英镑深陷下行压力，cpi数据或成走势关键拐点

韩国宪法法院当地时间14日举行总统尹锡悦弹劾案第一次正式辩论，尹锡悦缺席庭审。宪法法院根据韩国法律宣布结束当天审判。第二次辩论将于16日举行。

韩国舆论认为，尹锡悦之所以缺席，是担心外出后遭到逮捕。分析人士指出，从宪法法院开始审理弹劾案到最后判决的过程相当复杂，存在诸多不确定性。朝野两党缠斗胶着，韩国政局或将持续动荡。

以人身安全为由缺席

距离尹锡悦遭国会弹劾已过去一个月，其去留将由宪法法院裁决。

尹锡悦方面1月12日表示，出于人身安全考虑，总统本人将不出席弹劾案首次正式辩论。韩国法律规定，当事人需出席正式辩论。如果当事人不出席首次正式辩论，宪法法院将宣布结束当天庭审，确定下一次辩论日期。但如果第二次正式辩论当事人仍不出席，便可缺席审判。经过数次正式辩论后，宪法法院将择机作出最终裁决。

此前，宪法法院已宣布在1月14日至2月4日间就弹劾案举行5次正式辩论。首次辩论后，后续辩论将于1月16日、1月21日、1月23日、2月4日举行。

韩国SBS电视台称，尹锡悦选择不出席或因其担心在离开总统官邸时遭到逮捕。中国吉林大学行政学院国际政治专业教授王生认为，如尹锡悦出席辩论，也有可能在现场被逮捕。

有分析认为，由于民众对弹劾案的看法分歧很大，宪法法院未来可能在既定5次庭审的基础上增加庭审次数。

朝野就法官任命“掰手腕”

韩国宪法法院一般由9名法官组成，其中3人由总统推荐，3人由国会推荐，3人由大法院院长推荐。去年12月尹锡悦遭国会弹劾时，由国会推荐的3名法官席位空缺。根据相关规定，宪法法院作出同意弹劾的裁决需要至少6名法官赞成。虽然当时仅有的6名法官也能作出裁决，但必须6人全部赞成。

当前，宪法法院的现任法官由6名增加到了8名。韩国代总统崔相穆去年12月31日宣布，任命国会推荐的郑桂先、赵汉畅为宪法法院法官。郑桂先为在野党共同民主党方面提名，赵汉畅为执政党国民力量党方面提名。对于共同民主党提名的另一名候选人马恩赫，崔相穆则搁置对其任命，表示在日后朝野就此达成一致时再予以任命。

尹锡悦的律师团13日说，已向宪法法院申请让法官郑桂先回避弹劾案审理，否则难以确保公正审判。宪法法院14日在正式辩论开始前驳回了这一申请。

围绕法官任命和弹劾案审理进程，韩国国会、尹锡悦方面、朝野势力展开交锋。分析人士认为，从宪法法院的审判程序、法官尚有缺位、两党激烈斗争等多重因素来看，案件裁决的前景尚不明朗，政坛混乱料将持续。

据韩国媒体报道，8名法官中，5名同意弹劾的可能性较大，其中包括前总统文在寅时期任命的4人，以及新任命的由在野党提名的郑桂先。而另外3名法官同意弹劾的可能性较小，其中主审法官郑亨植由尹锡悦任命并持保守倾向，其余两人分别由现任大法院院长推荐和由执政党提名。

宪法法院日前呼吁尽快补足空缺，任命剩余的一名法官，恢复9人体制。韩国舆论分析认为，若最后一名由在野党提名的法官最终得以任命，那么同意弹劾所需的6名法官人数将得到满足，弹劾案将获得通过。也有观点认为，为防止最终意见不一引发国家分裂，宪法法院很有可能参照2017年朴槿惠弹劾案的处理，作出全员一致的判决。

何时才能“一锤定音”

2024年12月14日，韩国国会通过尹锡悦弹劾动议案。随后，弹劾案被提交至宪法法院审理。当月27日，宪法法院启动案件审理程序。根据韩国宪法，弹劾案自受理后需在180天内宣判。若裁定弹劾通过，则需在60天内举行下一届总统大选。

宪法法院已表示将加快审理速度，以尽快结束乱局。韩国舆论认为，由于文在寅任命的两名法官任期将于4月18日结束，宪法法院大概率会在此日期前完成判决，以防再次出现颇具争议的法官缺位状态。韩国法律界预测，宪法法院将在2月末至3月初结束辩论，并于3月中旬至3月末宣判结果。

中国国际问题研究院亚太研究所学者唐晓认为，从宪法法院、司法调查以及国内舆论三个层面来看，尹锡悦下台有较大概率。首先，进步派法官后续若被任命，尹锡悦被弹劾将不再有悬念。其次，韩国首尔西部地方法院批准逮捕令延期给尹锡悦带来巨大司法压力，也会影响宪法法院量裁。再次，民调机构韩国盖洛普近日发布民调显示，64%受访民众赞成弹劾尹锡悦，当前整体局势对尹锡悦较为不利。

