平安证券

北京时间2024年12月19日凌晨，美联储12月议息会议以11：1的投票结果将联邦基金利率目标区间从4.50%-4.75%调整到4.25%-4.50%，同时隔夜逆回购工具进行技术性调整至联邦基金利率的区间下沿，整体下调25bp，降息幅度符合市场预期，但货币政策及鲍威尔表态均较市场预期的更鹰，会后市场较激进地调整明年降息预期。

2024年12月16日，国家统计局公布2024年11月中国经济增长数据。

本周中国经济延续恢复势头。

中国经济高频观察。

2024年1-10月份全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%。

对比来看，2017-2019 年特朗普任内的美国经济状况与 1983-1985 年里根时期相似，但“高赤字、高利率、强美元和贸易逆差”的程度都更小。展望特朗普的第二任期，“大循环”的稳定性更不确定，美国经济能否保持“无衰退、无通胀”格局有待观察，尤其是通胀反复风险值得警惕。

中国经济高频观察（11月第4周）。

短期来看，投资者注意力可能从贸易保护风险转变为更可持续的美国经济和债务前景，美股和美债均有望获得提振。

本文详细梳理了截至2024年9月本轮房地产各项相关指标的调整程度，进而从房地产止跌回稳传导链条、房地产长期潜在需求测算、居民购房能力与成本变化测算三个角度，综合判断中国房地产是否具备了止跌回稳的客观基础，并指出当前制约房地产止跌的主要堵点。