辛瓦爾是誰

各方反應如何

如何影響地區局勢

來源：環球雜誌

地產：發力城中村改造與保交付

建材：五部聯合會議促進地產平穩發展，建材板塊待基本面修復

週五(10月18日)美元延續其強勢表現，受益於強勁的美國經濟數據和歐洲央行的鴿派態度，美元有望實現連續第三週的上漲。隨著川普可能贏得11月大選的預期升溫，市場對美國經濟和政策的前景更加樂觀，推動美元持續走高。本文將圍繞當前市場中的關鍵因素進行詳細分析。

市場回顧：強勁的美國經濟數據支撐美元

在過去幾週內，美元指數一路走高，主要受益於美國經濟韌性顯現。最新數據顯示，美國9月消費者支出成長超乎預期，強化了市場對美國經濟依舊強勁的信心。正如我們所看到的，市場對聯準會可能放緩降息的預期正在升溫，這與幾週前的普遍看法形成了鮮明對比。

美國經濟數據的穩健表現尤其體現在通膨和消費者支出。 9月的消費數據公佈後，市場對通膨壓力的擔憂有所緩解。結合這項數據來看，聯準會似乎並不急於採取進一步的寬鬆措施，至少短期內可能不會出現明顯的降息節奏。這種預期正逐步體現在美元的走勢上，並推動美元在全球外匯市場中的強勢表現。

歐洲央行鴿派立場，歐元承壓

同時，歐洲央行在10月17日宣布降息25個基點，以因應歐元區經濟成長放緩的局面。這項決定雖然在市場預期之內，但更大的壓力來自於歐洲央行缺乏進一步降息的明確指引。分析師普遍認為，歐洲央行在12月或將再次採取降息行動，除非未來幾個月的經濟數據顯著改善。

City Index市場策略師Fiona Cincotta表示：「歐洲央行的降息措施雖然暫時為經濟提供了些許支撐，但如果未來通膨無法有效回升，歐元可能會跌至1.08美元的水平。」這一觀點得到了市場的廣泛認同，尤其是在歐元已經連續下跌了多達14個交易日的情況下。目前歐元兌美元最新報1.08378美元，距離1.08關卡僅一步之遙。

歐洲央行的降息也在一定程度上反映了歐元區經濟疲軟的現狀，特別是德國和義大利等主要經濟體的成長前景依然不明朗。歐元的疲軟加劇了美元的強勢，而這也是本週美元延續上漲的關鍵原因之一。

川普大選預期：美元的另一股助長推力

今年11月即將舉行的美國總統大選也為美元提供了額外的上行動力。川普競選連任的前景使得市場對其潛在的政策導向產生濃厚興趣。投資人認為，川普的關稅和稅收政策可能會維持美國利率在較高水平，從而進一步支撐美元。

川普當選帶來的不確定性不僅影響了美國國內政策，也對全球市場產生了外溢效應。例如，歐洲和亞洲市場對未來中美貿易關係的走向以及川普可能採取的關稅政策充滿擔憂。美國政策的不確定性，尤其是在貿易、財政刺激和稅收領域的潛在變化，可能在未來幾個月內繼續成為市場的焦點。

展望：美元短期內或將繼續強勢

綜合來看，美元的強勢有多重因素支撐，包括美國經濟的韌性、歐洲央行的鴿派立場以及川普大選前景帶來的不確定性。短期內，市場將持續關注美國未來的經濟數據，特別是通膨和就業數據。如果這些數據繼續超出預期，美元有望在未來幾週內進一步走高。

然而，投資人也應謹慎看待川普大選帶來的潛在波動性。隨著選舉日的臨近，美元的波動可能會加劇。特別是在川普的關稅政策和全球貿易關係的未來走向上，市場的不確定性仍然很高。因此，投資者在追隨美元上漲趨勢時，仍需密切關注相關的政治和經濟動態，以避免潛在的風險。

總的來說，美元在接下來的短期內預計將保持強勢，但全球市場的動盪和政策的不確定性可能會帶來新的挑戰。

來源: 匯通網

中東衝突風險持續升級

以色列暫未打擊伊朗油田

常規供給回升大勢所趨

需求前景預期一再下修

市場押注地緣演化二元論

來源：中金財富期貨

歐元面臨風險

來源：路透

當地時間10月18日週五，是美股2024年的第十個選擇權到期日，同時也是美國大選前的最後一次選擇權平倉機會。

具體來看，3兆美元（名目價值）的選擇權合約將當地時間週五下午4點到期，其中1.9兆美元與標普500指數（SPX）相關的選擇權將在周五上午到期，剩下的1.1兆美元的交易所交易基金（ETF）和單一股票上的選擇權，將在周五當天結束時到期。

這是2017年來規模最大的一次10月選擇權到期，但小於過去幾年典型的季度到期規模，大量的選擇權到期可能會對市場情緒和價格造成顯著波動。

不過，值得一提的是，這次選擇權到期所處的市場環境與以往不一樣，隱含波動率目前已經相對較高，選擇權的伽瑪值較高（選擇權價格對標的資產價格的變動更加敏感），市場普遍存在擔憂情緒，VIX相關的選擇權和期貨的未平倉合約興趣處於近兩年來的最低水準。

“這次不一樣”

高盛分析師Brian Garrett指出，美股在大選前尚未出現預期的大跌：

• 然而，市場並沒有如預期在大選前出現下跌。隨著接近大選而沒有波動性，投資者被迫考慮一種情況：“如果市場實際上沒有下跌？而我目前的持股非常輕。”

更值得注意的是，VIX看漲期權的未平倉合約數量處於近兩年來的最低水平。

本周有史以來最大的看漲期權合約到期，而且市場上的未平倉合約興趣也很低，這可能會引發市場的一些調整。

進一步來看，高盛指出，這適合賣出看跌期權：鑑於交易商對VIX（波動率指數）上漲的空頭頭寸減少了，投資者預期市場波動性會降低，並根據此採取交易策略，例如賣出看跌期權；而在大選之後，除非出現重大的未知風險，否則當前的市場偏斜可能不會持續，交易商可能需要對沖VIX大幅下跌的風險。

波動性並沒有像往常那樣上升

高盛也觀察到：美股在過去幾週創下數個歷史新高，通常標的資產（如股票指數）價格上漲時，其隱含的波動性也會上升，因為市場參與者對未來價格變動的預期會增加。然而這次情況不同。儘管市場達到了新高，但波動性並沒有像往常那樣上升。

在過去一個月，標普500指數上漲了4%，但買權尚未出現買盤。高盛表示：在過去的十五年裡，新的歷史高點幾乎總是伴隨著「FOMO買權」的需求。隨著投資人購買行權價格遠高於目前市場價格的買權，這表現為現貨波動率相關性的增加。

來源: 華爾街見聞