美國消費者信心指數六個月來首度下滑，關稅與失業擔憂成主要原因

John Adams

經濟

摘要:

美國消費者信心指數在1月出現六個月來的首次下降，原因是對失業率上升的擔憂以及潛在關稅對通膨影響的顧慮。

根據密西根大學的數據顯示，1月最終消費者信心指數從去年12月的74下降至71.1，為三個月以來的最低水準。這項結果也低於1月初步數據73.2，其中自稱為民主黨支持者的消費者信心降至2020年8月以來的最低點。

數據顯示，消費者預期未來5至10年的年均通膨率為3.2%，高於12月預期的3%。同時，消費者預計未來一年的物價將上漲3.3%，為自去年5月以來的最高水準。

許多經濟學家警告稱，關稅可能會推高物價，從而在關稅實施後影響消費者信心和需求。然而，川普政府寄望更低的能源成本來緩解關稅帶來的價格上升壓力。

調查也顯示，消費者正在提前購買，以避免未來價格上漲的成本增加。

儘管勞動市場仍具韌性，近幾個月來，失業問題已成為消費者的關注點，因為失業者找到新工作的時間變得更長。同時，川普承諾縮減聯邦政府的勞動力規模，這可能會對聯邦僱員集中地區產生影響。

調查主任Joanne Hsu在聲明中表示：「儘管消費者本月報告了收入增長，對失業率上升的擔憂加劇；約47%的消費者預計未來一年失業率將上升，這是自新冠疫情衰退以來的最高比例。

數據顯示，1月份的當前狀況指數從12月的75.1下降至74，而預期指數降至六個月來的最低點69.3。消費者對自身財務狀況的展望降至五個月來的最低水準。

川普在去年11月的總統大選勝利後，消費者信心繼續受到政治傾向的影響。民主黨支持者的信心顯得更加悲觀，而共和黨支持者的信心指數則升至2020年10月以來的最高水準。同時，中立選民的信心則有所下降。

文章來源：智通財經

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市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用戶特殊的投資目標、財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。

Owen Li

股市

意想不到的是，在寧德時代的帶動下，創業板漲勢強勁，盤中漲幅超過2%，板塊方面，除了鋰電池，AI的表現也不錯。

創業板人工智慧ETF華寶（159363）今日上漲1.6%，近6日上漲9.39%。

本週靴子即將落地，川普宣誓就職在即，TicTok的回歸運營，標誌著一副新的中美關係圖景即將開啟。

大家一定很關心，在這層新的關係籠罩下，什麼賽道會成為好選擇？

今天的盤面，或許已經給出答案。

消費科技，雙雙發力

先簡單複盤週一大盤。

高開後窄幅整理，盤面上，電氣設備、汽車消費、醫藥生物等板塊漲幅居前，題材股持續活躍。 PCB、高速銅連接、算力基建概念強勢上漲，小紅書、拼多多概念下跌。

消費領域近期迎來利好，汽車、消費性電子、影視板塊今日高開。

上週商務部等8部門辦公室聯合印發《關於做好2025年汽車以舊換新工作的通知》，進一步明確了汽車報廢更新補貼範圍和標準。

同時，即日起手機、平板、智慧手錶（手環）3大類別的國家補助已經上線。根據政策，個人消費者購買單件銷售價格不超過6,000元的手機、平板電腦、智慧手錶（手環）3類數位產品，可享購新補貼，即每人每類可補貼1件，每件補貼比例為最終銷售價格的15%。

影視方面，2025年春節檔電影市場迎來開門紅，截至1月20日8時54分，2025年春節檔（1月28—2月4日）檔期預售總票房破2億，刷新中國影史春節檔預售最快破2億紀錄。

而上週強勢的小紅書概念則下挫，遙望科技、天下秀、凱淳股份、光雲科技、思美傳媒、壹網壹創、匯洲智能等跌幅明顯。小紅書登頂美國App store免費榜，但最新消息稱，TicTok應用程式已恢復正常使用。

再來看科技領域，今日創業板各類指數走勢明顯強於大盤。

上週，川普交易重燃，美股小幅反彈。川普即將於本週二宣誓就職總統，而就在19日他在社群媒體上發文稱，將於20日發布一項行政命令，延長TicTok禁令生效的時間，還表示上任後「不會讓TikTok停駛」。

上週五晚間，領導人與川普通電話表達祝賀。中概股一大漲，京東漲10.11%。拼多多漲5.30%，阿里巴巴漲3.26%。

寧德時代的大漲今早引領了創業板指數上攻。消息面上，寧德時代成功入選成為全球最大太陽能與電池聯合儲能計畫－阿聯酋RTC（round the clock）首選電池儲能係統供應商。

據悉，該項目總投資超60億美元，建成後將成為全球首個全天候大型發電項目，可實現每天24小時不間斷清潔發電1GW，向全球首個AI+零碳的綠色數據中心提供不間斷的清潔能源。

算力基建股作為創業板指的中流砥柱，今日也反覆活躍。英偉達CEO黃仁勳近日現身深圳、北京等地與中國員工慶祝年會。

上週以來，CPO概念指數反彈幅度超過10%。據供應鏈透露，英偉達將於3月的GTC大會推出CPO（共封裝光學）交換機新品，預計試產工作順利進行，8月即可量產。

目前，國內外眾多科技巨頭都在積極佈局CPO技術，該技術可以縮短交換晶片和光引擎之間的距離，幫助電信號在晶片和引擎之間更快地傳輸，不僅能夠減少尺寸，提高效率，還可以降低功耗。

根據LightCounting，CPO出貨預計將從800G和1.6T端口開始，並於2024至2025年開始商用，2026至2027年開始規模上量。全球CPO埠的銷售量將從2023年的5萬增加到2027年的450萬，4年提升90倍。

隨著來自英偉達、Google和亞馬遜的訂單需求釋放，CPO市場預計將進入高成長階段，天孚通訊、太辰光、仕佳光子已有相關產品佈局，中際旭創、新易盛等廠商未來也有望提供相關產品。

另外，在禁令加劇以及國內以字節為首的互聯網廠商大規模建設算力的背景下，預計2025年國產算力將大規模起量，直接利好國產AI晶片公司及服務器代工板塊，同時利好與伺服器配套的光模組、交換器、液冷等板塊。

去年年底隨著一波槓桿資金的撤退，AI算力賽道回檔了半個月。今年，沿著先進算力技術升級和國產算力配對兩條主線，加上宏觀環境的改善，一旦業績放量，算力板塊的估值在寬鬆利率下仍然有上升的空間。

