受非农数据超预期强劲的影响，美联储今年再度降息50个基点的预期持续受挫，瑞·达利欧（Ray Dalio）近日表示，50个基点的降息步伐绝非常态，预计接下来不会再出现大幅降息。

根据芝商所（CME）美联储观察工具数据显示，交易员目前预计11月份降息25个基点的可能性约为88.8%，不降息的概率为11.2%，降息50个基点的可能性已降至零。

市场正面临剧烈波动

安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔·埃利安（Mohamed El-Erian）表示，由于市场对于美联储降息前景的不确定性，围绕美联储未来货币政策路径的揣测或引发市场出现巨大波动。

达里奥认为，首先受降息预期波动的影响，美国国债券市场面临较大的风险，债券或成为了一项高风险投资。美国国债市场的供需处在一种不寻常的状态。两年期美国国债收益率在3.5%和5%以上大幅波动。

埃尔·埃利安表示，此前，美联储的政策预期指导应该减少市场波动，但自2021年以来，美联储与市场的沟通反而进一步放大了市场波动。

埃尔·埃利安称，当前市场投资者现正处在一个不寻常的环境中，在市场恢复稳定前，预计波动将会持续下去。

本周CPI数据将至关重要

埃尔·埃利安表示，通胀和就业数据都将成为美联储后续利率决策的关键。

10月10日（周四），美国劳工统计局将公布美国9月CPI数据，这意味着在非农之后，美国是否面临“二次通胀”的风险即将揭晓。

埃尔·埃利安认为，尽管目前美国物价上涨压力预计正逐步缓和，但若CPI数据出现意外，都可能再次颠覆受市场对于美国经济的预期，令市场再次出现大幅动荡。

埃尔·埃利安称，当前期权市场定价显示，本周四CPI数据公布时，标普500指数将出现超1%的波动，将为自5月以来与CPI报告相关的最大波动值。

有观点认为，一方面从最新公布的9月非农数据可以看出，美国工资增速再度加速，长期高于通胀增速的工资增速总会有一天将推动通胀增速上行；另一方面，近期油价反弹或拉动CPI中的能源分项并拉动核心CPI服务中的运输服务价格。

来源: 新华财经

当地时间周二（8日），以色列总理内塔尼亚胡发表视频声明称，以色列已经打死黎巴嫩真主党前领导人纳斯鲁拉以及后续两位继任者。

内塔尼亚胡表示，以色列已削弱真主党的实力，打死数千名真主党武装人员，其中包括“纳斯鲁拉本人、纳斯鲁拉的继任者，以及继任者的继任者”。

“今天，真主党比许多年来都要弱。”他说。

不过，他在讲话中未提及纳斯鲁拉继任者的姓名。对此以色列媒体认为，内塔尼亚胡此番表态是在证实，以军已经打死黎巴嫩真主党高级领导人哈希姆·萨菲丁，该人曾被外界普遍认为是纳斯鲁拉的继任者。目前，黎巴嫩真主党尚未确认萨菲丁的生死状况。

以色列国防部长约阿夫·加兰特（Yoav Gallant）也表示，有望接替纳斯鲁拉的哈希姆·萨菲丁（Hashem Safieddine）可能已被“淘汰”。

以色列国防军发言人丹尼尔·哈加里之后也透露，以色列已获悉上周战斗机轰炸真主党情报总部时，萨菲丁正在那里，“目前正在对萨菲丁的情况进行检查，我们知道后会通知公众”。

与此同时，以色列向黎巴嫩南部部署了第四个师，扩大了对伊朗支持的真主党武装的地面进攻。

以色列国防军当天宣布，已经把“有限的、局部的、有针对性的行动”扩大到黎巴嫩西南部，其第146预备师前一天已被部署至黎巴嫩南部参与地面军事行动，这是以军在黎巴嫩境内的地面军事行动当中投入的第四个师，将全力打击真主党目标。

此前，以军的第98师、第36师和第91师三个常备师已在黎巴嫩南部参与作战。加上新增派的第146预备师，以军部署在黎巴嫩境内的士兵总数现在可能超过15000人。

以色列军方周二表示，过去24小时对黎巴嫩南部真主党地下设施的猛烈空袭造成至少50名武装分子死亡，其中包括六名分区指挥官和地区官员。作为回应，真主党当天从黎巴嫩向以色列北部发射了100多枚火箭弹，包括在主要城市海法拉响了警报，这是自最近的对抗以来最猛烈的一次轰炸。

与此同时，在伊朗上周向以色列发射了200枚导弹后，警告以色列不要进行任何报复性袭击。伊朗外长阿拉格希指出，建议以色列政权不要考验伊朗的决心，如果发生任何针对伊朗基础设施的袭击，回应将更加有力。

