Indicador clave de inflación en EE.UU. sube por primera vez desde marzo

Económico

Banco Central

Resumen:

El índice de precios al consumidor subió a un ritmo anual del 2,6% después de que en septiembre se registrara la tasa más baja en más de tres años

Un indicador clave de la inflación estadounidense ha aumentado por primera vez desde marzo, lo que pone de relieve su accidentado descenso hacia niveles más bajos.

El índice de precios al consumidor (IPC), que mide el crecimiento de los precios de una canasta de bienes, subió a un ritmo anual del 2,6% en octubre , desde el 2,4% de septiembre, que había sido la tasa más lenta en más de tres años. Key US Inflation Measure Ticks Higher for First Time Since March_1

Key US Inflation Measure Ticks Higher for First Time Since March_1

Si se excluyen los volátiles costos de los alimentos y la energía, el índice de inflación “básico”, que se sigue de cerca, se mantuvo firme en el 3,3%. La lectura estuvo en línea con las expectativas de los economistas.

Aunque la inflación ha caído drásticamente desde que alcanzó su punto máximo en cuatro décadas en el verano de 2022, muchos estadounidenses todavía están bajo presión después de años de aumentos de precios.

La frustración por el costo de la vida pareció jugar un papel importante en las elecciones: las encuestas de salida indicaron que la mayoría de los votantes republicanos estaban frustrados con la economía estadounidense y su situación financiera.

Durante la campaña electoral, Donald Trump propuso recortes de impuestos y aranceles como soluciones, pero se han planteado preguntas sobre qué significarán realmente esas políticas para la inflación.

El presidente electo se ha comprometido a aplicar aranceles de al menos el 10% a todas las importaciones estadounidenses, una política que, según muchos economistas, probablemente provocaría un aumento de la inflación de hasta el 5,1%, según el Laboratorio de Presupuesto de Yale.

La Reserva Federal redujo las tasas de interés por primera vez en cuatro años en septiembre, un punto de inflexión clave en su batalla para reducir la inflación. Bajó las tasas nuevamente la semana pasada, a su nivel más bajo desde febrero de 2023.

En una conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el banco central "ha ganado confianza en que estamos en un camino sostenible hacia el 2%", su objetivo de inflación, pero agregó: "El trabajo no está terminado".

La Fed ha estado tratando de llevar a cabo su “doble mandato”, gestionando los aumentos de precios sin provocar mayores tasas de desempleo.

El mercado laboral se ha desacelerado significativamente en los últimos meses: en octubre, Estados Unidos creó apenas 12.000 puestos de trabajo. Tras tocar un mínimo del 3,4% en febrero de 2023, la tasa de desempleo en octubre fue del 4,1%, una tasa baja, comparable con los niveles previos a la pandemia.

Cuando se le preguntó si el resultado de las elecciones afecta la decisión de la Fed sobre las tasas de interés, Powell dijo que los funcionarios "no saben cuándo y en qué medida se producirán los cambios de política. Por lo tanto, no sabemos cuáles serían los efectos sobre la economía".

Fuente: TheGuardian

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Las tasas de interés se disparan: los mercados se sienten aliviados por el consenso del IPC de EE.UU.

EN G

Económico

Cierto alivio respecto de la lectura consensuada del IPC de EE.UU., pero aún demasiado alta

El mercado estaba claramente preocupado de que las cifras del IPC de EE.UU. pudieran haber sido peores, como lo demostró la caída de los rendimientos luego de un resultado ampliamente consensuado (aunque ligeramente diferente de la cifra susurrada).

No obstante, el IPC básico interanual del 3,3% sigue siendo un tema de debate, ya que sigue siendo demasiado alto. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hizo referencia a esto en la conferencia de prensa de la semana pasada. A pesar de esto, el extremo inicial de la curva se movió a la baja, ya que los mercados percibieron más margen para posibles recortes de tasas de la Fed si se considerara necesario.

