汇丰银行

美股下跌，国债变动不大； 欧洲股市和政府债券个别发展； 亚洲股市普遍下行。

在地缘政治风险、降息预期和财政赤字扩大的刺激下，金价 2024 年大幅上涨； 黄金的许多利好因素或将维持到 2025 年，但美元走强和美国的利率水平相对较高恐会打压金价； 黄金也可能面临实物需求下降和供应增加的不利影响。

美股上升，国债收益率变动不大； 欧洲股市报跌，政府债券个别发展； 亚洲股市大致向下。

中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。传统而言，12月政治局会议会确立次年经济和主要政策的总基调，随后召开的中央经济工作会议则将详细阐述重点政策和工作安排。从本次会议的主要内容来看，对明年宏观政策有诸多积极定调的新表述，激发了市场对明年出台更大力度增量政策的期待。

我们认为，受外部不利因素的影响，2025 年澳元兑美元和新西兰元兑美元可能将会下跌。

美股个别发展，国债报跌； 欧洲股市上扬，政府债券个别发展； 亚洲股市向上。

美股个别发展，国债收益率报升； 欧洲股市普遍上行，政府债券个别发展； 亚洲股市上扬。

美国股票和债券市场休市； 欧洲股市和政府债券上行； 亚洲股市个别发展。

美股上扬，国债收益率曲线趋陡； 欧洲股市报跌；政府债券个别发展； 亚洲股市普遍下跌。