鉍——一種鮮為人知但被廣泛用於國防工業的戰略金屬，在本月早些時候中國將其列入出口管制清單後，其國際市場價格已飆升至了十年來的最高水平…

Fastmarkets的數據顯示，自2月4日中國實施出口管制措施以來，海外鉍價已飆升了38%，至每磅8.25美元。除了用來製造彈藥外，鉍還被用於汽車塗料、油漆和低溫合金及鑄件。

2月4日，中國商務部、海關總署發佈公告，公佈了對鎢、碲、鉍、鉬、銦相關物項實施出口管制的決定，具體涉及仲鎢酸銨等25種稀有金屬產品及其技術。

同日，商務部新聞發言人就對鎢等物項實施出口管制應詢答記者問時表示，上述政策於發布之日起正式施行。對鎢等相關物項實施出口管制是國際通行做法。 「中國作為全球主要的鎢等相關物項生產國和出口國，長期以來，堅定履行防擴散等國際義務，根據維護國家安全和利益需要，依法對特定相關物項實施出口管制。”

這些管制措施意味著出口商必須先獲得海外銷售許可。而中國是世界主要的鉍供應國，佔世界總產量的80%，近年來美國約有三分之二的鉍進口來自中國。

Mysteel Global分析師Chen Qiqi，鑑於出口商需要時間申請許可證，中國的鉍錠出口將在短期內停止。貿易商正在囤積這種金屬，以期待價格會進一步上漲。

RealClear Defense近日則指出，美國缺乏適當的儲備、廢棄物和/或替代品，來填補中國對鉍出口限製造成的供應缺口。

「例如，2019年至2022年，中國供應了美國60%以上的鉍消費量，而美國自1997年以來就沒有再生產過鉍，美國國防儲備中也沒有鉍的庫存。」RealClear Defense指出。

除了鉍外，本月中國的出口管制清單中，另一頗受矚目的戰略金屬當屬鎢。中國約佔全球鎢產量的81%——鎢是穿甲彈、砲彈和其他武器的關鍵材料。

加拿大公司阿爾蒙蒂工業公司(Almonty Industries)執行長Lewis Black表示，中國對鎢實施出口管制後，他的客戶群處於「難以置信」的狀態。 "這是一個警告，因為沒有它我們就無法生存。我們的經濟、製造業、國防和一切都如此依賴鎢。然而，俄羅斯、中國和北韓卻擁有大約90%的鎢產量。”

顯而易見的是，川普政府目前正試圖大幅「強化」對戰略金屬的開採和儲備，這包括快速投資國內採礦、加工和回收業務，這或許也是美國近來對烏克蘭的稀土礦愈發表現出興趣的主要原因。

來源: 財聯社

多國通膨數據走高

川普關稅「大棒」引發擔憂

資料來源：金融時報（中國）

白銀正在經歷與黃金相似的動態，白銀會追趕黃金嗎？

2月18日，彭博社宏觀策略師Simon White發文稱，白銀開始上漲了——從歷史上看，相較於黃金，白銀非常便宜，具有巨大的上行潛力。而且，在一些行情下，白銀常常比黃金反應的更慢，但白銀一旦趕上，可能會成為一股不可阻擋的力量。

White補充說：相較於黃金，白銀更加大膽、波動性大、價格變動更快——歷史上，黃金曾經歷過一些爆炸性的漲幅，比如上世紀70年代末和歐元區危機期間，但在這兩次行情中，白銀的漲幅甚至更為極端。

目前，市場普遍認為黃金上漲主要由關稅引起，因為關稅導致了紐約的COMEX黃金（即「紙黃金」期貨）和倫敦的實體黃金價格之間的價差擴大。

但White認為，更深層的原因可能是倫敦可交割實體金屬的短缺，畢竟，多年來，新興市場央行一直在大量囤積黃金。

而白銀正在經歷與黃金相似的動態——美國的COMEX白銀倉庫已經滿了，倫敦的庫存卻在減少。

來源: 華爾街見聞

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美國商品期貨交易委員會稱，上週美元看漲部位驟降47億美元，降幅達15%。

