兩大美國能源巨頭盯上了AI時代的「肥肉」：為資料中心供電

美東時間12月11日週三，美股三大股指收盤漲跌不一，標普500指數漲0.82%，報6084.19點；道瓊指數跌0.22%，報44148.56點；納指漲1.77%，首次突破20000點，再創歷史新高。盤面上，多家大型科技股上漲，特斯拉、Google、亞馬遜、meta、奈飛均刷新歷史紀錄。其中，特斯拉、Google漲近6%，齊創收盤歷史新高，亞馬遜、META、奈飛漲逾2%。

相關ETF方面，追蹤納斯達克100指數的納斯達克100ETF（159659）今日早盤高開震盪。截至發稿，該ETF上漲1.61%，成交金額近4,600萬元，換手率1.95%，溢折率超1%。

資金流向方面，金融終端最新數據顯示，納斯達克100ETF（159659）近10個交易日累計淨流入額超2.7億元，淨流量達13.83%。

消息面上，據央視新聞，當地時間12月11日，美國勞工統計局公佈數據顯示，11月美國消費者物價指數（CPI）季增0.3%，經季節性調整前年增2.7%。當月，剔除波動較大的食品和能源價格後，核心CPI較上季成長0.3%，經季節性調整前較去年同期成長3.3%。

中金表示，美國11月通膨數據符合市場預期。儘管核心商品價格或受颶風影響有所反彈，但房屋租金漲幅放緩至2021年以來最低，緩解了市場對於通膨走高的擔憂。總體上，這份通膨數據為聯準會下週降低利率打開了大門，但我們也預測下週或將上演“鷹派降息”，美聯儲或將削減點陣圖中對降息的指引。我們預測，新的點陣圖將顯示2025年總降息次數為2次（先前為4次），聯邦基金利率或將於明年第二季末下調至3.75%至4%的中性水準。

華泰證券指出，美國11月通膨數據整體符合預期，且服務通膨的小幅降溫部分緩解了市場對通膨反彈的擔憂，預期聯準會大概率12月降息25bp，但2025年降息路徑具有較強的不確定性。近期美國經濟動能整體回升：9—11月美國Markit製造業PMI已連續三個月回升；大選後的企業，特別是小企業預期有所改善，近期的NFIB中小企業信心指數明顯回升；最新的亞特蘭大GDPNow顯示美國第四季GDP季比折年成長為3.3%。但考慮到11月失業率數據有所回升，且近期通膨仍然較為溫和，因此我們預期近期數據或不會阻礙聯準會在下週的12月會議上降息。

開源證券表示，美國11月通膨數據或促使聯準會在12月繼續降息25bp。首先，雖然11月通膨數據出現反彈，但與基數效應有一定的關係。且更仔細來看核心通膨數據，11月實則從3.33%微幅下降至3.319%，雖然保持堅挺，但未出現較大幅的反彈；其次，從近期聯準會官員的表態及非農數據來看，大部分聯邦儲備銀行官員均認為勞動市場已經基本完成再平衡，不再成為通膨水準上升的來源。從這個角度來看，聯準會似乎暫且不擔心通膨有較大的反彈壓力，考慮到11月的通膨數據也基本符合預期，因此，聯準會12月降息並沒有非常大的阻力。

資料來源: 21世紀經濟報道

根據英國皇家特許測量師學會（RICS）最新發布的數據，英國房價指標在11月躍升至25，觸及自2022年9月以來的最高水準。這一顯著增長反映了英國央行降息以及工黨首次預算帶來的不確定性結束對購房者信心的雙重提振。

RICS價格指數從10月份的16大幅上升至25，超越了經濟學家預期的19點增幅。該指數透過計算報告過去三個月內房價上漲與下跌的調查員之間的差異，衡量了房價上漲的廣度而非深度。幾乎所有地區的房價都出現了上漲，顯示出全國範圍內的復甦趨勢。

「這次房價指數的成長是市場對最近政策變動動作出反應的一個明確信號，」RICS高級經濟學家塔蘭特·帕森斯評論道，「特別是雷切爾·里夫斯財政大臣的預算案減輕了家庭的稅收負擔，加上央行的降息措施，共同為買家提供了強有力的心理支持。

四分之一個百分點的降息使基準利率降至4.75%，這直接緩解了那些持有可調整利率抵押貸款家庭的財務壓力。然而，隨著固定利率小幅回升，專家警告說，這種勢頭可能不會持續下去。 「更廣泛的宏觀環境可能會在未來為市場帶來額外阻力，尤其是最近抵押貸款利率上升，這可能很快就會限制市場復甦。」帕森斯補充道。

根據Moneyfacts的數據，平均兩年期固定抵押貸款利率已經從預算前的約5.39%上升到了5.48%。儘管如此，RICS新買家詢問數據顯示需求略有回升，而銷售指標則有所放緩，顯示市場活動正在經歷微妙變化。

線上房地產入口網站Rightmove對於2025年的房地產銷售持樂觀態度，預計賣家要價將上漲4%，這是自2021年以來最積極的預測。 Rightmove董事蒂姆·班尼斯特表示：“明年第一季可能會特別繁忙，因為各類購房者都將試圖在4月份印花稅費用上調之前完成交易。”

來源: 中國金融資訊網

賣出倫敦金、買進紐約期金——週三在貴金屬市場上，正再度發生著一場悄無聲息的「乾坤大挪移」。

密切注視著國際金價的投資者昨日或許都已註意到了這一現象：紐約黃金和白銀期貨相較現貨品種的溢價出現明顯走闊。

在周三倫敦早盤交易中，2月交割的Comex黃金期貨價格一度較現貨黃金(倫敦金)價格高出了60美元/盎司，這是一個極為罕見的價差數字，兩者相差了約2%。此外，2月交割的Comex白銀期貨價格也一度較現貨白銀價格高出了整整1美元，價差達到了3%。

