以色列與哈馬斯達成加薩停火協議，週日開始休戰

韓國總統尹錫悅1月15日被韓國高級公職人員犯罪調查處（公調處）及警方等組成的共同調查本部扣留。這次扣留恰逢韓國憲法法院即將開始對尹錫悅進行彈劾審判之際。韓國輿論以及著眼於新總統選舉的政治的力量之間的角力被認為對現任總統的調查產生了影響。

相關分析認為，公調處之所以急於展開搜查，一方面是作為查明事件全貌的調查機構的責任所在，另一方面，也考慮到了在野黨的意向，即通過吸引輿論支持，迅速在總統大選中佔據優勢地位。扣留帶有針對輿論動向的懲罰性意味。

以2016年遭彈劾的前總統朴槿惠為例，檢方是基於憲法法院的罷免判決結果，決定對朴槿惠實施扣留和逮捕。

公調處是前總統文在寅為對抗現有檢察組織而新設的調查機構。該機構中出身人權派律師的人員較多，容易受到在野黨的影響。這是該機構首次處理真正意義上的重大案件。

韓國最大在野黨「共同民主黨」一直強烈要求憲法法院加快審理進程。背後原因是該黨黨首李在明所面臨的司法風險。

2024年11月，李在明在違反韓國《公職選舉法》案件的一審中被判有罪。今年6月前，最高法院極有可能對此案做出判決。一旦確定李在明有罪，他將被剝奪被選舉權，無法參加總統選舉。

尹錫悅在被扣留前發布的視訊演講中表示：「雖然調查不合法，但為了防止流血情況發生，我決定配合公調處的傳喚（要求）」。此舉被認為是想避免調查機構與警衛部門這兩支實力部隊發生衝突。韓國執政黨「國民力量黨」批評調查部門的扣留行為是「政治作秀」。

尹錫悅很難出席憲法法院的辯論庭審，這對審理的影響不可避免。憲法法院14日舉行了尹錫悅彈劾審判的首次辯論，開始審理是否存在足以實施罷免的嚴重違憲和違法行為。

即便尹錫悅在被扣留後被實施逮捕、起訴，也將在刑事審判程序之外，推進彈劾審判。

未來的審理焦點之一是尹錫悅是否出席審判。尹錫悅的律師團隊表示，在「安全問題解決」的條件下，將會出席。但如果尹錫悅無法出席庭審，下結論的時間可能會提前。

如果尹錫悅確定被罷免並下台，韓國將於60天內實施新總統選舉。

在尹錫悅發布緊急戒嚴令後不久，努力解除戒嚴令的在野黨獲得了廣泛的輿論支持。隨後，在野黨因推動首相彈劾動議案獲得通過等強硬手段而遭到批評，目前朝野兩黨的支持率十分接近。

蓋洛普韓國1月10日發布的民意調查結果顯示，國民力量黨的支持率為34％，共同民主黨為36％。

輿論如何評價扣留現任總統這一罕見的調查行為，將左右憲法法院的審理以及後續的總統選舉走向。

來源: 日經中文網

無論是歐洲最大的基金管理公司、澳洲的大型退休基金，或是日本現金充裕的保險公司，當提到美國國債時，他們都會表達同樣的觀點：美債很難被擊敗。

四個月前，即將上任的美國副總統JD萬斯表示，如果債券衛士試圖推高收益率，他擔心美債可能面臨“死亡螺旋”，四個月後，包括Legal General Investment Management和Amundi SA在內的公司表示，他們願意姑且相信新政府。

儘管美債陷入歷史性熊市，但全球基金仍有許多理由買進。目前，美債殖利率仍遠高於日本等地的債券，而澳洲快速成長的退休金產業由於市場的深度和流動性，每個月都在增持美債。與一些正在努力解決自身財政問題的歐洲主權市場相比，美國似乎也是一個更安全的押注。

投資人也對川普提名對沖基金經理貝森特擔任財政部長來負責監督政府的債券銷售感到欣慰。貝森特定於週四在參議院舉行確認聽證會，他的目標是透過減稅、限制支出、放鬆管制和廉價能源來削減赤字佔國內生產總值的比例。

英國最大的資產管理公司Legal General Investment宏觀策略和資產管理主管Chris Jeffery表示：「關於『死亡螺旋』的風險，任何債券市場都可能陷入收益率上升和債務預期上升相互強化的循環。」但是，「即將上任的財政部長談到了2028年赤字達到3%的目標。

海外投資人對美債的立場比以往任何時候都更重要。根據美國政府最新數據，截至去年10月底，外國基金持有7.33兆美元的長期美國債務，約佔未償債務的三分之一，略低於9月創紀錄的7.43兆美元。

關於是否繼續購買美債的辯論，其核心是美國聯邦赤字達到疫情和全球金融危機等極端時期之外的最高水準。有許多跡象表明，投資者正變得不安起來。基準的10年期美債殖利率已從去年9月的低點躍升逾一個百分點，並有可能再次突破5%的關鍵心理關口。

週三，受美國溫和通膨數據的影響，10年期美債殖利率下跌14個基點，至4.65%，這是九天來的首次下跌。

身為美債最大的海外持有者，日本投資者意識到風險不斷上升，但仍然是熱切的買家。

日興資產管理駐東京首席全球策略師Naomi Fink表示：「市場上的主流觀點是，美債市場規模太大，流動性太強，美國鑄幣稅根深蒂固，無法削弱美債在全球央行儲備的核心低位。

她表示：“在我們的核心情景中，我們預計美債收益率的調整將有序進行。然而，我們認為，更具破壞性的調整的可能性雖然仍然很小，但已經增加了。”