吉林大学东北亚研究中心副主任张慧智认为，宪法法院对尹锡悦弹劾案的裁决主要取决于两个因素：一是法庭辩论的结果。尹锡悦曾表示要为自己辩护，虽然是否真正出席法庭辩论尚不确定，但其一味回避会导致支持者越来越失去信心。二是支持弹劾的法官人数，能否达到6人将起到决定性作用。

来源: 新华社

特朗普总统的政策将对电动汽车行业产生深远影响，但具体后果尚难预测。特斯拉(TSLA.O)股价在投资者继续权衡华尔街、利率以及特朗普当选总统后对股票的影响时迎来上涨。

据Axios报道，特斯拉的监管信用销售可能受到特朗普政策的影响。对于投资者来说，这并非新问题，华尔街已经讨论了几个月。然而，这可能在初期影响了股价。当天，特斯拉股票一度下跌至380.07美元，跌幅达到3.7%，但随着股市走势的转变，股价最终收涨2.2%，报403.31美元，而标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数分别上涨了0.2%和0.9%。

尽管纳斯达克综合指数在周一早盘一度下跌超过1%，最终收跌0.4%。

美国政府为符合条件的电动汽车提供的最高7500美元购车激励预计将取消。失去这项信用对特斯拉及其他电动汽车生产商来说，相当于价格上涨，使得这些产品变得不那么负担得起。

这是特斯拉和其他厂商需要克服的一个障碍，而信用销售的未来更是充满不确定性。

特斯拉通过销售零排放汽车获得的信用销售产生了数十亿美元的收入。自2018年底以来，特斯拉已通过此类销售收入约100亿美元。

这些收入主要来自加州空气资源委员会（CARB），该委员会负责加州和其他14个州的汽车排放管理。加州之所以能够监管排放，是因为该州获得了美国环保署的豁免。特朗普政府可能会挑战此前的豁免，进而威胁到这些信用销售。任何变化都将遭遇加州的法律挑战。

目前，监管信用销售的状况是投资者关注的重点。投资者普遍认为，特朗普政府整体上会对这家汽车制造商产生积极影响。

进入新一周交易时，特斯拉股价自11月5日美国总统大选以来上涨了约57%，自10月10日公司举办的Robotaxi活动以来上涨了约65%。

特斯拉计划在2025年底推出自动驾驶Robotaxi服务。投资者认为，特朗普政府将有助于包括特斯拉在内的公司开发和推出自动驾驶汽车。

周一对投资者来说的一个好消息是摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）将特斯拉的目标股价从400美元上调至430美元，并维持买入评级。

乔纳斯表示，这是“市场更加认可特斯拉独特技能组合的一年”。对于他来说，汽车依然重要，但AI训练的自动驾驶汽车更加重要。他的看涨情景是每股800美元，特斯拉市值约为2.6万亿美元。

总体而言，约44%的分析师对特斯拉股票给予买入评级，而标准普尔500指数股票的平均买入评级比例为55%。特斯拉的分析师目标股价平均为309美元。

来源: 金十数据

当下困境早注定

未来走向不确定性

注：这是2024年12月17日在叙利亚南部一村庄拍摄的以色列军队。

地区力量正洗牌

来源：环球杂志

在相关报道称特朗普即将上任的经济团队正在考虑逐步提高关税后，美元兑几乎所有主要货币都出现下跌。

周二亚洲早盘，彭博美元现货指数下跌0.4%，此前有报道称，特朗普的经济顾问正在讨论缓慢而稳定的关税措施，而不是一次性大幅提高关税。此举可能会减缓关税带来的通胀压力，并可能为美联储降低利率提供更多喘息空间。

这是自1月6日以来美元指数的最大跌幅，当时有报道称特朗普计划削减关税计划后，美元下跌。但这位候任总统在Truth Social的一篇帖子中否认了这一说法。

澳大利亚联邦银行策略师Carol Kong表示：“除非特朗普像回应《华盛顿邮报》的报道那样否认这些报道，否则美元疲软可能会持续下去。”

澳元和新西兰元等对风险敏感的货币兑美元跳涨，表明人们对可能避免大规模关税冲击感到宽慰。

不过，Bloomberg Markets Live策略师Mary Nicola表示：“美元的主导地位没有任何减弱的迹象，这为亚洲货币未来充满挑战的一年奠定了基础。”

美元的下跌凸显了关税在影响这个日交易量7.5万亿美元的外汇市场的情绪方面所起的关键作用。但这一走势可能是暂时的：大多数华尔街银行预计美元将走强，上周井喷式的就业数据引发了人们对潜在降息速度的进一步质疑。

