重磅！內塔尼亞胡被曝洩密破壞加薩停火協議

造成選票幻影的因素

各州應注意哪些幻影現象

來源：鳳凰網

週五美國公佈了10月非農業數據，1.2萬人的新增就業令市場大跌眼鏡。不過美元和美債殖利率短暫下跌之後，很快全部反彈回來，10年期美債殖利率飆升至4.38%，日內上行10bp。

自9月18日聯準會降息以來，10年期美債殖利率已累計上漲70 bp，這是歷次降息週期以來都未出現的。

究竟發生了什麼事？我覺得有兩點原因可以解釋：

第一，非農其實沒有這麼糟。

這次市場對於非農差已經早有預期，因為兩場颶風和波音公司的罷工，許多分析師在數據前甚至給了負值的預測。約有10萬是受到一次性原因導致的減少（有5.12萬人因惡劣天氣而無法工作，有4.14萬人是受罷工影響）。

符合預期的失業率4.1%+超預期的時薪0.4%+週三的ADP就業人數增加23.3萬人，都說明美國的就業並不弱，增加了美國軟著陸的預期，11月美聯儲大概率降息25bp 。

這裡補充兩個小知識：

1. ADP和非農業的採樣方法不同。 ADP是每週採樣，即月內每週拿工資的人都會被計入就業人口；而非農只基於每月12日當週的工資單，只有在這一周收到工資的人才被視為就業人口。因此，ADP受到單週颶風的影響小，而10月非農的觀察週剛好被颶風所影響。

2.在家庭調查的失業率中，因缺勤而沒有收入的不會被計入失業人員，而在機構調查的新增就業人數中這部分計入了失業，這可以解釋為何失業率沒有明顯上升。而且由於上班的夥伴要分擔更多缺勤者的工作，這也可能是導致時薪上漲的一個原因。

第二，大選前美債沒人買了。

在下周大選期間總共有1250億美債發行（11月5日發行580億3y，11月6日發行420億10y，11月7日發行250億30y），回顧2016年大選期間的美債發行需求都非常弱（10y和30y分別tail了1.6bp和1.3bp），不太有人願意在大選不確定事件前買美債。

此外，美債市場可能流動性也出現了問題。聯準會逆回購使用量自2021 年以來首次降至1,550 億美元，一夕之間下跌了460億美元。

月末的SOFR飆升也說明了美元流動性正在出現緊張。 9月的季末月底SOFR一度飆升至5.05%，超過了天花板IORB（4.9%）的15bp，而在剛過去的非季末月的10月底SOFR也飆升至4.9%。

另一個指標是swap spread（同期限的SOFR IRS 與美債收益率之間的差額）的大幅下跌，美債收益率比利率互換上行的更多，這說明隨著美國財政赤字的不斷擴大，銀行的資產負債表容量已經難以承接所有的美國公債供應。

最重要的還是看大選結果，隨著各週提前投票的結果陸續公佈，目前哈里斯獲勝的機率開始追上川普，週一早上開盤美元出現了明顯回落。

對於大選結果分形來看：

（1）如果川普勝+共和黨控制兩院，那麼美國財政赤字會進一步擴大，預計10Y美債收率可能會衝擊4.5%，曲線會進一步走陡；

（2）如果川普勝+分裂國會，很多政策落地的難度會很大，預計美債殖利率會衝高回落；

（3）如果哈里斯勝+分裂國會，市場前期對大選的恐慌定價會快速回落，考慮到目前大選前Trump溢價約有20bp，預計10Y美債收益率可能回到4.1%下方。

來源：早安匯市

無論是否出於真心，川普已開始涉足加密貨幣領域，試圖吸引加密貨幣選民。

今年，川普所在的美國共和黨公佈了政治計畫草案，在創新計畫部分特別提及了加密貨幣，僅次於人工智慧和太空擴張發展計劃，其中總結了川普的主要加密貨幣目標是：

「美國共和黨將結束民主黨非法且不符合美國精神的加密貨幣打擊行動，將捍衛開採比特幣的權利，並確保每個美國人都有權保管自己的數位資產，同時在不受政府監視和控制的情況下進行交易。