Queremos ser un poco optimistas con respecto a los bonos del Tesoro de Estados Unidos debido al aumento de las tasas inducido por Trump, que ahora es significativo. Pero primero necesitamos un catalizador. La cifra de ayer fue un alivio, ya que podría haber sido peor. Históricamente, nunca hemos visto un ciclo de recorte de tasas en el que el rendimiento a 10 años aumentara de manera constante después del primer recorte. Se espera algún aumento, pero no uno persistente como el que estamos viendo ahora. Entendemos las razones detrás de esto, pero aún parece que los rendimientos podrían volver a bajar por un tiempo.

En particular, el extremo delantero parece tener valor. Nos cuesta entender por qué sigue subiendo de forma persistente, a menos que el mercado incorpore en los precios aumentos de tipos en 2026. No es imposible, por supuesto, pero es un gran salto descartarlo ahora.

Los tipos del euro esperan la dirección de los portavoces de EE.UU. y del BCE

Los tipos de interés del euro variaron ligeramente durante el día, pero encontraron cierto alivio en las cifras de consenso del IPC de EE. UU. Con pocos datos macroeconómicos de la eurozona con los que trabajar y los riesgos relacionados con Trump pasando a un segundo plano por ahora, esperamos que la correlación con los tipos de interés de EE. UU. se mantenga fuerte.

Tal vez los oradores del Banco Central Europeo puedan dar alguna orientación compartiendo sus ideas sobre las posibilidades de un recorte de 50 puntos básicos en el futuro cercano. Por ahora, los mercados estiman una probabilidad del 20% de un recorte de 50 puntos básicos en diciembre, lo que parece razonable dados los crecientes riesgos de crecimiento. Dicho esto, se necesitan más señales de debilidad económica para que esa probabilidad aumente.

Los diferenciales de los bonos alemanes frente a los swaps siguen en una situación precaria

El miércoles fue otro día de notable desempeño inferior del Bund en relación con los swaps. El rendimiento a 10 años subió a 4 puntos básicos por encima de los swaps, pero retrocedió desde el nivel de 5 puntos básicos que alcanzó brevemente la semana pasada. La semana pasada, sugerimos que podría ser posible cierta estabilización en función de los niveles históricos frente al OIS. Ahora hemos vuelto en gran medida a los niveles previos a la flexibilización cuantitativa, que estaban alrededor de 20 puntos básicos por encima del OIS en 2014 (sobre una base ajustada por ESTR), en comparación con el pico de 17,5 puntos básicos observado en los últimos días. Sin embargo, es importante enfatizar que, en general, vemos pocas razones para que los Bunds vuelvan a superar a los swaps.

Una cuestión que los mercados tendrán que sopesar es cómo manejará el nuevo gobierno en Alemania el freno de la deuda, y por ahora hay buenos argumentos para aumentar el gasto para abordar el atraso de inversión y los problemas estructurales de Alemania. Al final, Alemania puede ser uno de los países que puede permitirse ese gasto. La estabilización en torno a los niveles actuales parece posible, pero en términos del sentimiento del mercado y otros factores estructurales y cíclicos que influyen en el diferencial del Bund, los riesgos de un mayor desempeño inferior al de los swaps parecen más obvios que los de un desempeño superior.

Los diferenciales de los bonos alemanes a 10 años frente a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos vuelven al territorio previo al QE

Fuente: Refinitiv, ING

Eventos y perspectivas del mercado del jueves

Está previsto que se publiquen las cifras del IPC de EE. UU. y, dado que influyen en la lectura del PCE en dos semanas, los mercados estarán sensibles a cualquier sorpresa. Con el IPC básico en alza, una lectura del PCE más suave del 0,2% (como se espera actualmente) sería bienvenida. Además, las solicitudes de subsidio de desempleo en EE. UU. podrían atraer la atención a medida que aumenta la atención sobre el mercado laboral. En la eurozona, veremos las segundas estimaciones del PIB para el tercer trimestre y las cifras de producción industrial para septiembre. El BCE también publicará las actas de la reunión de octubre. Entre los oradores de los bancos centrales se encuentran Schnabel del BCE, Powell de la Fed y Bailey del Banco de Inglaterra.

