管制無人機；中國限無人機出口　為了偏幫俄羅斯？

俄烏衝突

摘要:

中國這次對自己的無人機和重要零部件進行出口管制，等於從源頭上限制了全球無人機的生產。如此看，中國並不想也不會在俄烏戰爭中國偏幫哪一方，而是真正不希望無人機戰爭造成更大傷害。

很多人看中國四部門共同發佈無人機出口臨時管制措施，在此刻一看到「無人機」，就自然聯想到烏克蘭戰場，烏克蘭方面屢屢動用無人機頻繁襲擊俄羅斯的後方，多次飛到莫斯科。所以就有人自然聯想到，俄羅斯在無人機方面處於被動，中國限制無人機出口是為了幫助俄羅斯。畢竟，在2022年，中國無人機出口成為增長速度第一的商品，極為突出。現在中國的無人機出口已經佔到了全球無人機市場的70%，有絕對的主導權。

但如此表面看，顯然是錯誤的。

確實，自俄烏衝突爆發以來，莫斯科周圍經常出現烏克蘭軍隊的無人機。起初，這些無人機要麼意外墜毀，要麼被俄羅斯軍隊攔截，但隨後，烏克蘭軍隊的無人機能夠出現在莫斯科並實施轟炸，這引起了普京的重視。俄總統官邸克里姆林宮5月3日曾遭遇無人機襲擊，沒有造成人員傷亡。

俄方認為襲擊目的是「刺殺俄總統普京」。後來烏克蘭又試圖在2023年5月9日出動無人機對莫斯科進行大約100次襲擊，其中一些無人機被俄方摧毀。最近，7月24日凌晨，烏克蘭無人機再次襲擊莫斯科，破壞了幾座非住宅建築。據稱，一架無人機當天墜毀在莫斯科共青團大街17號的一座建築物上，另一架無人機擊中了利哈喬夫街商務中心大樓。

可以說，烏克蘭的無人機戰法給俄羅斯造成了不小的困擾和麻煩。小型無人機打擊和人員滲透破襲雖規模不大，但頻繁地在俄羅斯境內，乃至首都和聯邦中央政府機構內準確製造威脅，能夠直接地使俄羅斯大眾和精英切身感受戰爭恐慌。

這迫使俄羅斯也加大投入無人機參與戰爭的力度，與烏克蘭搞起了無人機對攻。

比如俄羅斯「柳葉刀」自殺式無人機已經成了俄軍的明星武器。俄軍在前線大量釋放「柳葉刀」自殺式無人機，打擊烏軍的雷達站，防空導彈，自走炮，是烏軍豹-2坦克，布拉德利戰車，M777榴彈炮等西方武器的剋星。

據悉，為了支持戰場，俄科技集團旗下的卡拉什尼科夫公司（Kontsérn Kaláshnikov）的扎拉航空集團（ZALA Areo Group），正在加班加點地全速生產「柳葉刀」（Lancet）無人機，創始人亞歷山大·扎哈羅夫（Alexander Nazarov）透露，現在已經完成了20萬架「柳葉刀」自殺式無人機的生產，另外還有100萬架正準備生產。

嚴格來講，中國管制無人機和重要零部件的出口，其實是對烏克蘭更不利。因為俄羅斯還能夠量產自己的「柳葉刀」無人機，而烏克蘭根本就不具備組裝量產無人機的能力，主要靠美西方輸送。

圖：扎拉航空集團（ZALA Areo Group）生產的王牌柳葉刀（Lancet）無人機。

俄羅斯《論證與事實周刊》曾表示，5月份圍攻莫斯科的無人機型號規格尚不明確，但派遣之間的距離區分屬於中遠程控制無人機，可以肯定，烏克蘭自主研製了UJ-22察打一體化中小型無人飛機，起飛重量為86KG，速度為1小時180公里，航行速度為800公里，戰鬥負荷為兩枚懸掛式82毫米迫擊炮彈或幾枚火箭彈手榴彈。

據俄軍事專家分析，烏克蘭UJ-22架無人機80%的部件是通過美國提供的。而美國和中東一些國家的無人機生產可能就是運用的來自中國的無人機零部件，然後再輸入給烏克蘭。美國企業是中國無人機零部件最大的進口商。