AI，仍是科技C位

作為目前全球最熱門的科技概念，AI擁有廣闊的市場前景，有能力創造出巨大的商業價值。更重要的是，目前仍處於早期階段，未來可以說是星辰大海。而和AI商業化潛力相隨的，是AI的投資潛力。

這些觀點，都已經在實務界和投資界形成共識。過去2年，我們也見證了不少AI公司業績大漲、股價大漲，企業收穫獲利投資者收穫回報的案例，而且這種情況還在延續。

投資其中兩個重要的考量因素，一個是成長性，一個是確定性。

兩者兼具的話，就最好不過。

複盤過去，兩者兼有的案例，大多數都創造了巨大的投資回報，如1990年代的PC互聯網、2010年代的行動互聯網。

目前看來，AI是目前少數的，同時兼具成長性和確定性的產業之一。這兩點，也構成了AI的長線投資價值。

這裡邊的意義就在於，能夠提供投資者長期穩定的獲利機會，能夠幫助投資人避免頻繁的交易、變換賽道所帶來的摩擦、成本和風險。

當然，也有一些概念公司股價大起大落，投資人因為操作不慎導致損失的案例，也是真實存在的。

究其原因，主要是在選股和擇時上出現失誤。除了公司本身，宏觀、政策上、貨幣上、大盤走勢，等等，同樣需要重視。

最基本的，是先選出一些真正的概念股；其次才是擇時，而擇時的時候，需要考慮宏觀和微觀層面。最好的擇時，是各個因素都出現向上的共振。

問題來了，AI概念公司很多，到底要怎麼選？

最簡單的方法論，就是去篩選具有比較優勢的細分產業和公司。

例如，上游的光模組（CPO），中國擁有比較優勢。這種優勢，根植於中國多年來在光電封裝技術、完善的產業鏈以及中國製造優勢。

憑藉這些優勢，中國目前在全球前十大光模組廠商佔據了7位，合計市場份額超過5成，多家廠商已成功進入英偉達供應鏈，其中，中際旭創出貨量已超越Coherent，成為行業第一。

和英偉達一樣，CPO的景氣度仍處於高位。

需求端上，海外四大雲廠商、國內以位元組為首的IT公司，持續提升資本開支，CES 2025所展現出來的AI+應用提速；產業週期上，AI伺服器光模組正進入800G/1.6T新產品週期。

全球AI上游基建方興未艾，下游應用加速，CPO可望持續受惠。

又如，下游應用相對確定的方向，像是消費性電子、商務辦公室、金融、能源、資訊安全、醫療、自動化技術等等。在AI的賦能，這些產業容易出現降本增效、增來增量業務，進而改善獲利。

想要全方位把握AI主題機會，投資人也可以看看全市場首隻、也是目前唯一一隻創業板人工智慧ETF華寶（159363）。

該ETF追蹤的是創業板人工智慧指數，涵蓋AI硬體、AI軟體和AI應用，包括CPO三巨頭「易中天」--新易盛、中際旭創、天孚通信，分列指數前十大權重股的第1、2、4位，權重合計近20%。

其他十大權重還有第三大權重股、英偉達概念--軟通動力，第七大權重股、國產GPU概念--景嘉微，以及多個AI應用代表公司--同花順、潤和軟體、網宿科技、北京君正、中科創達。

創業板人工智慧指數中長期業績堪稱優秀，wind數據顯示，截至2025年1月20日，創業板人工智慧指數自2023年以來累計漲幅超104%，大幅跑贏同類主題指數。

值得注意的是，創業板人工智慧ETF華寶（159363）於2024年12月16日上市交易至今剛剛滿月，近日火速被交易所納入兩融名單，在得到資本市場認可之時，也帶來了不少增量資金。

結語

剛進入2025年，國內股市就出現一波回撤，而且幅度不少，引發恐慌情緒。

不過，大方向上，我們的看法，依然是“下有支撐、上有壓力”，下探支撐位積極看多，上探壓力位則相對謹慎，即使在上週一，指數觸及甚至跌破去年10月低點時，這個看法也沒變。

同一時期，外資大行，如高盛、摩根大通等，紛紛發布研報，上調中國資產評級，看好2025年中國資本市場，國內機構則提示投資者需關注可能出現的春季行情。

目前，市場逐步反彈，連續突破了一些短線技術指標，如MA5、MA10，向上趨勢不錯。

鑑於導致大盤回撤的負面因素，如地緣關係、「平倉線」問題等的好轉，加上和去年末高點相比還有不少距離，如果沒有大的利空因素，市場有望繼續進一步反彈。

在宏觀面、產業面、公司基本面以及大盤等多個因素向上共振之時，作為兼具成長性和確定性的投資方向，AI的彈性無疑會更高一些，值得各位投資者重點關注。

來源：格隆匯

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Samantha Luan

能源

經濟

歐洲正在為即將到來的冬季做準備，各種複雜因素的相互作用正在重塑能源格局。隨著能源價格的波動、需求模式的演變和地緣政治緊張局勢的持續，了解這些動態因素對於整個能源產業的利害關係人來說至關重要。

• 由於價格波動、需求復甦分化和地緣政治風險，歐洲電力市場面臨更大的不確定性。

• 再生能源的多變性將持續為預測帶來挑戰。

• 策略規劃和先進的預測模型對於應對即將到來的冬季市場波動至關重要。

影響歐洲電力市場的趨勢

歐洲電力市場經歷了大幅波動，尤其是夏季天然氣價格的上漲。我們對德國和英國的預測與實際結果非常吻合；相較之下，法國的價格看跌預測則源自於對電力交易限制的低估。

需求復甦也反映了歐洲各國良莠不齊的情況。德國正持續從疫情引發的波動中恢復，如今該國需求增加了約1.7%，符合預期。法國的夏季需求的恢復弱於預期，導致年比僅成長約1%。這一不佳表現同時削弱了對冬季的預期。相較之下，北歐國家已從能源危機中全面復甦，需求恢復到歷史平均水平，為冬季奠定了積極的基調。

再生能源供電仍是歐洲能源轉型的基石。總體而言，歐洲大陸（尤其是德國）的太陽能發電量與預測數據相符，這得益於與風能相比較低的變動性。由於天氣模式難以預測，風能預測仍是一項挑戰──發電量雖然沒有超出預測範圍，但仍是個風險因子。

