撤單集中於兩大板塊

投行業務受影響

多因素導致IPO撤單

來源：讀數一幟

本週，外匯市場將迎來許多重要經濟事件和數據公佈，英國和歐洲央行的政策預期、經濟成長數據及美國通膨數據等，將成為英鎊兌美元、歐元兌美元及歐元兌英鎊匯率波動的主要驅動因素。

英鎊兌美元：短期反彈延續

英鎊兌美元匯率已連續兩週上漲，先前的跌勢主要由美國經濟超預期成長以及川普當選總統引發的市場變化所致。

技術方面，分析師Gary Howes認為：

英鎊兌美元觸及下降趨勢線，若能有效突破，將是短期反彈的重要訊號。同時，匯價已站上21日均線，這是行情轉多頭的首個關鍵均線。而14日RSI也已升至50以上，並持續向上，顯示短期內可能繼續走強；

不過，英鎊兌美元仍處於50日及100日均線下方，尚未完全轉為看漲趨勢。此外，如果能突破200日均線，將為英鎊進一步上行提供重要支撐。

分析師認為，宏觀上，美元正在經歷一輪調整，這一趨勢可能延續至明年。瑞銀分析師表示：「焦點將轉向本週三的美國通膨數據。這是12月18日聯準會會議前的最後一個重要數據。」市場預計11月美國CPI年增率為2.7%，若數據超預期，可能打擊市場對聯準會降息的信心，進而推動美元反彈。

此外，本週五即將公佈的英國10月經濟數據可能成為英鎊的短期風險點。分析師預估英國經濟季減0.1%，若數據差於預期，可能促使投資人押注英國央行明年進一步降息，打壓英鎊。而消費者信心數據也將在一定程度上反映英國國內經濟健康狀況。

（英鎊兌美元日線圖，來源易匯通）

歐元兌英鎊：歐洲央行決議成關鍵

歐元兌英鎊匯價目前徘徊在2024年的低點附近，受到多重因素施加壓力。市場預期英國央行未來降息次數可能少於歐洲央行，疊加法國和德國的政治不確定性，這些因素有助於維持英鎊的相對優勢。

上週，法國總理米歇爾·巴尼耶政府解散後，歐元出現短暫反彈；主要因現有預算而延續至2025年中期選舉，確保政府正常運作。然而，這一反彈幅度有限，顯示歐元兌英鎊仍可能下行。

本週四的歐洲央行決議將成為歐元兌英鎊走勢的關鍵事件。市場普遍預期歐洲央行將降息25個基點，但部分市場參與者預期可能更積極降息50個基點。若降息幅度超預期，歐元可能走弱，歐元兌英鎊有可能下破2024年低點。

凱投宏觀首席歐洲經濟學家Andrew Kenningham表示，儘管降息50個基點理由充分，但大多數歐洲央行決策者更傾向於25個基點的降息，並將存款利率降至3.0%。

然而，Investec經濟學家Sandra Horsfield警告，過快降息可能引發市場擔憂，而保持穩定的降息步伐可能是更明智的選擇。這種策略或將暫時提振歐元，但預計歐元兌英鎊的反彈幅度仍將有限。

（歐元兌英鎊日線圖，來源易匯通）

歐元兌美元：承壓中等待歐洲央行決議

歐元兌美元目前徘徊在1.05附近，略高於11月底觸及的兩年低點。市場普遍預期，歐洲央行將在本週四降息25個基點至3%，這是本輪寬鬆週期的第四次降息。

市場預測歐洲央行可能加快政策寬鬆的步伐，預計每次會議都會降息25個基點；直至2024年6月存款利率最終降至2%。

與此同時，受法國和德國政治不確定性以及川普當選後地緣政治風險的拖累，歐洲央行行長拉加德在議會聽證會上警告稱，未來幾個月歐元區經濟成長可能放緩，並強調下行風險主導中期經濟前景。

市場目前的謹慎情緒可能限制歐元的上行空間，尤其是在歐洲央行傳遞「鴿派」政策訊號的情況下。

（歐元兌美元日線圖，來源易匯通）

總結

英鎊和歐元本週的走勢將受多重因素影響。英鎊兌美元短期反彈可望延續，但需警惕英國經濟數據帶來的潛在壓力；歐元兌英鎊則聚焦歐洲央行決議，降息幅度將直接決定歐元強弱的表現。而歐元兌美元仍承壓，市場預計在歐洲央行的寬鬆政策下維持低位震盪。