中國商務部公告上列明了被限制商品的10位編碼，按照編碼在海關網上搜索會發現，2022年中國對俄出口相關產品57.8億人民幣，只佔中國相關產品出口總額的1.7%，也只佔2022年對俄出口總額的1.1%。2022年中國對烏克蘭出口相關產品2.2億。這個量對中國相關產品的總出口來說是微乎其微的。而相關產品對美出口總額高達813億人民幣，佔了中國相關產品總出口的25%。

當然，也不可否認中國民用無人機有可能流入俄羅斯境內。雖然現在大疆對俄烏兩國關停了境內服務，但做中間商的商販實在太多了，俄羅斯從吉爾吉斯斯坦、哈薩克斯坦等中亞渠道購入，烏克蘭則從歐洲渠道買入，美國也是源源不斷給烏克蘭支援無人機。貨出了中國海關，最終會流向哪裏，中國是無法控制的。

所以說，光限制對俄烏兩國的無人機出口，或者只限制無人機整機的出口，根本就解決不了戰場上濫用無人機的問題。而中國這次對自己的無人機和重要零部件進行出口管制，等於從源頭上限制了全球無人機的生產。如此看，中國並不想也不會在俄烏戰爭中國偏幫哪一方，而是真正不希望無人機戰爭造成更大傷害。

文章來源：香港01

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Devin

經濟

我們了解到，隨著土耳其總統埃爾多安對經濟政策採取“更為正統的經濟學”的新做法，國際信用評級機構正面臨著一個關鍵時刻，這些機構可能即將改變對於土耳其信貸前景的負面看法。基金經理和分析師們基本上都對兩位前華爾街頂級銀行家掌舵土耳其經濟管理部門表示讚賞，與此同時國際債務評級機構似乎正在權衡這是否足以改變土耳其的整體信貸狀況。

隨著土耳其總統埃爾多安在贏得下一個五年任期後重新組建內閣，投資者們加大了對土耳其貨幣政策將從“埃爾多安經濟學”回歸“正統經濟學”的押注力度。埃爾多安可謂是土耳其政壇20年來的核心掌舵人，最讓人印象深刻的無疑是他所開創的“埃爾多安經濟學”：面對土耳其貨幣瘋狂貶值，以及高企的通脹，堅持寬鬆的降息措施，絕不加息。

在再次當選土耳其總統之後，埃爾多安如預期般選擇了一系列旨在安撫投資者的措施，其中包括支持央行加息進程，以及任命前華爾街銀行家哈菲澤·蓋伊·埃爾坎擔任央行行長，任命前美林債券策略師穆罕默德·西姆塞克為土耳其財政部長。法提赫·卡拉漢擔任蓋伊·埃爾坎的副手，這位經濟學家此前曾擔任紐約聯儲經濟研究顧問。

摩根大通的統計數據顯示，自經濟領域新領導層上任以來，投資者持有的土耳其國債相對於美國主權債券的額外收益率已大幅降至僅367個基點，這是自2020年初新冠肺炎疫情以來的最低水平，暗示國內外投資者對於土耳其國債的持有信心在不斷上升。

“關鍵問題依然存在，”標普全球評級(S&P Global Ratings)首席EMEA地區主權問題專家Frank Gill表示。 “比如，這位總統給新的經濟學家團隊多少時間來重置像以前那樣不可持續的政策設置?”

在來自標普全球評級的Frank Gill看來，投資者情緒升溫和經濟管理領域領導層的變動是“令人鼓舞的”，但是土耳其經濟未來的道路仍存在不確定性。該機構在去年將土耳其的外幣債務評級進一步下調至“垃圾級”，即“B級”。

另一國際評級機構惠譽評級(Fitch Ratings)上月的一份報告也反映了這種風險，該評級機構將土耳其評級為B級，比投資級低足足5個等級。

惠譽分析師Erich Arispe以及Paul Gamble在一份報告中寫道:“土耳其的政策逆轉和過早放鬆政策的記錄，以及央行領導層的反復更迭，意味著要持續減少政策轉變的持久性和有效性方面充滿不確定性，這些都需要時間。”