北歐地區的水力發電狀況明顯改善，有助於壓低整個地區的電價。法國強勁的水力發電也同樣推動了看跌的價格基本面。然而法國的核電生產仍然疲軟，使其看跌的前景更加複雜，並影響了地區價格動態。

地緣政治格局又增加了一層複雜性。預計第一季德國和法國之間的價差可能會導致負火花和暗價差——這是這個季節少見的現象。尤其是由於太陽能過剩發電導致的負電價時段增加，凸顯了德國和西班牙等國家高峰與非尖峰電力之間日益擴大的差距。

天氣展望：冬季前瞻

我們的夏季天氣預報正確預測了整個中歐和東歐的氣候變暖，降雨量高於平均水平，導致許多地區發生洪水。初冬時節，我們準確預測了北歐地區的寒冷條件和預期降水模式。

氣候驅動因素，包括北大西洋濤動（NAO）和北極濤動（AO），在形成天氣模式方面發揮著至關重要的作用。在即將到來的冬季，這些氣候驅動因素表現得較為平靜，導致對預測的信心下降。預計正向的NAO將為北歐帶來較為溫暖的天氣，嚴寒天氣發生的可能性似乎降低。

預測顯示，整個歐洲的冬季氣溫接近正常水平，預計英國、法國和斯堪的納維亞半島的氣溫略高。不過，東歐出現寒冷天氣的可能性較大。降水模式顯示，歐洲大陸大部分地區，尤其是德國和波蘭，天氣較為乾燥，而斯堪的納維亞半島的部分地區可能會相對潮濕。

對德國和法國的看漲預測表明，與目前的市場預期相比，每兆瓦時（MWh）電價將上漲3至19歐元。值得注意的是，法國和德國之間正在出現負電價差，反映出市場的動態變化。

兩種情況凸顯了未來可能出現的波動：

• 褐煤和煤炭產能增加：停用的褐煤和煤炭電廠重新投入使用可能導致高峰月份的價格下降，從而使淨出口量與燃料價格保持一致。

• 燃料價格波動：天然氣價格下降20%可使電價下降16-17%，而上漲20%則可能導致電價大幅上漲，尤其是在高峰期。

北歐地區以改善的水力發電平衡迎接冬季，相較於去年，這是一個正面的改變。預計現貨價格將隨著強勁的水力發電量而下降，這與2022年底出現的價格飆升形成鮮明對比。北歐地區的風力發電能力接近4000萬千瓦，預計電力輸出將增加10%。消費量正在從2022年的下降中恢復，預計將達到2021年的水準。新的基於北方流量的市場耦合系統的實施預計將促進跨境電力流動的增加，從而可能改變區域內的定價動態。

未來的冬季挑戰與機會並存，因此策略規劃和前瞻性措施對於抗災能力和永續性至關重要。

來源：路孚特(Refinitiv)

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Kevin Du

政治

經濟

2025年新年伊始，歐洲議會最大黨團主席曼弗雷德•韋伯（Manfred Weber）在接受媒體採訪時，重提「經濟版北約」（Wirtschafts-Nato），並「向川普建議共同應對中國」。

1.構想來源

二戰後，美國與西歐、北美主要發達國家1949年成立了軍事上的北大西洋公約組織（簡稱「北約」）, 劍指蘇聯，目的是要與當時以其為首的東歐集團成員國相抗衡。

而在美國前總統歐巴馬當政期間，自2013年起，美國就開始與歐盟洽談《跨大西洋貿易和投資夥伴協定》（TTIP），其目的是要共同打造被一些德國媒體稱為“經濟版北約”的貿易同盟，以此來抗衡正在崛起的世界第二大經濟體中國, 並應對由俄羅斯牽頭的歐亞經濟聯盟以及中國BRI項目。

有分析稱，當時歐巴馬政府曾試圖透過TTIP以及在亞太地區與日本等11國達成的《跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定》（TTP）來架空世界貿易經濟組織（WTO）, 達到東西夾擊、孤立中國的戰略目的。

美國和歐盟共擁有8億多人口，兩大經濟體約佔全球經濟總量的50%，貿易量則為世界貿易總額的三分之一左右。雙方如能達成自貿協定，將形成全球最大的自由貿易區。

當然，TTIP所涉及的不單單是自由貿易問題, 美歐以此還要統一兩大洲之間的技術標準，並將為公司准入以及知識產權等製定共同必須遵守的規則。透過TTIP，美歐要建構兩者的利益共同體。

自2013年7月至2016年10月，美歐雙方曾就TTIP進行了15輪談判。在此期間，歐洲各地，特別是德國，反TTIP的示威遊行風起雲湧。

據報道，2015年10月10日，在德國首都柏林曾舉行過聲勢浩大的示威遊行，反對TTIP。據主辦單位宣稱，有25萬人（據警方估計為15萬人）參加了這場遊行。 2016年9月17日，又有約32萬人（據警方估計為19.8萬人）同時在德國七個城市參加了反歐盟與加拿大洽談的《綜合經濟與貿易協定》（CETA）和TTIP 的集會遊行，遠超過組織者和警方原先預計的10萬人。

反對者認為，美歐TTIP談判有暗箱操作之嫌。這些談判主要是在布魯塞爾、華盛頓、紐約等地舉行的。對外根本不公開。因而，廣大民眾首先要求歐盟和德國讓TTIP談判透明化。 TTIP的反對者提出了自己的研究報告。據其預計，TTIP的簽訂將危及60萬個工作位置，且成長率和出口量也會降下來。反對者也認為，由於大部分關稅被取消，歐洲將損失數十億歐元的稅收。此外，依照反對者的觀點，TTIP也會引發較貧窮國家的危機。這是因為一旦美歐自貿區建立起來，區外的企業將更難把產品賣給壁壘高築的美國和歐洲，這些企業所在國的許多人將會因此而失業。

而TTIP談判的爭論焦點則是該協定所含的投資爭端解決機制（ISDS）。一旦企業與投資所在國發生衝突，將不是由所在國的法官，而是由經濟界聘請的律師組成的仲裁委員會來審理。這樣，大企業就可利用這種途徑對所在國不利的法律條款進行抗衡。因德國不再使用核能發電, 瑞典能源巨頭瓦滕法爾（Vattenfall）向德國索賠47億歐元就是一例。

