儘管比特幣本週創下歷史新高，但並沒有出現任何「過熱」的跡象，一些分析師指出，基本面表明比特幣可能會進一步上漲。

Galaxy 研究主管Alex Thorn 在11 月10 日的一份報告中表示：“從基本面來看，市場看起來並沒有過熱。”

加密貨幣分析公司Nansen的分析師Aurelie Barthere也有類似的看法。 Barthere在11月7日的一份市場報告中表示：“比特幣突破歷史新高，交易量巨大，這是選舉後持續積極勢頭的明確信號。”

Barthere補充說，在11月5日唐納德·川普贏得美國總統大選後，交易員們一直在急於「重新冒險，這反映在最近加密貨幣的上漲走勢中」。

在價格飆升的情況下，比特幣的融資利率“基本上保持不變”

Thorn 指出，雖然未來的比特幣未平倉合約（OI）——追蹤選擇權和期貨等未結算比特幣衍生性合約總數的指標——已「小幅推高至年度新高，但融資利率基本保持不變」。

截至11月8日，比特幣未平倉合約為466億美元。來源:CoinGlass

大量的比特幣OI 有時會引起市場參與者對比特幣波動性增加的擔憂

儘管如此，積極的融資利率表明，交易員對比特幣的價格持樂觀態度，買家願意向賣家支付費用以持有頭寸。

先前有報道稱，11月6日，比特幣OI達到454億美元，比11月5日成長了13.3%。

根據CoinGlass的數據，在本文發佈時，比特幣在全球最大的加密貨幣交易所幣安（Binance）的融資率為0.0100%。

Galaxy 的Thorn 預計，比特幣和其他加密貨幣的交易「在未來12-18 個月內將大幅高於今天的歷史高點」。

從技術分析的角度來看，交易員似乎預計比特幣將上漲至78,000 美元至85,000 美元的區間。

交易員表示，比特幣“希望延續”

根據TradingView 的數據，截至發稿時，比特幣交易價格為75,776 美元。

加密貨幣交易員馬修·海蘭德（Matthew Hyland）在11月7日的一篇文章中表示，比特幣正在「鞏固」其之前的歷史高點73,679美元，並「希望繼續」。

同時，聯準會進一步降息25 個基點。 自從聯準會9 月首次降息以來，市場參與者基本上就預料到了這件事。

降息對於加密資產來說是利多的，因為債券和定期存款等傳統資產對投資者來說變得不那麼有利可圖。

來源: 金色財經

作者：Ciaran Lyons，CoinTelegraph

北美市場銷售失速

戈恩時代未能根除的經營文化

迎接生死存亡的挑戰，將開發週期縮短一半

來源：日經中文網

當地時間11月7日，聯準會決策機構聯邦公開市場委員會（FOMC）宣布將聯邦基金利率目標區間下修25個基點。這時距離美國共和黨總統候選人川普宣布勝選僅過一日。

此前，川普曾多次因聯準會的升息政策而猛烈抨擊聯準會主席鮑威爾。

在這個時間點聯準會宣布降息，不免讓人對聯準會降息的動機產生好奇。儘管聯準會主席鮑威爾在當天隨後的說明性演講中明確表示，總統大選的結果短期內不會直接影響貨幣政策，但一眾美國媒體還是不免將二者連結起來。

提議設立“影子美聯儲主席”讓鮑威爾“靠邊站”

美國媒體的好奇並非空穴來風，在今年美國總統大選期間，川普的經濟顧問史考特貝森特對媒體透露說，川普如果重返白宮，將考慮提前一年提名新任聯準會主席，這項舉措被稱為讓鮑威爾「靠邊站」。透過設立影子主席，川普意圖削弱鮑威爾的發言權，讓新的官員在政策措施上佔據主導地位。

△斯科特·貝森特，在2024年美國總統選舉期間擔任川普的經濟顧問，媒體分析稱其有可能在川普勝選後擔任下一任美國財政部長。

不過史考特貝森特也明確表示，這項建議僅是他的個人建議，並非川普確定執行的計畫。

鮑威爾手上降息嘴上“割席”