來自Scope Ratings的土耳其首席分析師Thomas Gillet,也表示，在該公司週五公佈下一次評分之前，選舉後的政策調整是一個積極因素。然而，風險在於，這一政策是否會在中長期內繼續下去仍然不明朗。

他表示:“土耳其新一屆經濟管理部門面臨的最大挑戰之一，是放鬆以往的政策措施。”“另一個挑戰是將試圖持續維持貨幣緊縮政策，以有效抑制高通脹，重獲市場信譽，同時減輕對金融穩定性的潛在影響。”

埃爾多安贏得連任，將其統治延長到第三個十年後，央行一直是土耳其經濟改革的核心。土耳其政策制定者開始了該國兩年多來的首個貨幣緊縮週期，在連續兩次會議上累計加息高達900個基點。

“正統經濟學”席捲土耳其，債務評級有望擺脫“垃圾級”_1

圖：土耳其央行預計通脹將再次走高——可能將在2024年第二季度達到峰值

即便如此，經通脹因素調整後的實際利率仍遠低於零，並且土耳其央行將其年底通脹預期上調了一倍多，至58%。

在穆迪投資者服務(Moody 's Investors Service)看來，這種非常緩慢的貨幣緊縮步伐可能會對土耳其里拉的穩定性以及該國的經常賬戶餘額產生負面影響。由於土耳其外匯儲備下滑，穆迪去年將其債務評級下調至B3級。

穆迪在一份電子郵件聲明中寫道:“央行剛剛承認，其非常緩慢的步伐不會在短期內降低通脹。”“這增加了儲戶再次轉向美元或增加黃金購買量的風險。”

文章來源：智通財經

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Thomas

經濟

• 央行稱“指導”銀行調整存量房貸利率，政策信號更明確

• 但房地產“因城施策”多年，料難有全面統一調整

• 居民提前還貸潮已“過峰”，利率下調影響或有限

• 居民收入和就業信心仍低迷，難靠此舉有力提振消費

中國央行最新明確將“指導”商業銀行調整存量個人房貸利率，較之前的“鼓勵”釋放更明確的政策信號；不過中國房地產市場“因城施策”時日已久，不同地區房貸政策及利率差異較大，不同銀行對利率下調承受度亦不同，料難有全面統一的調整。

分析人士並指出，存量房貸調整可視為銀行緩解提前還款壓力的可行路徑之一，但當前提前還房貸情況已有所好轉，政策影響或有限；同時，當前居民收入和就業信心低迷，房貸利率下調後節約的資金是否能用於提振消費也未可知。

“監管當局會綜合考量存量按揭調整、銀行息差承受能力、'因城施策'的利率現狀等因素，”一位頭部券商分析師稱。

中金公司報告指出，預計針對性下調存量按揭利率“加點”而非LPR（貸款市場報價利率）基準利率普遍下調；各城市下調幅度可能並非“整齊劃一”，而是以當地市場化形成的新發放利率為基準，即存量利率下調和用新發放貸款置換效果等同。

報告稱，對於新發放利率加點下調較多的三四線城市下調幅度更大，一線城市幅度相對較少；跨行轉按揭（他行新發放貸款置換本行按揭）存在放開的可能性，但放開過程可能較為謹慎，避免出現銀行間過度競爭。

中國曾在2008-2009年進行過一輪存量房貸利率調整。據中泰證券研究所所長戴志峰測算，當時存量利率調整，房貸利率下限幅度從85折到7折，調降約89bp（基點），初步測算約6%客戶享受了存量置換，若再考慮新發價格下行，預計實際享受存量置換的比例小於6%。

他亦認為，存量房貸利率全面下調可能性較低。一方面目前住房貸款規模體量與2008-2009年差距較大，當前國內住房貸款規模近40萬億人民幣，是2008年的13倍，上市銀行按揭佔比總貸款提升10個點至25%，是銀行資產穩定的基本盤；另一方面，中國房地產市場“因城施策”實施多年，統一全面調整的難度較大。