此外，歐洲民眾還接受不了用荷爾蒙處理過的牛肉、用氯水洗過的雞肉以及基因改造食品，而這些東西卻是符合美國食品安全標準的。為此，美國和歐盟在食品安全問題上各持己見，爭執不下。

而當時，在TTIP談判期限問題上，歐盟委員會也已做了兩手準備。時任歐盟貿易專員塞西莉亞•馬爾姆斯特倫（Cecilia Malmström）就表示，歐盟的目標仍然是在美國總統歐巴馬任期結束時達成一致，「但不削減內容」。她強調, 對歐盟而言有若干紅線，並聲稱, 一旦談判沒有成效, 將會與下一屆美國總統繼續談判。

而時任德國總理梅克爾（Angela Merkel）等人則不遺餘力地力挺這一項目，但最終功虧一簣, 未能在2017年1月奧巴馬下台前結束TTIP的談判。歐美打造「經濟版北約」的努力遭受挫折。

2017年1月，川普第一次上台，TTIP談判隨即陷入停頓。而在第46任美國總統拜登的四年任期中，歐盟也未能重啟與美國的自貿協定談判。

2.韋伯提議

2025年1月20日，川普重返白宮。 1月5日，《柏林晨報》刊登了歐洲人民黨領袖韋伯接受約亨•高格勒（Jochen Gaugele）的專訪。在訪談中，當被問到「你打算如何防止川普用高額進口關稅將德國經濟進一步推向深淵？」時，韋伯表示，我們必須以此為出發點，那就是川普將會如同他所宣布的那樣，很快可能會對歐洲產品徵收20% 的關稅，並稱，歐洲必須為此做好準備——要有自信。然後，韋伯也提到，「我們與美國的經濟規模大致相同，各佔全球經濟產出的20% 以上。我們也有能力採取對策。美國的數位巨頭在歐盟賺了很多錢，卻幾乎不納稅，人們肯定可以從這裡著手。

但這位歐洲人民黨領導人隨即話鋒一轉，聲稱，我們不尋求與美國開打貿易戰，「因為這只會削弱西方國家的整體實力，例如在應對中國方面。相反，我們需要一個『經濟版北約'。

面臨「川普2.0」時期的懲罰性關稅以及貿易戰，歐洲和德國現均在做應對川普的準備。歐洲政界人士也正在為此出謀劃策。

例如，歐盟委員會前主席讓-克洛德•容克（Jean-Claude Juncker）2024年11月底就曾接受過《明鏡》周刊的訪問。當被問及:「歐盟委員會是否應該在與川普談判之前就準備好報復措施？」時，容克答道:「2018年時，我們已準備了一系列報復性措施。在美國2018年6月對歐盟的鋼鐵和鋁徵收特別關稅後，我們已經實施了其中一些措施”，並指出：“我們的反制關稅擊中了特朗普的痛處。他隨即表態稱:「我認為歐盟委員會目前正在做類似的準備工作。如果川普犯了徵收過高關稅的錯誤，人們必須做好以類似方式應對的準備。同時，應盡一切努力來制止這場正在來臨的貿易戰。

韋伯在上述訪談中提到“美國的數位巨頭在歐盟賺了很多錢，卻幾乎不納稅，人們肯定可以從這裡著手”，而在歐盟委員會前主席容克任上，歐盟也確實這樣做了。 2018年7月下旬，容克在華盛頓與美國總統川普會談前，歐盟也確實給網路巨頭Google開出了金額高達43億歐元的巨額罰單。據稱，這是歐盟委員會迄今對單一企業開出的最高反壟斷罰單。

但是，至今尚未有歐洲政要像韋伯一樣，在討論如何應對“特朗普2.0”時，重提打造“經濟版北約”，以期共同應對世界第二大經濟體中國。

當然，據報道，美國駐日本大使拉姆•伊曼紐爾（Rahm Emanuel）去年10月8日曾在美國《華爾街日報》上發表過署名文章，主張應搞「經濟版北約」: 伊曼紐爾認為美國需要建立一個與北約相似的“貿易防禦聯盟”，尋求“在經濟上孤立中國”。

3.實現幾率

從目前來看，韋伯重提“經濟版北約”，並“向川普提議共同應對中國”，能否實現，令人存疑。這是因為預期在「川普2.0」時期，川普主要關注的還是歐盟對美國的巨額貿易順差，而並非要建構「經濟版北約」。

早在「川普1.0」時期，這位商人出身的美國總統就對歐盟沒有好感。 2017年初，首次入主白宮前數日，川普在接受英國《泰晤士報》（The Times）和德國《圖片報》（Bild）的採訪時說：“我對歐洲深懷感激之情。”但這只是一句客套話。川普隨即把歐盟視為一種過時的運營模式, 並對美國造成損害。他認為建立這一共同體的部分原因是因為要「在貿易上打擊」美國。

而美國正是歐盟最重要的貿易夥伴。根據歐盟委員會的統計，雙方貿易額佔了世界貿易總額的三分之一左右。

2017年，歐盟出口至美國的商品價值約為3,760億歐元，而從美國進口商品的價值則近2,560億歐元。歐盟對美國有1200億歐元的貿易順差。

時至今日，這項貿易順差仍在攀升。歐盟統計局2024年3月11日公佈的數據顯示，2023年，歐盟向美國出口價值5,020億歐元的商品，進口價值3,440億歐元的商品，因而為歐盟創造了1,580億歐元的順差。

川普去年11月6日勝選後，12月10日就在其自創的社交平台「真相社交」（Truth Social）上發文威脅稱: 「我告訴歐盟，他們必須透過大規模購買我們的石油和天然氣來彌補給美國造成的巨額貿易逆差。

而在上述八年前的那次訪談中，川普還宣稱:「各國要求各自的特性。」身為美國總統來講，他更願意與單一國家而不是與一個國家聯盟進行談判。因而，川普在訪談中表示:「從根本上來講，歐盟是德國的工具。因而，我認為英國脫歐是明智之舉。」他預言，還會有其他國家脫離歐盟。

從這番表態中，人們也可以理解為何川普首次入主白宮後即對TTP和TTIP持排斥立場。而TTIP的目的正是要打造「經濟版北約」。

2017年1月川普第一次就職時，不僅叫停了TTIP的談判，而且還在當天宣布退出TPP。 1月23日，川普在白宮簽署行政命令，並標誌美國正式退出TPP。而取而代之的是，川普政府開始與美國盟友和其他國家發掘雙邊貿易機會。

