当地时间上周日(11月24日)，罗马尼亚举行了总统选举，最终在首轮投票中爆出大冷门。此前声名不显的极右翼独立候选人克林·杰奥尔杰斯库(Călin Georgescu)得票率高居排名第一，出人意料地闯入了第二轮投票。

毫无疑问，这一选情结果可能会令不少西方政客感到头疼不已。与乌克兰领土接壤的罗马尼亚，目前既是欧盟成员国也是北约成员国。而现年62岁的杰奥尔杰斯库此前曾对北约组织的诸多举措持批评态度，被西方媒体誉为立场亲俄……

“身骑白马”的大选“黑马”

根据罗马尼亚中央选举委员会周一发布的消息，随着98.7%的选票统计完毕，在首轮总统选举中没有任何一位候选人得票过半。其中，杰奥尔杰斯库得票率为22.65%，乔拉库为19.46%。依据选举法，这两人将在12月8日第二轮投票中决出胜负，届时两位候选人中只需有一人赢得简单多数即可当选。

杰奥尔杰斯库在首轮投票中获得的得票数高居第一，显然出乎了不少当地政坛人士的意料。杰奥尔杰斯库此前曾是极右翼政党罗马尼亚人团结联盟党的荣誉党员，但此次他是以独立候选人的身份参选的。

即便是在一个月前，也几乎没有人认为他有希望赢得总统宝座——民意调查显示，在今年10月，杰奥尔杰斯库所获支持率还不到0.4%，在民调中甚至被列为“其他”选项；而即便进入11月后其支持率升到第六，也只有5%左右。

不少当地政治评论员表示，像杰奥尔杰斯库这样民意支持率只有个位数、得票率却名列前茅的情况，过去30多年在罗马尼亚从未有过。

对此，一些业内人士将杰奥尔杰斯库胜出的原因，归功于其在社交媒体平台上的“一炮而红”。据悉，就在选举月，他在TikTok上的一些竞选宣传视频开始流行起来。在一段较为热门的视频中，杰奥尔杰斯库身骑白马、精通格斗、英姿飒爽，他将自己塑造为了一位反建制人物，赢得了不少当地选民的追捧。

据悉，杰奥尔杰斯库对农村和年轻男性选民尤其具有吸引力。杰奥尔杰斯库表示，他在竞选中的花费为 “零”，但最终却成功赢得了23%的选票。罗马尼亚分析家和历史学家Ion M. Ionita指出，这是一场TikTok等社交媒体平台的胜利。“你不需要竞选派对。你只需要在社交媒体上走红，他肯定已经走红了。”

而这一结果也标志着罗马尼亚中间派候选人的惨败，其中两位候选人近年来曾担任该国总理，他们相互指责对方腐败、管理不善和幕后策划，这使得杰奥尔杰斯库得以作为激进的反建制候选人吸引了大量选民。杰奥尔杰斯库在海外罗马尼亚人中也获得了极高的支持率。

欧盟和北约又要头疼了

毫无疑问，杰奥尔杰斯库在大选目前阶段的成功，是特朗普式民粹主义如何在欧洲站稳脚跟的最新迹象。而同时，这也标志着罗马尼亚人对俄罗斯及俄乌冲突的态度，发生了重大转变。

杰奥尔杰斯库在选举阶段曾表示，外国商业利益集团正在欺骗罗马尼亚，迫使罗马尼亚进口粮食，而罗马尼亚的财富本应使其能够自给自足。

去年，由于抱怨乌克兰粮食大量涌入导致供应过剩，压低了当地粮价，包括罗马尼亚等在内的东欧五国的农民曾爆发过抗议。

杰奥尔杰斯库此前还曾批评罗马尼亚加入北约，以及允许北约在本国领土上建立军事基地——包括部署美国导弹防御系统，他认为这是在邻国乌克兰发生战争时与俄罗斯公然对抗。

2022年，就在俄乌冲突爆发几天后，杰奥尔杰斯库还曾赞扬俄罗斯总统普京是“一个热爱自己国家的人”。最近，杰奥尔杰斯库呼吁立即结束俄乌冲突。

杰奥尔杰斯库在相关外交和军事政策上的立场，目前正令不少欧盟和北约官员忧心忡忡。从此次罗马尼亚总统选举首轮的投票情况看，至少有超过三分之一的罗马尼亚选民正支持那些质疑乌克兰、并反对北约和欧盟的候选人。另一持有类似立场的候选人——极右翼政党罗马尼亚人团结联盟党主席乔治·西米翁此次的得票率为约14%，排名第四。