如此巧合的時間節點加上「影子聯準會主席」的傳聞，讓各方密切關注川普上台後鮑威爾的去留。

在7日的發布會上，有記者問鮑威爾：“如果川普要你辭職，你會走嗎？”鮑威爾則斬釘截鐵地表示：“不會。”

此外，鮑威爾在當天的發布會上還回答了有關「總統是否擁有解職聯準會主席職務」的問題，鮑威爾明確回答「法律不允許」。

財經媒體彭博社就此情況發表了題為「鮑威爾為捍衛聯準會向川普發出抗議信號」的文章，展現鮑威爾有意同即將上任的美國當選總統川普「切割」的立場。

不過鮑威爾一邊在嘴上態度強硬同特朗普“割席”，一邊又“實質上滿足特朗普寬鬆貨幣政策的需求”動手讓美聯儲降息，兩者行為反差之大著實呈現出些“分裂”之感。

受川普提名成為聯準會主席，不到一年就遭嫌棄

實際上，鮑威爾能當上聯準會主席，有賴於時任美國總統的川普在2017年年底對他的提名，不過沒過多久，鮑威爾就因他反對川普的低利率貨幣政策而遭到川普的批評。甚至在2018年年底，川普一度想炒掉鮑威爾。

△2017年11月，時任美國總統川普（左）提名鮑威爾（右）擔任新一任聯準會主席。

但有賴法律程序，川普很難在聯準會主席任期結束前輕易撤換人選。在拜登上台後，鮑威爾在2021年年底再次收穫了提名，因此連任聯準會主席，並在隔年開啟了新一輪升息及縮表週期，以應對當時美國的高通膨。

新一輪降息週期開啟，鮑威爾有機會「撐到退休」？

美國有線電視新聞網在7日聯準會宣布降息前，報道了一名川普的高級顧問透露的訊息：川普若當選美國總統，很有可能保留鮑威爾的聯準會主席職務，直至2026年5月鮑威爾的任期結束。

而這與川普先前猛烈批評鮑威爾的態度形成鮮明反差。

△美國有線電視新聞網11月7日報道：川普可能將留任聯準會主席，鮑威爾說他無論如何都不可能被解職。

根據美國有線電視新聞網7日的報道，這名顧問表示，雖然川普隨時可能改變主意，但川普及其經濟團隊目前的看法是，鮑威爾應繼續擔任聯準會主席，因為聯準會正在推行降息政策。不過有分析指出，川普對低利率貨幣政策的傾向很有可能在未來持續引發他與聯準會的紛爭。

川普與鮑威爾「不對付」或將持續

根據先前聯準會公佈《全國經濟情勢調查報告》「褐皮書」及最新的聲明，鮑威爾領導下的聯準會選擇降息，其主要依據還是當前美國經濟的整體走勢，其中的關鍵指標即為通膨水準和就業形勢。

有分析指出，當前美國的通膨水平和就業情況表明，美國目前沒有急需大幅降息的需求，不大幅降息也能避免市場過度解讀為經濟不樂觀。同時也是聯準會既要防止通膨反彈，又要防止經濟過冷這兩者艱難平衡下的優解。

但結合川普一貫的低利率貨幣政策傾向，在其就任美國總統後，若施行其競選時期主張的大減稅、提高關稅、收緊移民政策，雖然短期內會刺激美國的經濟，營造出短期的美股上漲和美元的大幅反彈，但從長期看也會對核心通膨造成較大的回升壓力。聯準會很可能會因通膨水準的快速變化而調整降息幅度、頻率甚至轉而升息。

