9月美國新增非農就業人數意外大超預期，令投資人對聯準會政策走向感到疑惑，此前聯準會表示在與通膨鬥爭多年後，已將重點轉向勞動市場。

然而，在強勁的薪資報告發布後，市場評論人士表示，他們仍然擔心通膨可能並未完全消失，定於本周公布的CPI數據將至關重要。

上個月美國新增了驚人的25.4萬個工作崗位，較市場普遍預期近乎翻倍，失業率降至4.1%。

經濟學家Mohamed El-Erian表示，這使聯準會能夠再次將部分注意力重新轉向對抗通膨。近幾個月來，隨著聯準會將注意力轉向看似惡化的勞動力市場狀況，通膨擔憂已退居次要地位，但隨著9月的就業報告超出預期，這一說法可能為時過早。

El-Erian在接受採訪時指出，「對聯準會來說，這意味著其要更強硬地抵制來自市場的壓力，即不能陷入單一使命的困境，『通膨已死』的說法已經夠多了，通膨並沒有死。

瑞銀建議，即將公佈的CPI報告將是市場關注的下一個重點。瑞銀高級經濟學家Brian Rose在上週五的報告中表示，「9月CPI數據將是下一個關鍵數據。如果價格上漲幅度超過預期，再加上強勁的勞動力數據，聯準會11月按兵不動的可能性將增加。

美國銀行分析師上週五寫道，聯準會上個月可能有些恐慌，但現在，可能已經沒有必要再大幅降息。該行將其對聯準會11月會議的預測從先前的降息50個基點調整為降息25個基點。

很少有分析師暗示聯準會將在下個月保持利率不變，但投資者已經明顯調整了預期。

目前，幾乎沒有交易員預計聯準會將在11月將利率下調50個基點，在上週五的就業報告公佈之前，市場預測聯準會再次大幅降息的可能性約為33%。現在，芝商所的聯準會觀察工具顯示，聯準會11月降息25個基點的可能性為99%，只有1%的投資人預期利率將維持不變。

雖然巴克萊等銀行暗示，勞動市場的強勁勢頭可能會在未來重新引發通膨擔憂，但大幅上漲並非普遍共識。例如，美國銀行預計9月的整體CPI和核心CPI季將分別上漲0.1%和0.3%，這些變化不足以影響聯準會的決策。

儘管如此，鑑於通膨仍略高於聯準會2%的目標，一些分析師警告投資人不要忽視價格壓力。先鋒資產管理公司全球首席策略師Seema Shah表示，勞動市場的意外變化只會讓這一點更加重要。她說：

“市場需要密切關注通膨，因為存在著許多政策風險。”

來源: 金十數據

重點看好A股半導體板塊低位反彈機會

消費電子重點掌握年底AI手機機遇

投資建議

來源：華福證券

國慶黃金周累計發送旅客突破1億人次，10月1日創單日旅客發送量歷史新高

10月1日京津城際鐵路上的亦莊站正式開營營運

營業里程持續成長，20萬公里目標創造廣闊市場空間

建議關注

來源：華福證券

華爾街兩位頂級策略師對美國股市的看法變得更加樂觀，原因是有跡象顯示，美國勞動力市場強勁、經濟具有彈性，而且利率正在下調。

在2024年年中之前還是華爾街最悲觀的策略師之一、摩根士丹利的Michael Wilson表示，上週五公佈的就業數據井噴式增長，以及美聯儲將進一步降息的預期，提高了他對相對於更安全的防禦性股票的所謂週期性股票的看法。

同時，高盛執行長David Kostin也上調了他對標普500指數成分股公司明年獲利成長的預期，因為穩健的宏觀前景推動了利潤率的成長。這位策略師將該基準指數的12個月目標從6,000點上調至6,300點，這意味著該指數將較目前水準上漲約10%。

Wilson在一份報告中寫道：「就股市對就業/經濟成長數據的反應而言，我們仍然認為我們處於一個『好就是好』的環境中。債券市場對軟著陸結果的懷疑正在減少，這對股票投資者來說是一個重要訊號。