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Sensibilidad del dólar australiano a la política estadounidense y a las tensiones comerciales mundiales

ACY

Económico

El dólar australiano (AUD) se encuentra actualmente bajo presión debido a que el sentimiento de los inversores se está enfriando hacia los activos más riesgosos, un cambio que está vinculado en gran medida a los acontecimientos en la política estadounidense y los indicadores económicos internos. Recientemente, los informes sobre las selecciones del gabinete del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, específicamente para cargos como el de representante comercial de Estados Unidos, secretario de estado y asesor de seguridad nacional, han amplificado las preocupaciones del mercado. Estos funcionarios, conocidos por sus posturas proteccionistas y su escepticismo hacia China, han agregado un tono de cautela en los mercados, lo que ha provocado un alejamiento del rally previo de "apetencia al riesgo" que había estado impulsando al AUD/USD.

AUD’s Sensitivity to U.S. Policy and Global Trade Tensions_1

A pesar de estos obstáculos, las tasas de interés australianas han brindado cierto respaldo al dólar australiano. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha indicado una postura más conservadora sobre los recortes de tasas, sugiriendo que no se esperan hasta Año Nuevo. Actualmente, los precios del mercado reflejan una expectativa modesta de futuros recortes de tasas por parte del RBA, anticipando menos de 40 puntos básicos en reducciones durante el próximo año. Sin embargo, los datos salariales recientes de Australia no cumplieron con las expectativas, lo que erosionó parte del respaldo al dólar australiano. El crecimiento salarial anual se desaceleró más de lo esperado, probablemente como resultado de un menor aumento del salario mínimo en 2024 en comparación con el año anterior. El crecimiento salarial trimestral se mantuvo estable, aunque el crecimiento interanual bajó al 3,5%, una disminución gradual desde la tasa del 4,1% del año pasado.

AUD’s Sensitivity to U.S. Policy and Global Trade Tensions_2

El ajustado mercado laboral australiano ha mantenido el crecimiento salarial en niveles elevados, aun cuando el crecimiento de la productividad sigue siendo bajo. Los datos de ventas minoristas sugieren que los hogares australianos están siendo cautelosos con su ingreso disponible, prefiriendo ahorrar en lugar de gastar los beneficios de los recientes recortes de impuestos y descuentos en los servicios públicos. Combinados con un crecimiento salarial más suave, estos datos indican que el RBA puede inclinarse por nuevos recortes de tasas en el futuro. Sin embargo, la ligera disminución en el crecimiento salarial se alinea con las proyecciones del RBA de un crecimiento salarial anual del 3,4% para la segunda mitad de 2024, lo que no debería alterar significativamente su política de tasas.

De cara al futuro, si bien el crecimiento económico general se ha desacelerado, las cifras de empleo han sido sorprendentemente resistentes: los anuncios de empleo se mantuvieron sólidos y la tasa de desempleo se mantuvo cerca del nivel natural estimado del 4%. Si el crecimiento del empleo continúa superando las expectativas, podría complicar el equilibrio del RBA mientras evalúa el momento y la necesidad de recortar las tasas.

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Bolsa de valores hoy: las acciones asiáticas oscilan, siguiendo el cierre mixto de Wall Street mientras el dólar sube

Warren Takunda

Acciones

Las acciones cotizaron de forma mixta en Asia el jueves tras un cierre mediocre en Wall Street tras un informe que mostró un repunte el mes pasado en la inflación en Estados Unidos.

El dólar se negociaba a 156 yenes japoneses, frente a los 155,49 yenes anteriores, lo que refleja las expectativas de que el dólar ganará terreno frente a otras monedas bajo las políticas anticipadas con la administración entrante del presidente electo Donald Trump.

El índice Nikkei 225 de Japón subió menos del 0,1%, a 38.754,50 puntos, y el Kospi de Corea del Sur avanzó un 0,5%, a 2.429,23 puntos. El SP/ASX 200 de Australia ganó un 0,4%, a 8.223,20 puntos.

Los mercados chinos cayeron: el Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,9% hasta 19.649,91 puntos, mientras que el índice compuesto de Shanghái perdió un 0,3% hasta 3.428,37 puntos.

El SET de Bangkok perdió un 0,2% y el Taiex de Taiwán cayó un 0,5%, mientras que el Sensex de la India subió un 0,1%.

