川普未提對中國加稅，要先調查

也門胡塞武裝表示，如果加薩停火協議得到全面執行，他們將把對商船的攻擊限制在與以色列相關的船隻上，停止攻擊紅海地區的美國和英國船隻。

胡塞武裝與商船營運商聯絡的協調中心（HOOC）表示，他們將停止對美國或英國個人或實體擁有的船隻以及懸掛其國旗的船隻實施「制裁」。該中心在一封於1月19日發送給航運業官員的電子郵件中表示：「我們聲明，如果美國、英國或篡權的以色列實體對也門共和國進行任何侵略，我們將對侵略者重新實施制裁。如果實施此類措施，我們將及時通知。

HOCC表示，胡塞武裝將在「協議所有階段全面實施後」停止攻擊與以色列相關的船隻。

世界上許多最大的航運公司已經暫停了通過紅海的航行，並將船隻改道繞過南非，以避免遭到襲擊。

自2023年11月以來，伊朗支持的胡塞武裝對船隻進行了100多次襲擊，擊沉了兩艘船隻，扣押了一艘船隻，並造成至少四名船員死亡。他們的目標是紅海南部和亞丁灣，這兩個海域透過狹窄的曼德海峽連接，曼德海峽是非洲之角和中東之間的咽喉要道。

哈馬斯在上週日（停火協議的第一天）釋放了三名人質，以色列釋放了90名巴勒斯坦囚犯，這項停火協議暫停了一場持續15個月的戰爭。

航運、保險和零售業的高層上週表示，由於不確定胡塞武裝是否會繼續襲擊船隻，他們尚未準備好重返紅海航線。

德國貨櫃航運公司赫伯羅特（Hapag-Lloyd）的發言人週一表示，該公司仍在密切關注事態發展，並補充說：“當情況安全時，我們將返回紅海。”

航運協會BIMCO首席安全與保全官Jakob Larsen表示，胡塞武裝近幾個月來基於過時資訊襲擊了船隻。他週一表示，「近幾個月，他們多次虛報成功襲擊，從而略微削弱了他們的可信度。假設停火協議能夠持續，而且美國也避免使用武力，預計航運公司將逐步恢復通過紅海的運營。

市場消息人士周一表示，保險公司也在等待試航，以確定戰爭風險保險費是否會下降。

海事安全公司Diaplous在一份給客戶的報告中寫道，“我們的預測是航運業務將逐步恢復，這可能需要幾個月的時間才能穩定下來。”

來源: 金十數據

加幣兌美元週一上漲1.2%，創下自2023年5月以來的最佳單日表現，此前《華爾街日報》報道稱川普政府尚不推出新關稅措施。然而，該貨幣週二受川普的最新表態影響再度大跌，選擇權市場也押注其將進一步下跌。

加幣的波動性已被推高，使對加元短期波動的對沖成本達到八年來的最高水準。

「市場正處於恐慌之中。這是一個典型的低機率、高影響事件，」富國銀行策略師 Erik Nelson表示。 “加元波動率在短短幾個月內從'無人出價'變為'無人報價'，因此市場在應對需求的劇烈變化時遇到了一些困難。”

川普的就職儀式正值美國的一個全國性假日，此時交易流動性通常較低，這可能加劇市場波動。即將卸任的加拿大總理賈斯廷·杜魯道也威脅要以反關稅回應。

「對墨西哥、加拿大的關稅應緊隨其後——如果不是在接下來的24小時內，可能會在本月底之前實施，」Monex Europe的分析師在一份報告中表示。 “加元本週看起來將經歷過山車般的走勢，風險明顯偏向下行。”

Monex歐洲公司預測在年中之前美元兌加元將升至1.50。荷蘭合作銀行G10外匯策略負責人Jane Foley表示，加幣可能會跌至1.48區域。這兩個水準都將是二十多年來的最低點。

雖然加元自九月下旬以來已下跌約8%，但可能尚未完全反映潛在關稅的實施。選擇權顯示交易員正在為進一步的下跌做好準備。

風險逆轉作為一個備受關注的晴雨表，已經上升到自2020年3月以來罕見的看跌水平。同時，一項衡量未來一週預期波動的指標飆升至11.79%，創下自2022年12月以來的最高值，使得隱含波動率與實際波動率之間的差距（實質上是對沖溢價）達到了自2016年以來的最高水準。

傑富瑞（Jefferies）外匯主管Brad Bechtel表示，「如果川普毫不留情，美元兌加元匯率可能會突破近期區間高點。」他說，考慮到實際利差和加拿大的政治動盪，加元目前的匯率水準接近公允價值。