中國央行、國家外匯管理局週二召開工作會議表示，指導商業銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率。而7月中旬央行貨幣政策司司長鄒瀾在新聞發布會上稱，對於居民按揭貸款可按照市場化、法治化原則，支持和鼓勵商業銀行與借款人自主協商變更合同約定，或者是新發放貸款置換原來的存量貸款。

7月下旬召開的政治局會議要求，適應房地產市場供求關係發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。

提前還貸潮已“過峰”

房貸客戶是銀行最為優質的客戶類群之一，合理的利率下調方案相較於提前還貸有助於減少該類客戶的流失。不過，觀測提前還房貸行為的指標--RMBS條件早償指數自5月達峰後開始回落，顯示有能力的借款人可能已經應還盡還，政策的推出對於提前還貸行為的影響或有限。

中泰證券報告援引數據稱，自2023年以來RMBS條件早償指數呈現波動上升趨勢，6-7月相較5月高峰有所回落，但相較2021-2022年仍處於高位。

“我們看到人民幣抵押貸款提前還款指數在5月底達到頂峰，這表明大多數有能力提前還款的按揭借款人可能已經提前還款，”花旗銀行報告稱。

同時，自去年以來，對公貸款定價跌至“地板價”，按揭貸款成為銀行為數不多的“正息差”資產，存量按揭利率的下調也將對銀行淨息差產生較大影響。

中信證券報告測算，若存量按揭調整比例20%，定價調整幅度50bps，對商業銀行全年淨息差和淨利潤的負向影響約為1.3bps/1.7%；若存量按揭調整比例70%，定價調整幅度80bps，對商業銀行全年淨息差和淨利潤的負向影響約為7.3bps/9.4%。

目前銀行淨息差已跌至歷史低點，息差繼續收窄將削弱銀行對實體經濟的支持。投行野村稱，央行可能需要通過下調存款利率和向銀行提供更多可貸資金來進一步減輕銀行負擔，預計下半年有望進行兩輪每次10BP的降息並下調存款準備金率25BP。

民生證券報告亦指出，存量房貸利率調降有序推進的關鍵，或在於央行為商業銀行提供貨幣支持或激勵，可能的增量政策包括設立相關結構性貨幣政策工具、存款利率下調、定向降準等。

能否提振消費？

中金公司報告認為，存量按揭利率下調可以降低購房者利息負擔、增加消費意願，符合政治局會議提出的“通過增加居民收入擴大消費”的政策導向。

據其測算，當前銀行存量按揭利率約為4.7%左右，假設存量按揭利率下調70bp降至新發放利率4.0%左右的水平，按照100萬元按揭貸款、等額本息還款計算，估算可降低借款人月供約400元；全行業每年可減少房貸利息約3,000億元。

該報告續稱，如果全部用於消費，相當於2022年社會消費品零售額的0.7%；節約社會利息支出相當於LPR降息1.4次（14bp）。

但花旗認為，“鑑於中國的就業和收入前景仍然不明朗，我們對按揭貸款人是否會將節省下來的利息用於消費表示懷疑。”

同時，花旗預計存量按揭利率下調不會對房地產銷售產生太大的推動作用。

中國國家發改委日前發布“關於恢復和擴大消費措施的通知”稱，把恢復和擴大消費擺在優先位置，優化就業、收入分配和消費全鏈條良性循環促進機制，增強消費能力，改善消費條件。

文章來源：路透

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Devin

大宗商品

週三(8月2日)，國際油價升創逾3個半月新高，API原油庫存數據顯示全球最大能源消費國美國的需求強勁，儘管其他地區的需求擔憂限制了油價漲幅。NYMEX原油上看84.06美元。

北京時間15:58，NYMEX原油期貨上浮0.47%至81.75美元/桶；ICE布倫特原油期貨上浮0.42%至85.27美元/桶。兩大期貨價格均創4月17日以來新高，分別至82.43美元/桶和85.99美元/桶。

美國石油學會(API)的最新數據現實，截至7月28日當週，美國石油庫存減少1540萬桶，而分析師預計減少90萬桶。如果即將在北京時間週三22:30公佈的官方美國能源信息署(EIA)數據走勢與其相符，這將標誌著美國原油庫存自1982年以來的最大降幅。