所以在川普上台後，我們大概率還會繼續看到，他與鮑威爾圍繞貨幣政策的「隔空罵戰」。

來源：央視新聞

聯準會主席鮑威爾在回答問題時指出，如果川普要求他辭去聯準會主席一職，他不會辭職，總統也無權解僱其職位，因為「法律不允許」。

11月8日，關於「聯準會降息」的話題衝上中國熱搜。根據央視財經，當地時間11月7日，美國聯邦儲備委員會結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間下調至4.5%至4.75%，即降息25個基點，這是聯準會今年內的第二次降息，符合外界預期。聯準會主席鮑威爾先前表示，聯準會已經朝著通膨持續下降目標的同時，保持就業和經濟穩定的目標「取得了很大進展」。如果經濟數據符合預期，今年可能會再降息兩次，分別是11月和12月，每次降息25個基點。

川普當選或令聯準會放慢降息？

有分析認為，川普當選美國總統可能會讓聯準會放慢降息。川普支持的提高美國進口商品關稅以及刺激消費需求的減稅政策都會導致通膨上升。目前，市場降低了對聯準會12月降息的預期，許多華爾街機構預測聯準會可能在下次貨幣政策會議後宣布暫停降息。

另據央視新聞，在聯準會決策機構聯邦公開市場委員會宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點後，聯準會主席鮑威爾發表演說。他表示，在短期內，總統大選的結果不會直接影響貨幣政策。鮑威爾在演講中表示，隨著時間推移，任何政府或國會制定的政策都會對經濟產生影響，因此聯準會制定政策時也會將此因素考慮在內。他表示，此次降息將有助於維持經濟強勁發展。

央視新聞報導，鮑威爾在回答問題時指出，如果川普要求他辭去聯準會主席一職，他不會辭職，總統也無權解僱其職位，因為「法律不允許」。鮑威爾稱，聯準會沒有任何預設政策路線，「若經濟保持強勁，通膨未能落回2%，可以考慮更緩慢地調整政策；若勞動市場意外走弱，或者通膨率下降速度快於預期，可以考慮更快地採取行動」。

降息之後，美股、美債和商品市場出現一輪協同上漲

伴隨著聯準會如期降息25個基點，美股、美債和商品市場出現了一輪協同上漲。在聯準會發表會後，近期頗受關注的十年期美債殖利率走低近10個bp，減輕了對風險資產的壓迫。截至週四收盤，標普500指數漲0.74%，報5973.10點。根據統計，這是該指數今年第49次創收盤歷史新高，距離歷史性地踏上6000點整數關卡只差臨門。那斯達克指數繼續上漲1.51%，報19269.46點；比較可惜的是，道瓊斯指數在收盤前最後幾分鐘回吐了日內微薄的漲幅，最終收跌0.59點，報43279.34點。

中概股週四表現強勁，那斯達克中國金龍指數漲3.5%。阿里巴巴漲3.53%、百度漲2.87%、拼多多漲4.40%、京東漲6.62%、小鵬汽車漲15.61%、富途控股漲12.42%、嗶哩嗶哩漲8.89%、蔚來漲6.20%、貝殼漲4.49%。

除此之外，在岸人民幣兌美元北京時間03：00收報7.1455，較前一交易日夜盤收盤漲341點。成交量616.63億美元。離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間05：59報7.1415元，較週三紐約尾盤漲621點，日內整體交投於7.2132-7.1415元區間。

值得一提的是，聯準會利率決議公佈前數小時，英國央行將基準利率調降25基點至4.75%，符合市場預期，英國央行在今年以來第二次降息。同日，瑞典央行也宣布將關鍵利率從3.25%下調至2.75%，下調50個基點，近十年來最大單次降幅。瑞典央行也表示，可能在2024年12月和2025年上半年進一步下調利率。

另外，據報道，市場預計，歐洲央行將在12月會議上再次降息。當地時間11月6日，歐洲央行副總裁德金多斯警告，歐元區的經濟成長可能弱於早先的預期。歐盟統計局先前公佈的初步數據顯示，經季節調整後，今年三季歐元區國內生產毛額環增0.4%，歐盟GDP環增0.3%。但德金多斯認為，這主要是「臨時性正面效應」的產物，例如在巴黎舉辦的奧運。