Un dólar más fuerte tiende a ejercer presión sobre otras economías, señaló Stephen Innes de Capital Economics. El baht tailandés también se ha debilitado frente al dólar desde las elecciones estadounidenses, al igual que el yuan chino, o renminbi, que ahora se cotiza a 7,2245 por dólar y se cotizaba a unos 7 yuanes por dólar a principios de octubre.

“Para Asia, en particular para aquellas economías estrechamente vinculadas a China, el predominio del dólar está a punto de convertirse en una bola de demolición económica”, dijo en un comentario. “Los países con una gran deuda denominada en dólares se están preparando para el impacto”, agregó.

El miércoles, las acciones estadounidenses tuvieron un final mixto después de que la última actualización de la inflación impulsara las esperanzas de que un recorte de las tasas de interés el próximo mes traerá más ayuda para la economía.

El SP 500 se mantuvo prácticamente sin cambios, ganando 1,39 puntos hasta 5.985,38, un alza de menos del 0,1%. Fue su primera pérdida desde que estalló un gran repunte tras la jornada electoral del 5 de noviembre. El Promedio Industrial Dow Jones sumó un 0,1% hasta 43.958,19, y el Nasdaq Composite cayó un 0,3% hasta 19.230,74.

La inflación al consumo en Estados Unidos se aceleró en octubre desde el 2,4% al 2,6%, pero una medida subyacente llamada “inflación básica” no aumentó. Según los economistas, esa inflación básica puede ser un mejor predictor de las tendencias futuras, por lo que las cifras aumentaron las expectativas de más ayuda por parte de la Reserva Federal.

La Reserva Federal comenzó a recortar las tasas de interés desde su nivel más alto en dos décadas en septiembre para mantener el mercado laboral en marcha después de reducir la inflación casi por completo hasta su objetivo del 2%. Recortó nuevamente a principios de este mes, y los operadores ahora ven una probabilidad mejorada de aproximadamente el 80% de un tercer recorte en su reunión del próximo mes, según datos de CME Group.

Esas expectativas hicieron que el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años cayera al 4,27% desde el 4,34% del cierre del martes. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que también tienen más en cuenta el crecimiento económico futuro, subió al 4,45%, desde el 4,43% del cierre del martes.

Pero la victoria de Trump en las elecciones presidenciales ha generado incertidumbre sobre el futuro rumbo de la Reserva Federal. Los economistas dicen que sus preferencias por tasas impositivas más bajas, aranceles más altos y menos regulación podrían, en última instancia, conducir a una mayor deuda gubernamental y una mayor inflación, pero también generar un crecimiento económico más rápido.

Si bien las tasas de interés más bajas pueden impulsar la economía y los precios de las inversiones, también pueden alimentar la inflación.

Rivian Automotive subió un 13,7% después de que la empresa de vehículos eléctricos diera más detalles sobre una empresa conjunta que está formando con Volkswagen Group, que ya habían anunciado. El tamaño total del acuerdo podría ascender a 5.800 millones de dólares, lo que supera los 5.000 millones de dólares que las empresas habían dicho anteriormente.

Las acciones de Spirit Airlines perdieron un 59,3% después de que la compañía dijera en una presentación regulatoria que está tratando de llegar a un acuerdo para renegociar el pago de su deuda que podría acabar con los accionistas de la compañía, pero podría proteger a los empleados y clientes.

En el mercado de criptomonedas, el bitcóin se acercaba a los 90.300 dólares después de superar los 93.000 dólares, mientras las criptomonedas en general se disparaban. Trump ha adoptado las criptomonedas y se ha comprometido a convertir a Estados Unidos en la capital mundial de las criptomonedas.

Dogecoin, una criptomoneda que ha sido una de las favoritas de Elon Musk de Tesla, también cedió parte de las ganancias que había obtenido al comienzo del día. Trump nombró a Musk como uno de los jefes de un "Departamento de Eficiencia Gubernamental", o DOGE por sus siglas en inglés.

En otras transacciones realizadas a primera hora del jueves, el crudo estadounidense de referencia perdió 37 centavos y se situó en 68,06 dólares el barril en las transacciones electrónicas de la Bolsa Mercantil de Nueva York. El crudo Brent, el estándar internacional, cedió 29 centavos y se situó en 71,99 dólares el barril.

El euro cayó a 1,0548 dólares desde 1,0587 dólares.