日本投資者青睞美債的一個原因是，它們提供了對所向披靡的美元的敞口。 2024年，該國的基金將從其未對沖的美債投資中獲得12%的回報，其中不少於11.5%的回報來自美元的升值。

歐洲視角

歐洲基金也普遍持樂觀態度，表示美債殖利率不太可能飆升，尤其是川普似乎意識到需要全球投資者的支持。

Amundi駐巴黎全球整體策略副主管Anne Beaudu表示，市場預計新政府將意味著美國經濟成長和通膨的加劇，這已導致殖利率曲線趨陡，但這實際上使美債更具吸引力。

她表示：“美國債券在這些水平上似乎更具吸引力，因為收益率上升最終將影響成長前景或風險資產表現。但在我們進一步明確川普的議程之前，市場肯定會保持謹慎。”

隨著美國債務規模的成長，至少一些全球基金對美債持謹慎態度。

根據10月公佈的最新數據，截至9月的財政年度，預算赤字飆升至1.83兆美元。如果川普兌現減稅和增加支出的承諾，預計赤字將進一步擴大。

RBC Bluebay Asset Management駐倫敦高級投資組合經理Kaspar Hense表示：「隨著大量新發行債券進入市場，殖利率曲線仍將非常陡峭，這將再次對美債產生負面影響。」他補充道，美債收益率至少有可能出現飆升，類似英國前首相特拉斯2022年任期內出現的情況。

不過，BlueBay本週表示，最近幾週美債的拋售已令該公司減少了部分對30年期美債收益率將低於兩年期美債的押注。

來源: 智通財經

知情人士透露，日本央行官員認為，只要川普入主白宮沒有引發太多負面意外，下週升息的可能性很高。

知情人士稱，除非川普擾亂市場或改變人們對其總統任期伊始全球經濟預期的看法，否則日本央行官員承認，在其1月24日為期兩天的會議結束時，利率有可能從0.25%上調。

知情人士表示，日本央行將在仔細研究經濟數據、市場以及美國經濟政策的影響直到最後一刻，才能得出最終的政策結論。

日本央行官員的觀點在很大程度上支持了市場對本月升息的預期。此前，日本央行總裁植田和男及其副手冰見野良三本週表示，他們將在1月的會議上決定是否有必要升息。美元兌日圓匯率連續兩天下跌，週四，一度跌至去年12月中旬以來的新低。

知情人士稱，官員認為日本經濟和通膨仍在很大程度上符合其預測，這增強了他們對央行經濟展望將實現其2%通膨目標的信心。

植田和男曾多次表示，如果物價和經濟與日本央行的經濟展望一致，央行將調整貨幣寬鬆的程度。

知情人士稱，官員認為，如果日本央行對本財政年度和下一財政年度不含生鮮食品和能源的通膨預測上調，將有助於在會議上真正敲定升息。

知情人士表示，自去年12月上次會議以來，官員們對薪資成長也更有信心，尤其是在本月初日本央行分行行長會議之後。年度春季工資談判可能會產生與去年類似的良好結果，日本企業越來越認為加薪是理所當然的。

植田和男錶示，在決定何時提高借貸成本時，需要密切關注兩大關鍵點，一是薪資成長的勢頭，另一個是美國經濟前景。知情人士稱，雖然日本央行官員希望川普第二屆政府的啟動能夠順利進行，但他們需要對任何風險保持警惕。

來源: 金十數據

來源：日經中文網

澳洲統計局16日公佈的數據顯示，經季節性因素調整，2024年12月該國失業率從前一個月的3.9%上升至4%，同時趨勢性失業率維持在4%不變。分析師認為，新發布的勞動市場數據對於澳洲央行2月降息預期影響不大。

最新數據顯示，經季節性因素調整，相較於11月，2024年12月澳洲就業人數成長約0.4%，至1,458.44萬人，而年增幅約為3.1%。 12月失業人數較上季成長約1.7%，年增約3.3%，至60.41萬人。月度工作小時數較上季成長0.5%，就業不足率下降0.1個百分點至6%。

而從趨勢性數據來看，12月就業人數較上季增加約0​​.2%，失業人數減少約0.7%，每月工作小時數成長約0.2%，就業不足率下降0.1個百分點至6%。

統計局勞工統計主管比約恩•賈維斯（Bjorn Jarvis)表示，12月澳洲的就業人數成長0.4%，這一增幅略高於2024年全年平均月增幅0.3%，也高於全年平均月人口增幅0.2%。同時，就業人口比例在12月上升0.1個百分點，達到64.5%的新高。這比一年前同期高出0.5個百分點，比疫情前高出2.3個百分點。此外，代表就業人口和失業人口總和佔總人口比例的勞動參與率在12月上升0.2個百分點，達到創紀錄的67.1%。這比一年前同期高出0.5個百分點，比2020年3月高出1.6個百分點。

澳洲廣播公司引用匯豐銀行澳洲首席經濟學家保羅•布洛克瑟姆的話說，勞動市場表現出收緊趨勢增加了澳洲央行在2月降息的難度。他說，澳洲的就業人口比例創下了歷史新高，失業率處於低位，而且大量的就業機會湧現，這些對於澳洲經濟來說都是積極因素，但這確實意味著澳洲央行降息的可能性降低。

根據當地媒體報道，目前市場人士認為澳洲央行於2月降息的可能性約為70%，相較於前一天的預期可能性僅微幅下降。也有分析人士認為，對於澳洲央行來說，指導貨幣政策的關鍵數據將是本月底發布的季度CPI數據。

來源: 中國金融資訊網