由於需求超過供應，其他地區的原油庫存也開始下降，而供應受到石油輸出國組織(OPEC)事實上的領導者沙特阿拉伯大幅減產的限制，這些都為價格提供了支撐。沙特阿拉伯有望在周末把現行自願減產100萬桶/日的做法再延長一個月至9月份。

CMC Markets分析師Leon Li表示：“季節性需求高峰期(運輸燃料)和產油國供應削減導致油價可能繼續上漲。但考慮到歐洲等一些地區的經濟衰退壓力，油價可能不會超過每桶90美元。此外，夏季需求高峰過去後，油價已進入本輪上漲趨勢的尾聲。”

日線上看，NYMEX原油自73.78美元開啟上行iii浪走勢，上方阻力看向85.4%目標位82.56美元和100%目標位84.06美元。小時圖上看，油價短線可能回調至頸線位80.60美元。

NYMEX原油上看84.06美元_1

文章來源：匯通網

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Alex

外匯

惠譽評級機構下調美國信用評級引起軒然大波，市場反響如此強烈在預料之中，畢竟美元貶值需要有題材與情緒刺激因素。由此，透過現像看本質，美國信用評級下降是刺激美元貶值演繹的第一場鬧劇，接下來或還有更多美國因素的炒作的戲劇性鬧劇發生，美元順勢貶值拭目以待。

一方面是美國信用評級下降只是歷史不斷演繹的套路。目前在美國經濟發展良好之際，美股上漲牛市沖天之時，美國信用評級下降看似優良資質炒作發揮的不妥，但卻凸顯意圖與目標所向，這就是力促美元貶值為本。歷史數據顯示，記憶之中美國1994年以來一直擁有惠譽的AAA評級，而圍繞美國債務問題的評級下降最近的下降評級是2011年穆迪對美國主權債給予Aaa最高評級下降的歷史。當時標普評級為AA+，比最高評級低一檔，標普在美國慣例債務上限危機後，於2011年取消美國最高評級，但最終美國評級依然保持3A優質評價。惠譽表示，過去20年美國的財政和債務問題不斷惡化，反復出現因債務限額產生的政治僵局，這削弱對美政府財務管理的信心，該評級下調也反映了對美國未來三年的預期。

之前5月24日惠譽曾將美國列入“負面觀察名單”，警告可能將下調評級，目前美國經濟與股市繁榮穩健之際的評級下降存在蹊蹺的策劃與意圖，由此市場反應快速的是美國財長耶倫的抵制，加之美國官員為美元資產站台的表態，一反評級下降和一正激勵美國優良品質的對峙，這表明美元高超的技能與手段應用意向美元貶值。因為美國債務與赤字是美國常態，並非是新問題，此舉意在刺激美元貶值才是本意與目的。正如市場分析所示，表面上這是對美國聲譽和地位的一個污點，但要結果是引起市場不安和避險，美元被拋售或詆毀美元資產將導緻美元貶值極端發揮，但並不改變或破壞美元信譽與資質優先和優良，美元有底氣才是評級下降的背景與設計意圖。市場預測歐元將上至1.14美元，對標歷史行情的美元指數或達到96點，顯而易見美元貶值是根本意向。

另一方面是美國經濟戰略與貨幣政策目標邏輯的配合。當下美國經濟全球排位與優勢難以震撼是現實，畢竟美國經濟規模與質量領先和超越自我顯赫超群，新經濟的新周期、新結構與新邏輯事實將是美國經濟繁榮週期拉長與可持續的重要時刻。信譽評級下調轉移美國經濟優越視線的調控手法才是美元操作的真實意圖，因為美元100點高位水平不利於美國經濟競爭力站位，也不是美指常態水平，反之美元高估18%和美元常規為85點左右，這是可以預料唱衰美國的重點與手法。美國經濟站位高端、高級與超強是無法超越與替代的經濟與貨幣強國，但美元貨幣政策短板嚴重，利率難以扶持國債發行與銷售才是美國致命的軟肋，進而美國信用評級下降與美元貶值邏輯對標或許是美聯儲加息更好的陪襯邏輯，最終將是美國國債得以發揮與求得財政來源，尤其美國特色的借錢循環模式可持續的根本訴求與目標追求。