他表示，伊朗已经准备好应对一切可能发生的状况，伊朗武装力量已经完全做好准备，标定好了所有必要的打击目标。但是伊朗这些举动的目的不是为了战争或者为了延续紧张局势，而是旨在停止冲突，达成一项公平的停火协议。

来源: 财联社

油价快速上涨不是小事

美联储降息预期降低了

来源：Wind

飓风“海伦妮”的政治影响

升温的中东局势

民主党的惊喜

国会山骚乱重回视野

未知因素

来源：中美学者智库

24年9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%（预期49.5%），比上月上升0.3%，制造业景气度小幅回升。

产需均有回暖，物价维持低位。具体而言，生产指数为51.2%，比上月大涨1.4%，重返扩张区间，企业生产意愿增强，但采购量和进口持续维持低位；新订单指数、新出口订单和在手订单均处于收缩区间，新订单指数为49.9%，制造业市场需求下行幅度趋缓，但外需表现较差，在手订单创出新低；原材料库存和产成品库存维持平稳，企业采购原材料动力不足，产成品库存连续十八个月处于50以下，九月产成品去库进程仍较慢，原材料库存维持低位；物价方面和上月相比继续回落，出厂价格为44%，比上月上升2%，主要原材料购进价格为45.1%，比上月上升1.9%，下游需求疲软逐渐传导至原料端，制造业企业利润情况并不理想，原材料矿端价格持续下跌；从业人员指数为48.2%，比上月上升0.1个百分点，表明制造业市场需求景气度有所改善。

24年9月份，非制造业商务活动指数为50%，比上月回落0.3%，非制造业景气水平小幅回落。

从行业看，邮政、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间；铁路运输、水上运输、房地产、文化体育娱乐等行业商务活动指数低于临界点。

24年9月份，综合PMI产出指数为50.4%，比上月下降0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快。

24年9月份建筑业商务活动指数为50.7%，比上月上升0.1个百分点；服务业商务活动指数为49.9%，比上月下降0.3个百分点。

建筑业商务活动指数为50.7%，其中产需两端景气度均大幅下行至一年内低点，业务活动预期、从业人员、新订单需求持续疲软，而销售价格和投入品价格低位波动，随着地产政策组合拳的逐步落地，后续可能得到持续改善；服务业商务活动指数为49.9%，比上月下降0.3个百分点，生产方面有所回落，业务活动预期首次跌出55%以上的高景气区间，从业人员跌至年内新低，需求则持续收缩，物价水平再次下滑。

2024年1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元，同比增长0.5%；规模以上工业企业实现营业收入87.10万亿元，同比增长2.4%。受去年同期高基数等因素影响，2024年8月份，规模以上工业企业利润同比下降17.8%。

2024年1—8月份，采矿业实现利润总额8132.8亿元，同比下降9.2%；制造业实现利润总额32967.2亿元，增长1.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额5427.3亿元，增长14.7%。

截至24年8月末，规模以上工业企业产成品存货6.53万亿元，增长5.1%，和上月基本持平，拆分结构来看，中游、下游存货同比明显走强，制造业出现补库迹象。

美联储“二号人物”、副主席杰斐逊（Philip Jefferson）周二（10月8日）表示，美联储上月降息50个百分点的目的是在通胀持续放缓的情况下保持劳动力市场强劲。

杰斐逊在为北卡罗来纳州戴维森学院的一场活动准备的演讲稿中指出，“联邦公开市场委员会（FOMC）已经获得了更大的信心，通胀正朝着我们2%的目标持续移动，为了保持劳动力市场的强劲，我和FOMC的同事们上个月重新调整了我们的政策立场。”

美联储在9月17-18日的政策会议上降息50个基点，幅度大于许多分析师的预期。在最新讲话中，杰斐逊解释了降息决定背后的原因，其措辞与美联储主席鲍威尔大致相同，即在保持经济健康的同时，仍在对抗通胀。

风险平衡

杰斐逊称，“经济活动继续以稳健的步伐增长。通货膨胀已大大缓解。劳动力市场已经从以前过热的状态冷却下来。”

根据美联储的目标指标，即个人消费支出指数的同比变化，8月份的通货膨胀率为2.2%，比两年前的6.5%更接近美联储2%的目标，杰弗逊称，“我预计我们将继续朝着这个目标取得进展。”

与此同时，8月失业率为4.1%，比一年前的3.8%略微上升，杰斐逊则表示，“劳动力市场的降温是显而易见的。”

他还指出，央行就业和通胀目标面临的风险目前接近平衡，“我们两项使命面临的风险天平已经发生了变化，通胀风险下降，就业风险上升，这些风险大致达到了平衡。”

杰斐逊的措辞与美联储上月发表的会后声明非常相似，他表示，在考虑进一步降息时，他将关注即将公布的数据、经济前景和风险平衡。

“我制定货币政策的方法是一次又一次地开会，随着经济的发展，我将继续更新我的政策思路，以最大限度地促进就业和物价稳定。”

来源: 财联社