由此也可見，在川普2.0時期，歐盟當務之急不應是尋求與美國建構「經濟版北約」來因應中國，而是要設法解決對美國的巨額貿易順差問題，以力求避免貿易戰。

據德國《時代在線》報道，在川普宣布對歐洲徵收高額關稅後，歐洲央行行長拉加德告誡不要採取“報復策略”，她更希望與美國進行談判。拉加德表示，歐洲可以從美國購買更多的液化氣，在國防領域也有更多的貿易機會，並稱，這比純粹的「報復策略」好得多。

而雖然容克2018年7月下旬曾與川普在白宮最終達成歐美貿易戰停火協議，並投川普所好，宣布歐盟準備從美國進口更多的液化天然氣，但時隔多年之後，他仍然強調:“如果川普犯了徵收過高關稅的錯誤，人們必須做好以類似方式應對的準備。”

畢竟在那次「特容會」之前，歐盟就已經制定了一個用來反制美方的非常長的產品清單。根據當時歐盟貿易專員馬姆斯特羅姆的統計，歐盟的這項清單涉及價值約200億美元的美國商品。容克應對川普的經驗值得新一屆歐盟委員會借鏡。

1月20日，川普已宣誓就任美國第47任總統。翌日，《奧格斯堡報告》線上版載文稱，基民盟要員延斯•施潘（Jens Spahn）表示:“我們的安全取決於美國”，希望與川普保持良好關係。

文章報導稱，施潘提議與川普達成交易。為此，施潘還表示：“我們需要更多液化天然氣，我們需要更多武器來裝備聯邦國防軍”，這兩樣東西都可以在美國買到，並指出，這就是達成交易的基礎：一方面是更多的跨大西洋貿易，另一方面是針對中國的聯合行動。

德國大選在即，由基民盟和基社盟組成的聯盟黨可望重新上台執政。一旦聯盟黨依照歐洲人民黨領袖韋伯（他也是基社盟副主席）和施潘的上述思路來執政，雖則德美關係不一定會得到改善，但德中關係必將面臨嚴峻挑戰。

來源：FT中文網

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Owen Li

股市

今天A股三大指數表現分化，滬指微跌0.05%，創業板午後明顯震盪走好，從盤中下跌0.7%轉為收漲0.36%。

盤面上，消費性電子、AI應用，機器人，半導體等熱門賽道集體爆發，持續引領市場明顯走強。

其中機器人概念顯著活躍，邁赫股份、廣和通雙雙20CM漲停，冀凱股份、方正電機、寶馨科技、金智科技、建設工業、冀東裝備、克勞斯等大量個股10CM漲停；同時有全志科技、弘信電子、凱爾達、長盛軸承、博創科技、樂鑫科技等多隻個股漲超10%。機器人ETF易方達(159530)大漲2.51%，顯著跑贏大盤。

2025年，市場一致認為將是機器人產業鏈全面爆發元年，如何抓住這波高確定性的新紅利？

重磅訊號！千億巨頭漲停！

今天，有兩家千億市值巨頭盤中相繼漲停，值得引起注意。

一是原主營業務主要是全球知名的汽車NVH零件系統整合供應商拓普集團，午後以超7億元的封單強勢漲停，股價創2022年7月以來新高。

據悉，拓普集團近期在寧波成立了一家驅動公司，註冊資本達2億元。拓普集團在近年來積極佈局人形機器人的驅動執行器，研發的機器人旋轉執行器和直線執行器已多次向客戶送樣，去年公司已經有2條產線正式投產，年產能30萬套，如今加碼驅動器領域佈局，得到市場的追捧。

二是聲學領域的大龍頭歌爾股份，盤中一度衝擊漲停，截至收盤漲8.41%，市值重新回升接近千億元。

歌爾股份作為在全球都著名的最核心智慧聲學整體解決方案提供商，全球市場佔有率連續多年位居榜首，主要負責為蘋果、華為、小米等知名品牌代工耳機和音響產品。

今天該公司是自2023年底以來首次一度漲停封板，代表了很明顯的信號——不僅意味著AI應用側的商業化落地得到了市場驗證，也反映出了AI消費電子的需求開始展現出了強大的飆升勢能。

而AI應用側相關概念股的大批量飆升，也與機器人產業鏈概念股大爆發的邏輯幾乎也是一樣的。

因為正是得益於AI技術的加速升級，賦能了機器人可以更完美操控機械軀體，可以與人進行更加智能的互動響應，進而得以商業化落地，產業鏈企業都可以顯著受益。

值得注意的是，市場在近期內也出現了另一個很重要的訊號。

數據顯示，開年以來，公募基金共參與了300家上市公司的研究活動，其中，AI應用、機器人、晶片半導體等產業鏈公司在數量和研究頻率上均位居前列。其中一些公司更是被扎堆調查並引起市場的高度關注，而出現超級大漲。

例如開年以來已組織3次機構調查，吸引了平安基金、海富通基金、中郵基金等多家公募參與研究的長盛軸承，該公司1月20日股價20%漲停，今天盤中再度飆漲超16%，年內累計漲幅已高達80%。

該公司主要是在汽車領域提供包括座椅、四門兩蓋、減震器、轉向系統、空調壓縮機等零件業務。近期之所以大漲，或與機器人相關業務有關，據公司在研究中透露，目前正與機器人產業鏈相關方進行合作研發，研究方向主要是應用於關節處的自潤滑軸承及部分直線執行器中的絲槓產品。

年內也獲得多家機構參與研究的震裕科技、凱爾達等幾家公司在今天盤中也大漲了15%左右，同樣也是與機器人產業有關。

震裕科技在其近期的研究中透露，已建成一條行星滾柱絲桿半自動產線並投入大量生產，第二條半自動量產線預計2025年第一季投入使用。

凱爾達在研究中透露，公司擁有自主研發的工業機器人運動控制、驅動等核心技術，相關技術與人形機器人產業涉及的部分關鍵配套技術有較強的關聯性；公司可以為鏡識科技機器人關節等核心零件及整機組裝等產業化配套。

與之類似情況的公司，在A股還有很多，它們無一例外在近期都出現了遠超市場整體的強勁上漲。

之所以有這麼多公募基金都集中在這些在消費者市場都不甚了解的產業鏈環節進行調查，據機構認為，機器人產業有非常好的β，遠期市場空間巨大，產業發展成長很快。這些先前處於傳統製造業而估值較低水準的公司，隨著人形機器人產業鏈開始爆發，其中一些進行了智慧轉型的傳統製造業公司有望迎來第二成長曲線。