Fuente: AP

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Trump 2.0 se vuelve matizado: aranceles primero, recortes de impuestos después

SAXO

Económico

A medida que la postura política de Trump va tomando forma, una cosa está clara: los aranceles están surgiendo como la principal prioridad, lo que indica un potencial aumento de las fricciones comerciales incluso antes de que entren en juego los recortes impositivos. Este cambio tiene implicaciones de largo alcance para los mercados de acciones, bonos y divisas. A continuación, se muestra cómo los inversores pueden posicionar tácticamente sus carteras en respuesta a la nueva estrategia de Trump.

Primero, entendamos los impactos matizados de las políticas de Trump que probablemente tengan el mayor impacto en las distintas clases de activos.

Aranceles: inflacionarios pero negativos para el crecimiento

Los escenarios de guerra comercial suelen generar una mayor volatilidad del mercado a medida que se intensifica la agenda comercial, lo que podría pesar mucho sobre ciertos sectores y regiones que están más expuestos a los riesgos arancelarios.

Implicaciones en el mercado

Renta variable : La atención puesta en los aranceles es generalmente negativa en términos de riesgo y afecta el crecimiento, las ganancias corporativas y, especialmente, los sectores que dependen de las cadenas de suministro globales.

Acciones estadounidenses: los sectores de beta alta y las empresas de pequeña capitalización (por ejemplo, Russell 2000) son particularmente vulnerables, ya que están más expuestos a interrupciones en la cadena de suministro. Los sectores defensivos, como los bienes de consumo básico, la atención médica, los servicios públicos y algunos minoristas con menor exposición a la producción en el extranjero podrían ser relativamente más resistentes.

Mercados internacionales: Se esperan impactos descomunales en las acciones de China y Hong Kong, dada la exposición comercial directa, junto con una debilidad más amplia en Asia y otros representantes de China, como Europa y Australia.

Bonos: Si bien los aranceles pueden crear algunas presiones inflacionarias, el impacto en el crecimiento podría compensarlas, respaldando a los bonos con una posible curva de rendimiento aplanada.

FX : El dólar estadounidense podría beneficiarse como moneda de “refugio seguro”, mientras que las monedas de beta alta y cíclicas como el EUR, el CNH, el AUD y el MXN podrían debilitarse bajo la presión comercial.

Recortes de impuestos: pro-crecimiento e inflación

De implementarse, los recortes impositivos podrían impulsar el crecimiento interno, beneficiando a los sectores centrados en Estados Unidos en detrimento de los expuestos a nivel global. Los probables beneficiarios son las empresas de pequeña capitalización y sensibles a los ciclos que se beneficiarían de una reducción de la carga impositiva.

Implicaciones en el mercado

Renta variable : las acciones de pequeña capitalización (como las del índice Russell 2000) y los valores cíclicos podrían experimentar un impulso gracias a los recortes de impuestos, pero esto puede verse atenuado por riesgos comerciales y fiscales más amplios.

Bonos : Si bien los recortes de impuestos podrían impulsar los rendimientos al alza, las incertidumbres de crecimiento relacionadas con los aranceles podrían contrarrestar este efecto.

FX : Un impulso al crecimiento de Estados Unidos impulsado por impuestos respaldaría al dólar, en particular ahora que otras economías enfrentan desaceleraciones relacionadas con el comercio.

Desregulación: menos macroeconómica, más impactos sectoriales

La administración Trump también está dando señales de un renovado interés en la desregulación, que podría actuar como un catalizador a favor de las empresas en varios sectores. Se espera que la desregulación agilice las operaciones de industrias como la energía, las finanzas y la manufactura, reduciendo los costos y posiblemente impulsando el crecimiento interno. Sin embargo, si bien la desregulación en general favorece el entorno empresarial, sus efectos son matizados en las distintas clases de activos, en particular cuando se considera junto con el énfasis actual en los aranceles.

Implicaciones en el mercado

Renta variable : la desregulación es, en general, positiva para la renta variable estadounidense, especialmente en sectores como la energía, los servicios financieros y la industria manufacturera, donde los costes de cumplimiento normativo han sido históricamente elevados. Estos sectores podrían experimentar una mayor eficiencia operativa y una mayor rentabilidad a medida que se alivien las cargas regulatorias.

