在美联储将利率下调50个基点并表示未来几个月将进一步放宽政策后，周四亚洲股市与欧美股票期货同步上涨。

截至发稿，日经225指数涨幅扩大至2%；澳大利亚S&P/ASX200指数开涨0.3%，一度触及8169.40点，续刷历史新高；欧洲斯托克50指数期货上涨0.68%，英国富时100指数期货上涨0.54%，德国DAX指数期货上涨0.54%；标普500指数期货上涨0.85%，纳指期货上涨1.3%，道指期货上涨0.51%。

海峡投资管理公司（Straits Investment Management）首席执行官马尼什-巴尔加瓦（Manish Bhargava）说：“美国利率降低可能会提振亚洲股市的风险偏好，推动资本流入新兴市场，因为投资者在寻求更高的回报。美联储正常化周期的初始阶段比预期更加坚定，因为其重新调整了政策重点，以应对劳动力市场状况。”

分析师表示，美联储将基准利率下调50个基点的决定很可能对亚洲股市构成利好，因为这给了该地区各国央行更多放松政策的空间。

Dalma Capital首席执行官加里-杜根（Gary Dugan）说，降息将缓解紧缩货币政策的压力，并减轻人们对当地货币疲软的担忧。杰富瑞（Jefferies）全球外汇主管布拉德-贝希特尔（Brad Bechtel）说，这一结果对风险资产和高收益货币有利，但由于人民币是锚，亚洲的外汇走势可能会受到抑制。

以下是分析师们的更多评论：

Dalma Capital首席执行官Gary Dugan：“亚洲市场应积极看待美联储的行动。它缓解了紧缩货币政策的压力，而且随着美元可能走软，亚洲各国央行可以放宽货币政策，而不必担心引发本国货币疲软。我们预计对利率敏感的股票（如金融和房地产投资信托基金）将进一步走强。我们还预计国内消费类股票将表现良好，因为预计消费者的信心会增强。借贷成本一直维持高位，现在应该会下降。 ”

BetaShares Holdings固定收益主管Chamath De Silva：“实际上谁也说不准。如果亚洲股市在收盘时变化不大，等待今晚美国市场的后续反应提供更多线索，我也不会感到意外。在某些方面，这是市场对宽松周期开始的典型反应：曲线更陡峭，收支平衡点略有上升，但这也与其他市场的鹰派意外一致：黄金走弱，曲线腹部和长端收益率上升，美元走强。”

杰富瑞全球外汇主管Brad Bechtel：“美联储会议后的价格走势是温和的头寸平仓导致的，也许在亚洲会有更多的美元买盘，特别是兑日元、韩元和人民币，而交易商可能会在印尼盾、林吉特和泰铢反弹后获利了结。这对风险有利，这意味着对高贝塔货币有利，而这些货币通常是实际收益率较高的货币。但我预计亚洲外汇市场不会有大的反应，因为人民币或多或少会起锚定作用。”

富国银行新兴市场策略师Brendan McKenna：“亚洲外汇市场将努力寻找方向，在近期反弹后可能会出现一些获利回吐。如果数据指向从现在起转为25个基点的降息，美元将走强。亚洲外汇市场要想继续反弹，美联储可能必须再次降息50个基点。就目前而言，今天本身并没有为亚洲外汇市场甚至更广泛的市场提供很多方向。 ”

PT Bahana Sekuritas研究负责人Satria Sambijantoro：“鸽派降息实际上为新兴市场货币提供了升值动力，迄今为止，降息并未被解读为对美国经济的悲观看法。 我们预计，流入东盟和印尼的外资将保持增长势头，而印尼正处于GDP恢复性增长、信贷扩张相对较高和货币政策前置宽松的‘金发姑娘区’。”

澳大利亚联邦银行高级货币策略师Kristina Clifton：由于面临就业数据和失业率上升的风险，澳元兑美元和纽元的汇率可能在亚洲时段下跌。如果失业率升至4.3%，市场对澳洲联储在年底前将现金利率下调25个基点的预期可能会增加，并可能从12月提前至11月。

来源: 金十数据

随着美国大豆和玉米收割进度加快，中西部基差报价走弱，而国际招标活动却频繁加剧了市场的供应紧张局面。大豆因南美干旱预期上涨，豆粕价格却表现疲软；玉米基差下跌，国际采购需求仍然强劲。全球市场情绪为何与基本面背离？这些价格波动背后暗藏哪些交易机会？本文将深入分析大豆、豆粕、豆油、小麦和玉米的最新动态，解读当前市场的多空博弈。

大豆市场：基差走弱，巴西干旱引发市场担忧

豆粕市场：中西部供应紧张与基差走势分化

豆油市场：南美供应不确定性支撑价格

小麦市场：国际招标与蛋白质溢价双重压力

玉米市场：收割进度与国际招标影响

来源: 汇通网

随着美联储降息落地，周三美股金融板块表现不俗，地区银行指数一度涨超3%。抵押贷款活跃度上升，存款成本下降，经济衰退和坏账风险降低都是潜在的利好。评级机构穆迪在决议声明之际，宣布上调了四家地区银行信用评级，称其资产负债表有望进一步稳固。

