美東時間週三盤後，「宇宙第一股」英偉達即將公佈第二季財報。

高盛預計，作為全球最受關注的股票，英偉達的這份財報可能會讓其股價大幅波動9%以上。截至週二收盤，英偉達市值在3.15兆美元。這意味著其市值可能大幅波動2,980億美元——這比標普500指數成分股中95%的公司總市值還高。

高盛：市場可能會措手不及

截至目前，英偉達還保持著美股史上最大的單日市值波動紀錄：3,300億美元，這是在今年7月底，英偉達股價從長達數週的痛苦下跌中反彈時創下的紀錄。

高盛交易部門根據最近的選擇權定價數據預計，英偉達的最新財報可能將造成9%的波動幅度。高盛表示，如果英偉達的財報顯示其取得了穩健的季度增幅，並提供更強勁的前瞻性指引，它可能會讓股市感到意外，並導致股價大幅上漲。

「你能想像英偉達週三財報會超出預期嗎？」高盛交易部門董事總經理斯科特•魯伯（Scott Rubner）問道。

高盛指出，過去幾週全球投資者都在淨拋售科技股：「資訊科技類股已經連續第四周出現淨拋售，並且已經創下過去兩個月來最大的淨拋售紀錄，因為在多頭和空頭的推動下，該類股票（資訊科技類股）在每個地區都出現淨拋售。

換句話說，股市部位表明，如果英偉達在周三公佈業績後上漲，大多數投資者可能會措手不及。

對美股整體都影響巨大

英偉達目前是標普500指數中市值排名第二的公司，權重約為6.5%，因此其業績可能對整體市場產生重大影響。

事實上，盈透證券策略師史蒂夫‧索斯尼克（Steve Sosnick）已經強調了英偉達對其他市場的重要性。

美國東部時間週二，索斯尼克分析了在盈透證券平台上最活躍的25種交易，其中超過70%的交易與英偉達有關。

排名第一的是英偉達，其次是特斯拉——而它也是英偉達的主要客戶。英偉達的主要競爭對手AMD排名第三，半導體ETF排名第四。

索斯尼克表示，整體而言，在盈透證券最活躍的前25種交易中，英偉達與其中18個名字有關。

「我們已經習慣了看到英偉達在排行榜上佔據榜首，這鞏固了它在投資者心理中的關鍵作用。除此之外，很明顯，該公司在影響其他廣泛流行的投資工具方面發揮著至關重要的作用。

來源: 財聯社

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來源: 匯通網

週二公佈的最新聯準會貼現率會議紀錄顯示，芝加哥聯儲和紐約聯儲的董事會成員在7月就投票贊成將貼現率下調25個基點。

聯準會在新聞稿中稱，12家地區聯儲中的10家在上個月的投票中希望將貼現率維持在5.5%，而芝加哥聯邦儲備銀行和紐約聯儲的董事們則希望將這一借貸利率下調至5.25 %。

貼現率是指商業銀行和其他存款機構從其地區聯邦儲備銀行的貸款安排(即貼現窗口)獲得貸款所支付的利率。該利率通常是根據聯準會的聯邦基金利率目標區間設定。在7月底舉行的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上，聯準會將其利率目標區間維持在5.25%-5.5%區間不變，貼現率則維持在5.5%不變。

在過往，貼現率會議紀要往往能提供有關聯準會貨幣政策可能走向的線索和訊號。

目前業內人士普遍預計，隨著通膨壓力的緩和和就業市場風險的上升，聯準會幾乎可以肯定會在9月的貨幣政策會議上降息。聯準會主席鮑威爾上週五在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的全球央行年會上發表演說時，也明確表達了這一觀點。

上週三發布的聯準會7月會議紀錄也顯示，「一些與會者認為，失業率升高以及近期在降通膨方面取得的進展，為本次(7月)會議降息25基點提供了合理的理由，或者說他們本來可能對降息投贊成票。

而最新的貼現率會議紀錄則顯示，地區聯邦儲備銀行董事們「普遍報告經濟活動穩定，許多董事指出通膨有所緩和。」董事們也表示，「勞動力市場狀況持續趨於平衡，大多數地區的薪資成長趨於穩定或放緩。