Energía: Las compañías de petróleo y gas podrían beneficiarse de la desregulación ambiental, mientras que el sector de energía limpia podría sufrir si se eliminan los créditos fiscales para energía limpia.

Finanzas: Los bancos y los servicios financieros podrían encontrar mayor flexibilidad en los préstamos, los requisitos de capital y las actividades de inversión, lo que podría mejorar sus resultados.

Bonos : El estímulo del crecimiento proveniente de la desregulación puede ejercer una modesta presión al alza sobre los rendimientos de los bonos si resulta en una mayor rentabilidad corporativa y producción económica.

FX : La narrativa de crecimiento impulsada por la desregulación refuerza el sentimiento positivo sobre el dólar en el mediano plazo en medio de una menor necesidad de que la Fed recorte las tasas.

La política arancelaria cobra urgencia

La política fiscal suele tardar más en tomar forma, ya que necesita la aprobación del Congreso. Es probable que algunos miembros estén preocupados por los niveles récord de deuda y déficit y, en efecto, los cambios en la política fiscal que se aprueben podrían ser algo moderados en comparación con las promesas de campaña.

Mientras tanto, las políticas comerciales y arancelarias en Estados Unidos a menudo pueden ser influenciadas y a veces implementadas directamente por orden ejecutiva.

En resumen, los inversores deberían adoptar una actitud cautelosa en cuanto a las acciones, ya que es probable que las noticias sobre aranceles tengan un efecto negativo en el riesgo a corto plazo, lo que podría superar el impacto positivo de los recortes de impuestos. Sin embargo, independientemente del resultado, el dólar estadounidense se beneficiará de múltiples factores de apoyo, incluidas las políticas arancelarias de Trump, las medidas fiscales, las acciones de la Reserva Federal y los riesgos geopolíticos. Esta dinámica explica la fortaleza continua del dólar, incluso cuando las acciones estadounidenses luchan por superar nuevos máximos. Se espera que la resiliencia del dólar persista, lo que lo convierte en un beneficiario clave del entorno macroeconómico actual.

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Avance de las ganancias del tercer trimestre de Nvidia: tendencias de IA, expectativas del mercado y oportunidades comerciales

piedra de pimienta

Económico

Como muchos de los que han negociado las ganancias anteriores de Nvidia lo atestiguarán, las ganancias son históricamente el momento en el que se producen los grandes movimientos del día, y el gigante de la IA influye en el sentimiento hacia el espacio más amplio de los semiconductores, además de tener un gran efecto en el NAS100 y el SP500.

Fechas clave : Informe de Nvidia posterior a la comercialización el 20 de noviembre (20 de noviembre a las 21:20 GMT / 21 de noviembre a las 08:20 AEDT)

Las opciones de Nvidia implican otro gran movimiento en las ganancias

Si bien los precios son dinámicos y pueden cambiar el miércoles, las opciones de Nvidia actualmente implican un movimiento de -/+8% el día de las ganancias. Claramente, se trata de un movimiento implícito contundente para cualquier acción, y más aún para una con una capitalización de mercado de 3,6 billones de dólares.

Nvidia Q325 Earnings Preview: AI Trends, Market Expectations, and Trading Opportunities_1

La expectativa orientadora para el movimiento implícito es la guía de forma, donde podemos ver que Nvidia ha visto movimientos promedio (absolutos) el día del informe de ganancias trimestrales del 9,3%.

Estos niveles elevados de movimiento esperado pueden ser un atractivo para los traders que se sienten atraídos por movimientos intradiarios considerables en el capital y desean la liquidez que se ve en la cartera de órdenes de Nvidia.

Los grandes movimientos implícitos también son una consideración importante para la gestión de riesgos y al evaluar el tamaño de la posición y la distancia hasta el stop loss.

Revisión de las expectativas de consenso del mercado

La magnitud del repunte o la liquidación suele ser una función del resultado de las ganancias y de la orientación para el siguiente trimestre del informe, en relación con las expectativas y el posicionamiento del mercado.

