內塔尼亞胡：停火協議攔不住我們

來源：觀察者網

整體趨勢：公募港股持股總規模上行明顯，且佔南向比例抬升，但也非主動增持

產業配置：可選消費隨阿里入通明顯增加，能源與公用事業等老經濟下滑

前景展望：短期外部擾動增加；整體延續震盪格局，結構仍是主線

當地時間19日，俄羅斯總統普丁簽署法令，批准了新版俄羅斯核子威懾國家基本政策。法令從簽署之日起生效。

據了解，此次新版政策擴大了俄羅斯可以實施核威懾的國家和軍事聯盟範圍，任何無核國家在有核國家參與或支持下對俄羅斯的侵略視為對俄的「聯合攻擊」。另外俄在收到空天攻擊武器集中發射並越過俄邊界的可靠資訊時，將考慮使用核武的可能性。

普丁強調，這些武器包括戰略飛機、戰術飛機、巡航飛彈、無人機及其他飛行器。此外，俄羅斯保留在俄羅斯及其盟國白俄羅斯遭受侵略時使用核武的權利，包括敵方使用常規武器對其主權構成「極度威脅」時。

俄新版核子威懾國家基本政策是什麼？

俄羅斯政府公佈的資訊顯示，根據新版核子威懾國家基本政策，俄羅斯具體可以在以下情況使用核武：

1.其他國家對俄羅斯使用核武或大規模殺傷性武器時；

2.俄羅斯和白俄羅斯遭受侵略，包括敵方使用常規武器對主權構成「極度威脅」時；

3.當俄國獲取可靠訊息，針對俄羅斯或其盟友的彈道飛彈已被發射時；

4.俄羅斯境外的俄方設施或軍事人員遭受大規模殺傷性武器攻擊時；

5.當俄國取得可靠訊息，顯示敵方發動了大規模空天攻擊行動時，如戰略轟炸機、戰術飛機、巡航飛彈、無人機及其他飛行器；

6.對俄羅斯關鍵軍事和國家設施進行攻擊並可能導致俄羅斯核武力量的反擊中斷時。

普丁曾強調核武是確保國家安全最終手段

10月29日，普丁透過視訊連線出席俄軍戰略核武演習。普丁表示，核武是確保國家安全的最終手段，三位一體核打擊力量是確保俄羅斯主權和安全的可靠保障。

普丁指出，俄羅斯不會捲入軍備競賽，但會把核武力量維持在必要水準。

普丁稱，俄羅斯核武力量現代化武器裝備率約達94%，俄羅斯「擁有足夠的資源繼續完善戰略核武威懾力量」。

普丁批准新版核子威懾國家政策時機值得關注

當地時間11月17日，美國《紐約時報》等媒體引述美國官員和消息人士報道稱，美國政府已準許烏克蘭使用陸軍戰術飛彈系統（ATACMS）等美製武器打擊俄羅斯縱深目標。這意味著，在多次拒絕烏方這項長期訴求後，還有兩個月就要卸任的民主黨政府在俄烏衝突政策上出現重大轉變。

對此，俄羅斯聯邦委員會（議會上院）國防與安全委員會第一副主席邦達列夫11月18日表示，俄羅斯有足夠的先進手段來擊退包括遠程武器在內的任何類型武器的攻擊。而俄羅斯更新版的核子學說對可能自烏克蘭境內或境外發射遠程武器將導致的後果進行了詳細闡述，美國和歐洲的情報部門和決策中心都已知悉這一更新版核子學說。

俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫同一天回應稱，普丁此前已解釋過，所謂“允許烏克蘭使用西方提供的遠程武器襲擊俄羅斯”，實質上操作這些遠程武器的只能是北約國家軍隊，而這樣一來，北約國家參與衝突的方式「將從根本上改變」。

佩斯科夫指的是普丁今年9月12日曾在聖彼得堡對俄媒表示，「如果北約國家允許烏克蘭使用其提供的現代化遠程精確武器系統實施打擊，那將意味著北約國家直接參與衝突，意味著美國和歐洲國家與俄羅斯交戰——如果情況確實如此，考慮到這場衝突的性質發生變化，俄羅斯將根據面臨的威脅做出適當的決定。

來源: 央視網

巴西本週將接待二十國集團（G20)）國家的政要。但為中國領導人準備了一個特別的計畫。今年是中巴兩國建交50週年。巴西總統和中國國家主席不僅將在G20峰會上會晤，還將在首都巴西利亞舉行單獨會談。 《經濟學人》的文章就此寫道：對盧拉來說，川普獲勝後，除了靠近中國之外，別無選擇。當然這裡有更深層的原因。

《經濟學人》的文章寫道，美國總統大選前不久，巴西領導人盧拉曾表態支持民主黨候選人哈里斯。盧拉的立場可以理解，因為川普與巴西前總統、盧拉的競爭對手博索納羅的關係更好。而且，美國企業家馬斯克很可能成為川普的得力助手。而盧拉與馬斯克的關係也非常糟糕。幾個月的訴訟最終以巴西最高法院的決定對社交網路X進行為期一個月的封鎖而告終。巴西和馬斯克之間關於社群網路工作的分歧達到了極限，以至於參加G20峰會期間的活動時巴西第一夫人甚至對這位美國企業家進行了詆毀。

正因為如此，巴西總統正努力爭取中國的支持。此外，巴西利亞和北京對許多世界問題的看法也相似。例如，巴西與中國都同樣希望建立多極世界，並減少美元在國際支付中的份額。最重要的是，中國願意購買巴西所販售的東西。 2009年盧拉第二任期內，中國首次超越美國成為巴西第一大貿易夥伴。儘管中國經濟成長放緩，巴西對華出口仍以創紀錄的速度成長。而且巴西是少數對華貿易順差超過500億美元的國家之一。在川普第一任期內，這個數字開始增加，因為正是在那時中國開始從巴西購買大豆、玉米和家禽，放棄了美國的這些商品。中國對巴西出口的需求只要成長10%，巴西GDP成長率就能從2%增加至2.6%。

增加中國對巴西投資對盧拉總統來說同樣非常重要。目前美國仍是第一大外資來源國，中國投資近年來不斷下降。但盧拉對中國投資的結構感到滿意。去年72%的中國投資投向了巴西的綠色能源計畫。到了2023年中國對拉丁美洲的電動車、太陽能板和鋰離子電池出口增加到90億美元。中國目前正在投資製造業、再生能源、服務業和物流業。這些都是高品質的投資，因為它們還包括與當地公司的相關合作協議、創造就業機會和技術轉移。

巴中兩國還可以在金融領域合作。去年三月雙方簽署了一項協議，規定所有貿易都將以本國貨幣而不是美元結算。同年10月首次以人民幣和雷亞爾進行交易。這些交易規模最然還很小，但像徵性很大，因此有可能會激怒川普。川普警告說，他將對那些試圖「擺脫美元」的國家進口的商品徵收100%的關稅。 《經濟學人》的文章最後的而出的結論卻是，美國總統越激進，他就越容易讓巴西和中國走得更近。

來源: 俄新社

全球外匯焦點回顧與基本面摘要

外匯期貨與選擇權走勢分析

重要外匯期貨合約走勢（圖） 期貨市場部位分析

重點貨幣展望

專注於殖利率

圖：美股與美債殖利率

政策不確定性

圖：川普交易

來源：路透