來源：日經中文網

根據官方最新統計，中國目前已與22個非洲國家簽署共同發展經濟夥伴關係框架協定。這是一項具有開創性的合作舉措，也是中國為優化全球經濟治理體係所做的最新貢獻之一。

近年來，受逆全球化加劇、單邊主義和保護主義抬頭等影響，全球經濟治理面臨許多問題和挑戰。

中國社科院世界經濟與政治研究所研究員任琳指出，地緣政治衝突、自然災害等各種突發事件增加了世界局勢的不穩定性和不確定性，全球經濟治理呈現碎片化趨勢，治理赤字也越發凸顯。

作為世界第二大經濟體，中國始終主張建構開放型世界經濟，倡導開放合作，為解決全球經濟問題提供重要想法。

針對一些國家推行“脫鉤斷鍊”“小院高牆”，阻礙多邊經貿合作勢頭，中國國家領導人明確表示，搞保護主義如同把自己關進黑屋子，看似躲過了風吹雨打，但也隔絕了陽光和空氣。

力挺開放，中國不只主張，更有行動。

從持續削減外資准入負面清單，擴大醫療等服務業領域對外開放，到與更多國家和地區商簽自由貿易協定，積極推動《區域全面經濟夥伴關係協定》(RCEP)簽署生效、謀求加入《全面與進步跨太平洋夥伴關係協定》(CPTPP)，中國不斷以高水準對外開放為自身、為世界經濟成長注入新動力。

作為全球最大發展中國家，中國致力於推動全球經濟治理體系更加公正合理，為改善全球經濟治理貢獻有效方案。

不論是高品質推進共建“一帶一路”，還是首倡導成立亞洲基礎設施投資銀行、發起成立金磚國家新開發銀行、絲路基金，中國近年來為全球貢獻了大量廣受歡迎的公共產品，用實際行動豐富了全球經濟治理體系。

以共建「一帶一路」為例，根據官方統計，2013—2022年中國與共建國家貨物貿易累計規模達19.1兆美元，雙向投資累計超3800億美元。對外經濟貿易大學國際經濟研究院副研究員姜榮春說，共建「一帶一路」不僅密切了中國與相關國家的經貿合作，也為經濟全球化提供了新動力和新引擎。

在公共產品不斷「出新」的同時，中國也充分利用二十國集團(G20)、亞太經合組織(APEC)等現有多邊平台，努力推動國際經濟秩序朝著更公平合理的方向發展。

此外，中國也大力推動南南合作，推動國際貨幣基金組織和世界銀行在份額和投票權方面的改革，提升發展中國家和新興經濟體在全球經濟治理中的代表性和話語權。

在2024年中非合作論壇北京峰會上，中國宣布了“中非攜手推進現代化十大夥伴行動”，向世界展示了“全球南方”合作新的潛力和可能性。有外媒評論說，這反映出中國正成為全球經濟再平衡背後的主要力量。

中國從75年前「一窮二白」逐漸走向世界經濟舞台中央，是綜合實力、國際影響力顯著提升的結果，也是發展中國家和新興經濟體整體崛起的縮影。

分析家認為，以中國為代表的新興經濟體的發展改變了國際政治經濟版圖，既成為全球治理的重要參與者、公共產品的主要提供者，又極大地促進了國際關係的民主化進程。

中國國際經濟交流中心世界經濟研究部長徐佔忱說，今後中國料將持續擴大規則、規制、管理、標準等製度型開放，積極參與國際經貿規則談判，推動形成更開放、多元、穩定的世界經濟秩序。

來源: 中國經濟網

日圓兌美元匯率一度觸及1美元兌139日圓區間。契機是美國聯邦儲備委員會(FRB)啟動大幅降息這一預期再次出現，但日圓走強的背景是美國經濟前景堪憂和日美利率差縮小。不過，日本家庭購買海外資產等「結構性日圓拋售」依然存在，日圓升值難以朝著一個方向發展。