來源: 匯通網

市場表現：

投資觀點：

來源：國信證券

傳統上，美國在同一時期只有一位總統。現在，儘管拜登還在位，但川普更像是現任總統，因前者早早就讓出了聚光燈。

在拜登身處華盛頓之際，候任總統川普上週六在巴黎會見了法國總統馬克宏和烏克蘭領導人澤倫斯基，後者正在遊說川普繼續提供戰時援助。川普與澤連斯基交談的時候，大馬士革正落入敘利亞反抗軍之手。川普向記者簡短地談到了烏克蘭問題，並在網路上大談美國在敘利亞的利益，稱「這不是我們的戰鬥」。

世界上兩個地區——烏克蘭和中東的脆弱性，正讓許多全球領導人和企業感到不安。而仍坐在美國總統寶座上的拜登上週六卻沒有公開露面，直到週日才對敘利亞問題發表了評論。

川普已經開始著手製定貿易和移民政策，並迅速採取行動重塑美國政府。距離他正式上任還有六週，但華盛頓和白宮許多曾經最激烈批評他的人大多失聲了。

這讓一些民主黨人感到不安，他們認為拜登和民主黨黨內領導人多年來一直將川普視為美國民主的威脅，但卻在最關鍵的過渡時期留下了溝通和政策真空。 這些批評者認為，民主黨高層輕易就放棄了反對候任總統人事任命的機會，似乎已經「躺平」。

華盛頓州民主黨州長傑伊·英斯利（Jay Inslee）說，“我們應該少一點羈絆，多一點鞭策。我們應該直言不諱，抵制這些只會醞釀災難的提名人。”

民主黨進步派的批評更加尖銳。美國民主黨內的進步組織「正義民主黨」（Justice Democrats）的發言人烏薩馬·安德拉比（Usamah Andrabi）說，「這是我們在民主黨政府中看到的最蹩腳的跛腳鴨之一。政府錯失了一次重大的機會。

拜登政府異常沉默

在川普承諾提高關稅讓美國鄰國緊張不安後，他與加拿大總理賈斯汀·杜魯道（Justin Trudeau） 在海湖莊園共進晚餐，並開始與墨西哥總統克勞迪婭·辛鮑姆（ Claudia Sheinbaum）進行外交合作。川普以不同尋常的速度任命他預定的內閣和高級幕僚，主導了新聞環境，迫使立法者同時對幾項提名做出反應，其中一些提名人的名字甚至讓部分共和黨人都“大跌眼鏡” 。

拜登的低調與前總統歐巴馬在2016年處理川普首次大選勝利的方式形成鮮明對比。

當時川普作為候任總統呼籲政府否決聯合國安理會一項批評以色列定居點擴張的決議時，歐巴馬不顧壓力，讓該法案獲得通過，而他的副國家安全顧問則告誡說，在任何時刻都只有一位總統。歐巴馬還在大選後舉行了正式的白宮記者會，但拜登迄今尚未舉行。

對一些民主黨人來說，拜登正在「放棄」過渡期。他們說，這種真空象徵著民主黨必須面對的最大問題之一——它無法向越來越多地從社群媒體獲取新聞的選民傳遞一致、明確的訊息。在總統競選失敗和失去參議院多數席位後，民主黨人正在嘗試制定復興計劃。

在赦免其子亨特後，拜登上週動身前往非洲，而不是親自為他的政黨辯護，強調川普對司法系統所構成的廣泛威脅。這種威脅不僅危及總統的兒子，也危及一系列公務員和川普認為的敵人。 （拜登在非洲之行期間沒有召開記者會，而美國總統在出訪期間經常舉行這樣的發布會。

當川普在擊敗副總統哈里斯後訪問白宮時，拜登親自以禮貌性的「歡迎回來」迎接他。這種親切旨在顯示民主黨人對政府連續性和民主規範的承諾。而一些民主黨人希望他能利用這個機會公開敦促川普尊重司法部和其他機構的獨立性。

進步的民主黨策略師瓦利德·沙希德（Waleed Shahid）抱怨稱，“大多數選民都不知道卡什·帕特爾（Kash Patel），甚至不知道馬特·蓋茨（Matt Gaetz）或圖加巴德（Tulsi Gabbard） ，」他指的是川普提名的聯邦調查局和美國情報機構的負責人，以及讓蓋茲擔任司法部長的努力失敗。 “但是，如果拜登談到他們，就會有更多的美國人知道……贏得注意力的唯一方法就是走向選民，向他們解釋事情，而拜登一直避免這樣做。”