因此，市場看美國問題與美國現實具有很大的差別，美國經濟戰略站位很高是基於美國問題的立足，控制力是美國考量遠期問題的重點。而美元貨幣政策則是配合美國財政的重要路徑與配合原則，私人機構與政府協同超脫一般國家規矩與邏輯，美聯儲與美元利率不是一般邏輯推理如此簡單，更不能照搬照抄教科書分析比較。美國站位高端是格局設計、美元居高臨下是戰略控制，利率上調峰值是貨幣壟斷，美元霸權不會自毀前程，美元霸權全面夯實與擴張才是美國重要的戰略定位與目標終極。

美元貶值是今年美國國家戰略頭等大事，也是美國國家政策基本國策，一來可以保住美元地位與威力，二來補短板將使美元更強大，三來借題發揮炒作伎倆有含義與指向，四來就是美元利率高位超乎想像值得警惕。

文章來源：“新經濟學家”百家號，作者：譚雅玲

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Owen Li

經濟

圖：2023年全球各地最低時薪

7月24日召開的中共中央政治局會議指出，當前經濟運行面臨新的困難挑戰，包括國內需求不足，一些企業經營困難，重點領域風險隱患較多等。“國內需求”主要包含投資需求和消費需求，投資又分為政府投資（主要是公共設施投資）、企業投資和居民投資。長期以來，中國經濟中投資的拉動作用較大，消費的貢獻相對較小。

從經濟長周期的角度看，房地產投資這個能夠帶動二十馀個行業的增長必然會回落。2022年以來，中國居民存款的大幅增加，也與購房需求下降有密不可分的關係，這就進一步導致房地產開發投資增速的下降。在房地產長周期步入下行階段的大背景下，如何擴大內需呢？中央政治局會議強調，要積極擴大國內需求，發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，通過增加居民收入擴大消費，通過終端需求帶動有效供給，把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來。與以往促消費的表述有所差異的是，這次強調“通過終端需求帶動有效供給”，並具體落實到“要提振汽車、電子產品、家居等大宗消費，推動體育休閒、文化旅遊等服務消費。”這說明去年底中央經濟工作會議提出的“要把恢復和擴大消費放在優先位置”落到了具體的終端消費項目上。

那麼，如何通過增加收入來擴大消費呢？儘管會議沒有提出詳細方案，但從此次會議提出的“適時調整優化房地產政策”、“活躍資本市場”、“延續、優化、完善並落實好減稅降費政策”、“發揮總量和結構性貨幣政策工具作用”、“加大民生保障力度，把穩就業提高到戰略高度通盤考慮，兜牢兜實基層'三保'底線，擴大中等收入群體”、“穩住外貿外資基本盤”等舉措來看，實際上隱含了增加居民財產性收入、降低債務壓力、提高居民的社會保障水平、擴大就業、增加對中低收入群體的補助等多個直接和間接增加居民收入的渠道。

因此，這次中央政治局會議所提出的政策，是非常系統而全面的。它對包括房地產在內的諸多產業和行業都採取了擴需求等鼓勵發展政策，有點類似於2018年7月中央政治局會議首次提出的“六穩”政策，即穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期。這其實也是在提醒我們，在經濟運行面臨新的困難挑戰、外部環境複雜嚴峻時，不僅需要加大擴內需的政策支持力度，也需要通過高水平的對外開放來穩住外貿和外資的基本盤。

從過去的經驗看，政策出台的整體性和系統性非常重要，這是一個需要對中國經濟各個層面如何彼此影響，以及未來趨勢如何把握的問題。比如居民收入結構如何影響消費，房地產週期與消費升級的關係如何等。

筆者認為，當前穩房價、穩地價、穩預期顯得尤為重要，因為這些是平滑週期的有效手段。畢竟美日等國家房地產泡沫破滅對它們的經濟帶來巨大衝擊的前車之鑑歷歷在目，隨後帶來的經濟蕭條和消費降級，導致經濟長期陷入低迷。2021年應該是房地產長周期出現拐點之年，與此相對應的是2022-2023上半年，住戶存款增加近30萬億元人民幣，同比大幅增多。此外，2022年至今，高端消費也出現負增長，這與房地產的拐點出現似乎存在因果關係。因此，就當前而言，穩房價已經成為促消費的重要因素。

