敗選哈里斯：誤判主要矛盾、失守基本盤

日本工人的基本薪資出現了30多年來的最大漲幅，這支持了日本央行的觀點，即經濟仍處於復甦軌道，並支持了未來幾個月升息的理由。

日本厚生勞動省週四報告稱，9月基本工資年增幅加快至2.6%，高於8月2.4%的增幅。這是31年來漲幅最大的一次。

名目現金收入增長2.8%，低於普遍預期的3%，而一個更穩定的衡量工資趨勢的指標(不包括獎金和加班費，避免抽樣問題)顯示，全職工人的工資增長了2.9%，比上個月的2.8%略有加快。

另一個不太有利的情況是，儘管物價在9月上漲放緩，但實質薪資連續第二個月下降。此前，政府恢復了補貼，以減少家庭瓦斯費和電費。

綜合來看，週四的數據顯示，儘管有疲軟跡象，但薪資上漲勢頭基本上保持穩定，這向希望看到薪資上漲推動支出並刺激需求帶動通膨的政府發出了積極信號。雖然日本央行在上週的政策會議上維持利率不變，但日本央行行長植田和男重申了他的觀點，即日本正走在實現通膨目標的道路上，並指出未來可能會再次升息。

伊藤忠研究所首席經濟學家Atsushi Takeda表示：“毫無疑問，工資水平正在提高。正如預期的那樣，再次加息的趨勢正在改善。”

上個月接受一項調查的近一半經濟學家表示，他們預計日本央行將在12月提高基準利率，另有32%的人預測此舉將在明年1月進行。

Bloomberg Economics經濟學家Taro Kimura表示：「這些數據支持了我們的觀點，即日本央行將在明年1月進一步升息，屆時它將看到更多證據表明美國經濟正在實現軟著陸，並可能受到國內工資-價格週期繼續形成勢頭的跡象的鼓舞。

日本首相石破茂正在密切關注工資趨勢，他已將實際工資增長作為其議程上的關鍵問題。為了實現這一目標，石破茂下令制定一項經濟刺激計劃，預計該計劃將包括減輕物價上漲對家庭預算影響的措施，以及對提高工資的中小企業的支持。

薪資成長的未來將取決於一個月前開始的工會和企業雇主之間的下一輪年度談判結果。日本最大的工會組織Rengo表示，將在談判中尋求至少5%的漲幅，維持本財年設定的目標不變。該組織最終確保今年的平均薪資成長5.1%，這是30多年來的最大增幅。

Rengo主席Tomoko Yoshino表示，中小企業工人和兼職工人的薪資上漲可能在決定成長動能是否持續方面發揮關鍵作用。

在Rengo的領導下，另一個廣泛的工會正在尋求在即將到來的談判中獲得更大的加薪。主要由小型公司員工組成的UA Zensen週三宣布，將尋求將正式員工的整體薪資提高6%，兼職員工的整體薪資提高7%。

10月31日，日本央行在政策上維持利率不變後，植田和男在決議後的新聞發布會上表示，如果明年的工資增長與今年的結果保持一致，總體上將有利於經濟。他指出，該行不會僅根據薪資談判的結果做出任何利率決定，但他也表示，今年的薪資成長是該行3月決定結束負利率政策的關鍵因素。

另外，川普在美國總統大選中的勝利有助於削弱日圓，增加了助長通膨的風險。瑞穗研究與技術資深經濟學家Saisuke Sakai表示：「日本央行更關注貨幣，而不是經濟和物價等國內因素。」他補充道，如果日圓走弱給央行帶來壓力，日本央行最早可能在12月加息。

在截至6月的三個月裡，私人支出在五個季度內首次成長後，進口驅動的通膨也有可能抑制消費者信心。下週將公佈日本夏季季度的國內生產毛額數據，這將顯示消費復甦是否會持續。

週四的薪資數據部分反映了日本勞動市場的持續緊張。 9月，就業與求職者的比例上升，失業率降至2.4%，為1月以來的最低水準。日本央行在最新的季度展望報告中表示，勞動力市場狀況的持續收緊可能會繼續支撐員工收入。

