以色列与哈马斯达成加沙停火协议，周日开始休战

韩国总统尹锡悦1月15日被韩国高级公职人员犯罪调查处（公调处）及警方等组成的共同调查本部扣留。此次扣留恰逢韩国宪法法院即将开始对尹锡悦进行弹劾审判之际。韩国舆论以及着眼于新总统选举的政治的力量之间的角力被认为对现任总统的调查产生了影响。

相关分析认为，公调处之所以急于展开搜查，一方面是作为查明事件全貌的调查机构的责任所在，另一方面，也考虑到了在野党的意向，即通过吸引舆论支持，迅速在总统大选中占据优势地位。扣留带有针对舆论动向的惩罚性意味。

以2016年遭弹劾的前总统朴槿惠为例，检方是基于宪法法院的罢免判决结果，决定对朴槿惠实施扣留和逮捕。

公调处是前总统文在寅为对抗现有检察组织而新设的调查机构。该机构中出身于人权派律师的人员较多，容易受到在野党的影响。这是该机构首次处理真正意义上的重大案件。

韩国最大在野党“共同民主党”一直强烈要求宪法法院加快审理进程。其背后原因是该党党首李在明所面临的司法风险。

2024年11月，李在明在违反韩国《公职选举法》案件的一审中被判有罪。今年6月前，最高法院极有可能对该案做出判决。一旦确定李在明有罪，他将被剥夺被选举权，无法参加总统选举。

尹锡悦在被扣留前发布的视频讲话中称：“虽然调查不合法，但为了防止流血情况发生，我决定配合公调处的传唤（要求）”。此举被认为是想避免调查机构与警卫部门这两支实力部队发生冲突。韩国执政党“国民力量党”批评调查部门的扣留行为是“政治作秀”。

尹锡悦很难出席宪法法院的辩论庭审，这对审理产生的影响不可避免。宪法法院14日举行了尹锡悦弹劾审判的首次辩论，开始审理是否存在足以实施罢免的严重违宪和违法行为。

即便尹锡悦在遭扣留后被实施逮捕、起诉，也将在刑事审判程序之外，推进弹劾审判。

未来的审理焦点之一是尹锡悦是否出席审判。尹锡悦的律师团队表示，在“安全问题得到解决”的条件下，将会出席。但如果尹锡悦无法出席庭审，下结论的时间可能会提前。

如果尹锡悦确定被罢免并下台，韩国将于60天内实施新总统选举。

在尹锡悦发布紧急戒严令后不久，努力解除戒严令的在野党获得了广泛的舆论支持。随后，在野党因推动首相弹劾动议案获得通过等强硬手段而遭到批评，目前朝野两党的支持率十分接近。

盖洛普韩国1月10日发布的舆论调查结果显示，国民力量党的支持率为34％，共同民主党为36％。

舆论如何评价扣留现任总统这一罕见的调查行为，将左右宪法法院的审理以及后续的总统选举走向。

来源: 日经中文网

无论是欧洲最大的基金管理公司、澳大利亚的大型养老基金，还是日本现金充裕的保险公司，当提到美国国债时，他们都会表达同样的观点：美债很难被击溃。

四个月前，即将上任的美国副总统JD万斯表示，如果债券卫士试图推高收益率，他担心美债可能面临“死亡螺旋”，四个月后，包括Legal & General Investment Management和Amundi SA在内的公司表示，他们愿意姑且相信新政府。

尽管美债陷入历史性熊市，但全球基金仍有很多理由买入。目前，美债收益率仍远高于日本等地的债券，而澳大利亚快速增长的养老金行业由于市场的深度和流动性，每个月都在增持美债。与一些正在努力解决自身财政问题的欧洲主权市场相比，美国似乎也是一个更安全的押注。

投资者还对特朗普提名对冲基金经理贝森特担任财政部长来负责监督政府的债券销售感到欣慰。贝森特定于周四在参议院举行确认听证会，他的目标是通过减税、限制支出、放松管制和廉价能源来削减赤字占国内生产总值的比例。

英国最大的资产管理公司Legal & General Investment宏观策略和资产管理主管Chris Jeffery表示：“关于‘死亡螺旋’的风险，任何债券市场都可能陷入收益率上升和债务预期上升相互强化的循环。”但是，“即将上任的财政部长谈到了2028年赤字达到3%的目标。如果联邦政府采纳这样的愿望，债券投资者没有理由继续离场观望”。

海外投资者对美债的立场比以往任何时候都更加重要。根据美国政府最新数据，截至去年10月底，外国基金持有7.33万亿美元的长期美国债务，约占未偿债务的三分之一，略低于9月创纪录的7.43万亿美元。

关于是否继续购买美债的辩论，其核心是美国联邦赤字达到疫情和全球金融危机等极端时期之外的最高水平。有许多迹象表明，投资者正变得不安起来。基准的10年期美债收益率已从去年9月的低点跃升逾一个百分点，并有可能再次突破5%的关键心理关口。

周三，受美国温和通胀数据的影响，10年期美债收益率下跌14个基点，至4.65%，这是九天来的首次下跌。

作为美债最大的海外持有者，日本投资者意识到风险不断上升，但仍然是热切的买家。

日兴资产管理驻东京首席全球策略师Naomi Fink表示：“市场上的主流观点是，美债市场规模太大，流动性太强，美国铸币税根深蒂固，无法削弱美债在全球央行储备中的核心低位。”

她表示：“在我们的核心情景中，我们预计美债收益率的调整将有序进行。然而，我们认为，更具破坏性的调整的可能性虽然仍然很小，但已经增加了。”