予中低收入群更多就業機會

消費的主體是中低收入群體，因此，擴消費的重點不應落在商品促銷方面（如汽車、家具下鄉），而是根據中央政治局會議的要求來增加中等收入群體，設法提高中低收入群體的收入水平。這就需要提高最低工作薪酬水平、為中低收入群體提供更多的就業機會。

6月份數據顯示，中國社會消費品零售總額的增速有所回落。故短期而言，為低收入群體和失業群體提供適度的生活補助應該被提上日程，這也符合精準施策的要求。促消費與擴就業實際上相輔相成，因為消費，尤其是老百姓身邊的中低端服務消費需求大，可通過擴大財政支出給予特定人群補貼。此外，社會保障水平還要提高。需要在住房、教育、養老、醫療等民生領域實現“保基本”和“優供給”，繼續加大社保投入、增加對農村老人的養老金發放規模等，進一步減輕居民養老、醫療等支出負擔，讓居民更加願消費敢消費。

文章來源：大公報

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Cohen

大宗商品

在惠譽下調美國信用評級後，美元和美國國債收益率下跌，一度給金價提供支撐，亞洲股市普遍下跌也給金價提供了一些避險支撐。但有跡象顯示，美國近期經濟數據仍對強勁，尤其是勞動力市場仍比較緊張，惠譽在下調美國評級的同時預計美聯儲9月份仍會加息一次，本週還將迎來美國7月份非農就業報告的考驗，這也令多頭有所顧忌。另外，實物需求不佳，也打壓黃金多頭士氣，短線金價仍有震盪下行的風險。

週三（8月2日）亞洲時段，現貨黃金小幅高開後窄幅震盪，目前交投於1949.49美元/盎司附近，在惠譽下調美國信用評級後，美元和美國國債收益率下跌，一度給金價提供支撐，亞洲股市普遍下跌也給金價提供了一些避險支撐。但有跡象顯示，美國近期經濟數據仍對強勁，尤其是勞動力市場仍比較緊張，這仍給美元提供支撐，令金價漲幅受限。

惠譽稱調降評級理由包括美國未來三年財政狀況惡化，以及債務上限談判瀕臨最後期限的局面一再上演，威脅到政府償付能力。

不過，惠譽在下調美國評級的同時預計美聯儲9月份仍會加息一次，本週還將迎來美國7月份非農就業報告的考驗，這也令多頭有所顧忌。

週三數據顯示，美國6月職位空缺降至兩年多以來最少，但仍保持與吃緊的勞動力市場狀況相一致的水平。

另外，實物需求不佳，也打壓黃金多頭士氣，短線金價仍有震盪下行的風險。世界黃金協會(WGC)週二表示，由於各國央行購買步伐放緩且科技業消費依然疲軟，2023年第二季全球黃金需求(不包括場外交易)同比下降2%。

本交易日將迎來美國7月份ADP就業數據，投資者需要重點關注，同時需要關注惠譽下調美國評級的進一步影響發酵。

日線級別：震盪；均線交織，短線走勢變動較大，不過，KDJ死叉良好運行，MACD初步死叉，5日均線有下穿21日均線的趨勢，短線略微偏向震盪下行，目前正試探布林線中軌附近支撐，目前在1944.52附近，進一步支撐參考6月23日高點1937.10附近支撐，如果失守該支撐，則金價可能會進一步跌向布林線下軌1900關口附近，短線的話，1920關口和7月10日低點1912.57附近也還分別存在一些支撐。

在失守布林線中軌前，多頭也仍留有一定的機會，上方10日均線阻力目前在1958.52附近，100日均線阻力目前在1968.50附近，若能頂破該阻力，則增加後市看漲信號。進一步阻力參考1980關口和近期高點1987.34附近位置。

阻力：1958.52；1968.50；1980.00；1987.34；

支撐：1944.52；1937.10；1930.00；1920.00；

短線操作建議：保守者觀望；激進者逢高謹慎做空。

文章來源：匯通網

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