資金持續大規模入場增持

現在，機構不僅高度關注和看好機器人產業，而且還是真金白金的大規模資金入場增持。

最近5日，與機器人產業鏈相關的AI、通訊、晶片半導體等板塊均持續迎來大規模主力資金淨流入，規模在數十、數百億不等。

同時，Wind數據顯示，機器人主題ETF年內資金淨流入額超10億元。

資金之所以如此強烈看好機器人方向，得益於機器人產業近期不斷迎來密集的重磅利好刺激（特斯拉Optimus機器人畫大餅、華為高調入局、大量科技公司開始推出落地產品，等等等），給足了市場炒作題材。

其中關鍵的一點在於，機器人產業鏈長遠，涉及面廣泛，產業市場空間及極為龐大且成長具有很高確定性，能吸收大量的資本入場。

單單是中游產業鏈的環節，不少都是未來三年數百億的體量，至於下游應用市場，更是千億規模起步。據報道，中國機器人產業市場規模2027年可望接近6,000億元，2021-2027年複合成長達28.7%。

在需求側，這兩年已有不少機器人產品走上了商用量產之路，例如最近樂聚機器人人形機器人產線在蘇州啟動，預計年產200台機器人；智元機器人宣布開啟通用機器人商用量產，年度計畫累計量產926台。包括零件供應商也開始擴產，新劍傳動預計在青山湖總部基地年產100萬台人形機器人行星滾柱絲槓零件，等等。

而截至1月21日，同花順行情軟體顯示A股與機器人有關的概念股已多達723只，每天都由大量相關企業發布新不同的利好刺激點，而只要其中有少量概念股得到資金的追捧，就能很容易形成賺錢效應，吸引更多投資人關注，進而帶動板塊上漲。

但另一方面，機器人產業本身是AI、材料硬體等各種先進技術高度整合的產物，再加上可選標的範圍太多，一定程度上反而帶給投資人不少的決策困惑。所以反而不如直接投資機器人產業相關的ETF更便利。

事實上，自去年「924」以來，多數機器人主題ETF的漲幅都在40%以上，表現僅次於晶片半導體產業主題的，足可見投資收益的可觀。

機器人ETF易方達(159530)今日漲幅2.51%，近11日漲超13%。

機器人ETF易方達聚焦人工智慧硬體終端的投資機遇，其追蹤國證機器人指數，權重股包括匯川技術、科大訊飛、石頭科技、機器人、雙環傳動、華工科技、全志科技、中控技術、大華股份、麥格米特等產業龍頭公司。

機器人ETF易方達(159530)近1年來淨值成長達24.35%，顯著跑贏被動指數型基金。資金也在淨流入，其最新份額1.9億份，較2024年10月初暴增251.8%。

尾聲

可以肯定，隨著下游各種類型AI應用商業化落地，及大量機器人計畫的爆發式落地，2025年成為人形機器人產業大爆發元年將是一件非常確定事情。

而對於投資來說，目前正是機器人產業投資最佳的佈局時期，短期震盪難以避免，但長期來看，這裡面具有高確定性的投資機會還有很多的。如果看好機器人未來的市場前景，不妨多關注機器人ETF易方達(159530)，等待後續合適的投資機會。

來源：格隆匯

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Devin

經濟

國際化程度和出海正相關。 2024年是中國車企出海的大年，全年出口585.9萬輛，較去年同期成長19.3%。奇瑞和上汽兩大龍頭車企的出口均超100萬輛。中國車企正在世界舞台嶄露頭角，但是距離真正的國際化車企還有距離。

羅蘭貝格合夥人周夢茜告訴《財經》，對汽車產業而言，要成為真正的國際化汽車公司，需要建立經營指標（營收佔比、海外佈局廣度和深度）和能力指標（銷服模式和版面、本地產供、品牌影響、組織前置、ESG）兩大類能力。

市場研究機構TrendForce發布數據顯示，2024年前第三季全球前十大汽車集團佔了全球汽車市場的65%份額，其中豐田市場佔有率達12.4%、大眾集團市場佔有率為10.1%。而中國自主品牌比亞迪入圍前十，市佔率為4.3%，其中大部分來自中國市場。

在海外市場覆蓋的廣度上，中國頭部企業已在全球可進入的190個國家和地區中實現了絕大部分的覆蓋範圍。但覆蓋深度上，包括重點地區市佔率的提升，還有空間。

市場滲透率之外，目前國際化車廠都具備全球各地的知名度、產銷供網路佈局能力、ESG等能力。而中國車企由於起步晚，儘管目前進入了大多數國家市場，但是體系能力尚在建造的初期階段。

不可否認的是，中國必將誕生世界級車企，問題是：是誰？什麼時候？

70年代的「產品經理」豐田

強龍難壓地頭蛇。全球第一大車企豐田，也曾面臨海外擴張折戟的情形。

二戰之後，豐田汽車就開啟了以出口為導向的海外策略。 1957年起，豐田向美國出口皇冠車型，一度銷售達萬輛。然而一系列產品問題開始暴露，動力不足、高溫運轉時引擎抖動、高速情況下動力下滑，使得豐田逐漸被追求強動力的美國消費者所拋棄。

豐田高層在回憶「美國夢」時曾這樣形容：「我們的夢想，就像一個有洞的氣球，慢慢沒氣了。」1960年豐田暫停向美國出口相關車型，出海首戰折戟。

70年代石油危機的到來，又給了豐田一次機會。美國小型車市場開始崛起，德國福斯憑藉著甲蟲車款逐漸佔領美國小型車市場。而擅長做節能小型車的豐田發現，福斯車型有暖氣設備不好、後座空間太小、內部裝潢差等問題，美國消費者抱怨聲很高。

豐田進一步研究發現，美國人隨著生活水準的提高，咖啡成為日常消費，然而車上沒有放置咖啡杯的位置，一開車就要丟棄咖啡。為此，豐田在新車型上發明了杯架，解決了出行中的小痛點。

帶有差異化特色的卡羅拉等車款被引進美國後，果然一炮而紅。在1970年代後期，豐田成功躋身美國銷售前四汽車品牌。現如今豐田已成為全球第一大車企，同時海外市場銷售佔集團總銷售量的80%。

