國信證券

供需再平衡是2025年A股大勢與產業配置的主線，財政政策成為調節供需的「共同解」。

近日，國內股票市場被動型基金規模超過主動式基金，符合市場發展的客觀法則。

9.24 以來政策主線梳理與對市場影響剖析。

中國企業在併購的道路上仍處於成長階段，需要時間摸索和適應，逐步提升自身的併購策略、執行力和風險控制能力。

歷次股市回暖行情多經歷一波三折，本文總結以往A股反彈後第一輪行情的大勢、產業和風格法則。

本文以滬深300為代表的核心資產為例，探討過去20年間股票市場從反彈到反轉，最終形成穩固行情所需的條件。

近期權益市場表現火熱，零售客戶仍在跑步進入股市，作為「硬幣」另一面，銀行理財贖回加劇。

聯準會主席鮑威爾發言較為中性；聯準會出現巨額虧損；歐盟對中國電動車加徵關稅草案通過；日本新首相講話傳遞鴿派訊息。

2024年至今，全國風機累計公開招標容量76.7GW（+44%），其中陸上風機公開招標容量70.3GW（+49%），離岸風機公開招標容量6.4GW（+6%）。 2024年陸上風機（不含塔筒）平均得標價為1,392元/kW。 2023年全年，全國風機累計公開招標64.4GW（-30%），其中陸上風機公開招標容量55.8GW（-27%），離岸風機公開招標容量8.6GW（-46%）。