韓國：五小時「逮捕」總統鬧劇：打了誰的臉？

歐洲天然氣價格本週預計將連續第三週上漲，因為市場在俄羅斯經烏克蘭的天然氣供應中斷後正努力應對庫存枯竭和供應緊張的問題。週五，基準荷蘭TTF天然氣期貨價格報49.43歐元/兆瓦時，本週以來已上漲3.55%。

歐洲天然氣價格目前徘徊在14個月來的高點附近。兩年多前，歐洲地區經歷了一場能源危機。而目前，歐洲天然氣儲備正以能源危機前以來最快的速度耗盡。正在變冷的天氣也可能刺激更多的天然氣儲備消耗。

數據顯示，歐洲目前的天然氣儲備率約72%，低於去年同期的86%。雖然歐洲幾乎沒有立即出現天然氣供應短缺的風險，但今年冬季供應緊張的局面將使其在下一個供暖季之前增加天然氣儲備變得更具挑戰性。

荷蘭合作銀行歐洲能源策略師Florence Schmit表示：“未來幾個月對儲存天然氣的需求增加將使天然氣市場保持漲勢。”

歐洲正變得越來越依賴全球液化天然氣市場，以彌補俄羅斯經烏克蘭的天然氣供應中斷後留下的缺口。在這個時候，挪威Hammerfest液化天然氣廠也因壓縮機故障而停產至1月9日。全球液化天然氣出口工廠的任何中斷都可能加劇歐洲天然氣的價格波動。

Energy Aspects歐洲天然氣和全球液化天然氣主管James Waddell表示：“全球天然氣市場平衡仍然緊張，幾乎沒有靈活性來吸收任何重大的市場緊縮影響，因此未來幾週天然氣價格可能會大幅上漲。”

不過，花旗策略師Anthony Yuen認為，長期來看，隨著更多供應進入市場，天然氣價格最終將會回落。該策略師在一份報告中表示：「我們注意到談判結果的不可預測性，尤其是在涉及政治、地緣政治以及俄羅斯和烏克蘭之間關係的情況下，但經濟激勵措施表明，供應最終會恢復。

來源: 智通財經

基本面分析

商品貨幣加幣的表現

未來趨勢展望

來源: 匯通網

英國央行在2024年採取了較為謹慎的降息路徑，共進行了兩次降息，每次降息25個基點，最終將利率降至4.75%。

首次降息發生在2024年7月31日，將基準利率從5.25%下調至5%，這是自2020年3月以來的首次降息。第二次降息在2024年11月，將基準利率從5.00%下調至4.75%。

展望2025年，市場預計英國央行將繼續降息，但步伐可能會放緩。預計到2025年底，利率可能降至3.75%。一些分析師預計英國央行將在2025年進行四次降息，每次25個基點，最終利率可能降至3.25%。

2024年，英國央行的貨幣政策委員會（MPC）致力於實現2%的通膨目標，並以支持成長和就業的方式來制定政策。

12月19日，英國央行公佈了今年最後一次貨幣政策會議決議。在此次會議上，英國央行宣布維持基準利率水準在4.75%不變，符合市場預期。

在2024年11月6日的利率決議中，MPC以8比1的投票結果決定將銀行利率降低0.25個百分點，至4.75%。

2024年英國的通膨情況呈現上升趨勢，特別是在11月達到了2.6%的高點，但預計在未來幾個月內會有所波動，並在年底或明年初逐漸回落至接近央行2%的目標水平。

英國11月的消費者物價指數（CPI)年增至2.6%，連續第二個月較去年同期上升，這是八個月來的最高通膨率。核心通膨率從10月的年增幅3.3%升至3.5%，服務通膨率維持在5.0%。

英國央行預計通膨率將在下一年上升至略高於2%的目標，然後回落至2%。 9月的CPI通膨率下降至1.7%，但預計到年底將上升至約2.5%，因為能源價格的疲軟將不再影響年度比較基數。服務消費物價通膨已下降至4.9%。

英國央行稱，2024年第四季通膨率將上升至約2.5%，較8月預估的2.75%有所下調。

英國國家統計局報告稱，8月至10月期間的正常工資增長從7月至9月的4.9%升至5.2%，這進一步鞏固了市場對英國央行不降息的押注。

牛津經濟研究院預計2024年的平均CPI通膨率為2.1%，低於先前預測的3.1%，並預期通膨率預計將在4月重返2%的目標。

2024年英國經濟成長呈現「前高後低」的形態，上半年經濟成長超出市場預期，第一季季增0.7%，第二季環比成長0.5%，是過去兩年半來的最快增速。

2024年第三季英國GDP年增1%，是七季以來最強的成長速度，符合市場預期。

英國10月GDP萎縮，引發對2024年第四季經濟衰退的擔憂，德意志銀行預計2024年第四季GDP季度成長可能出現負面風險（季度環比-0.1%至0.1%）。

2024年，英國的工資成長經歷了顯著的變化，特別是最低工資標準的上調。從2024年4月1日起，英國國家生活工資（National Living Wage）上調至每小時11.44英鎊，漲幅達9.8%。這項調整擴大了適用人群範圍，首次將21歲和22歲的年輕人納入這項較高薪資標準。對於18歲至20歲的工人和學徒，最低工資也有所增加。

