XAUUSD：黃金如期承壓下行、或跌至1915

“給美國銀行業敲響警鐘”

意大利銀行淨利潤料減少近二成

文章來源：第一財經

印度日前頒布大米出口限制政策，用以壓低其國內飆升的米價。如今，印度的小麥價格也開始向上大幅波動。

經銷商表示，由於節日前供應有限加上強勁需求，印度小麥週二價格飆升至六個月高位。印度中部中央邦印多爾小麥價格上漲1.5%至每噸25446盧比（約307美元），為2月10日以來的最高水平。

一名新德里的貿易商稱，目前印度所有主要生產地的小麥供應幾乎停止，麵粉廠正在竭力尋找貨源。另一家孟買的經銷商則呼籲政府釋放小麥庫存，以避免獨立日節日期間出現短缺。

截至8月1日，印度政府倉庫中的小麥庫存為2830萬噸，較去年同期的2660萬噸有所增加。

放開進口

印度聯邦糧食部部長Sanjeev Chopra上週表示，印度政府正在考慮削減甚至取消40%的小麥進口稅，並降低磨坊主和貿易商可持有的小麥庫存數量限制。

據經銷商稱，進口貿易對印度壓低國內小麥價格是必要的，如果沒有進口，政府無法增加小麥供應。

一家主要貿易機構則在6月透露，印度今年的小麥收成至少比農業部估計的數字要低10%。此前，印度農業部預計2023年小麥產量將從去年的1.077億噸增至創紀錄的1.1274億噸。

這些因素都在加劇印度面臨食品通脹的風險。目前，印度德里地區的小麥價格比一年前上漲了17%，大米價格上漲了22%，番茄則是史詩級地漲價了450%。

由於大選臨近，野村控股印度和亞洲首席經濟學家Sonal Varma認為，印度政府需要在食品通脹高企前先發製人。

不少人正在關注政府對進口小麥徵收的關稅政策，一旦取消，這將為印度自2017年以來首次進口大量小麥鋪平道路。

另一方面，有人分析稱印度很有可能從俄羅斯進口小麥。據研究所IKAR稱，俄羅斯農民預計今年將實現豐收，收穫1.37億噸糧食，包括8800萬噸小麥。這意味著其小麥供應可能成為全球市場上最便宜的食品。

L&T Finance首席經濟學家Rupa Rege Nitsure認為，沒有哪個執政黨願意在大選前面臨通脹。艾哈邁達巴德印度管理學院助理教授Poornima Varma也贊同稱，選舉即將來臨，政府不敢冒險。

文章來源：財聯社

美元兌日元走強，該貨幣對接近短期盤整區的上限。儘管可能會出現小幅回調，但前景仍然樂觀，短期支撐位和積極的掉期使該市場對買家有吸引力。市場參與者應密切關注關鍵水平，例如145的阻力位，這可能會帶來巨大的上行潛力。此外，跟上日本央行的行動對於應對這一貨幣對的走勢至關重要。

文章來源：匯通網

此前偃旗息鼓的能源通脹似乎有“捲土重來”之勢。

國際油價已經連續六週上漲，布倫特原油期貨價格正逐漸逼近90美元，美國原油期貨價格穩定在80美元上方，美國汽油、柴油、航空燃油價格等紛紛走高。能源不是核心通脹的一部分，但卻是核心通脹的領先指標，油價上漲將間接推高經濟各個領域的成本。

在大西洋彼岸，對外能源依賴更嚴重的歐洲將面臨更大壓力。中國銀行研究院高級研究員王有鑫表示，能源價格走高對歐洲通脹有一定影響，整體和核心通脹回落速度將放緩。能源價格上漲通常會導致生產和運輸成本增加，進而影響商品和服務的價格，通脹問題將更加頑固。

當然，歐洲各國經濟結構和能源進口依賴程度不同，能源價格上漲對各國通脹的影響程度也將存在差異。對於德國等高度依賴能源進口的國家來說，經濟增長和通脹壓力將更大。

在近期各國能源價格漲勢再起背後，能源通脹又要“捲土重來”了嗎？

能源價格漲勢又起

俄烏衝突爆發後，全球能源價格一度飆升，隨後又大幅回落。但這個夏天，能源價格漲勢又起。

在歐佩克+減產、夏季駕駛季節需求旺盛等多重因素支撐下，美國WTI原油期貨價格已經突破80美元/桶，而7月初曾一度跌破70美元關口。此外，過去三個月，美國柴油批發價格上漲約36%，航空燃油上漲近40%，汽油上漲約20%。

在近期的漲勢過後，如今美國汽油價格已經創下近一年高位。根據美國汽車協會（AAA）的數據，8月7日，全美汽油平均價格為每加侖3.89美元，比一個月前上漲約10%，創下2022年10月以來的最高水平。

而能源價格上漲也會間接推高各個經濟領域的成本，包括美國工人的通勤成本、貨運司機的交通運輸成本，也會增加從塑料、化肥到服裝等各種產品的生產成本。美國JKC卡車運輸公司副總裁Mike Kucharski指出，油價上漲之後，消費者得在雜貨店里為此買單，建築材料和家庭用品等價格紛紛上漲，每個人都能感受到這種高昂的成本。

需要警惕的是，未來颶風季可能會對美國墨西哥灣煉油產能造成打擊，進一步加劇價格壓力。石油價格信息服務公司創始人Tom Kloza表示，如果遇到颶風乾擾，墨西哥灣可能迎來今年最大的石油產品出口瓶頸，這讓市場在整個颶風季都提心吊膽。