時代機會永遠催生新的品牌。隨著環保主義的興起，特斯拉抓住了風口，開始推動全球化進程。

在美國本土市場佈局後，特斯拉開始進軍海外。與豐田相同，一開始特斯拉也採用了小規模出口的方式，並且專注發達地區具有強烈環保意識的富裕消費群體，比如環保主義盛行的歐洲市場，其將豪華電動車Model S和Model X推向願意支付高價的早期嚐鮮者。

百公里加速僅需2秒的車型、能自動駕駛的車型，讓特斯拉的產品從一眾傳統車型中脫穎而出，吸引了數位變革時代的消費群體。

例如特斯拉最吸引人的自動駕駛能力，可以實現在雪地行駛中無需人工幹預，能夠自動駛出車庫並準確停入車位，還能實現自動倒車進入超級充電樁車位等場景。

在燃油車欠缺的智慧化功能點上，特斯拉持續建構差異化競爭力。例如透過OTA空中升級技術，特斯拉不斷更新車輛的軟體系統和功能。

隨後，特斯拉透過Model 3和Model Y車型降低了購買電動車的門檻，使特斯拉能夠覆蓋更廣泛的收入階層。

同樣，差異化也是本輪中國車出海的新方式，其中最核心的詞是具有競爭力的價格、高品質。

進入歐洲市場的比亞迪、蔚來、小鵬等，賣到了3萬歐元，甚至9萬歐元以上，遠超中國本土，相較於歐洲品牌推出的同價位汽車，其配置處於領先地位。

中國新能源車通常配備豐富的高端配置，如空氣懸吊、Nappa真皮座椅、全景天窗、自動停車、智慧駕駛輔助系統等，即使是中低階車型也能提供較好的配置體驗，讓消費者花更少的錢享受到更多的便利和舒適。

德國人在體驗中國電動車後也認為，一些只有在賓士等高端品牌上才有的質感和配置，在中國汽車上變得十分普遍。一位德國車主告訴《財經》，先前開了6個月特斯拉，儘管這台車節能高效，性能優越，但自從開上蔚來ET7後，更好的配置和體驗讓他只想開中國品牌新能源車。

即便德國消費者對自己國家的品牌懷有很深的忠誠度，可在新能源汽車這方面，他們也開始重視品質以及性價比。

這些產品的上市，推動了中國車企的市場佔有率提升。以競爭激烈的歐洲市場來看，汽車數據公司JATO Dynamics數據顯示，2024年11月，大眾集團、斯特蘭蒂斯、雷諾集團、寶馬集團和梅賽德斯奔馳集團佔據了65%的市場份額，日本企業市佔率為13%，韓國市場佔比為7.5%，中國車企市場佔比為6.7%，美國車企市場佔比為5.9%。

馬斯克教你如何做新時代的品牌建設

性價比不等於低價，海外市場需要的是一定價位區間裡高品質、高配置的車，犧牲品質的低價只會讓中國車出海重蹈覆轍。

早期中國汽車出海強調的是低價格，加上先前技術能力不強，產品品質欠佳成為中國車企標籤。歐洲市場用cheap car（便宜的車）來一語雙關，即cheap等於便宜，又等於品質差。

例如，部分國產車在海外碰撞測試中成績不理想，如出現正面碰撞時座艙嚴重變形、氣囊未能正常打開，側面碰撞時B柱嚴重變形，以及行人保護測試中對行人的頭部和下肢造成嚴重傷害等情況，使得海外消費者對中國汽車的安全性能產生質疑。

可靠性不足也是一大問題，一些中國汽車在長期使用過程中容易出現故障，車輛的耐久性和穩定性不夠，例如車身異響、零件過早磨損、電子系統故障等問題時有發生，影響了消費者的使用體驗和對產品品質的信任。

在本輪出海過程中，國內車企也充分認識到了產品品質對於品牌和口碑的重要性，一款低廉但可靠性差的產品是不會獲得當地消費者長期認可的。

奇瑞國際公司總經理張貴兵坦言，中國汽車走出去應該開始做品牌做形象，不能在同業之間靠價格戰拼個你死我活。

比亞迪海豚、海豹，蔚來ES6，零跑C10，奇瑞歐萌達這幾年都成功通關成人保護、兒童保護、弱勢道路使用者保護、安全輔助四項嚴苛測試，陸續獲得歐盟新車安全評鑑協會（Euro NCAP）五星安全評級，一改歐洲人對於中國汽車品質不佳的印象。

此外，與當地市場連結性弱，也是中國車企早年出海的問題之一。在海外的售後服務網絡建設相對滯後，服務網點覆蓋範圍有限，維修保養的便利性和及時性難以保證，消費者在車輛出現問題時難以得到及時有效的解決，這不僅影響了消費者的購車體驗，也對品牌的口碑和形象產生了負面影響。

近年來，出海車企加強與當地市場的聯繫，尤其是藉助本土力量。比亞迪的海外擴張主要依賴與經銷商的深度合作。這種合作方式幫助比亞迪迅速進入各市場並與當地消費者產生連結。

不少德國車主按讚中國品牌所提供的服務到位。例如有德國消費者稱，中國品牌蔚來可以提供免費的替代車輛，在發生事故後，安排人員把新車送到其公司進行換車。

另一方面，在當地紮根也被視為品牌建立的重要一環。比亞迪不僅在當地設立工廠，也帶動了供應鏈在地化。 2024年投產的比亞迪泰國工廠，不僅是整車生產製造工廠，更涵蓋了電池、馬達、底盤等關鍵零件生產。比亞迪承諾，會協同外部合作夥伴，在當地建立產業鏈，以滿足週邊國家市場需求。

此外，豐田等企業能成為國際化大品牌，與其在當地的品牌行銷活動密不可分，持續的破圈與心智植入，建構了當地消費者從了解品牌到認同品牌的過程。例如豐田成為NFL官方汽車合作夥伴，利用NFL全年賽程作為行銷平台，向美國各地的美式足球迷傳達品牌訊息。

中國出海企業也在複製這種模式。比亞迪與歐足總成功簽約，正式成為2024年歐洲足球錦標賽（歐洲盃）的官方合作夥伴，擴大其在歐洲的聲譽；奇瑞汽車在喜愛足球運動的南美各國，借助贊助球隊和聯賽，有效增加了品牌曝光；蔚來則成為在阿塞拜疆舉辦的第29屆聯合國氣候變遷大會禮賓用車。

社群媒體也是當代品牌建立的主陣地。以特斯拉為例，儘管其2024年交付新車178.92萬台，年減1.1%，且銷售量不及比亞迪全年總銷量的一半，但不妨礙其全球影響力。