欧洲议会中右翼议员Siegfried Muresan称，“亲俄候选人杰奥尔杰斯库崇拜普京，损害乌克兰的合法性，这对罗马尼亚来说将是一个危险的选择，尤其是在我们的边境正在发生战争的情况下。”

罗马尼亚实行多党制，总统任期5年，只能连任一次。如果获胜，杰奥尔杰斯库将担任罗马尼亚政坛权力最大的职务——负责国防军事和外交关系。鉴于该国财政预算紧张而北约“份子钱”可能上涨，国防开支尤其是军事援助乌克兰，可能会成为未来其与北约和欧盟产生摩擦的地方。

虽然杰奥尔杰斯库目前身为独立候选人，但罗马尼亚人团结联盟党已很快就支持他参加第二轮选举，因为该党试图在12月1日议会选举前将杰奥尔杰斯库作为“招牌”之一。从罗马尼亚人团结联盟党分裂出来的另一个边缘极右翼政党SOS，也已表示将支持杰奥尔杰斯库。

来源: 财联社

惠誉解决方案（Fitch？Solutions）旗下研究机构BMI预测，铁矿石价格预计将在2025年维持每吨100美元的平均水平。该机构预计铁矿石价格将继续受到需求前景疲软的打击，除非亚洲在未来几个月采取额外的支持措施。

需求低迷和库存增加令铁矿石价格承压

BMI报告指出，亚洲部分国家的钢铁生产依然疲软，但铁矿石需求持续低迷，而库存却在大幅增加，这些因素都将在未来几个月限制铁矿石价格。

在供应方面，BMI指出，主要矿商的铁矿石生产保持稳定。大多数大型矿商的发货量和产量总体上升（表明他们计划维持高水平的生产）：

①BHP：在2024财年（截至6月30日），铁矿石产量创纪录地达到2.6亿吨，同比增长1%。2025财年的产量预计在2.55亿至2.655亿吨之间。

②Fortescue：2025财年的铁矿石发货指导量保持在1.9亿至2亿吨之间，高于2024财年的1.916亿吨。

③Vale：2024年铁矿石产量指引最近上调至3.23亿至3.3亿吨，高于此前的3.1亿至3.2亿吨。

④Rio Tinto：2023年铁矿石发货量同比增长3%至3.32亿吨，2024年的指导量设定在3.23亿至3.38亿吨之间。

长期展望：铁矿石价格进入下行通道

展望2024年及之后，BMI认为，铁矿石价格可能会进入多年的下行通道。全球钢铁生产增长放缓，以及主要生产国的铁矿石产量增加，将使市场供应过剩。

根据长期预测，BMI预计铁矿石价格将从2024年每吨110美元的平均水平逐步下降至2033年的每吨78美元水平。虽然这一价格显著低于2021年的每吨156美元，但BMI预测，2024至2028年的年度均价为每吨97美元，将仍高于2016至2020年的每吨78美元。

BMI表示，亚洲部分国家需求增长放缓，将是铁矿石价格走低的主要驱动因素，这一趋势已经进入早期阶段。工业和钢铁密集型行业转向服务业及低钢铁密集型，将减少对铁矿石的需求。这种转变符合亚洲部分国家经济增长模式的改变，预计将压制钢铁消费和生产的增长率。

根据BMI预测，2025年铁矿石价格将维持在每吨100美元的平均水平。需求端，钢铁生产疲软及库存积压对价格形成压力；供给端，主要矿商产量保持稳定，供应充足。长期来看，铁矿石价格将进入多年的下行通道，预计2033年降至每吨78美元。经济结构转型和需求增长放缓是主要驱动因素，亚洲需求增速将持续放缓。

