至187.1万人，低于预期的191万人和修正前的189.6万人（原为190.7万人）。

美国劳工部表示，截至11月23日的一周，经季节性调整的保险失业率为1.2%，与前一周未修正的1.3%持平。

图为：近3年美国首次申请失业救济人数变化率波动情况

在截至11月30日的一周内，根据州计划实际初次申请救济的人数未经调整为210,166人，比前一周减少了34,967人。季节性因素预计从前一周减少43,221人。

2024年11月美国当周的初次失业救济申请人数整体表现显示了劳动力市场的稳健和韧性，尽管存在一些波动，但整体趋势向好，且就业市场有望在经历了短期挑战后恢复增长。尽管申请失业救济金的人数在10月初因飓风和波音公司罢工而激增，但裁员人数仍然很少，显示出劳动力市场的韧性。

在美国初请失业金数据显示就业市场可能走软后，美元走软，这增强了美联储降息的理由。预计6日将公布的11月份非农就业人数预计将从10月份的1.2万人升至21.4万人。

来源: 中国金融信息网