消费者需求有望释放

机构认为，在美联储时隔四年再次降息后，预计美国消费者的借贷压力将得到缓解。去年，随着商业房地产市场恶化，投资者普遍担心美国经济衰退的可能性，贷款机构收紧了贷款标准。但随着货币政策转向，银行可能会迅速调整策略。

基础设施资本顾问公司(Infrastructure Capital Advisors)首席执行官哈特菲尔德(Jay Hatfield)表示：“随着银行竞相吸引存款并寻求积极发放贷款，我们预计存款和贷款利率都会很快下降。”

消费需求有望被释放。芝加哥信用报告局研究和咨询主管拉内利(Michele Raneri)认为，利率下调最终可能会让消费者看到较低的月供，或为他们的高息债务再融资。

信用评分建模公司VantageScore首席执行官塔瓦雷斯(Silvio Tavares)认为，降息无疑对消费者具有积极影响，过程可能是渐进的。“虽然消费者总体上保持了信贷健康，但许多人正面临越来越多的财务挑战，包括拖欠率上升和四年多来我们看到的最高信用卡余额。”

房地产市场也在蓄势升温。美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据显示，截至9月13日当周，30年期固定利率抵押贷款的合约利率下降了14个基点至6.15%，贷款申请稳步增加。该利率已连续七周下降，比2023年10月8.01%的23年历史高点回落近2个百分点。

房地产数据提供商CoreLogic首席经济学家兼高级副总裁赫普(Selma Hepp)表示，这对希望获得较低利率的抵押贷款购买者来说是个好消息，但美联储的积极举措可能反映了其为阻止劳动力市场状况更快恶化和经济疲软所做的努力。

房地美此前在8月市场展望预测，抵押贷款利率在未来几个月内呈下降趋势的可能性，导致需求大幅激增，主要来自处于边际的首次购房者。随着利率锁定效应有所放松，住房库存略有上升。

惠誉评级在报告中写道，银行已为各种利率情景做好准备，在美联储采取行动后，不太可能承担更大的利率风险。

地区银行有望摆脱困境

2022年和2023年美联储快速加息严重冲击了金融机构的资产负债表，特别是中小银行。根据FDIC的数据，2023年全美共有5家银行破产，其中包括引发轩然大波的硅谷银行。

面对本轮紧缩周期，中小金融机构净利息收入受到存款成本上升的侵蚀，疫情后空置率飙升的办公楼加剧了许多地区和社区银行的财务风险。美联储曾多次在金融稳定报告中发出警告，商业房地产和消费贷款敞口较高的银行可能会遭受更大的损失。

美银证券银行业分析师坡纳瓦拉(Ebrahim Poonawala)表示，对许多银行来说，降息带来的绝对积极因素是，他们可以随之调低向储户支付的利率水平。同时，较低的利率也可能降低区域银行在其债券投资组合中的未实现损失水平。所有这些都能够帮助银行提高净息差。

穆迪周三宣布将五三银行(Fifth Third Bancorp)、第一公民银行(First Citizens Bancshares)、区域金融公司(Regions Financial )和亨廷顿银行(Huntington Bancshare)四家主要地区银行债务前景从负面上调至稳定。

穆迪写道，五三银行评级的提高源于其资本化水平的提高，以及强劲的流动性、庞大的核心存款基础和最低的信贷集中度。 “其扩张带来的多元化效益将得以实现，资本状况改善有望持续下去。”。

第一公民银行2022年收购商业贷款公司CIT Group，2023年收购硅谷银行部分股权。“这两笔交易在大约15个月内使第一公民的资产负债表增长了四倍，自这些收购完成以来，其财务业绩一直稳健，其企业风险管理能力得到了加强，并且其资本水平继续远高于同行平均水平。”报告称。

与此同时，穆迪认可亨廷顿银行庞大且基本有存款保险的核心存款基础，以及相对安全的资产风险状况和稳健的流动性。区域金融公司被认为具有“非常强大”的存款特许经营权，强劲的融资状况和收入多元化。

来源: 第一财经

9月19日，美联储开启降息周期，将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%，为2020年3月来首次降息。

利率决议全文

最近的指标显示，经济活动继续以稳健的步伐扩展。虽然就业增长有所放缓，失业率略有上升，但仍处于较低水平。通胀进一步向委员会2%的目标靠拢，但仍然略高于目标。

委员会的目标是实现长期内的就业最大化和2%的通胀。委员会对通胀持续向2%的目标迈进充满信心，并认为实现就业和通胀目标的风险大致平衡。鉴于经济前景的不确定性，委员会高度关注双重使命的两面风险。

鉴于通胀的进展以及风险的平衡，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%-5%。在考虑进一步调整利率目标区间时，委员会将仔细评估最新数据、经济前景的变化以及风险的平衡。委员会将继续减少所持有的美债、机构债务和机构抵押支持证券。委员会坚定致力于支持就业最大化，并将通胀恢复到2%的目标。

在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测最新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会实现目标的风险，委员会准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将综合考虑多方面信息，包括劳动力市场状况、通胀压力与通胀预期，以及金融和国际发展动态。