来源：汇通网

近几周经济指标持续恶化，欧元区苦不堪言。欧盟的政治、财政和利率路径均加剧了欧元的疲软，使其汇率逼近与美元平价。甚至欧洲最大的资产管理公司安联（Amundi SA）也表示，欧元兑美元汇率可能在年底达到平价。欧洲或许没有面临生存危机，但也绝对是麻烦缠身。

欧元正被强大的美国经济、股市和美元冲击。令人沮丧的是，欧元似乎失去了对自身命运的掌控，其走向似乎完全取决于当选总统特朗普的举动。与欧洲停滞不前的增长态势形成鲜明对比的是，亚特兰大联储GDPNow显示，美国第四季度国内生产总值将增长2.6%——这为美元进一步上涨提供了有利背景。

欧元兑美元汇率已跌至两年低点。它并非唯一一个在美元面前萎靡的货币，但其表现甚至逊于英镑，而英国也在上周五公布了糟糕的经济数据。虽然欧元尚未进入暴跌区域，但其困境也看不到尽头。外汇市场任何反弹都更有可能来自美元减缓涨势，而非欧元自身。

政治局面一片混乱，德国如今也面临着与法国同样的困境。这两个欧洲最大的经济体恰巧也正引领着经济下滑，德国第三季度GDP增速修正后仅为0.1%。11月份欧元区综合采购经理人指数（PMI）从上月的50下降至48.1，今年第四次跌入收缩区间；这次，它似乎难以重返增长线之上。欧元区制造业PMI再次跌至45.2，该行业明显处于衰退之中；更令人担忧的是服务业PMI从10月的51.6下降至49.2。

法国和意大利正走钢丝，这取决于欧盟委员会如何处理它们集体严重的过度支出问题，这些支出违反了欧盟赤字规则。法国总理米歇尔·巴尼耶（Michel Barnier）难以在国民议会通过一个勉强可以接受的2025年预算方案，因为他提出的增收提案未能获得通过。

巴尼耶可以绕过议会，但如果他的政府随后在信任投票中失利，那么整个政治体系就会崩溃。布鲁塞尔可能别无选择，只能让他重返谈判桌。财政规则是维系整个欧元体系的必要条件，即使在经济低迷和税收下降时期限制政府支出非常不便。

德国的工业困境已广为人知，但未来任何可能放松国内债务限制的举动都必须与欧元区新的经济契约相结合。灵活变通地对待规则一直是欧盟在其曲折发展历程中的标志。德国宪法法院是前欧洲央行行长马里奥·德拉吉（Mario Draghi）9月份提出的雄心勃勃计划的主要障碍。对重复实施8000亿欧元（8400亿美元）的疫情复苏计划的希望看起来可能会落空。然而，现实政治决定布鲁塞尔必须在为时已晚之前采取行动。

这让我们想到了欧洲央行。该行行长拉加德上周五呼吁欧元区成员国在仍然不存在的资本市场联盟问题上团结一致。但来自更加团结一致的理事会还有一个更为严重的信号——货币政策无法承担所有繁重的经济举措；如果缺乏相应的财政努力，降息将是无效的。

期货市场开始预期更大幅度的降息，目前的预期已转向50个基点的紧急降息幅度。

在最近一次会议上，官员们已暗示12月12日会议将把存款利率下调25个基点至3%；Pictet Wealth Management宏观研究主管弗雷德里克·杜克罗泽（Frederik Ducrozet）表示，这可能是一个政策错误，因为它有可能使欧洲央行落后于形势。

11月29日公布的欧元区10月份通胀数据可能会显示名义和核心通胀指标上升，这可能会促使欧洲央行鹰派成员反对加快宽松步伐。目前的观点认为，中性利率（既不刺激也不阻碍经济增长的利率）接近2%，这恰好是欧洲央行的通胀目标。但这正是欧元如此疲软且未来缺乏支撑的原因所在——欧元区的所谓中性利率远低于美国或英国。