高盛预计美元今年有可能升值5%或更多。截至1月7日当周的美国商品期货交易委员会数据显示，包括对冲基金和资产管理公司在内的投机交易员对美元的看涨程度达到自2019年以来的最高水平。

Brown Brothers Harriman & Co.驻纽约的全球货币策略主管Win Thin在谈到近期的头条新闻时表示：“你不能去追涨，因为否认很快就会到来。透过喧闹声，你可以放心，美元涨势将仅凭美国经济表现优异而持续。”

周二，菲律宾比索、泰铢和南非兰特领涨新兴市场货币。这减少了自年初以来的损失，因为面对即将上任的特朗普政府，投资者避开了风险较高的资产。

Credit Agricole CIB高级新兴市场策略师Eddie Cheung表示：“关税消息对亚洲外汇市场有利，因为这表明美国将采取不那么严厉的措施，但目前这只是一条头条新闻。虽然下意识的反应是正面的，但我认为市场仍需要更多的确认。”

彭博美元指数在连续五天上涨后于周二下跌。继2024年上涨8%之后，该指数今年上涨了约0.6%。

来源: 智通财经

数月来，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）及相关方在卡塔尔和埃及就加沙地带停火举行多轮谈判。本月3日，加沙地带停火谈判在多哈重启，巴以双方近日均对停火协议释放积极信号。

谈判最新进展如何？巴以双方对此作何表态？“积极信号”原因何在？达成停火仍有哪些难点？

最新进展如何

据《以色列时报》13日报道，以色列外长萨尔当天表示，以色列与哈马斯正在进行的加沙地带停火谈判取得了进展。

萨尔说，以色列想要就交换被扣押人员达成协议，目前已有进展。他未透露谈判的具体时间表。

另据《耶路撒冷邮报》13日报道，有关停火的三阶段框架“已经明确”，目前各方正在等待哈马斯回应。报道援引一名以色列官员的话说，事情正朝着积极的方向发展，但必须“小心谨慎”。

巴勒斯坦消息人士13日说，哈马斯当天对加沙地带停火协议草案作出积极回应，希望尽快达成停火，结束巴勒斯坦人民的苦难。

谈判如何展开

加沙停火谈判目前正在多哈进行。按以色列总理内塔尼亚胡的决定，以方派出了高级谈判代表团，成员包括以色列情报和特勤局（摩萨德）局长巴尔内亚、以国家安全总局（辛贝特）局长巴尔、以方被扣押人员问题负责人阿隆和内塔尼亚胡的政治顾问法尔克。哈马斯谈判代表团由高级官员哈利勒·哈亚率领。

卡塔尔埃米尔（国家元首）塔米姆13日在多哈会见了由哈亚率领的哈马斯谈判代表团。当天，塔米姆还与美国总统拜登通电话讨论加沙局势，并在多哈会见美国候任总统特朗普的中东问题特使威特科夫和美国国家安全委员会中东和北非事务协调员布雷特·麦格克。塔米姆表示，卡塔尔致力于促进地区稳定，并为和平谈判提供便利。

此外，内塔尼亚胡12日与拜登通电话，双方讨论了有关加沙地带停火的“谈判进展”。

“积极信号”何在

分析人士普遍认为，巴以双方都有尽快停火的需求，这使谈判有所进展。

以色列方面，新一轮巴以冲突延宕一年有余，拖缓了以色列经济增长，拉低其主权信用评级，旅游业、建筑业和农业遭受打击，国内反战情绪升温，内塔尼亚胡面临的政治压力不断加大。

巴勒斯坦方面，以色列在加沙地带的军事行动已造成超过4.6万巴勒斯坦人死亡，近11万人受伤。联合国有关机构统计显示，冲突已导致加沙地带67.6%的农业用地遭破坏，加沙地带至少87%的学校建筑受损。总体而言，约80%的加沙地带人口依赖人道援助，成千上万人面临饥饿和疾病威胁。分析人士认为，哈马斯在新一轮巴以冲突中遭受严重打击，加沙地带遭到严重破坏亟待重建，哈马斯方面也希望适当妥协让步换取国际社会和美方的更多重建支持。

外部因素方面，联合国安理会和卡塔尔、埃及等国持续斡旋推动巴以停火，特朗普和拜登分别通过遣使和通话的方式同以色列商讨加沙地带停火谈判的相关进展。

美国媒体分析，美方希望在本月20日新一届政府交接权力前实现巴以停火。特朗普曾多次警告，如果哈马斯在他就职前仍未释放以方被扣押人员，哈马斯将付出“巨大代价”。

停火难点在哪

目前，加沙地带军事冲突仍在持续。

巴勒斯坦加沙地带民防部门发言人马哈茂德·巴萨勒13日说，以色列军队当天轰炸加沙地带多地，造成至少45人死亡。以色列国防军13日发表声明说，5名以军士兵当天在加沙地带北部的战斗中死亡，另有8名士兵重伤。