來源: 智通財經

根據統計，2024年美國總統選舉競選總開銷估計將至少達159億美元，是美國史上最貴選舉。那麼，這些巨額資金都是從哪裡來的呢？

美國追蹤政治資金流向的非政府組織「公開秘密」組織的統計數據顯示，對比2000年以來美國選舉週期內的花費，2024年選舉是美國最貴選舉年，總支出至少達到159億美元。這些錢大部分被用來組成競選團隊、籌備競選活動、分析數據、投放廣告等。

2024年美國大選「黑錢」比例明顯上升

根據“公開秘密”組織的數據，對比2020選舉年資金來源，2024年除官方競選委員會以外，能夠收“黑錢”的外圍委員會資金佔比明顯提高，主要包括“混合政治行動委員會”，以及“超級政治行動委員會」。兩黨候選人的「黑錢」都大幅增加了。

美國法律規定，進入競選委員會的資金不僅有限制，而且需要向聯邦選舉委員會報告其財務活動。為了繞過監管，一批獨立於官方競選的外圍委員會出現，它們可以無上限籌集資金，大部分資金來源和支出都無法被追踪，因此進入這些委員會的資金被稱為“黑錢”。

超級富豪助推美國“黑金政治”

目前，部分「黑錢」來源已經被揭露。根據「公開秘密」組織統計，截至上週末，美國企業家馬斯克為川普在2024年競選週期捐款總額達1.19億美元。為了幫川普拉攏關鍵搖擺州的選民，馬斯克甚至直接向選民“撒錢”，在選舉前一個月的時間裡，連續每天隨機向一名選民發放100萬美元。

對馬斯克來說，他擁有一系列涉及衛星、電動車和人工智慧機器人的企業，這些企業嚴重依賴聯邦政府的合約和規則，而拜登政府過去四年對他相當冷淡。

如果馬斯克和川普之間金錢與權力的交易是“明買明賣”，另一位富豪比爾蓋茲和哈里斯的聯手就顯得隱藏許多。根據《華爾街日報》上個月底爆料，支持哈里斯的「超級政治行動委員會」秘密接受了比爾蓋茲5000萬美元捐款。分析指出，比爾蓋茲選擇支持哈里斯，背後是為了維護醫療、氣候等傳統政策的既得利益。

《富比士》雜誌披露，大約80名美國億萬富翁支持哈里斯，川普則得到大約50名美國億萬富翁的相助。

來源: 中國經濟網

美國更快降息

美元持續走強

金融、科技與幣圈獲利

清潔能源受挫，傳統能源好壞參半

美國股市可能進入短暫的大牛市

市場表現總結

在美國大選結果出爐後，一系列「川普交易」無疑在本週三取得了史詩般的大捷。但在這其中，美元「一柱擎天」般的單日暴漲，可能會給目前依然在歡慶選舉勝利的川普，在任內留下一個不小的麻煩：該如何權衡匯率升值和貶值下的利弊…

川普在匯率政策上的立場，其實一直是「既要，又要」－既想要美元貶值下的好處(利好出口和國內製造業)，又想要維護美元在全球的主導地位(這需要美元幣值穩定乃至升值來保駕護航)。

但眾所皆知，世事往往難以兩全！

這就猶如一對矛盾體。一方面，川普在競選連任期間譴責匯率升值，並擔心對美國製造業的負面影響。另一方面，他誓言要保持美元在全球的主導地位，並支持經濟學家和策略家所認可的那些可以提高美元價值的政策。

週三匯市正明晃晃告訴懂王：美元貶值已成奢求？

那麼，就迫切性而言，在匯率貶值和升值之間，川普更急迫想要實現的哪一方向呢？看上去似乎是貶值。

川普在6月曾對《彭博商業周刊》表示，“我們有一個很大的貨幣問題”，美元的強勢對美國企業來說是一個“巨大的負擔”。即將上任的副總統萬斯也主張美元貶值的好處。

但周三美元在川普勝選後的暴漲，似乎令美元貶值，一時幾乎成為了川普難以實現的目標。

彭博美元即期指數在周三創下了2020年以來的最大單日漲幅。 ICE美元指數也在短短一天內飆升了200點，來到了105關卡上方。熟悉外匯市場的投資人或許心裡都有數：這樣的單日漲幅是一幕怎樣的罕見場景…