期货定价显示，到明年夏天，欧洲央行存款利率可能低至1.75%。

官员们从疫情中吸取的教训是，财政和货币刺激措施的结合可能非常有效。这种组合支撑了欧元区经济，但持续时间过长，导致通胀飙升。如今欧洲央行可能被迫更加大力度地降息；但如果要避免欧元兑美元大幅下跌，布鲁塞尔需要一个财政B计划——而且要快。

货币对通常围绕利率的相对差异而波动；但增长预期才是真正的驱动力，从这一指标来看，欧元跌至并跌破与美元平价的可能性更大。

来源: 金十数据

来源：金融时报（中国）

据美国阿克西奥斯新闻网当地时间25日报道，一名美国高级官员表示，美国认为以色列和黎巴嫩已就以色列与黎真主党武装的停火协议条款达成一致，但黎巴嫩真主党方面目前尚未对此表态。

据以色列媒体报道，停火协议条款包括60天的过渡期，在此期间，以军将从黎巴嫩南部撤出，黎巴嫩军队将部署在靠近黎以临时边界的地区，黎真主党武装将把重型武器转移到利塔尼河以北。协议规定黎南部不设军事缓冲区，当地黎巴嫩居民可返回家园，黎巴嫩政府将监督黎境内所有武器的采购和生产。该协议还包括建立一个由美国主导的监督委员会，法国也将参与其中。以色列和美国官员表示，美国已经同意向以色列提供一份保证书，其中包括支持以色列采取军事行动应对来自黎巴嫩的威胁，以及采取行动阻止黎真主党武装在黎以临时边界附近重建军事存在或走私重型武器等行为。

黎副议长：停火预计在未来几小时或几天内宣布

黎巴嫩国民议会副议长萨阿布在25日接受采访时表示，停火预计在未来几小时或几天内就会宣布。停火协议将要求以军完全撤离，并停止侵略和敌对行动。萨阿布还称，黎方没有得到消息，说有哪一方得到保证而能够随意行动。监督协议执行的委员会也无权在联合国安理会1701号决议内容以外行事。

萨阿布说，黎巴嫩所有方面都欢迎停火协议取得进展。但他同时也表示，鉴于过去与以色列总理内塔尼亚胡打交道的经验，有必要保持谨慎。

以安全内阁将开会批准与黎真主党停火协议

另据以色列多家媒体25日报道，以色列安全内阁将于26日召开会议，批准以色列与黎巴嫩真主党的停火协议。但据《以色列时报》报道，有以色列官员称，以色列同意的是停止敌对行动，而不是结束与黎巴嫩真主党的战争，停火能够持续多久并不清楚。

来源: 央视网

惠誉评级周二表示，在美国检方对阿达尼集团高管提出涉嫌贿赂的指控后，该集团港口业务的美元债券可能被下调至投机级。

阿达尼港口与特别经济区有限公司（Adani Ports & Special Economic Zone Ltd．）的无担保美元债券目前的评级为BBB-，是投资级的最低一级。如果评级被下调，这些债券将降至垃圾级，一些投资者将无法在其投资组合中持有这些债券。

惠誉表示，此举“反映出公司治理风险和潜在传染风险的增加，这可能影响到被评级实体的融资渠道和流动性”。

美国检察官上周的起诉令阿达尼集团市值一度蒸发近270亿美元，导致其美元债券下跌，并迫使其一家实体取消了6亿美元的债券发行。

阿达尼集团否认了这些指控，该公司周一表示，其现金余额超过了未来28个月的长期债务偿还额。

包括孟买国际机场有限公司（Mumbai International Airport Ltd．）在内的其他一些集团公司的债券也被列入了可能下调评级的观察名单。这些公司的债券评级已经是垃圾级。

惠誉还将包括阿达尼绿色能源公司在内的几家集团公司的担保债券展望从“稳定”下调至“负面”，同时维持了评级。

上周，标普已将阿达尼集团旗下多家实体的信用展望下调至负面，理由是在美国提出贿赂指控后，存在融资渠道和融资成本方面的担忧。

来源: 新浪财经