對於期現價差明顯走闊的成因，許多業界人士眾說紛紜。而一個被不少市場人士提到的潛在原因是，不少交易商似乎正在權衡美國當選總統川普提出的全面關稅措施中，最終是否可能包括貴金屬的風險。

MKS Pamp SA金屬策略主管Nicky Shiels就表示，銀行和基金的空頭回補推動了價格的波動，這些空頭買入了Comex期貨並賣出了倫敦金。

紐約黃金期貨交易通常與現貨黃金的價格同步，不過許多銀行和交易商也會透過所謂的EFP交易在兩個市場之間進行套利。

EFP交易，全稱為實體與期貨互換協議，發生於現貨市場與期貨市場之間。在這種交易模式下，當現貨市場上的賣家想要透過期貨市場進行保值或對沖時，他們會與期貨市場的多頭進行私下交易。具體操作是，根據雙方事先商定的價格，賣家將實際的商品所有權轉移給期貨市場的多頭，而這個多頭則將他在期貨市場的頭寸轉移給賣家。

世界黃金協會策略師John Reade表示，如果一些市場參與者認為，關稅影響黃金、白銀和銅進口的可能性並非為零，那麼回補任何EFP空頭部位都是有意義的。

Reade指出，“這樣做可能會花一點錢，但不這樣做的潛在成本是巨大的。”

他指出，如果10%的關稅頒布，交易商將面臨每盎司黃金損失近300美元的風險，遠超過貴金屬將來免於關稅措施時的潛在利潤。

值得一提的是，近年來黃金期現價差異常擴大的現象，不止當前這次。類似的場景在新冠疫情爆發之初(2020年4月)也曾發生過，不過當時的成因顯然與眼下截然不同——當時交易商對能否及時將黃金運到紐約以結算期貨合約感到恐懼。在混亂的幾天裡，紐約黃金期貨相對於倫敦現貨價格的溢價升至70美元以上，為40年來最高。

而這次，紐約和倫敦之間的實體金塊運輸沒有出現任何問題。黃金運輸通常是透過空運完成的。

根據芝加哥商品交易所的數據，截至週二，Comex黃金庫存為810萬盎司，與12月迄今的水準相比變化不大。而在2020年出現價差異動之前，庫存則要低得多，在那之後，隨著交易商最終克服了供應鏈中斷的影響，庫存也隨之增加。

來源: 財聯社

全球穀物、油籽及食用油出口市場招標、採購概況：

玉米市場分析

大豆和豆粕市場分析

小麥市場分析

大豆油市場分析

未來趨勢展望

1.供需動態：短期內，美國產量下降和農民積極銷售將持續對基差形成壓力。需求端的改善，尤其是來自中國的採購情況將是重要的觀察點。

2.國際局勢：俄烏局勢可能對小麥供應形成擾動，而南美大豆收割進展將對豆類市場形成壓力。

3.政策因素：印度和其他新興市場國家的糧食政策變化值得關注，可能對全球市場產生外溢效應。

4.季節性因素：隨著北半球冬季進入農作物需求的季節性高峰期，價格可能在目前水準上獲得一定支撐。

來源: 匯通網

澳洲失業率意外降至八個月低點，同時就業人口增幅超出市場預期，顯示澳洲就業市場的韌性遠超過先前預測。市場對澳洲聯邦儲備銀行（RBA）2月放寬貨幣政策的押注減少，並推動澳幣兌美元匯率從逾一年來的低點回升。

根據週四發布的官方數據，11月失業率從前一個月的4.1%下降至3.9%，低於經濟學家預期的4.2%。儘管就業參與率略有下降至67.0%，但就業人數較上月淨增加了35,600人，遠高於市場預期的25,000人成長。此外，經過修正後，10月份的就業人數實際增加了12,200人。年度就業成長率略為放緩至2.4%。

“在11月，那些前月還處於失業狀態的人中，成功找到工作的人數高於往常，”澳大利亞統計局勞工統計主管David Taylor指出，“這有助於提高整體就業率並降低失業率。”

這些超出預期的數據促使投資者重新評估了澳洲央行未來降息的可能性。就在幾天前，聯邦儲備銀行剛剛表現出鴿派態度，暗示可能會考慮降息。然而，最新的就業報告公佈後，掉期交易顯示2月降息的機率已從先前的68%降至約55%。受此影響，澳元兌美元匯率上漲0.7%，達到0.6410美元；而三年期公債期貨價格則下跌了7個基點至96.192。

Oxford Economics Australia的宏觀經濟預測主管Sean Langcake評論道：「這份報告支持我們的觀點——即澳洲聯邦儲備銀行至少會在今年5月之前保持利率不變。鑑於基礎通膨水準高於目標且勞動力市場接近其潛在產能運作狀態，聯邦儲備委員會不太可能急於放鬆銀根。

雖然就業市場表現亮眼，但第三季GDP成長乏力以及薪資成長緩慢表明，無需進一步增加失業率即可控制通膨壓力。值得注意的是，11月份平均工作時間保持不變，而就業不足率也有所下降。澳洲聯邦儲備銀行行長Philip Lowe表示，在接下來的會議上，除了關注即將發布的通膨和零售銷售數據外，還將密切留意此次發布的就業情況。

過去一年裡，澳洲央行一直維持著相對穩健的貨幣政策立場，認為目前4.35%的基準利率足以將通貨膨脹率控制在2%-3%的目標區間內，並持續促進就業成長。面對最新出爐的一系列經濟指標，聯邦儲備銀行或將更加審慎地對待未來的政策調整決策。

來源: 新華財經

核心通膨進展停滯不前

來源：路透