各期限美債殖利率週二整體漲跌不一。美國較長期公債殖利率週二上漲，投資人繼續評估美國經濟避免衰退的可能性，同時，隨著兩年期美債標售需求好於預期，殖利率曲線短端則有所回落。

截止紐約時段尾盤，2年期美債殖利率下跌3.2個基點報3.912%，5年期美債殖利率下跌1.1個基點報3.659%，10年期美債殖利率上漲1個基點報3.827% ，30年期美債殖利率上漲1.1個基點報4.117%。受到密切關注的兩年/10年期美債殖利率曲線倒掛程度為三週以來最輕，這段曲線被認為是衡量經濟成長預期的指標。兩者之差盤尾報於-8.5個基點，週一盤尾為-12.4個基點。

根據芝商所的聯準會觀察工具，目前投資人大多預期聯準會將在9月降息25個基點，但也不排除採取更大幅度50個基點降息的可能性。

法國巴黎銀行分析師表示，「我們現在預計今年每次會議都會降息25個基點。不過，考慮到鮑威爾的鴿派態度，50個基點的舉措門檻相對較低」。

Aegon Strategic Bond Fund聯席經理Colin Finlayson表示，鮑威爾上週的演講很謹慎，沒有排除任何可能性。 「雖然鮑威爾的基調更偏向鴿派，但這對解決聯準會9月份是降息25個基點還是50個基點的難題，並無多大幫助。聯準會的大門是敞開的，而從目前的數據來看，聯準會更傾向於採取降息25個基點的舉措。

來源: 財聯社

隨著大選日趨逼近，美國前總統、共和黨總統候選人唐納德·川普和副總統、民主黨總統候選人卡馬拉·哈里斯一直就對方的政策主張進行攻擊，試圖說服選民相信，自己的政策主張比對方的更好。

賓州華頓商學院最新的發現似乎更有利於哈里斯。

根據華頓商學院的報告，川普的經濟提案將使美國聯邦赤字在未來十年內增加5.8兆美元，幾乎是哈里斯的五倍。

報告發現，川普永久延長2017年減稅計畫將在未來10年增加超過4兆美元的赤字。他取消社會安全福利稅的提議將增加1.2兆美元的赤字，而他進一步降低公司稅的承諾將增加近6,000億美元的赤字。

相較之下，哈里斯將公司稅率從目前的21%提高到28%（就像她一直宣稱的），可以部分抵銷1.1兆美元的支出成本。

除了提高公司稅，哈里斯也表示，她計劃未來10年內增稅約5兆美元。

不過，值得注意的是，哈里斯大多數增稅主張能否最終落實帶有一個重要的附加條件：需要國會批准。

相較之下，川普的一些關稅主張無須國會通過就能實施，例如對所有進口商品徵收10%的關稅。

穆迪首席經濟學家馬克贊迪預計，川普的關稅政策可能會帶來2.5兆美元的收入。不過，經濟學家也對川普強硬關稅政策的「副作用」發出了警告，稱這可能會令通膨重新抬頭。

互相攻擊

隨著大選競爭日趨激烈，川普和哈里斯的競選團隊都競相把對方描繪成一個經濟危險分子，試圖贏得那些飽受通膨之苦的選民的支持。

「唐納德·川普的2025計畫經濟議程是一枚通膨和赤字炸彈，會讓中產階級付出更多，而富人付出更少。」哈里斯競選團隊發言人詹姆斯·辛格在發給媒體的一份聲明中表示。

「川普總統是一位商人，他建立了美國歷史上最偉大的經濟，當然不需要從激進的舊金山自由主義者（哈里斯）那裡吸取經濟教訓。」川普競選團隊發言人卡洛琳·萊維特在給媒體的聲明中辯護稱。

來源: 財聯社

季節性調整的假象

圖：零售銷售月率

圖：實際零售銷售

圖：零售銷售的季節性調整

下修：日益增長的趨勢

圖：調整後的零售和食品服務銷售

圖：零售銷售vs 12個月均值

圖：人均零售銷售

債務炸彈：拖欠率上升

圖：消費者債務/個人可支配收入

圖：紐約聯邦儲備銀行2024年第二季信用卡嚴重拖欠率

圖：紐約聯邦儲備銀行2024年第二季汽車貸款嚴重拖欠率

對未來消費的影響

來源：英為財情

通膨向下，失業向上

對各類資產的影響

來源：財華網