中國央行後續貨幣政策如何？

9月5日，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾在國新辦記者會上曾表示，降準降息等政策調整仍需要觀察經濟走勢。年初降準的政策效果仍在持續顯現，目前金融機構的平均法定存款準備率約為7%，還有一定的空間。

11月6日，中國人民銀行召開外資金融機構座談會。中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝強調，繼續堅持實施支持性的貨幣政策。

據中新經緯，中信證券研發認為，央行或將採取降準以及透過公開市場買賣國債等操作釋放流動性。此外，考慮到多因素影響，年底至明年年初央行可能會實施更有力度的降息。報告顯示，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，聯準會降息有利於引發其他央行跟隨降息，從而利好資本市場表現，也為中國央行實施更為寬鬆的貨幣政策奠定基礎。

來源：北京商報

川普推進其立法議程的能力懸而未決，因為數十場國會議員的計票仍在進行，這些競選將決定哪個政黨控制眾議院。

雖然川普在本週的總統大選中取得了驚人的勝利，共和黨也佔據了參議院的多數席位，但眾議院中還有許多議員的競選結果尚未公佈，民主黨只有重新奪回眾議院的控制權，才能抗衡川普和由共和黨控制的參議院。

值得注意的是，共和黨已經擁有210個眾議院席位，只需要再增加8個席次就能維持多數地位。

鑑於週二晚間共和黨人取得的勝利規模，許多無黨派分析人士預計眾議院可能仍將由共和黨控制。川普在50個州中的48個州擴大了優勢，他正在成為20年來第一位在全國普選中獲勝的共和黨總統候選人。

庫克政治報告（Cook Political Report）的專家週三在一份備忘錄中寫道，「最有可能的結果是共和黨三連勝，即共和黨繼續在眾議院佔微弱多數」。

川普的親密盟友、現眾議院議長麥克約翰遜表示，共和黨「已準備好掌控白宮、參議院和眾議院」。預計如果共和黨繼續控制眾議院，他將繼續擔任眾議院議長一職。

約翰遜在周三接受採訪時表示，「川普總統想要積極進取，他想要取得重大勝利，我們對此感到興奮，」他說。 “我們將開始進攻，因為我堅信我們將掌控白宮、參議院和眾議院，我認為我們將取得多數席位。”

眾議院民主黨領袖傑弗里斯則表達了更謹慎的意見。如果民主黨能重新奪回眾議院的控制權，他可能會成為議長。他說，“在第119屆國會中，誰將控制眾議院尚未確定，我們必須清點每一張選票，等待俄勒岡州、亞利桑那州和加利福尼亞州的結果。”

許多激烈的國會競選結果遲遲沒有公佈，因為只要在選舉日之前蓋上郵戳，各州就會繼續計算郵寄選票。從歷史上看，加州在計票方面一直很緩慢，該州有近12場選舉尚未舉行。

這種延遲並非沒有先例。兩年前，在2022年中期選舉後，美聯社花了一個多星期才宣布共和黨人重新控制了眾議院。

來源: 金十數據

美國新當選總統川普曾表示，他希望放寬監管，讓美國企業得以蓬勃發展。

高階主管打賭，新的監管機構將放棄要求銀行持有更多資本緩衝和加強消費者保護的努力。對於加密貨幣和銀行整合，以及可能與銀行競爭的新支付替代方案，預計會採取更友善的態度。

銀行股週三飆升，KBW納斯達克銀行指數創下近四年來的最佳表現，不過該指數週四下跌超過2%。

以下是可能面臨動盪的大機構，以及川普可能任命的領導人。目前尚未做出任何決定，川普的任命最終可能會有所不同。

證券交易委員會（SEC）

川普政府的當務之急是趕走SEC主席加里-根斯勒（Gary Gensler），他說他將在上任第一天就炒掉他。

根斯勒高調發起的控制華爾街的運動讓高層大為不滿，他的一些努力也遭遇了法律挑戰。例如，他曾試圖迫使公司披露與氣候有關的訊息，但這些努力被淡化後又被推遲。

川普政府將尋求對環境、社會和企業治理措施進行大規模的撤銷。他也將對加密貨幣產業採取更寬鬆的態度。根斯勒針對加密貨幣公司（如交易所Binance和Coinbase Global）的訴訟可能會被撤銷。

