激进降息的预期降温，金价回调在即

Winkelmann

大宗商品

摘要:

短期市场减少了对继续大幅降息的押注，黄金有些回落，进一步回调的风险上升。

SELL XAUUSD

结束时间

交易结束

2642.82

开仓价

2600.00

止盈价

2672.00

止损价

2623.41 +28.97 +1.12%

289.2

Pips

盈利

2600.00

止盈价

2613.90

平仓价

2642.82

开仓价

2672.00

止损价

基本面

过去一段时间，在地缘政治紧张局势和对央行们降息的乐观预期的支撑下，金价表现抢眼，不断飙升至历史高点。不过，9月美国非农报告显示，出人意料地增加了25.4万个就业岗位，表明就业市场仍具弹性，打压了近期市场对美联储继续大幅降息的预期，美元指数也迎来了近几个月来最强劲反弹的一周。

此外，美联储官员们也普遍支持美联储采取谨慎的降息步伐，市场减少了再次大规模降息的押注，短期来看，随着美元和美债收益率的反弹，黄金仍面临进一步回调的风险。不过，由于地缘政治紧张局势带来的避险需求和临近美国大选的政治不确定性，以及央行的进一步降息前景，金价在中长期上依然具备大幅上涨的潜力，回调空间可能受限。

技术面

从4h图看，XAUUSD近期一直徘徊在高位震荡，涨势明显减弱，尽管中东地缘冲突加剧，金价并未创新高，而是冲高回落，这预示着近期可能会有一些获利回吐，将导致金价走弱。一旦跌破2635，金价可能会快速跌至2600关口，甚至更低的区域。短线来看，技术上也有些超买，回调可能即将到来，做多可等待逢低买入的机会。

操作上不宜盲目追多，可尝试在价格2640附近或者跌破2630尝试博弈空头，目标设在2600附近，止损设在2660上方。

交易建议

交易方向：空

入场位：2640

目标位：2600

止损位：2672

下行支撑位：2600/2635

上行阻力位：2660/2670

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

Eva Chen

经济

大宗商品

摘要:

中东地缘紧张局势升级推动 WTI 原油价格上涨。目前，市场对中东冲突的关注并没有消退。受此影响，风险情绪仍然偏向上涨。

BUY WTI

结束时间

交易结束

72.499

开仓价

80.000

止盈价

66.000

止损价

69.447 +0.305 +0.44%

87.9

Pips

亏损

66.000

止损价

71.620

平仓价

72.499

开仓价

80.000

止盈价

基本面

中东紧张局势升级引发供应中断担忧，油价飙升。以色列总理内塔尼亚胡证实，他正在考虑对伊朗石油设施进行空袭，以报复德黑兰对以色列的导弹袭击。

这场不断升级的冲突已被描述为海湾战争以来该地区最严重的冲突，推动油价在上周大幅上涨。然而，油价上涨尚未“失控”，主要是因为 OPEC+ 拥有大量闲置产能，如果需要，可以部署这些产能来稳定市场。

技术面

WTI 原油在上周的飙升中突破了双底形态的颈线，表明下行趋势已得到逆转。价格目前在 75.50 美元左右徘徊，似乎即将重新测试。

在4小时图中，斐波那契回撤工具显示，38.2% 水平接近前颈线阻力位，目前可能支撑位在 72.00 美元附近。更大幅度的回调可能达到 50% 斐波那契回撤，即 70.80 美元，接近 100 SMA 动态支撑位，或 61.8% 水平，即 69.82 美元。

就移动平均线而言，100 SMA 低于 200 SMA，表明阻力最小的路径是向下的，或者支撑位更有可能被跌破而不是保持。另一方面，指标之间的差距正在缩小，反映出看跌压力减弱和潜在的看涨交叉。

如果这一情况成为现实，WTI 原油可能会从任何斐波那契水平延续反弹，并回升至波动高点甚至更高。请注意，双底跨度约为 66.30 美元至 72 美元；因此，由此产生的反弹可能至少具有相同的规模。