然而，如果川普推遲宣布關稅或採取更漸進的方法，波動率指標將面臨拋售。

荷蘭合作銀行的Foley表示，川普不太可能全面實施對加拿大出口商品的關稅威脅，因為這將導緻美國消費者的石油、天然氣和電力價格立即上漲。

「除非立即對加拿大商品徵收25%的美國關稅，否則美元兌加元的波動性應很快回落至正常水平，」富國銀行的Nelson表示。

來源: 金十數據

根據最新的資訊披露，被稱為「國會山股神」的美國眾議院前議長南希·佩洛西（Nancy Pelosi）在去年12月中旬至今年1月中旬期間，對多只主要科技股進行了大宗交易，包括蘋果(AAPL.O)、英偉達(NVDA.O)、亞馬遜(AMZN.O)和Google母公司Alphabet(GOOGL.O)。

文件顯示，裴洛西在2024年最後一個交易日出售了31,600股蘋果公司普通股，成交金額介於500萬至2500萬美元之間，這也是她過去一個月內最大的一筆交易。裴洛西還出售了10,000股英偉達公司普通股，金額介於100萬至500萬美元之間。另外，她行使了500份英偉達的看漲期權，價值在50萬美元至100萬美元之間，併購買了50份行使價為80美元、到期日為2026年1月16日的英偉達看漲期權。

分析稱，裴洛西的時機也很有先見之明。儘管英偉達股價自她進行交易以來上漲了2.5%，但蘋果股價卻已經下跌了超8%。

此外，她還進行了多筆選擇權交易。她分別購買了50份行使價為150美元、到期日為2026年1月16日的Alphabet A類股票和亞馬遜股票的買權。兩筆購買的價值介於25萬美元和50萬美元之間，時間是在2025年1月14日。裴洛西行使了140份Palo Alto Networks（PANW.O）的看漲期權，價值介於100萬至500萬美元之間，併購買了50份Tempus AI Inc（TEM.O）的看漲期權。裴洛西也購買了50份Vistra Energy Corp（VST.N）的買權。

Tempus是去年上市的醫療保健人工智慧股票。可以說，這是裴洛西本次操作中最值得關注的交易。該股去年6月以每股37美元的價格上市。 11月份，該股一度漲至每股近80美元，但此後大幅下跌，市值縮水一半以上。目前它的交易價格約為35美元/股，正處於最低點。 「木頭姊姊」Cathie Wood在10月財報發布前買進了3萬股，此後一直持續買進。

自今年年初以來，Vistra的股價一直在上漲。它是德州最大的電力供應商之一，去年收購能源港（Energy Harbor）後更是一躍成為美國第二大核電供應商。

裴洛西及其丈夫保羅·佩洛西（Paul Pelosi）在股市中非常活躍。批評者認為，她作為國會議員的身份使她在交易中佔據優勢。根據2012年的一項美國法律，立法者不得利用從國會獲得的資訊為個人謀取利益，並要求他們或家庭成員在45天內披露股票交易。根據追蹤國會議員交易活動的分析公司Unusual Whales的數據，裴洛西的投資組合在2024年獲利了70.9%，大大超過了標普500指數25%的漲幅。

裴洛西遠遠不是國會中最成功的交易員。來自北卡羅來納州第7選區的議員大衛·魯澤（David Rouzer）的投資組合去年盈利了140%。

裴洛西最近的股票交易在引發有關美國政府官員道德和透明度的辯論的同時，也凸顯了政治與資本主義交匯處的嚴重緊張。當立法者參與金融市場時，其影響超出了個人投資組合，並暗示了一個更大的系統性問題：政治權力與金融機會之間的關係。此類交易可能會導致人們認為政策制定不公平，當權者可能可以優先獲得可能影響市場結果的資訊。

此外，由於蘋果、亞馬遜和英偉達等科技公司處於這些交易的中心，因此圍繞科技監管的政治敘事可能會受到更多審查。隨著國會議員積極參與股票市場，投資者可能會質疑，政府決策是否受到這些議員個人財務利益的影響，最終動搖投資者對立法機構和企業界的信任。

來源: 金十數據

來源：《財經》雜誌

隔夜美元指數大跌，人民幣對美元匯率在岸和離岸市場大漲。

1月21日，中國外匯交易中心的數據顯示，人民幣對美元中間價報7.1703，調高183點，創下2024年11月11日以來的新高。

在中間價的提振下，人民幣對美元即期匯率1月21日開盤即報7.2650，較前一交易日的收盤價7.3161大漲511個基點，創下去年12月中旬以來的新高。

美元指數1月20日大幅下跌，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數在匯市尾盤收在108.44，下跌1.19%。消息面上，新華社消息，美國東部時間20日中午，川普在國會大廈圓形大廳宣誓就任美國第47任總統。

受美元指數大跌影響，非美貨幣全線走高。離岸市場上，離岸人民幣對美元匯率自1月20日晚間迅速攀升，1月21日一度升至7.2525，創下去年12月中旬以來的新高。隨著美元指數重回升勢，離岸人民幣對美元匯率漲幅小幅收窄。