川普的盟友考慮接替根斯勒的人選之一是丹-加拉格爾（Dan Gallagher），他是羅賓漢公司（Robinhood）的首席法務官，曾任SEC委員。其他人選包括Willkie Farr Gallagher律師事務所高級顧問、商品期貨交易委員會（CFTC）前主席克里斯托弗-詹卡洛（J. Christopher Giancarlo）和沙利文-克倫威爾律師事務所（Sullivan Cromwell）合夥人達莉亞-布拉斯（Dalia Blass）。

消費者金融保護局（CFPB）

在羅希特-喬普拉（Rohit Chopra）的領導下，CFPB已成為許多金融機構的眼中釘。

喬普拉為實施更嚴格的消費者保護所做的幾項努力可能會被淡化或取消，不過川普可能會保留那些符合他和當選副總統萬斯更多民粹主義本能的努力。

喬治梅森大學法學教授托德-齊維基（Todd Zywicki）是川普陣營提出的CFPB新任負責人人選之一。

另一位是Keith Noreika，他曾擔任代理貨幣審計長。

銀行業預計，一項關於信用卡滯納金上限的規定將被放棄或削弱，因為該規定在法庭上受到質疑，尚未實施。川普曾在9月提議將信用卡利率的臨時上限設定為10%，但他的競選團隊並未提供如何實現這一目標的細節。

貨幣監理署（OCC）

銀行高層希望川普政府能進一步放寬OCC和其他監管機構誓言收緊的資本規定，並允許銀行之間進行更多交易。

一位熟悉內情的人士說，政府可能會對銀行持有的商業房地產貸款採取不那麼嚴厲的態度。隨著利率升高和遠距工作的興起給該行業帶來巨大壓力，監管機構加強了對這些貸款的審查。

喬納森-古爾德（Jonathan Gould）是Jones Day律師事務所的合夥人，曾任OCC高級副主計長兼首席法律顧問，他是川普盟友提到的監管機構高層人選之一。

聯邦存款保險公司（FDIC）

在《華爾街日報》發表那篇文章後，FDIC主席馬丁•格林伯格（martin gruenberg）面對針對該機構有毒工作場所文化的調查，於今年5月辭職。但格倫伯格表示，在任命並確認繼任者之前，他將繼續任職。

川普政府準備在一定程度上放鬆對FDIC的監管，該機構在2023年地區銀行危機爆發後加強了對銀行的審查。例如，該機構曾表示將對一定規模的銀行交易採取更嚴格的審查。

在可能的新負責人中，FDIC的共和黨副主席特拉維斯-希爾（Travis Hill）反對這項提議。

聯邦存款保險公司共和黨董事會成員之一喬納森-麥柯南（Jonathan McKernan）和顧問公司伯克利研究集團（Berkeley Research Group）的董事總經理沃爾特-米克斯（Walt Mix）也曾被提名擔任這一職位。

由五名成員組成的FDIC董事會最多可有三名成員來自同一政黨。

聯邦住房金融局（FHFA）

川普的盟友已經開始為結束美國政府對房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）抵押貸款融資公司的控制奠定基礎。這種努力在他的上屆政府中失敗了。

負責監督這兩家公司的FHFA局長在私有化工作中至關重要。 FDIC董事會成員麥柯南也考慮擔任FHFA局長一職。

在其他方面，一些尚未決定的政府內部職位的潛在人選包括來自Mayer Brown的Andrew Olmem、來自Cravath Swaine Moore的Jelena McWilliams以及來自Meridian Capital集團的Brian Brooks。

來源: 金十數據