华福证券

今年来在一系列利好政策催化下，A股市场再度迎来回购热潮，回购规模已创历史新高。

根据美国国民经济研究局（NEBR）对经济周期的定义以及其给出的经济顶峰及底部点，1948年以来，美国共经历了12次经济衰退。

本周CPU/GPU板块普涨，晶圆代工板块中芯国际走出涨停3连板。

半导体行业走势整体向好，有望迎来新一轮成长周期。本周（0930-1004）申万半导体指数大涨+15.5%，恒生科技指数大涨+17.4%，费城半导体指数/台湾半导体指数小幅下跌0.2%/2.4%。

宏观层面：1）战略锚定清晰，持续深化国防和军队改革，国防和军队现代化是中国式现代化的重要组成部分；2）战术指引明确定位2025年即“十四五”规划收官之年，定位2027年即如期实现百年建军目标。

10月1日，中核集团“和气一号”核能供汽项目安全稳定供汽100万吨，“和气一号”蒸汽品质也被石化基地啧啧称赞。预计每年能输送480万吨的零碳清洁蒸汽，每年可减少燃烧标准煤40万吨，等效减排二氧化碳107万吨、二氧化硫184吨、氮氧化物263吨，为石化基地每年节省碳排放指标70多万吨。

近日，因时机器人完成超亿元B2轮融资。本轮融资由达晨财智领投，深创投、中金资本旗下基金、钧山、天投科创投资公司、芯联资本和科沃斯跟投，久谦资本担任本轮独家财务顾问。

港股国庆期间大涨，科技标的迎低估值+基本面改善机遇。国庆期间（10/2~10/4日），港股科技板块股价大幅上涨，其中恒生科技指数上涨10%，中芯国际上涨31%，华虹半导体上涨34%，上海复旦上涨44%。虽然此前恒生科技就已经开始有较好涨幅，但可以看到尤其是半导体板块在国庆期间加速上涨。

10月4日，全国铁路发送旅客1754.7万人次，连续5天超1700万人次。9月29日国庆黄金周运输启动以来，全国铁路累计发送旅客1.05亿人次。10月1日，全国铁路发送旅客2144.8万人次，创单日旅客发送量历史新高。截至10月5日9时，铁路12306已累计售出黄金周运输期间车票1.49亿张。