日本央行2025年首次升息，目標利率上升至0.50%

但是克里姆林宮似乎對這一制裁和關稅威脅不以為然，其在一份聲明中表示，“我們沒有看到這裡有任何特別新的內容”，並且“我們仍然準備進行平等和相互尊重的對話。”

川普的強硬言論旨在為烏克蘭在談判桌上快速建立一些籌碼——這是烏克蘭在戰場上顯然不具備的籌碼，因為俄軍繼續在關鍵城市波克羅夫斯克（Pokrovsk）周圍取得戰略進展。

但普丁似乎還沒準備好上鉤，川普的白宮和國家安全團隊無疑會認為，與普丁打交道比之前想像的要困難得多。

“戰場再次對華盛頓或基輔不利，”武裝部隊總司令奧列克桑德爾·瑟爾斯基表示，“軍隊正在盡一切努力防止失去波克羅夫斯克。”

週四的一份戰爭報告寫道，此刻，還沒有關於包圍城市的討論——俄軍只是從一個方向接近了城市。

根據戰爭研究所（Institute for the Study of War）的報告，“俄羅斯人仍然不懈地試圖發起大規模進攻，並正在將部隊從其他方向調往波克羅夫斯克地區。”

沒有「快速的解決方案」可以要讓雙方坐到談判桌前，而且鑑於莫斯科最近在頓內茨克的戰場勝利，它完全佔據了主導地位，因此克里姆林宮不太可能感到有任何緊迫性。

有些令人驚訝的是，烏克蘭總統澤倫斯基開始改變他關於直接與普丁進行外交談判可能性的立場。他一直表示，只要普丁掌權，基輔就永遠不會與俄羅斯談判，但現在不是這樣了。

澤連斯基在周三接受採訪時，似乎改變了他在這個問題上的立場。這位烏克蘭領導人現在表示，他希望在與普丁接觸之前，他能獲得川普對支持和保障烏克蘭的承諾。

「唯一的問題是哪些安全保障，說實話，我想在談判前達成共識。如果他能夠為烏克蘭提供這種強有力且不可逆的安全保障，我們將沿著這條外交道路前進，」他說。

鑑於澤連斯基已經在逐步遠離過去的絕對化表態，此類聲明也有助於讓克里姆林宮方面更有信心和把握，認為自己佔據更強的地位。

然而，有報道稱，普丁本週越來越擔心俄羅斯經濟的狀況。

普丁對俄羅斯戰時經濟的扭曲現象越來越擔憂，同時，川普正在推動結束烏克蘭衝突。五位知情人士向路透社透露了這一情況。

儘管遭受西方多輪制裁，俄羅斯經濟在過去兩年中仍然在石油、天然氣和礦產出口的推動下強勁增長。報告隨後強調：“但由於勞動力短缺以及為應對通膨而引入的高利率，國內活動在最近幾個月變得緊張，而通膨在創紀錄的軍事支出下進一步加速。”

澤倫斯基此時也幾乎沒有能力向白宮施加他的要求，而更偏愛他的拜登團隊早已不在。

本週早些時候，俄羅斯副外長謝爾蓋·裡亞布科夫在莫斯科的美國和加拿大研究所對聽眾表示：「與前白宮負責人（拜登總統）在各個方面的絕望相比，今天有一個機會之窗，儘管很小。

他說：“因此，重要的是要了解我們將要應對的事物和人物，如何最好地與華盛頓建立關係，如何最大限度地利用機會並將風險降至最低。”

來源: 金十數據

1月買斷式逆回購操作料加力

來源：路透

日本央行週五升息至0.5%，符合市場普遍預期，反映出該行對薪資將持續上漲、通膨將持續維持在2%目標附近的樂觀情緒日益增強。委員會以8:1的投票結果決定升息，日本央行此次升息是不到一年內的第三次升息。

日圓貶值壓力大，日本央行上調通膨預測

升息決定對陷入困境的日圓來說是個好消息。聯準會發出放緩貨幣寬鬆政策的訊號後，美日之間的巨大利差一直拖累著日元，而疲軟的日圓推高了日本的通膨。消息公佈後，日圓兌美元走強，政府公債下跌。日圓匯率一度上漲0.7%，至1美元兌155.01日圓。兩年期和五年期日本公債殖利率升至2008年以來的最高水平，而10年期日本公債期貨下跌了34個基點，至140.59。

儘管日本央行預計將在周五升息，但日圓可能仍面臨壓力，而日圓走弱之下進口成本上升將支撐通膨。大約一個月來，美元兌日圓匯率一直在1美元兌155日圓左右，甚至處於更高水平，這反映出人們預期美日之間的利率將在一段時間內保持較大差距。