由於對經濟衰退的擔憂減弱以及聯準會放鬆政策，美股在夏季遭遇拋售後持續反彈。根據掉期數據，交易員預計聯準會在明年5月前再降息100個基點。上週五公佈的就業數據遠強於預期，也提振了市場情緒。

Wilson表示，這對美國小型股來說是個好兆頭，它們將受益於商業活動和情緒的改善，以及投資者部位的減少。這位策略師降低了對大盤股的長期押注，理由是短期內風險報酬減弱。

在各板塊中，Wilson將金融類股評級上調至“增持”，並下調了醫療保健和消費必需品的評級。

摩根大通(JPM.US)預計將於週五公佈最新業績，提供銀行獲利能力的最新情況，並正式拉開財報季的序幕。

來源: 智通財經

投資建議

來源：民生證券

JERA透過施加高壓電，從EV的二手電池的材料中分離出稀有金屬

日本最大的火力發電企業JERA將開展從純電動車（EV）的二手電池中回收稀有金屬的業務。 JERA已經實用化了把回收率提高到約9成的技術，將在日本國內設立工廠。目前日本約8成二手EV被出口，同時稀有金屬也流向海外。如果能夠在日本國內建立資源循環體系，將有助於強化經濟安全保障。

生產EV的動力來源－鋰電池時，會大量使用鈷、鎳等稀有金屬。據稱每輛EV約消耗200公斤稀有金屬資源，相當於數千支手機的用量。 EV的二手電池被視為可以提取重要礦物的“城市礦山”，具有開發潛力。

雖然先前已有將EV的二手電池透過高溫燒灼來提取鎳和鈷的技術，但由於材料在加熱過程中會劣化，回收率僅約6成。東京電力控股、中部電力共同出資的JERA研發了透過在水中施加高壓電產生衝擊波，分離並回收9成稀有金屬的技術。

由於JERA的回收方法不包含熱處理工序，因此可以將回收過程中的二氧化碳排放量減少一半。 JERA計劃在2030年代前半在日本設立專用工廠，並考慮把業務拓展至電池再利用相關法規嚴格的歐洲。

日本國內從2010年左右開始普及EV。目前每年約有相當於2萬輛EV的鋰電池達到報廢期，預計到2030年這數字將增加至約15萬輛，約為現在的7倍。住友金屬礦計畫從2026年起，在愛媛郡的兩家工廠啟動稀有金屬回收設備，其他企業也紛紛開始EV二手電池的再利用業務。

JX金屬改進了包含熱處理工序的傳統方法，計劃把稀有金屬的回收率提高至9成，提出了到2035年實現每年從3萬噸二手電池中提取鎳和鈷的計劃。東麗也正在開發透過熱或酸處理電池材料使其液化，並透過特殊膜材料回收超過8成鋰的技術。

在脫碳化趨勢下，蓄電池的需求不斷增加。預計到2030年，日本需要約10萬噸鋰和2萬噸鈷。對於稀有金屬幾乎完全依賴進口的日本來說，回收技術是提高自給率的關鍵。據稱如果能充分利用城市礦山，可以透過回收來滿足日本國內約10年的鈷需求。

日本綜研的評估指出，2050年二手電池的再利用與回收市場在日本預計將成長至約2.4兆日圓規模，但回收再利用的法律制度建設進展緩慢。日本綜研警告稱，“如果繼續如此，潛在市場可能會喪失。”

在稀有金屬的回收再利用方面，歐洲和美國領先。歐盟（EU）在2023年加強了相關法規，設定了EV的二手電池材料的再利用率目標。美國也要求作為享有稅收減免的條件，EV電池中一定比例的關鍵礦物必須從本國或自由貿易協定（FTA）簽訂國採購。

在鋰、鈷、稀土等稀有金屬的開採和冶煉領域，中國佔過半份。中國政府正在加強對戰略物資的出口管理，對於進口國來說，回收再利用技術的重要性日益增加。

來源: 日經中文網