Para este trimestre de informe (T325), las expectativas de consenso de los analistas (que se muestran a continuación) están en gran medida en línea con la orientación proporcionada por Nvidia en el informe de ganancias del T225 anterior (visto el 28 de agosto).

Nvidia Q325 Earnings Preview: AI Trends, Market Expectations, and Trading Opportunities_2

Por ejemplo, vemos expectativas de ingresos del grupo Nvidia de 33.080 millones de dólares, apenas un 2% por encima de las previsiones proporcionadas en las ganancias del segundo trimestre de 2025. El mercado espera entonces una previsión para el próximo trimestre de presentación de informes (cuarto trimestre de 2025) de 36.770 millones de dólares, lo que representa un aumento potencial del 11% intertrimestral, y el segmento de centros de datos representa el mayor porcentaje de esas ventas.

Nvidia tiene un pedigrí tan increíble en superar sus propias guías (y expectativas de consenso) en ventas y ganancias que los operadores se han acostumbrado a números espectaculares, que siempre los superan; posteriormente, los participantes del mercado históricamente se posicionan para números mejores de lo esperado y eso eleva el listón aún más.

Expectativas reducidas de una superación significativa de las expectativas de consenso

En este informe de resultados, las expectativas son más bajas que en informes anteriores, y las previsiones de los analistas y el posicionamiento de los inversores se sitúan en el nivel más bajo de las previsiones anteriores de la empresa en muchos años. En teoría, esta nueva confianza para modelar y pronosticar las ventas, los márgenes y las ganancias sugiere el potencial real de que Nvidia ofrezca una sorpresa al alza, lo que podría promover un movimiento significativo en el precio de las acciones.

Por supuesto, las previsiones de la compañía para el siguiente trimestre (es decir, el cuarto trimestre de 2025) también determinarán el grado de variación del precio de las acciones de Nvidia ese día. El mercado vive en el futuro, por lo que el colectivo querrá nueva información que sugiera que el crecimiento de las ventas no solo va por buen camino, sino que podría ser superior a las previsiones de consenso.

El foco también estará puesto en las opiniones del CEO Jensen Huang en la conferencia posterior a la presentación de resultados, donde ofrecerá su opinión sobre cómo va el negocio, el lanzamiento de Blackwell y otras GPU y los nuevos desarrollos en proceso. Sin duda, Huang se mostrará increíblemente positivo y optimista, y hay pocos CEO que sepan cómo tocar el tema adecuado con los inversores.

El mercado quiere claridad sobre la dirección de los márgenes

Se espera que los márgenes brutos del tercer trimestre de 2025 caigan al 75,01% y sigan cayendo hasta el 73% durante los próximos dos trimestres. Obviamente, estos siguen siendo márgenes increíblemente saludables para cualquier negocio, pero el mercado ahora está bien acondicionado para márgenes tan impresionantes que el caso de inversión reside en su capacidad para mantener estos márgenes y compensar cualquier deterioro con mayores volúmenes.

El jurado aún no ha decidido si los márgenes están en declive a largo plazo o si volverán a aumentar. Una respuesta regulatoria más estricta es un potencial problema y es difícil de modelar. También es probable que aumente la competencia, lo que podría afectar los márgenes, ya que el gigante de la inteligencia artificial podría tener que volverse más competitivo en sus precios.

Por el contrario, las restricciones de suministro que han frenado las ventas de GPU Blackwell pronto se aliviarán y deberían dar como resultado un mayor crecimiento de las ventas en los próximos trimestres. También podría ver los márgenes retroceder hacia el 75% en los resultados del segundo trimestre de 2026. De cualquier manera, el hecho de que Nvidia cotice actualmente en ATH, a pesar de la mayor atención a las expresiones electorales de EE. UU., muestra que el amplio colectivo todavía ama la historia y ve a Nvidia como la mejor apuesta de IA/semi.

Ponga el CFD de 24 horas de Nvidia en el radar

Los traders pueden preposicionarse para las ganancias de Nvidia y reaccionar dinámicamente a las noticias o la acción del precio a través de los CFD de Nvidia de 24 horas de Pepperstone. Los CFD de 24 horas ofrecen precios las 24 horas (5 días a la semana) para que los traders tomen una posición y gestionen las exposiciones antes, durante y después de las ganancias de Nvidia.