支持此次货币政策行动的委员包括：主席杰罗姆·鲍威尔、副主席约翰·C·威廉姆斯、托马斯·I·巴尔金、迈克尔·S·巴尔、拉斐尔·W·博斯蒂克、丽莎·D·库克、玛丽·C·戴利、贝丝·M·哈马克、菲利普·N·杰斐逊、阿德里安娜·D·库格勒以及克里斯托弗·J·沃勒。反对该决定的委员是米歇尔·W·鲍曼，她更倾向于在此次会议上将联邦基金利率目标区间下调25个基点。

来源: 金十数据

综合多家媒体报道，在多个欧洲国家的批评压力下，国际货币基金组织（IMF）无限期推迟了其俄乌冲突爆发以来首次对俄罗斯的正式访问。

当地时间周三（9月18日），俄罗斯驻国际货币基金组织（IMF）执行董事阿列克谢·莫任（Alexsei Mozhin）告诉媒体，IMF代表团取消了原定于本月晚些时候前往莫斯科的计划，因为“技术上尚未准备好”。

莫任补充称，初步会谈原定于本周一开始，但在最后一刻做出了“无限期推迟”的决定。他暗示，这一改变是因为一些欧洲国家反对IMF恢复与俄罗斯的关系。

上周有消息称，波兰、丹麦、芬兰、瑞典、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚以及非欧盟成员国冰岛和挪威，共计九个国家的财政部长在一封联名信件中“强烈抗议”IMF派团访问俄罗斯的计划。

九国财政部长在信中谈到了IMF的“声誉风险”，暗示访俄会削弱捐助国通过IMF支持乌克兰的努力和行动。信函指出，这会向国际社会表明“IMF准备恢复正常业务，朝着与侵略者恢复正常关系迈出一步”。

一周前，IMF发言人表示，对俄罗斯的访问计划符合IMF的常规义务，也符合俄罗斯作为成员国的义务，“现在，俄罗斯经济形势已经稳定下来，因此磋商正在恢复……这符合基金组织和成员国的义务。”

最新报道还提到，信件签署国的官员在上周六的欧盟财长会议上与IMF总裁格奥尔基耶娃展开“激烈讨论”。一位与会者透露，格奥尔基耶娃为其先前的决定进行了辩护，她当时也强调俄罗斯经济状况已趋于稳定。

几天前，俄罗斯央行将2024年俄罗斯GDP增长预测区间从2.5至3.5%上调至3.5至4%。但该行曾警告，由于劳动力短缺和西方国家制裁的限制，经济可能将在明年急剧放缓。

来源: 财联社

一般而言，美国共和党的总统候选人会被视为与美国安全机构——军队、情报、外交政策官员更亲近一些，但在2024年大选期间，特朗普又成了例外。

美国当地时间周三，超过100名曾效力里根、两位布什总统，以及特朗普政府的前共和党国家安全官员发表联名信，公开表示支持民主党总统候选人哈里斯，并表示“特朗普不适合再度出任美国总统”。

（来源：公开信）

这些曾在共和党执掌白宫期间在白宫、国防部、财政部、国务院、司法部、国土安全部等机构和国会任职的共和党人士集体表示，虽然预期与哈里斯在许多内政外交问题上存在分歧，但相信她具备了担任美国总统所需的基本素质，而特朗普并不具备。

这些官员们表示，在担任总统期间，特朗普推动了“日常的混乱”——他赞扬敌人、削弱盟友，政治化军队并贬低退伍军人，并将个人利益置于美国利益之上。

他们进一步表示，能够理解许多共和党人出于各种原因更喜欢特朗普，而不是哈里斯，包括对一些民主党左翼立场的担忧。但任何潜在的担忧，与特朗普表现出的“混乱和不道德行为”相比，都显得微不足道。特朗普不可预测的性格并不是他所宣扬的谈判优势，恰恰相反，在国家安全事务上，特朗普的举动会引发美国对手同样不稳定的行为，全球将承担鲁莽和危险的后果。

总的来说，最新信件也反映出共和党内部的“反特声音”持续升温。根据粗略查看，签署联名信的人士包括前美国防长威廉·科恩、查克·哈格尔，前中央情报局局长迈克尔·海登、威廉·韦伯斯特，前美国副国务卿和世界银行行长罗伯特·佐利克等人，不少人此前已经与特朗普决裂。

在周三公布的信件中，也有一些新的名字，包括多名前众议院成员，例如佛罗里达州的丹·米勒、纽约州的比尔·帕克森等。

不难理解，由于特朗普乖张的性格，共和党内一直存在反对声音。就在上周特朗普与哈里斯辩论前，十名前美国高级军事官员曾发表联名信，指责特朗普是“国家安全的威胁”。

最新民调显示，目前特朗普的选情仍输哈里斯一筹，但差距并不大。538数据显示，即便在上周的辩论中表现更好一些，哈里斯目前的支持率仅仅是略微扩大至近3%。《纽约时报》最新调查也显示，哈里斯以50%的支持率领先特朗普4个百分点。但在5个“战场州”，两人之间的差距在1%以内。

来源: 财联社