特斯拉在X等海外主流社群平台上打造了高性能、高科技的品牌形象，使其吸引了追求高品質、高效能和環保出行的消費者。

此外，特斯拉創辦人馬斯克所打造的科技先鋒形象、極具爭議性的話語，建立了強大的個人影響力，這種影響力為品牌帶來了巨大的曝光率。在環保主義盛行之下，馬斯克描述一個宏大的故事——創辦特斯拉是為了讓世界獲得可持續再生的能源，改善地球氣候。在市場早期，馬斯克充分利用名人效應，透過企業家和明星朋友來購買，擴大了影響力。

他在《週六夜現場》上公開承認自己有亞斯伯格症，這賦予了馬斯克的形象更具真實性。

馬斯克也以回答粉絲的問題和評論而聞名，這種互動可以一窺他的思考過程和決策。這樣不僅使馬斯克更接地氣、人性化，而且會在他的支持者中培養一種社區意識。

馬斯克成功地塑造了一個充滿傳奇色彩、敢於創新、真實不做作的公眾形象，成為科技界和商業界的領導者。創辦人的形像也被投射到了特斯拉上，從而帶動更多追隨者購買特斯拉。

最鮮明的例子莫過於去年底的特斯拉股價大漲。 2024年7月，馬斯克宣布支持川普之後，特斯拉股價從270美元下探至180美元，之後約230美元橫盤。 11月5日後，特斯拉股價迅速飆升，12月18日突破488美元，市值超1.5兆美元。

這些品牌舉措絕非一日之功，久久為功才能見到成效。

ESG是底線

文化衝突是中國車企國際化繞不開的話題，東西方價值觀、管理理念等差異，在本輪中國車企出海中被放大，而這些考驗著中國車企的ESG能力，更關乎其國際聲譽。其中明星公司比亞迪更受關注。

解決勞資問題，合規才能在當地長期紮根。例如比亞迪進入美國市場初期，儘管透過建立工廠為加州當地帶來了就業崗位，但因為一次勞資糾紛，比亞迪失去了長灘1200萬美元的訂單。但後續一系列的改善措施，讓其守住了加州最大的公車公司——洛杉磯大都會公車公司25輛的訂單。

海外風險事件給中國出海車企敲響了警鐘。比亞迪方面坦言，已組成成熟的國際化業務和管理團隊，累積國際化業務營運經驗，逐步實現海外各市場人才的本土化。

上汽集團也深以為然。上汽澳洲公司總經理曹宗強向《財經》介紹，名爵在澳洲有100多名員工，絕大多數都是本地人。上海總部派來的員工較少，只有總經理和財務長兩位核心主管。

奇瑞汽車也於2024年3月加入聯合國全球契約組織（UNGC），承諾將支持聯合國全球契約組織關於人權、勞工、環境和反腐敗的十項原則，並每年通報相關進展。

自身做強之外，中國車企還需加強供應鏈的ESG管理能力。中國車企作為核心企業，需對各級供應商的ESG表現進行監督與管理。若供應商出現違反ESG標準的行為，如使用童工、環境污染、勞動權益侵害等，車企可能會被牽連，承擔連帶責任。

不同國家和地區的法律和法規的適應性，需要中國車企長期克服。如歐盟的《企業永續發展盡職調查指令》《一般資料保護規範》等，增加了企業的合規管理成本與難度。一旦違規，可能面臨巨額罰款、市場禁入等嚴重後果。

在周夢茜看來，中國企業還需要不斷深化內部管理思路轉變、進行管理組織變革、提升全價值鏈能力。對海外組織兼顧風險管控和靈活應對，持續深化國際在地化製造、供應鏈佈局，提升海外銷服能力，並加強對國際市場的洞察和適配全球市場的產品體系，建立真正全球認可的品牌。

中國車企要成為真正的跨國公司絕非一日練成，需要長時間苦修內功。

資料來源：微信公眾號“財經汽車”

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John Adams

經濟

當地時間週五(1月24日)，美國白宮新聞發言人卡洛琳‧萊維特表示，美國已經開始使用軍用飛機大規模驅逐移民。

萊維特在社群媒體上分享了幾張照片，內容是一些戴著手銬的人登上軍用飛機。萊維特指出：“驅逐航班已經開始，川普總統向全世界發出了一個強烈而明確的信息：如果你非法進入美利堅合眾國，那麼你將面臨嚴重的後果。”

美國國土安全部一名官員稱，首批驅逐航班於週四晚上從比格斯陸軍機場起飛。消息人士稱，大約有75名至80名危地馬拉人被遣返。

軍用飛機用於驅逐移民的做法是川普本週簽署的一項行政命令的結果，但實際上，驅逐航班並不是什麼新鮮事。

美國移民委員會的高級研究員Aaron Reichlin-Melnick評論稱，拜登政府早就動用飛機驅逐過移民了，白宮的聲明是在誤導公眾。

川普在2024年的總統競選中將打擊非法移民作為他的首要議題，自本週上任以來，美國政府官員一直在宣傳他在這個領域採取的行動。

川普聲稱，非法移民傷害了美國工人，加重了美國納稅人的負擔，破壞了公共安全，給當地學校、醫院和社區帶來了巨大壓力，並每年給美國造成了數十億美元的損失。因此，他將採取一切合法行動來應對這場危機。

在上任第一天，川普就發布了多項移民行政命令來限制移民潮，其中包括美國南部邊境牆、「留在墨西哥」政策以及移民庇護和假釋政策，其中最受關注的是非法移民或持臨時簽證者在美出生的子女將不再自動獲得美國公民身分。

到了星期三，川普又簽署了一項行政命令，阻止非法移民通過南部邊境進入美國。川普授權並指示國土安全部、司法部和國務院採取一切必要行動，立即遣返和驅逐非法跨越美國南部邊境的外國人。

美國移民及海關執法局稱，截至當地時間週四晚上，他們已經逮捕了538人，並拘留了373人。

川普任命的邊境事務主管湯姆霍曼表示：「我從一開始就說過，沒人可以置身事外。如果你在美國是非法的，那你就有問題，但我們優先關注的是公共安全威脅。

大規模驅逐行動也引發了一些反對聲音。民主黨眾議員邦妮·沃森·科爾曼指責移民及海關執法局的行動違憲了，他們在沒有出示搜查令的情況下拘留了無證移民和美國公民。

文章來源：財聯社

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