週一，美元指數延續跌勢，維持在107以下交投，與1月中旬的高點相比回落超3%。

疲軟的零售銷售數據和美國關稅政策的不確定性打擊了投資者對美元進一步上漲的共識，衍生性商品市場上投機多頭選擇離場觀望。美國銀行基金經理人調查顯示，近一半的受訪者預計美元將在今年第一季達到高峰。

關稅擔憂有所降溫

去年，美元指數累計上漲超7%，因為投資人為川普的關稅做準備，擔心這可能會引發通貨膨脹等。在川普上任前一周，美元指數突破110關口，創2022年11月以來新高。

自1月20日宣誓就任以來，川普先對墨西哥、加拿大加徵關稅後宣布暫停，備受關注的對等關稅上周也沒有立即實施。據報道，川普委託他的經濟團隊為每個對美國進口徵稅的國家製訂計畫。商務部長盧特尼克表示，相關研究將於4月1日前完成。一位白宮官員表示，如果其他國家降低關稅，川普將很樂意降低關稅。

受此影響，上週四以來美元指數下跌超1%，跌至去年12月以來低點。瑞穗FICC策略主管羅徹斯特（Jordan Rochester）表示：“美元處於困境。由於川普可能每天都在改變立場，市場仍然沒有明確的方向。”

機構XTB研究主管布魯克斯（Kathleen Brooks）直言不諱，對川普最新關稅的聲明，外匯市場走勢表明人們繼續認為川普在裝腔作勢，並將在最後一刻降低關稅。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，在截至2月11日的最新數據中，投機資金連續第四週減少了看漲押注，目前持有約265億美元，季減了47億美元，降幅達15%。摩根大通在上週發布的報告中寫道，該行追蹤的技術訊號已轉為看跌美元。

根據美國銀行2月全球基金經理人調查，押注美元走強仍被視為利率和貨幣交易員中最擁擠的部位。儘管如此，近一半的受訪者預計美元將在今年第一季達到高峰。 「隨著人們的注意力從財政問題上轉移，估值和收窄的息差現在被視為主要的潛在美元逆風。」報告指出。

瑞銀財富管理投資總監辦公室發布報告稱，在經歷關稅和通膨擔憂帶來一段時間的波動後，美元將在今年下半年進一步回落。該機構認為，由於估值依然過高，強勢美元可能會受到挑戰。另一方面，整體通膨仍呈下降趨勢，聯準會仍有望放鬆政策。預計10年期美國公債殖利率將在今年底前回落至4%，進而削弱對美元的支撐。

經濟壓力或顯現

同時，潛在的經濟下行壓力可能施壓川普關稅立場，提振聯準會降息預期，進而打壓美元。

美國商務部上周公布的數據顯示，受寒流和假期購物季結束等因素影響，1月零售銷售月率意外下滑0.9%。不包括汽車、汽油、建築材料和食品服務在內核心零售下降了0.8%。機構估計，經通膨調整後的消費者支出在1月持平或小幅下降。

強勁的消費支出抵消了去年第四季庫存幾乎減少對國內生產毛額（GDP）的拖累。亞特蘭大聯邦儲備銀行將美股第一季GDP成長預期從2.9%下調至2.3%。

密西根大學調查顯示，由於家庭認為“避免關稅政策的負面影響可能為時已晚”，信心指數創近半年低點。

荷蘭國際集團（ING）首席國際經濟學家奈特利（James Knightley）表示：“也許人們對關稅故事感到困惑，認為關稅會立即發生，因此甚至沒有考慮購買。”

布朗兄弟哈里曼公司全球市場策略主管辛（Win Thin）表示，零售額出現了近兩年來的最大跌幅，這將導致2025年降息50個基點的可能性被重新定價，並在短期內削弱美元。