日本投资者青睐美债的一个原因是，它们提供了对所向披靡的美元的敞口。2024年，该国的基金将从其未对冲的美债投资中获得12%的回报，其中不少于11.5%的回报来自美元的升值。

欧洲视角

欧洲基金也普遍持乐观态度，称美债收益率不太可能飙升，尤其是特朗普似乎意识到需要全球投资者的支持。

Amundi驻巴黎全球总体战略副主管Anne Beaudu表示，市场预计新一届政府将意味着美国经济增长和通胀的加剧，这已导致收益率曲线趋陡，但这实际上使美债更具吸引力。

她表示：“美国债券在这些水平上似乎更具吸引力，因为收益率上升最终将影响增长前景或风险资产表现。但在我们进一步明确特朗普的议程之前，市场肯定会保持谨慎。”

随着美国债务规模的增长，至少一些全球基金对美债持谨慎态度。

根据10月公布的最新数据，截至9月的财政年度，预算赤字飙升至1.83万亿美元。如果特朗普兑现减税和增加支出的承诺，预计赤字将进一步扩大。

RBC Bluebay Asset Management驻伦敦高级投资组合经理Kaspar Hense表示：“随着大量新发行债券进入市场，收益率曲线仍将非常陡峭，这将再次对美债产生负面影响。”他补充道，美债收益率至少有可能出现飙升，类似于英国前首相特拉斯2022年任期内出现的情况。

不过，BlueBay本周表示，最近几周美债的抛售已令该公司减少了部分对30年期美债收益率将低于两年期美债的押注。

来源: 智通财经

据知情人士透露，日本央行官员认为，只要特朗普入主白宫没有引发太多负面意外，下周加息的可能性很大。

知情人士称，除非特朗普扰乱市场或改变人们对其总统任期伊始全球经济预期的看法，否则日本央行官员承认，在其1月24日为期两天的会议结束时，利率有可能从0.25%上调。

知情人士表示，日本央行将在仔细研究经济数据、市场以及美国经济政策的影响直至最后一刻，才能得出最终的政策结论。

日本央行官员的观点在很大程度上支持了市场对本月加息的预期。此前，日本央行行长植田和男及其副手冰见野良三本周表示，他们将在1月份的会议上决定是否有必要加息。美元兑日元汇率连续两天下跌，周四，其一度跌至去年12月中旬以来的新低。

知情人士称，官员们认为日本经济和通胀仍在很大程度上符合其预测，这增强了他们对央行经济展望将实现其2%通胀目标的信心。

植田和男曾多次表示，如果物价和经济与日本央行的经济展望一致，央行将调整货币宽松的程度。

知情人士称，官员们认为，如果日本央行对本财政年度和下一财政年度不含生鲜食品和能源的通胀预测上调，将有助于在会议上真正敲定加息。

知情人士表示，自去年12月上次会议以来，官员们对工资增长也更加有信心，尤其是在本月初日本央行分行行长会议之后。年度春季工资谈判可能会产生与去年类似的良好结果，日本企业越来越认为加薪是理所当然的。

植田和男表示，在决定何时提高借贷成本时，需要密切关注两大关键点，一是工资增长的势头，另一个是美国经济前景。知情人士称，虽然日本央行官员希望特朗普第二届政府的启动能够顺利进行，但他们需要对任何风险保持警惕。

来源: 金十数据

来源：日经中文网

澳大利亚统计局16日公布的数据显示，经季节性因素调整，2024年12月该国失业率从前一个月的3.9%上升至4%，同时趋势性失业率保持在4%不变。分析人士认为，新发布的劳动力市场数据对于澳大利亚央行2月降息预期影响不大。

最新数据显示，经季节性因素调整，相比11月，2024年12月澳大利亚就业人数增长约0.4%，至1458.44万人，而同比增幅约为3.1%。12月失业人数环比增长大约1.7%，同比增长约3.3%，至60.41万人。月度工作小时数环比增长0.5%，就业不足率下降0.1个百分点至6%。

而从趋势性数据看，12月就业人数环比增加大约0.2%，失业人数减少大约0.7%，月度工作小时数增长约0.2%，就业不足率下降0.1个百分点至6%。

统计局劳工统计主管比约恩•贾维斯（Bjorn Jarvis)表示，12月澳大利亚的就业人数增长0.4%，这一增幅略高于2024年全年平均月增幅0.3%，也高于全年平均月人口增幅0.2%。同时，就业人口比例在12月上升0.1个百分点，达到64.5%的新高。这比一年前同期高出0.5个百分点，比疫情前高出2.3个百分点。此外，代表就业人口和失业人口之和占总人口比例的劳动力参与率在12月上升0.2个百分点，达到创纪录的67.1%。这比一年前同期高出0.5个百分点，比2020年3月高出1.6个百分点。

澳大利亚广播公司引用汇丰银行澳大利亚首席经济学家保罗•布洛克瑟姆的话说，劳动力市场表现出收紧趋势增加了澳大利亚央行在2月降息的难度。他说，澳大利亚的就业人口比例创下了历史新高，失业率处于低位，而且大量的就业机会涌现，这些对于澳大利亚经济来说都是积极因素，但这确实意味着澳大利亚央行降息的可能性降低。

据当地媒体报道，目前市场人士认为澳大利亚央行于2月降息的可能性大约为70%，相比前一天的预期可能性仅微幅下降。也有分析人士认为，对于澳大利亚央行来说，指导货币政策的关键数据将是本月底发布的季度CPI数据。

来源: 中国金融信息网