2024年12月，以色列与哈马斯也曾就停火谈判释放积极信号，双方均表示围绕停火和互释被扣押人员取得进展，“前所未有地接近达成协议”。然而，协议最终并未达成，双方互相指责对方阻碍停火进程。美国阿克西奥斯新闻网援引一名以色列官员的话说，双方都想打破僵局，但都不愿作出重大让步。

分析人士认为，以色列的目标是彻底摧毁哈马斯的军事能力；而哈马斯则要求解除对加沙地带的封锁，释放巴勒斯坦在押人员，双方在停火期限、以军撤离加沙地带、释放在押人员等问题上仍需“相互妥协与让步”。此外，尽管国际调停持续进行，但中东地区复杂的地缘政治局势造成的“信任缺失”给达成停火协议带来更多不确定性。

来源: 人民网国际频道

上周，超预期的就业数据引起美股美债市场大幅震荡，市场机构担心美联储以此认定经济向好而继续暂缓降息。不过，美国近两年就业数据真实性饱受非议，恐怕难以支撑起美国经济前景向好的预期。

1月10日，美国劳工部发布数据显示，2024年12月美国非农业部门新增就业人数为25.6万，明显超出机构预期的16.5万。在上次货币政策例会上，美联储高官认为“已经到达或接近放慢降息节奏的适当时点”，如今超预期的数据为此提供了更多理由。机构预计，美联储在1月例会上维持利率的可能性超过97%。受此影响，当天美股三大指数齐跌，10年期和30年期美国国债收益率也升至14个月以来的高点。此外，市场预期美国新一届政府可能宣布经济紧急状态来推行关税政策，加剧了对通胀的担忧。因此有观点认为，就业数据表明美国经济仍然强劲，美联储近期焦点已经完全转向了通胀。

然而，近两年美国就业数据修正频繁，甚至还出现过泄露，以饱受质疑的数据作为美国经济增长强劲的证据，难以令人信服。

早在2024年3月，美国费城联邦储备银行就曾发布报告称，美国劳工统计局（BLS）公布的就业数据存在严重失真，实际新增岗位被大幅高估。报告认为，2022年3月至6月非农就业数据被高估了110万，2023年被高估了80万。2024年8月，BLS公布的非农就业数据基准修订的初步估计显示，在2023年4月至2024年3月统计周期内，美国新增就业岗位比之前预估的减少了81.8万。这使得12个月期间的总就业增长（不包括农场就业）从此前预估的290万降至约210万，使该期间的平均每月净新增就业岗位减少了约6.8万。另据BLS数据，2024年4月至11月，有5个月的非农新增就业人数调整后较初值出现下滑，累计下修数据超过11万。

如果频繁大幅修正数据还可以归咎为技术差错，那么数据发布延迟和泄露则让外界产生更多怀疑。2024年8月，BLS称在发布非农就业修正数据时出现了技术故障，导致数据延迟发布，而就在其他机构苦苦等待之际，至少有3家银行致电BLS并直接拿到了数据，这引发了市场对数据发布透明度和公正性的质疑。除此之外，BLS制作非农就业报告时采用的企业调查（CES）和家庭调查（CPS）方法，由于两者的统计口径和方法存在显著差异，导致其结果时常不一致，也持续受到外界质疑。

美联储十分看重就业数据，多次在政策引导时将其作为重要参考。就业数据修正过于频繁，很难及时准确反映劳动力市场实际状况，甚至可能与实际情况背道而驰。美联储以此作为决策依据，如果不是有意为之，只怕会产生南辕北辙的后果。

至于美联储再度聚焦的通胀问题，其实已成为美国经济的“老大难”问题，治也不是，不治也不是。一方面，由于利率近年来长期处于高位，利息支出已在上一财年超过了美国国防开支。美联储坚持不降息的难度只增不减，债务风险会如影随形般缠绕着美国经济，并越收越紧。另一方面，2024年，美国国债总额已经突破36万亿美元，且快速上升的势头未减。美国新一届政府的种种政策宣示一旦落地，也会对通胀起到推波助澜的作用。如果放任不管，超发的货币迟早会将美国通胀水平再度推上去。

如此看来，超预期就业数据至少暂时维持住了美国经济的体面。至于就业数据是否存疑，如何遏制通胀回升，怎么应对债务风险等问题，无论美国拿出什么解决方案，都需要全球各方密切关注甚至是高度警惕。毕竟，“我死后，哪怕洪水滔天”的做派，美国一些人是不缺的。

来源：经济日报