不僅如此，川普在納許維爾2024比特幣大會上更是語出驚人，他說：「我向比特幣社群保證，在我宣誓就職之日，拜登和哈里斯的反加密貨幣運動將結束」。

但問題是，川普真的能說到做到嗎？讓我們先來看看他究竟做過哪些大膽的「比特幣承諾」——

承諾一：剩餘比特幣都要“MADE IN THE USA”

比特幣供應上限2,100萬枚，目前90%已開採。

6月12日，川普在其社交媒體平台Truth Social上發文稱，想要“所有剩餘的比特幣都在美國生產”，並聲稱此舉將有助於美國成為“能源主導者”。

川普的目標是加強美國比特幣挖礦業並保持比特幣在國內生產，但由於比特幣採礦的去中心化性質，這一目標可能會面臨不小的困難。加密貨幣挖礦公司Bitfarms執行長Ben Gagnon解釋：

「讓美國成為比特幣挖礦第一大國家是絕對可能且可取的，如果川普減少繁文縟節並增加對能源和電力基礎設施的支持和投資，美國將鞏固其作為全球比特幣開採最具競爭力的地方的地位。而且將挖礦業務集中在某一個司法管轄區內從根本上違背了比特幣創始人中本聰的核心原則和基本價值，即：去中心化。

承諾二：用比特幣解決美國35兆美元的國家債務

川普在出席一場與其有關聯得NFT活動中表示：“加密貨幣有著美好的未來。我認為確實如此，也許我們可以用加密貨幣償還35萬億美元的國債。”

美國國債，指美國聯邦政府在其歷史上累積的未償還借款總額。根據相關財政數據顯示，過去100年裡，美國聯邦債務已從1924年的3,940億美元增加到2024年的35兆美元以上。

不斷增加的美國公家債務將帶來迫在眉睫的風險，甚至有可能導致爆發嚴重的長期經濟問題。

數位資產顧問平台Digital Assets Council of Financial Professionals創辦人Ric Edelam認為，加密貨幣可以幫助解決美國長期存在的國家債務問題，比特幣儲備也可以大幅減少、甚至消除美國的國家債務，但問題是，特朗普可能無法成功建立一個儲備基金，或者即使他成功了，他的繼任者也會取消它，川普「用加密貨幣解決美國國債問題」應該是他在競選過程中的一個有趣的說法，僅此而已。

承諾三：美國將建立戰略性國家比特幣儲備

除了讓美國成為比特幣挖礦領域的全球領導者之外，川普還計劃創建一個戰略性的比特幣儲備，並承諾，如果他當選總統，將任命一個比特幣和加密貨幣總統顧問委員會，負責為這一市場設計透明的監管指導。

然而，美國政府持有的比特幣中有許多來自執法部門在刑事案件中扣押的資產，這可能會對川普的計劃構成挑戰，其中就包括扣押了來自Bitfinex駭客攻擊所得的BTC，這些資產本質上屬於受害者，因此川普如果推進建立戰略性國家比特幣儲備可能會面臨潛在的法律壓力。

幸運的是，美國參議員Cynthia Lummis已經提出了一項建立比特幣戰略儲備的法案，如果獲得批准將創建一個比特幣基金來對沖美國國家債務，該法案的目標是在五年內收購100萬枚BTC並持有至少20年。在美國國會的支持下，川普創建比特幣儲備的計畫實際上可能有機會實現，但仍需要一些美國議員同僚認識到比特幣的潛力。

承諾四：上任第一天就解僱現任美國證券交易委員會主席Gary Gensler

許多業內人士批評美國證券交易委員會對加密貨幣行業採取的是“執法式監管”，的確，在Gary Gensler的領導下，美國證券交易委員會已對多家大型加密貨幣公司提起訴訟，指控他們涉嫌出售未註冊證券。

美國加密產業一直在努力推動監管明確性，聲稱目前美國證券交易委員會的指導仍然含糊不清。據行業觀察人士稱，缺乏明確的規則造成了不確定性，阻礙了美國加密行業的市場參與和成長。