美元單日暴漲背後的邏輯是什麼？川普主張提高關稅、降低稅收、限制移民和放鬆監管，這些政策組合勢必將帶來通膨，進而導緻聯準會更傾向於將利率維持在高位，鼓勵資金流入美元。

換言之，在不推出直接幹預匯市措施的情況下，川普想要實現美元貶值，可能就要放棄加關稅、放棄減稅、放棄打擊移民、放棄放鬆監管。當「天秤」的另一側有著那麼多川普反覆承諾的政策時，川普本人或許也已沒得選…

德意志銀行外匯研究全球主管George Saravelos便表示，如果川普的政策綱領得以實施，美元還有很大的上漲空間。

川普能怎麼辦？

那麼，當美元放飛自我般的漲勢，愈發遠離川普的匯率貶值期望時，川普是否能採取其他極端措施來幹預遏制美元走高呢？例如，「強迫」其他經濟體簽訂類似《廣場協議》的匯率條約？

這在當前似乎也很難辦到…

川普在首個任期時就曾斥責美元升值對美國製造商有害，但他當時並沒有採取最極端的措施，例如乾預市場。而曾為川普競選團隊提供經濟問題諮詢的對沖基金經理貝森特週二表示，他預計不會有任何公開的貶值策略。

採取直接外匯幹預的一個最明顯的弊端是：可能會在當前這個敏感的節骨眼，鼓勵世界其他國家進一步質疑美元的地位和信譽。即使在大選結果公佈之前，接受美國CFA Institute調查的全球近三分之二的投資專業人士就預計，在未來五到十五年內，美元將在某種程度上失去其儲備貨幣的地位。

目前，由巴西、俄羅斯、印度、中國和南非組成的金磚國傢俱樂部，正致力於發展獨立的跨境支付系統。

與希望美元貶值一樣，川普也曾多次強調美元的主導地位是他想要維持的，今年他多次威脅如果各國開始在跨國貿易和金融領域放棄美元，美國將採取強硬措施。在大選前的最後幾週，他還一度提出將懲罰積極尋求採用雙邊貨幣而不是用美元進行貿易的盟友或對手。

川普希望對「叛離」美元的國家徵收巨額關稅。在共和黨7月發布的新版黨綱中，也將維持美元的地位列為20項承諾之一。川普在最近幾週表示，“我們將保持美元作為世界儲備貨幣的地位——它目前正受到嚴重威脅。”

因而，如果美元真的在川普一連串執政方針的影響下大漲，川普能夠採取的回應行動，或許不多，甚至很可能束手無策。

貝森特曾表示，如果透過川普提出的放鬆管制和擴大國內能源供應，通膨率降至或低於聯準會2%的目標，那麼利率就會下降，你就會看到以市場為基礎的美元貶值。不過，他的這番預測想要成立，顯然得要「假設」通膨率真的能長期回落至聯準會2%的目標。

而從某一層面說，川普眼下之所以愈發想要插足於聯準會的事務，不排除也有匯率層面的考量。

巴克萊銀行的策略師們在9月的一份報告中表示，川普的其他選擇是嘗試財政整頓（川普的盟友們呼籲透過削減開支來整頓財政），削弱聯準會的獨立性，或者單獨或與其他國家政府進行市場幹預。

巴克萊團隊的結論是，財政方法或與其他國家達成的協議將很難協調，而削弱聯準會的地位和單獨在市場上採取行動的成本太高。

曾在美國財政部工作長達40年、目前退休的貨幣政策資深人士Mark Sobel表示，「儘管川普團隊呼籲美元'貶值'，但實現這一目標的道路充滿障礙。美元的(儲備地位)角色確實已經確定，因為短期內沒有其他選擇，但美元貶值和對那些拒絕使用美元的人徵收100%關稅的提議與這一承諾背道而馳。

來源: 財聯社

亞太股市普跌

聯準會本次降息25個基點「板上釘釘」？

來源：第一財經