汽油價格上漲還會引發一系列連鎖反應。德意志銀行高級經濟學家Brett Ryan分析稱，在美國，每加侖汽油價格每上漲一美分，就會損失約11.5億美元的年消費能力，這意味著第二季度汽油價格每加侖1.30美元的降幅，為消費者節省了1500億美元，消費者可以將這些錢花在其他商品和服務上。如果汽油價格延續7月以來的大幅上漲態勢，這一領域此前的“順風”可能會很快變成“逆風”，並拖累美國消費市場。

但目前也有一些好消息，對比來看，本輪能源通脹的嚴峻程度小於去年。王有鑫分析稱，不能簡單地認為能源通脹一定會捲土重來。目前能源價格雖然有所反彈，但漲幅較小，遠低於去年同期水平，對經濟的傳導也存在時滯，短期對通脹的拉動作用有限。能源價格受供需兩方面因素影響，目前雖然供給端出現一定壓力，但考慮到當前全球經濟的下行趨勢，對能源的需求也在回落，能源價格並不存在大幅上漲的基礎。因此，儘管短期內能源價格可能會有所上升，但能源通脹大規模捲土重來的可能性較低。

警惕通脹反彈

自去年6月美國CPI觸及9.1%的峰值後，通脹便開始了持續下行。

今年6月美國CPI同比上漲3%，僅為去年同期9.1%的三分之一，剔除波動較大的食品和能源價格後的核心CPI同比漲幅為4.8%。美國6月PCE價格指數同比上升3%，核心PCE同比上漲4.1%。這些數據均創下2021年以來最低。

但本周公布的美國7月CPI數據可能會進一步凸顯通脹粘性，市場預計美國7月CPI同比漲幅預計從6月的3%上升至3.3%，預計核心CPI同比增速為4.8%，持平6月。

嘉盛集團資深分析師Jerry Chen表示，通脹若出現反复並不會令人感到意外，畢竟佔CPI權重三成的住房成本一直保持穩定的增長，而且能源價格在過去幾週持續上漲。核心通脹問題也將繼續，預計2023年12月美國核心CPI同比漲幅為3.8%，2024年12月或降至3.0%。

未來通脹可能仍將面臨能源價格上漲壓力。去年俄烏衝突一度導致能源價格飆升，成為推動通脹走高的關鍵因素，而如今俄烏衝突加劇也會對能源價格和通脹再度產生壓力。

近期俄羅斯的黑海出口渠道也被捲入俄烏衝突。俄羅斯的大部分穀物都是從黑海航線出口的，還有15%～20%的石油也要通過黑海運輸。市場情報機構Kpler首席原油分析師Viktor Katona分析稱，目前有接近250萬桶/天的原油、石油製品的流通正受到威脅。

能源通脹或加劇央行緊縮壓力

雖然目前通脹整體上正朝著美聯儲的目標前進，但如果通脹形勢逆轉，將給美聯儲帶來巨大的麻煩。

花旗集團首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst表示，商品領域的物價漲幅此前已經開始放緩，但能源成本再度上升可能會推高消費價格，導致商品通脹重新抬頭。

在美聯儲9月份召開下一次會議之前，油價上漲可能會加劇整體物價上行壓力。如果未來能源價格進一步上漲，美聯儲未來重啟加息的概率也會增大。

未來歐美貨幣政策走勢將取決於各國央行對經濟形勢和通脹的判斷。王有鑫對記者分析稱，能源價格上漲會加劇通脹回落的難度，與美國相比，歐元區對能源進口依賴度更高，持續受能源短缺影響，如果在下一次議息會議前能源價格繼續維持在高位，歐洲央行可能會繼續加息。而美國能源自給率較高，目前整體通脹已明顯回落，9月是否會繼續加息還要觀察就業、PMI指數等指標變化情況，綜合權衡加息的必要性及對經濟的影響。

事實上，一切都未塵埃落定，美聯儲內部也對未來充滿了迷茫，支持和反對進一步加息的辯論愈演愈烈。美聯儲理事鮑曼表示，通脹仍然高企、經濟持續增長，這意味著未來美聯儲有可能進一步加息。“過去一年，我們在降低通脹方面取得了進展，但通脹仍然遠遠高於美聯儲2%的目標，勞動力市場繼續緊張，職位空缺仍然遠遠超過可用工人的數量。”

紐約聯儲主席威廉姆斯則表示，未來是否需要進一步加息是一個懸而未決的問題。如果通脹繼續下降而美聯儲不降息，那麼實際利率就會繼續上升，這與美聯儲的目標相悖，因此明年美聯儲或將降息。

對於未來的貨幣政策，Jerry預計美聯儲將保持謹慎，在下一次會議前仔細觀察經濟數據。9月及之後的會議美聯儲可能會選擇停止加息並觀望，但高利率會持續較長一段時間。

文章來源：21世紀經濟報導

阻力：83.10；83.51；84.70；85.83；87.48；

支撐：82.48；81.64；80.90；80.00；79.03；

短線操作建議：觀望；激進者逢高謹慎做空。

文章來源：匯通網

圖：美國學術界一直在討論如何控制政府債務，如果美國繼續走在不可持續的財政道路上，債務“灰犀牛”可能終有一日會到來。

兩次降級的三大相似

兩次降級的三大差異

債務灰犀牛終會到來

文章來源：大公報