不过，随机指标已经指向超买一段时间了，因此下跌将确认抛售压力的回归。在指示超卖情况之前，该震荡指标还有很大的下跌空间，因此价格可能会继续跟随下跌。

相对强弱指数似乎也准备拐头向下，表明看跌势头正在增强；因此，修正可能会持续，直到振荡指标达到超卖区域并回升。布局为主。

交易建议

交易方向：多

进场点位：72.50

目标点位：80.00

止损点位：66.00

有效期至：2024-10-22 23:55:00

支撑点位：73.13、72.20、70.35

阻力点位：76.22、77,21、78.76

风险提示及免责条款

Eva Chen

外汇

央行

摘要:

欧洲消费支出温和增长，提振经济增长信心。市场焦点将转向周三的新西兰联储利率决议。

SELL EURNZD

结束时间

交易结束

1.79248

开仓价

1.72760

止盈价

1.81600

止损价

1.84394 +0.00401 +0.22%

27.8

Pips

盈利

1.72760

止盈价

1.78970

平仓价

1.79248

开仓价

1.81600

止损价

基本面

周一亚、欧时段，欧元兑纽元延续涨势，接近1.7872。欧元区消费支出温和增长，提振经济增长信心，给该资产带来一些上涨动力。周三，新西兰联储利率决定将成为焦点。

纽元上周因中国决定采取刺激措施重振经济活动而受益，欧元兑纽元最新一波上涨得益于市场定价新西兰联储降息50个基点的概率有所上升。

稍早前公布的数据显示，欧元区8月消费略有增长，显示出消费支出正在恢复的迹象，尽管是温和恢复，因为物价上涨的势头有所减弱。

欧洲央行理事会成员德加洛在接受《共和报》采访时指出，欧元区经济的“风险平衡”发生了变化。维勒鲁瓦强调了在本月货币政策会议上保持“充分的选择性”的重要性，并强调务实的做法——“逐次会议”评估情况——至关重要。这进一步加剧了欧洲央行内部越来越多的呼声，即如果条件允许，10 月会议可能会带来进一步的宽松政策。欧洲央行的边走边看模式削弱了欧元资产。

本周三，市场将迎来新西兰联储利率决议。新西兰联储上次开会是在 8 月 14 日，当时他们将利率下调了 25 个基点，并暗示还将进一步降息，因为预计通胀率将维持在该行 1-3% 目标区间的中点附近。

此次降息决定比央行之前的预测提前了一年。最新的预测显示，2024 年四季度的现金利率将达到 4.9%。然而，投资人在央行做出决定后立即采取了更为激进的立场，预计 10 月份的决定将降息超过 30 个基点。

此后，数据显示，二季度零售额下降幅度超过预期，尽管整体 GDP 增长率好于预期，但仍显示出萎缩。在 2023 年下半年经济遭遇衰退后，一季度数据被下调至温和增长 0.1%。

现在投资人确信央行将在周三降息 50 个基点，并在 11 月再降息 50 个基点。这意味着纽元的风险可能偏向上行，因为如果官员们真的继续降息两次并发出更积极的宽松信号，这只会证实市场预期；因此，纽元不太可能大幅贬值。

另一方面，如果他们仅仅为了等待更多数据或因为在这次会议上没有更新的经济预测可供参考而降息 25 个基点，那么纽元可能会重新恢复此前的下跌势头。

技术面

欧元兑纽元上周五的反弹符合预期。然而，作为8月5日下跌的一部分，随着需求区即将完成对供给区1.7886测试，反弹即将结束，盘整过后将恢复下行。目标区间为6月中旬开启的区间盘整的底部1.7381，更多下跌空间将测试，下一个需求区1.7275 - 1.7166区间。逢高做空为主。

交易建议

交易方向：空

进场点位：1.7900

目标点位：1.7276

止损点位：1.8160

有效期至：2024-10-22 23:55:00

支撑点位：1.7381、1.7275、1.7166

阻力点位：1.7886、1.7942、1.8030

风险提示及免责条款

Alan

大宗商品

央行

摘要:

美国非农数据意外超预期，市场认为美联储降息幅度将下调；技术面多头动能不足，短期回调风险加大。

SELL XAUUSD

结束时间

交易结束

2655.51

开仓价

2595.00

止盈价

2687.00

止损价

2623.41 +28.97 +1.12%

374.0

Pips

盈利

2595.00

止盈价

2618.11

平仓价

2655.51

开仓价

2687.00

止损价

基本面

周一亚洲时段，黄金价格连续第四天在2650美元附近交投下跌。上周五美国非农就业数据表现表现强劲，美元强势走高，对黄金造成一些抛售压力。

上周五（10月4日），美国9月非农就业新鲜出炉。报告显示，美国9月新增非农就业人数总数为25.4万，高于8月份修正后的15.9万人，也好于市场预期的15万人。9月失业率环比下降0.1%，降至4.1%。市场预计失业率将稳定在4.2%。

美国劳动力市场9月份新增就业岗位远超预期，而失业率意外下降，反映出就业市场的前景远强于华尔街的预期。

此外，美国劳工统计局还宣布7月和8月刚大幅下修的就业数据是统计出错，需要再次重新修正，把7月份的非农新增就业从8.9万人大幅上修至14.4万人，8月份非农新增就业人数从14.2万人上修至15.9万人。

新上修的7、8月非农数据和9月份远超预期的非农数据摆在一起，表明了美国的经济非常强劲，纸面上来说无需大幅降息。

受此影响，市场认为美联储将在11月和12月继续降息25个基点，并将美联储未来四次会议降息幅度的预期下调至不到100个基点。

截至目前，芝商所的“美联储观察工具”显示，市场预测美联储到11月降息25个基点的概率为93.1%，降息50个基点的概率为6.9%。

这些令人鼓舞的美国报告削弱了人们对美联储将进一步降息的希望，从而提振美元并打压以美元计价的黄金价格。

技术面

从整体趋势来看，黄金价格在长期趋势仍处于上升通道之中，但近期上涨动能有所减弱。

从均线系统来看，短期均线有走平甚至略微向下拐头的迹象，这可能预示着短期内黄金价格上涨的动力不足，面临一定的回调压力。

从1小时K线图来看，金价在非农数据公布后出现较大波动，盘中最低触及 2631.98美元，在反弹至2670美元关口后再度下跌。目前可以看出金价处于区间震荡箱体中。

总的来说，金价仍处于多头趋势中，但受到美国9月强劲非农数据影响，短期内金价上行承压，回调风险加大。建议逢高做空，第一目标2590美元附近。

交易建议

交易方向: 空

进场点位：2558.00

目标点位：2595.00

止损点位：2687.00

有效期至：2024-10-21 15:00:00

支撑点位：2639.57、2631.98、2624.54

阻力点位：2656.30、2670.04、2685.48

风险提示及免责条款

Eva Chen

经济

股市

摘要:

美国就业数据将成为今日的焦点。市场普遍预期 9 月份就业增长稳定。失业率可能也变得重要，因为它处于美联储认为的中性水平。更高的失业率可能会重新点燃对加息 50 个基点的预期。

SELL USNDAQ100

结束时间

交易结束

19884.75

开仓价

18824.00

止盈价

20680.00

止损价

21334.35 +139.90 +0.66%

4548.5

Pips

亏损

18824.00

止盈价

20339.60

平仓价

19884.75

开仓价

20680.00

止损价

技术面

9 月份非农就业报告是今日的焦点，因为它在影响美联储即将做出的货币政策决定的预期方面发挥着关键作用。目前，市场预计 11 月降息 50 个基点的可能性为 33%，降息 25 个基点的可能性为 67%。这些可能性与一周前相比发生了明显变化，当时降息 50 个基点的可能性为 50%，此前美联储主席鲍威尔表示，到年底可能还会再降息两次“正常幅度”。