近期，多個穩匯率訊號釋出。

1月9日，央行公告稱將於1月15日在香港發行600億元的離岸人民幣央票。

1月13日，為進一步改善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，持續增加企業和金融機構跨境資金來源，引導其優化資產負債結構，中國人民銀行、國家外匯局決定將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.5上調至1.75。

同時，中國人民銀行在國新辦發布會上釋放了穩匯率訊號。

1月14日，央行副總裁宣昌能在國新辦發表會上表示，未來一段時間，外部環境複雜性、嚴峻性和不確定性可能進一步上升，但中國的經濟基礎堅實，經常帳維持順差，跨國資本流動自主平衡，外匯存底充足，外匯市場有韌性，為維持人民幣匯率基本穩定提供了確定性和強力支撐。

他表示，人民銀行匯率政策立場是清晰和一以貫之的，保持人民幣匯率基本穩定的目標不會改變，多年來在應對外部衝擊中積累了豐富的經驗，我們有信心、有條件、有能力堅決實現目標。下階段，將繼續綜合採取措施，增強外匯市場韌性，穩定市場預期，加強市場管理，堅決對市場順週期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防範匯率超調風險，維持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。

來源: 澎湃新聞

日本央行將於1月23日～24日召開貨幣政策會議。 14日～16日，日本央行正副總裁一致表示「將對是否升息進行討論並作出判斷」。在會議前夕接連提及升息的可能性，讓市場形成預期。 2024年7月的升息決定與市場預期相反，被視為衝擊，目前的動向透露出對當時發生日圓大幅升值和股價下跌的反思。

有分析認為，日本央行希望透過在升息之前鋪路，避免2024年7月會議後的市場混亂。對相關人士的訪談顯示，如果領導階層提出將利率上調至0.5%的議案，預計決定日本央行貨幣政策的9名政策委員中將有過半數贊成。

「在1月的會議上，是否升息將成為討論的焦點」。日本央行副總裁冰見野良三在14日的記者會上如此表示。日本央行的正副總裁在稍早前召開的會議上如此明確地說明將討論什麼實屬罕見。

日本政府相關人士表示，「這或許是為升息鋪路」。儘管如此，在當天的外匯市場仍一度出現了賣出日圓的情況。因為有評價稱，並未明確暗示1月升息。

基於升息預期的日圓買入明顯增加是在第2天。 1月15日，日本央行總裁植田和男在全國地方銀行協會舉行的新年賀詞聯歡會上表示，“將（在1月會議上）討論是否加息，並作出判斷”，沿襲了冰見野副總裁的發言。

在日本央行總裁發言前的15日上午10點左右，日圓匯率為1美元兌158日圓左右。但在發言後的下午5點過後，一度升至156日圓後半區間。東短研究（Totan Research）和東短ICAP的數據顯示，市場認為1月會議升息的機率截至20日下午為84%，明顯高於2024年12月27日的40%左右。

如果市場的預期與日本央行的想法背離太遠，很容易導致混亂。 2024年7月會議決定升息時，被認為是衝擊。由於升息，日圓重新獲得買入，日圓貶值被修正，日本企業的股價大幅下跌。

日本央行自2024年4月以來一直表示，如果經濟和物價與預期保持一致，就將推進升息。但市場持懷疑態度，投機者的日圓空頭部位不斷增加。日本央行官員回憶「我們被輕視了」。

在2024年12月的會議上，也出現了日本央行與市場預期相左的一幕。在做出維持基準利率不變的判斷後，植田總裁表示「對於升息判斷，希望再有一個階段」。

雖然當時暗示了升息判斷即將到來，但在記者會期間賣出日圓和買入美元有所加強。這是因為市場普遍認為日本央行對2025年1月升息持負面態度。

在2024年7月的會議前，日本央行發布資訊的機會很少，這一點被視為問題。這次2025年1月會議前，冰見野副總裁的演講和記者會是為了避免出現資訊發布的空白，這與升息可能性較高的時期重疊。另一位日本央行相關人士認為，「這是（與市場對話的）改善措施的第一步」。

聯準會（FRB）具有將政策變化的前景更明確地告知市場的傾向。聯準會主席鮑威爾在2024年8月下旬的演講中就降息方針表示，「是時候調整政策了」。正如他所說，在9月的會議上時隔3年半開始降息。

日本央行內部並沒有採取明確的事前預告的動向。也有觀點擔心，如果進行升息預告，將限制政策的自由。

日本央行不像聯準會需要迅速改變政策也是一種理由。日本央行的升息步伐緩慢，也沒有明確的標準來決定何時升息。對政策作出判斷的自由度高的狀態反而使溝通變得困難。

1月的會議也面臨美國新總統川普20日就任後的發言以及隨後股市、匯率劇烈波動的風險。日本央行準備觀察金融市場的反應，然後做出最終判斷。

來源: 日經中文網