川普最明確的承諾之一，就是將在上任第一天就解僱現任美國證券交易委員會主席Gary Gensler，他認為新領導層將帶來更有利於加密貨幣的監管環境，並幫助美國加密貨幣行業發展。然而，川普真的能迅速解僱Gary Gensler嗎？

坦白說，解僱Gary Gensler可能並不像川普想像的那麼容易，儘管他不需要參議院批准就可以解僱Gary Gensler，但如此草率地罷免一位有影響力的監管者可能會開創一個危險的先例，這意味著川普必須找到「合適理由」才能解僱美國證券交易委員會主席，例如疏忽職守、效率低下或其他形式的瀆職行為，此外確定解僱原因、法律審查和行政過渡的整個過程可能需要一年多的時間。

所以，最終川普很可能要與Gary Gensler共處一段時間，直到有繼任者接手。

承諾五：美國將停止發展CBDC

川普已承諾阻止美國財政部開發央行數位貨幣（CBDC），顯示他反對美國政府加強對數位資產的控制。在納許維爾舉行的比特幣大會上，川普聲稱：“在我擔任美國總統期間，永遠不會出現CBDC，該技術對金融隱私構成了迫在眉睫的威脅。”

川普並不是唯一反對CBDC的人，許多美國共和黨政治人物都公開發表聲明反對CBDC，例如：

佛羅裡達州州長Ron DeSantis已簽署了一項法案，限制該州CBDC的使用；

美國國會議員Tom Emmer 提出了《CBDC Anti-Surveillance State Act》法案，禁止聯準會在未經國會批准的情況下發行CBDC，該法案目前仍在審議中。

承諾六：釋放絲路創始人Ross Ulbricht

川普承諾將在「上任第一天」 減輕Ross Ulbricht的刑罰，不可否認，Ross Ulbricht的刑罰非常有爭議且過於嚴厲——對於非暴力犯罪，判處雙重終身監禁外加40年不得假釋。批評人士認為，與類似罪行的刑罰相比，Ross Ulbricht的判罰可能存在美國司法越權的問題。

川普表示：“我們會把他（Ross Ulbricht）帶回家，他已經服刑11年了。”

在這個承諾上，川普可以迅速兌現，因為美國總統有權減少刑期或減輕聯邦罪行的定罪。雖然減刑並不能免除Ross Ulbricht的罪名，但可以讓他提前獲釋。

承諾七：創建加密諮詢委員會，制定精準的加密政策

加密貨幣是一個廣泛而複雜的話題，尤其是對於監管機構。川普表示，如果再次當選，他將成立一個總統顧問委員會以確保為加密貨幣制定一個穩固的監管框架成為法律。

川普說：「我們會制定法規，但從現在開始，規則將由熱愛加密產業而不是討厭加密產業的人制定。加密貨幣委員會的任務是為整個產業的利益設計透明的監管指導方針，他們將在100 天內完成這項工作。

匿名加密市場分析師兼交易員Crypto Rand指出，川普的這項承諾可能是最重要的承諾之一，因為他認為國會和美國證券交易委員會已多次表明缺乏對加密產業及其發展的了解。

承諾八：將加密自託管作為一種權利

川普承諾加密賦予加密貨幣用戶的自我託管權，這實際上是將「not your keys, not your coins」編入美國聯邦法律。

共和黨參議員Ted Budd提出立法支持了川普對加密貨幣自託管權利的承諾，他於2023年11月7日在美國參議院提出了《Keep Your Coins Act》法案，旨在禁止限制美國人通過自託管加密錢包進行交易。

總結

美國下屆總統大選結果本週出爐，如果川普真的如期當選，上面這些承諾能否兌現值得關注。但有一點需要提醒加密社區，在川普的政治生涯中，他曾多次違背自己的諾言。

來源: 金色財經

圖：當地時間11月3日，美國北卡羅萊納州，美國共和黨總統候選人川普出席競選集會。

圖：巴西民調機構AtlasIntel發布的七大搖擺州民調數據。

來源：觀察者網