需要注意的是，美联储 9 月降息幅度超过往常的 50 个基点，主要是对其 7 月无所作为的“弥补”。许多美联储官员认为，如果他们能够获得后续经济数据，7 月将是启动宽松周期的更合适时机。因此，除非今天的 NFP 报告出现任何重大负面意外，否则美联储可能会坚持点图中概述的当前计划，分别在 11 月和 12 月实施两次额外的 25 个基点降息。

9月非农就业人数预计将增加约14万，失业率将维持在4.2%的水平。预计平均时薪环比增长将放缓至0.3%。

近期相关数据喜忧参半：ISM制造业就业指数从46.0大幅下滑至43.9，ISM服务业就业指数也从50.2下滑至48.0；ADP就业报告显示私营部门就业岗位增加14.3万；首次申请失业救济人数四周均值从23万小幅下滑至22.4万。

总体而言，这些指标表明，虽然就业增长依然强劲，但今天发布的非农就业数据出现大幅上行意外的可能性较低。

风险情绪和市场对非农就业数据的反应将成为影响 10 月剩余时间金融市场（包括货币走势）的关键。

技术面

从技术角度来看，纳斯达克在触及 18327 后明显失去动能。55 日 EMA（目前为 17587）的决定性突破将表明从 15708.53 的反弹已经完成。在看跌情况下，从 18671.06 高点开始的修正模式可能已经开始第三轮，回到 15708.53 甚至更低。

交易建议

交易方向：空

进场点位：20150

目标点位：18824

止损点位：20680

有效期至：2024-10-19 23:55:00

支撑点位：19615、19482、19291

阻力点位：20129、20320、20595

风险提示及免责条款

Eva Chen

央行

外汇

摘要:

日本新首相直言目前环境不适合再加息，植田和男称将在决定是否进一步加息时将谨慎行事。美元兑日元维持在关键阻力位以下，看涨趋势已过度拉升。

SELL USDJPY

结束时间

交易结束

148.555

开仓价

141.250

止盈价

151.850

止损价

156.302 -1.112 -0.71%

101.6

Pips

亏损

141.250

止盈价

149.571

平仓价

148.555

开仓价

151.850

止损价

基本面

日本首相石破茂周三与日本央行行长植田和男会面后表示，日本现在所处的环境不适合进一步加息，这是其迄今为止反对进一步加息的最明确言论，显然是为了摆脱他在货币政策方面属于鹰派的声誉。

石破茂发表上述言论后，日元走软，因为市场将其解读为降低了近期加息的可能性。美元兑日元周四一度突破147.00，刷新9月3日以来新高，此前一天大涨2%，接连站上144.00至146.00三道关口。

在美元回升以及日本当局最新的言论发布后，美元兑日元看涨趋势已过度拉升。移动平均线表明该资产存在短期看跌趋势。价格再次测试信号线之间的区域，这表明美元卖盘压力以及价格可能从当前水平继续下跌。

作为冲高回落的一部分，预计市场将在接下来的交易中进行看跌修正，并测试 143.00 附近的支撑区域。然后，美元兑日元将再度出现反弹，并继续增长至 150.00 水平以上的区域。

技术面

美元兑日元在突破9月2日高点后，盘中继续呈高位运行窗台，短线结构的突破意味着139.57底部已经确立，后期目标将测试161.94至139.57的38.2%回撤位148.11。若果断突破该水平，则表明自161.95以来的整个跌势在斐波那契水平139.26之前已经完成。后续应会看到进一步反弹至150.00心理关口和61.8%回撤位153.39。只要141.63支撑位不变，风险仍将继续上升。

不过，我们认为在短期之内，随着9月2日高点止损单被突破，首批空头都在点位上，更多空头将在测试147.65水平价格后增加筹码。市场当下正在等待催化剂，风险最低的路径是下行。