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Anwar pide una sólida colaboración con el Sur global para aprovechar nuevos potenciales y lanza el parque solar de Yinson

justin

Económico

Energía

LIMA, Perú (13 nov): El Primer Ministro de Malasia, Datuk Seri Anwar Ibrahim, destacó el miércoles la importancia de fortalecer los lazos con el Sur Global, destacando el enorme potencial sin explotar y las oportunidades emergentes en esta región.

"Es crucial cambiar ligeramente el rumbo y mejorar la colaboración con el Sur Global, aprovechando los nuevos y enormes potenciales y oportunidades", dijo en sus comentarios de apertura durante la mesa redonda con capitanes de la industria de Malasia y Perú aquí el miércoles.

El Primer Ministro se encuentra aquí para realizar una visita oficial y también para participar en la Semana de Líderes Económicos de la APEC (AELW). También estuvieron presentes el Ministro de Asuntos Exteriores de Malasia, Datuk Seri Mohamad Hasan, y el Ministro de Inversión, Comercio e Industria del país, Tengku Datuk Seri Zafrul Aziz.

Anwar, quien también es ministro de Finanzas, dijo que históricamente la atención se ha centrado en un conjunto reducido de socios, pero la dinámica global cambiante presenta un argumento convincente para ampliar los horizontes y diversificar las alianzas.

Reiteró que, si bien Estados Unidos sigue siendo el principal inversor de Malasia, Putrajaya también tiene sólidas alianzas comerciales con China, “y estamos colaborando eficazmente en múltiples áreas. Ese es el camino a seguir”.

“No debemos dejarnos dictar por nadie; en cambio, debemos guiarnos por lo que es mejor para nuestro país, según lo determine nuestro propio pueblo.

“Creo que Malasia y Perú comparten la misma perspectiva. Necesitamos mantenernos abiertos y neutrales. En la ASEAN, a eso lo llamamos centralidad”, afirmó.

Anwar dijo que ambos países comparten varias preocupaciones importantes, ya que ambos son multirraciales y están trabajando para lograr cambios y transiciones dentro de sus respectivas naciones.

“El Perú cuenta con políticas de transición energética, transición ambiental y multilateralismo, así como de inversión, comercio, gobernanza y lucha contra la corrupción”.

“Todas estas áreas son críticas y expreso que ahora es el momento de tomar acciones concretas”, afirmó.

Dijo que se alienta la alineación de algunas de las políticas entre Malasia y Perú, ya que ambos países son miembros del Acuerdo Integral y Progresivo de Asociación Transpacífico (CPTPP).

“Ahora estamos estrechamente vinculados a través de la ASEAN y el Foro de Cooperación Económica Asia Pacífico (Apec)”.

Mientras tanto, Anwar también lanzó el Parque Solar Matarani de Yinson Holdings Bhd (KL: YINSON ) en Perú.

Yinson Renewables ha completado la adquisición del Proyecto Solar Matarani de 97 MWp en Perú de Grenergy Renewables, un productor, desarrollador y empresa internacional independiente de ingeniería, adquisiciones y construcción de energía, con una sólida trayectoria en América Latina.

El proyecto está ubicado en el desierto de Mollendo en la región Arequipa, una de las zonas de mayor irradiación solar del mundo.

La mayor parte de la energía del proyecto se ha contratado a través de un acuerdo de compra de energía con un comprador financiable para los próximos 15 años.

El Proyecto Matarani había entrado recientemente en operación comercial, inyectando alrededor de 260 gigavatios hora (GWh) de energía renovable a la red peruana anualmente, suficiente para satisfacer las necesidades energéticas de alrededor de 62.000 hogares peruanos y evitar la emisión de más de 56.000 toneladas de dióxido de carbono al año.

Fuente: Theedgemarkets

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Fuente: AP

Trump 2.0 se vuelve matizado: aranceles primero, recortes de impuestos después

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Las opciones de Nvidia implican otro gran movimiento en las ganancias

Revisión de las expectativas de consenso del mercado

Anwar pide una sólida colaboración con el Sur global para aprovechar nuevos potenciales y lanza el parque solar de Yinson

Fuente: Theedgemarkets

Divulgación de riesgos