此外，副總統哈里斯在大選後的演說中曾誓言要繼續“推動這場競選的鬥爭”，但從那以後，她基本上就保持沉默，在夏威夷度假，隨後回到華盛頓從事更默默無聞的職責。

國會山莊的民主黨人幾乎沒有做任何事情來塑造選民對即將上任的政府的看法。新當選參議員的加州民主黨眾議員亞當希夫（Adam Schiff）的競選團隊本週在報紙上發布了這樣一篇文章，標題是：「當選參議員亞當希夫不想談論川普。他想談談經濟。

民主黨還有機會給川普使絆？

除了迅速組建一個由基本上忠於他領導國家的願景的人組成的內閣外，川普似乎還非常專注於兌現他的許多競選承諾，包括那些可能導致明年對民主黨人進行聯邦調查的承諾。川普在上週日播出的NBC採訪中表示，調查2021年1月6日國會大廈騷亂的眾議院委員會成員“應該進監獄”，儘管他也表示他不會指示他的內閣提名人進行逮捕。

當川普被問到是否會起訴拜登和他的家人時，這位候任總統說：“我不想回到過去。我希望我們的國家取得成功。成功是（對他們的）報應。”

有跡象表明，選民對川普的早期舉動已經形成了好印象。 CBS/YouGov在11月下旬進行的一項民意調查發現，59%的選民贊成他迄今為止對權力交接的處理。但其他調查顯示，許多選民對許多提名人沒有堅定的看法，顯示民主黨人有塑造人民印象的空間。

上週末，民主黨州長們本週末齊聚在洛杉磯，討論了2024年大選的後續問題。而民主黨在川普第二任期如何繼續前進，是他們關注的焦點。州長們表示，他們需要找到一種平衡——採取實用主義的方式來對抗與該黨原則相衝突的川普政策，同時找到幫助該州的方法。

對其他民主黨人來說，大選失敗後，拜登和其他黨派領導人自然而然採取更加溫和的姿態，並停下來，以便對川普做出深思熟慮的回應。但即使是一些敦促拜登政府深思熟慮暫停的人也表示，該黨可以做更多的事情，既可以在拜登離開前製定政策，也可以塑造公眾對即將上任的政府的看法。

一些民主黨人及其盟友敦促拜登政府更有力地使用目前擁有的權力。他們敦促他將赦免範圍擴大到川普新司法部的一系列潛在目標，以及他們認為應該得到寬大處理的其他人。參議員凱瑟琳·科爾特斯-馬斯托（Catherine Cortez-Masto，內華達州民主黨人）希望拜登為容易被驅逐出境的無證移民提供額外的保護。

在將對川普人事任命進行投票的參議院，大多數民主黨人沒有直接對被提名人進行攻擊，而是警告說，川普和他的團隊可能會因為審查程序的錯誤而安插有缺陷的候選人。民主黨現在控制參議院，但共和黨將在明年1月初控制參議院，屆時川普的人選將進行確認投票。

參議院多數黨領袖舒默（Chuck Schumer，紐約州民主黨人）上週沒有直接批評川普的人選，而是強調了讓被提名人接受背景調查和聽證會的重要性。但一些民主黨人對川普的選擇感到擔憂，幾乎威脅需要投票否決這些人選。

「在這個階段，我們通常不會談論這個問題，但考慮到川普提名的人選，每個人都在考慮這個問題，」參議員伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren，馬薩諸塞州民主黨人）說。

來源: 金十數據

來源：中國經濟網

重點數據趨勢

一、全球熱點回顧

圖表1: 國際天然氣市場消息面

二、10月市場分析

圖表1: 國際天然氣市場消息面

圖表2：國內分區域天然氣價格趨勢圖

圖表3：國內LNG消費量與價格走勢圖

三、參考案例

備註：此案例僅顯示在假設情況下NG與MNG期貨之間頭寸的區別及按理論如何進行對沖操作，不具備實際操作意義，請慎重參考。

圖表4：亨利港天然氣（NG/MNG）月內理想對沖一覽表

四、11月市場展望

圖表5：下個月行情影響因素預測

來源：隆眾資訊