总体而言，美元兑日元的短期看涨前景并不乐观。该资产若想恢复之前的上行轨迹，必须要有一个结构；但在当前的市场发展中，这样的结构难能可贵。

交易建议

交易方向：空

进场点位：148.80

目标点位：141.25

止损点位：151.85

有效期至：2024-10-19 23:55:00

支撑点位：145.28、144.51、143.35

阻力点位：147.34、148.21、149.37

风险提示及免责条款

Eva Chen

经济

股市

摘要:

随着经济状况正常化，优质美国股票的溢价正在下降。如果美国劳工部周五公布的就业数据强劲，美股可能会出现一波大调仓。

SELL US30

结束时间

交易结束

41999.92

开仓价

39828.00

止盈价

43000.00

止损价

42944.90 +428.45 +1.01%

10000.8

Pips

亏损

39828.00

止盈价

43000.42

平仓价

41999.92

开仓价

43000.00

止损价

基本面

美股三大指数在周三的交易时段中缺乏方向性，主要股指全天在持平线附近来回波动，最终小幅收高。

道琼斯指数上涨 39.55 点，涨幅 0.1%，至 42196 点；纳斯达克指数上涨 14.76 点，涨幅 0.1%，至 17925 点；标准普尔 500 指数上涨 0.79 点，涨幅不到十分之一，至 5709 点。

华尔街的疲软在一定程度上反映了人们对伊朗周二向以色列发动弹道导弹袭击导致中东紧张局势升级的担忧；与此同时，随着经济状况正常化，美国优质股票的溢价能力正在下降导致增长陷入停滞。

此前“优质”股票的溢价处于历史高位，反映出市场对资本回报率、利润率和资产负债表表现优异的公司的强劲需求。标普500指数中各公司盈利能力差距的扩大，一直是这种估值溢价的关键驱动因素。

目前的盈利能力差距，尤其是ROE（净资产收益率）最高和最低的股票之间的ROE差距，已达到45个百分点，接近自20世纪80年代以来的最大差距。

这些过高的溢价可能会开始回归历史常态。在GDP强劲增长和美联储开始降息周期的背景下，为盈利能力和其他‘优质’因素支付过高的溢价似乎并不合理。

劳动力成本下降和利率下降可能会在短期内支撑ROE，从而降低投资者为质量支付溢价的需求。市场当下正在聚焦美国劳工部周五公布的就业报告，如果数据强劲，可能会促使一些投资人降低对劳动力市场大幅走弱的预期，导致他们将资金从昂贵的‘优质’股票转向不太受欢迎的低质量公司。

我们预计未来几周美股可能下跌，但在月底可能会再度反弹以迎接美国大选.自1928年以来的数据显示，每年10月27日以到年底，标普500平均上升4 %。轮动效应将继续带动其他指数同时上升.投资人在相关风险消退后重新回归股市，美股往往会上升。

技术面

道琼斯工业平均指数在上周五再次创下历史新高后出现回落。目前连续4个交易日在42000点附近徘徊，并继续保持在上行通道的上边界附近交易。

从技术角度来看，随机指标超买是导致市场出现回落的直接因素，而相对强弱指数保持在50 的中性上方支撑着当前市场高位运行。

如果价格继续上行，直接阻力位为 42120水平，这是从 2022 年 1 月高点 36950 到 2022 年 10 月低点 28580 的下行的 161.8% 斐波那契回撤延伸。再次突破上周五高点42628水平可能为多头测试43000 水平铺平道路。

而跌破前高点 41627 水平可能会导致市场跌至 50 日均线41090水平附近点。甚至更低，41090 - 40000 点区间可能是空头的关键区域。

整体来看，道琼斯工业平均指数创下新高，证实了长期看涨结构；但短期上行结构受到日线图长上影线的“见顶”迹象的影响，可能会推动市场进一步下行。

交易建议

交易方向：空

进场点位：42260

目标点位：39828

止损点位：43000

有效期至：2024-10-18 23:55:00

支撑点位：41831、41689、41431

阻力点位：42120、42387、42628

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