事實上，美國消費者正在應對通膨反覆和高利率的持續挑戰，或將為經濟帶來不確定性。根據紐約聯邦儲備銀行上周公布的消費信貸報告，美國消費者拖欠債務的比例在第四季上升到近五年來的最高水準——3.6%。家庭債務總額（主要由抵押貸款、學生貸款、汽車貸款和信用卡餘額組成）增加0.5%，達到創紀錄的18兆美元。

紐約聯邦儲備銀行表示，連續第三年應對高企利率的美國人日益陷入財務困境。 「汽車價格上漲和利率上升推高了月供，給不同收入和信用評分水平的消費者帶來壓力，」報告稱，信用卡餘額在上個季度上漲最快，增長了3.9%。車貸債務增加0.7%，學生貸款債務增加0.6%，抵押貸款債務增加0.1%。

華爾街認為，從多數指標來看，美國新的一年開局不錯。然而，前進的道路正變得更加陰霾。川普希望透過減稅和放鬆監管來提振經濟，但他提高關稅的威脅削弱了企業的樂觀情緒。同時，中低收入家庭財務狀況也可能在消費端顯現，打壓商品和服務需求。

來源: 第一財經

數據顯示，隨著網路上memecoin醜聞不斷增加，市場人氣暴跌，交易員越來越多地為Solana的原生SOL (SOL) 代幣下跌做準備。

根據數據服務Coinalyze的數據，2月17日，加密貨幣期貨交易所的多頭與空頭SOL部位比率從4降至2.5，這意味著整個市場傾向於看跌SOL。

「市場已經決定對Solana感到憤怒，」匿名加密貨幣影響者Tyler Durden在2月17日X平台的一篇貼文中表示。

Durden引用幣安永續期貨交易平台的數據表示，幣安的空頭與多頭部位比率已升至4:1，顯示看跌押注過多。

永續期貨或「perps」是一種衍生品，允許交易員在未來某個日期買賣資產，且無到期日。

據CoinGecko稱，截至本文發佈時，SOL的價格當日下跌近6%。

幣安的空頭部位超過多頭部位。來源：Tyler Durden

對Memecoin感到不滿

Bonk和Dogwifhat等memecoin的突然崛起為Solana生態系統吸引了數十億美元的資金。

根據CoinGecko的數據，這兩款以狗為主題的memecoin的市值在12月和1月回落之前都超過了40億美元。一家美國交易所交易基金發行人甚至提議創立一支BONK ETF。

根據加密研究公司Messari的報告，2024年第四季度，Solana上的應用程式收入增加了213%，這主要是由於memecoin投機。

現在，內幕拋售和散戶的巨額虧損正在破壞人們對Solana的memecoin生態系統的信心。

「現在的垃圾幣數量確實嚴重損害了SOL生態系統，」匿名交​​易員Runner XBT在2月16日的X貼文中表示。

LIBRA在幾個小時內蒸發了44億美元的市值。資料來源：Kobeissi Letter

2月14日，阿根廷總統哈維爾·米萊(Javier Milei)似乎支持的加密貨幣Libra (LIBRA) 在推出後的幾個小時內市值蒸發了約44億美元。

米萊最初在X上推廣該代幣，但後來刪除了他的貼文。他現在因涉嫌誤導投資者而在阿根廷面臨訴訟。

自1月以來，交易員在80萬個錢包中損失了約20億美元，這些錢包是美國總統唐納德·川普的官方memecoin (TRUMP)。

根據CoinGecko的數據，截至2月17日，TRUMP的完全稀釋價值已從超過700億美元的高點下跌約75%至170億美元左右。 TRUMP約80%的供應由內部人士持有。

Blockworks研究分析師Westie在2月16日的X文章中表示，川普Meme幣的發布是「內幕遊戲達到頂峰的最明顯例子」。

根據DefiLlama的數據，儘管memecoin交易放緩，但Solana的收入仍超過以太坊，以太坊是按總鎖定價值計算最大的第1層網路。

來源: 金色財經