日本央行也在決議中指出，2024財年和2025財年通膨前景風險傾向上行。日本央行表示，由於日圓貶值導致進口價格上漲以及米成本上升，通膨略超出預期;預計2024和2025財年CPI年增率將上升，反映出大米和進口價格的上漲。

日本央行最新預測的2024-2026財政年度核心-核心CPI預期中位數為2.2%、2.1%、2.1%(去年10月份預期分別為2.0%、1.9%、2.1%)。

日本央行週五將利率上調至2008年全球金融危機以來的最高點，這凸顯了日本央行的信心，即薪資上漲將使通膨率穩定在2%的目標附近。日本央行在聲明中說：“實現日本央行展望的可能性一直在上升。”

許多企業表示，它們將在今年的年度薪資談判中繼續穩步提高工資。日本央行的決議凸顯了將利率穩步上調至1%左右的決心，在分析師看來，這一水準既不會使日本經濟降溫，也不會使其過熱。

在季度展望報告中，日本央行上調物價預測的原因是薪資漲幅擴大的前景日益看好，將有望持續實現通膨目標。週五數據顯示，12月日本核心CPI加速，創下16個月來最快的年增率。日本央行決策者曾多次表示，如果日本在實現通膨上升促進工資和消費的周期方面取得進展，從而允許企業繼續轉嫁更高的成本，那麼央行將繼續提高利率。

日本央行沒有改變對未來政策的指引，表示如果經濟和物價預期實現，將繼續升息。野村證券首席宏觀策略師Naka Matsuzawa評論稱：「他們的邏輯是一樣的。它們離中性還差得很遠，所以做出調整是很自然的。從某種意義上說，這並不一定是緊縮，而只是較小程度的寬鬆。 除非日本央行改變升息的邏輯，或者甚至提高他們一直在考慮的1%左右的中性利率，否則市場將不會有太大的空間來消化未來的進一步加息。

政策展望

據分析師稱，日本央行沒有「鴿派」加息，恰恰相反，它看起來非常鷹派。根據日本央行政策聲明，日本的實際利率預計在政策利率調整後仍處於明顯的負值區間。這句話更強調了日本的實質利率「處於極低水準」；也許日本央行在此也傳達了另一個訊息，即他們希望繼續推進政策正常化。

日本央行的通膨認知與經濟學家的通膨認知差距進一步擴大。日本央行預計，截至2026年3月的下一財年核心價格將上漲2.4%，而經濟學家的預測為2.1%。截至2027年3月財年的核心價格預期為2%，而經濟學家的預期為1.71%。這表明，日本央行可能比市場普遍認為的更熱衷於進一步收緊政策。

根據日本央行政策聲明：日本的實際利率預計在政策利率調整後仍處於明顯的負值區間。這句話更加強調了日本的實質利率「處於極低水準」。也許日本央行在此也傳達了另一個訊息，即他們希望繼續推動政策正常化。總的來看，許多分析師認為，日本央行今年可能會再升息一次，時間可能是在今年夏末。

岡山證券首席債券策略師Naoya Hasegawa表示，升息決定符合預期。我們將等待日本央行行長植田和男在會後新聞發布會上的評論，我們想知道的是他對未來利率路徑的展望，而不是日本央行為何在這次會議上升息。市場現在預計日本央行每6個月升息一次，所以我們想知道植田和男在這方面的看法。

澳洲聯邦銀行外匯策略師Kristina Clifton表示，未來幾個月日本央行將進一步升息。她預計，下一次升息25個基點將在7月，12月將再升息一次，使政策利率達到1.0%。不過，日本央行仍對川普可能徵收關稅對全球經濟帶來的風險保持警惕，但Clifton補充說，目前金融市場總體平靜。

野村資產管理策略師Kota Suzuki表示，預計至少在未來六個月內日本央行將維持利率不變。與上次相比，這次升息花了六個月的時間。日本央行從現在起會更加謹慎一些，因為它會仔細評估經濟狀況和升息的影響。如果提前升息，很可能是由於日圓貶值，這將透過進口價格上漲對物價產生影響。延後升息則是因為日本和海外的經濟都存在不確定性。

儘管如此，也有分析師指出，日本央行有可能在5月的會議上再次升息。凱投宏觀亞太區負責人Marcel Thieliant表示，日本央行隨附的展望報告表明，未來幾個月將進一步收緊貨幣政策;預計到明年年中，日本央行將加息至1.25%，高於市場共識。日本央行下一次升息可能會在4月30日至5月1日的會議上進行。

來源: 智通財經

來源：外匯街

來源：GO Markets中文部

來源: 匯通網