聯準會將於9月17～18日召開美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議。根據美國彭博社報道，紐約聯邦儲備銀行前行長達德利9月13日在新加坡舉行的活動上表示，聯準會「有降息0.5%的強有力的根據」。

這是正常降息幅度0.25%的2倍，據稱與通膨重燃相比、未來就業惡化的風險是支持大幅降息的理由。

降息0.5%的預期達到約6成

根據利率期貨市場的價格波動計算市場考慮的基準利率預測的「聯準會觀察(FEDWatch)」顯示，預測FOMC會議上啟動0.5%降息的預期達到約6成。呈現市場催促聯準會大幅下調利率的局面。由於美國的降息預期，日圓很容易升值。

通常情況下，匯率很容易與利率差連動。這是因為利率高的貨幣更容易被買入，而利率低的貨幣更容易被賣出。日美利率差與美元兌日圓匯率的連動性一度減弱，但最近正在恢復。

容易與基準利率連動的美國2年期公債殖利率13日一度降至3.56%，進入2024年後一度超過4%的日美2年期公債殖利率差異也縮小至3%左右。隨著日美利率差縮小，日圓兌美元不斷升值，創出1美元兌140日圓以上的水平。

在7月上旬日圓兌美元貶值一度達到161日圓左右的局面下，日圓兌美元匯率與利率差的連動性變弱，在利率差轉為縮小的情況下日圓仍在貶值。 7月下旬以後連動性再次加強，容易轉向日圓兌美元升值。

聯動性恢復主要有兩個原因。

首先，投機者拋售日圓的行為已經告歇。先前有觀點認為“日本銀行（央行）對收緊貨幣政策持謹慎態度，即使在美國降息之後，日美利率差距也不會大幅縮小”，投機資金擴大了做空日元的持倉。

這是僅憑利率差很難解釋的「超日圓貶值」的原因之一，但7月底日本銀行的貨幣政策會議以後，對進一步升息的積極態度變得明顯，日元拋售銷聲匿跡。

對美國經濟前景的警覺感正在提高，這也是容易形成日圓升值的主要原因。

契機是8月2日公佈的美國7月就業數據。這一數據違反了作為人們經驗法則的“薩姆規則”，即如果失業率上升超出市場預期、且最近三個月的平均失業率比過去一年的最低點高出0.5個百分點，那麼經濟衰退已經開始的可能性很高。

市場相關人士將在避免經濟衰退的同時通貨膨脹趨於平穩的「軟著陸」定為主要預期。 9月6日公佈的8月份美國就業數據強弱參半，並未出現經濟隱憂迅速加強的局面。

市場警戒的是就業環境急速惡化、聯準會降息為時已晚的情況。聯準會承認降息的時機正在臨近，但對降息的速度仍然堅持「取決於數據」的立場。

結構性日圓拋售

日元會升值到什麼程度？市場關注的是，日圓是否會超過2023年7月創出的1美元兌137日圓的水平。

道富銀行(State Street)東京分行的金融市場部長貝田和重表示：「整體而言，押注日圓升值方向的市場參與者較多，日圓升值方向的波動容易擴大」。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的統計顯示，投機者正在增加做多日圓的持股。

也有觀點認為日圓升值難以朝一個方向發展。這是因為被認為是日圓貶值原因之一的「結構性日圓拋售」仍在持續。

例如，基於新NISA(小額投資免稅制度)的日本的家庭海外資產投資和相關的日圓賣出。如果個人購買海外股票型投資信託，就會發生賣出日圓、購買美元的交易，成為壓低日圓匯率的因素。從日本財務省的統計數據來看，即使在股市劇烈動盪的8月份，這種勢頭也沒有減弱。

福岡金融集團的首席策略師佐佐木融表示：「日本的實際利率仍處於負值區間，從國際收支來看，在資金持續外流的情況下，日圓的升值空間有限」。

來源: 日經中文網

貨幣：美元/日圓

貨幣：澳幣/美元

來源：日經中文網

加拿大8月CPI