據估計，一名領取最低時薪的23歲全職工人每年收入將增加約1,800英鎊；一名21歲的全職工人每年實際收入增加約2,300英鎊。英國政府表示，約270萬低薪工人將直接受惠於這項政策。

英國央行預測，隨著較低的整體通膨率減輕加薪壓力，薪資成長率將在今年最後一個季度放緩至5%，並在2025年底進一步降至3%。雇主預計未來一年的加薪幅度為3%，是兩年來最低的預期。

MPC預計，隨著頭條通膨下降和許多通膨預期指標的正常化，將逐漸影響到較弱的薪資和價格設定動態。隨著GDP低於潛在水準和勞動市場的進一步放鬆，經濟中應出現一定程度的閒置。由於貨幣政策的限制性立場，國內通膨持續性預計將在未來幾年逐漸消退。

英國央行指出，通膨的持續性可能透過衍生效應顯示出更強的持久性。需求強於預期，以及結構性因素，如更高的自然失業率，可能會更持久地影響英國國內工資和物價設定。此外，英國貨幣政策的限制性程度可能低於英央行的預期水準。

貨幣政策決定：

2024年英國央行透過一系列措施應對了複雜的經濟環境，試圖在控制通膨的同時促進經濟成長和支持就業。同時，它也表現出對未來政策調整持審慎態度。

在2024年的7月31日結束的會議上，英國央行以5-4的投票結果決定將銀行利率調降0.25個百分點至5%。這是自2020年以來首次調整利率。隨後，在11月7日，英國央行再次降息25個基點，將基準利率從5%下調至4.75%，開啟了年內第二次貨幣政策寬鬆。

2024年，英國央行設定貨幣政策的主要目標是實現2%的通膨率，並支持經濟成長和就業。為了達到這一目標，MPC採用中期和前瞻性的方法來確定所需的貨幣立場。

2024年上半年，英國CPI通膨達到了2%的目標，但預計在下半年會上升至約2.75%，主要是因為去年能源價格下降的影響逐漸消失，而國內通膨壓力持續存在。

英國央行預計未來幾年通膨將持續下降，兩年內降至1.7%，三年內降至1.5%，反映了貨幣政策持續收緊以及經濟鬆弛的情況。

通膨預期：

2024年英國的通膨預期經歷了動態變化，既有短期波動也有長期趨勢的調整，同時反映了英國央行政策決策背後的複雜考量。

在年初時，國際貨幣基金組織（IMF）預測英國2024年的通膨率將維持在2.5%左右。隨著經濟活動的變化，8月英國央行預計2024年第四季通膨率為2.75%，反映了對未來幾個月內物價上漲的預期。

2024年12月13日發布的最新英國央行/Ipsos通膨態度調查顯示，民眾對未來一年通膨預期的上升，從2024年8月的2.7%上升至3%。這顯示一般民眾對於未來物價上漲有更高的預期。

2024年12月19日，英國央行更新了通膨預測，預計2024年第四季通膨率將上升至約2.5%，低於先前8月預估的2.75%。這一下調可能與最近幾個月的實際通膨數據以及全球經濟狀況有關。

英國央行也指出，儘管整體通膨預計會繼續小幅上升，但服務業通膨仍處於「高位」。

英國央行預計，通膨將在2025年底回到2%的目標水平，取決於多種因素，包括貨幣政策的效果、全球能源價格走勢、供應鏈狀況等。

此外，考慮到經濟成長放緩的風險，如最後一個季度經濟成長預測從0.3%下調至零，這也可能影響未來的通膨路徑。

英國央行提高了對未來兩年的通膨和成長預期。通膨率預計在2025年第四季為2.7%，2026年第四季為2.2%，2027年第四季為1.8%；而明年的GDP成長預期上調至1.5%。

2024年，英國政府在應對經濟挑戰、支持特定群體以及準備即將到來的大選之間尋求平衡的努力。同時，它們也展示了政府如何透過財政工具來影響短期和中期的經濟趨勢和社會福祉。

來源: 中國金融資訊網

圖：2014年至2023年每年黃金消費數量

圖：2014年至2023年，每年回收「合質金」數量

來源：中國黃金網