欧元区9月PMI：制造业衰退加剧，经济走向停滞

标普全球

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数据解读

摘要:

9月23日公布数据显示，9月欧元区综合PMI初值为48.9，创8个月新低。随着奥运会提振效应消退，欧元区制造业衰退加剧，整体商业活动减少，而服务业增长也近乎停滞。

9月23日标普全球公布了欧元区9月S＆P PMI报告：

欧元区9月S＆P制造业PMI初值为44.8，创9个月新低，前值45.8。

欧元区9月S＆P服务业PMI初值为50.5，创7个月新低，前值52.9。

欧元区9月S＆P综合PMI初值为48.9，创8个月新低，前值51。

欧元区9月S＆P制造业PMI产出指数初值为44.5，创9个月新低，前值45.8。

9月份欧元区私营部门的商业活动再次出现下滑。制造业的衰退加剧，导致整体商业活动减少。尽管服务业活动继续增长，但新一轮扩张幅度创2月以来新低。

欧元区制造业产出的下滑加剧，德国和法国的制造业产出下降尤其明显，欧元区其他国家也出现了下降。与此同时，欧元区服务业小幅增长。尽管法国再次出现下滑，但德国和欧元区其他国家的服务业则持续增长。

由于新订单和未完成业务量快速下降，商业信心跌至10个月以来的最低点，商业活动也因新订单连续第四个月减少而下降。与此同时，需求疲软导致投入成本和产出价格的通胀放缓。投入成本通胀率降至2020年11月以来的最低水平。产出价格仅小幅上涨。

除了新订单下降外，积压工作量也大幅减少，加上对经济前景的信心减弱，导致企业在9月份再次裁员。制造业劳动力数量缩减幅度达到四年多以来的最大程度。而服务业就业人数有所增加，但增速为2023年8月以来的最低水平。

欧元区9月PMI

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经济

9月23日标普全球公布了法国9月S＆P PMI报告：

法国9月S＆P制造业PMI初值为44，创2个月新高，预期44.3，前值43.9。

法国9月S＆P服务业PMI初值为48.3，创6个月新低，预期52.5，前值55。

法国9月S＆P综合PMI初值为47.4，创8个月新低，预期50.6，前值53.1。

法国9月S＆P制造业PMI产出指数初值为42.8，创8个月新低，前值43.8。

继8月份服务业强劲扩张之后，法国综合PMI产出指数9月份跌至47.4，为1月份以来的最低水平，已跌破关键的50.0关口，表明法国私营部门经济在第三季度末再次陷入衰退。

虽然制造业产量以1月份以来最快的速度下降，但9月份的新一轮下降主要由规模更大的服务业推动，该行业在8月份强劲增长后再次陷入萎缩。随着巴黎奥运会的结束，客户消费普遍低迷，买家也持谨慎态度。

由于市场状况放缓和客户数量减少，新订单加速萎缩，整体商业活动水平以1月份以来最快的速度下降。积压订单量也以去年11月以来最快的速度减少。尽管如此，9月份法国各地的商业信心有所增强。然而，不同行业的前景仍然形成鲜明对比，制造业的负面情绪与服务业的积极情绪大幅提升形成鲜明对比。

就业水平在8月份小幅下降后，在9月略有上升。由于工厂员工人数减少，就业创造再次局限于服务业。不过制造业就业人数的下降确实大幅放缓。同时9月份法国各地的成本压力显著缓解。整体投入价格通胀率降至46个月来的最低水平，制造商和服务提供商的成本压力均有所缓解。

9月美联储FOMC会议下调联邦基金目标利率50bp至4.75%-5.00%区间。市场解读来看：一类为“补偿式降息”，即鲍威尔提到如果7月非农就业数据在7月末FOMC会议前已知，7月可能已经开启首次降息。故9月作为实际的首次降息窗口选择了50bp的幅度。另一类解读为“预防式降息”。10Y美债利率上行7bp报收3.73%，美元指数报收100.73。截至9月22日，CME计价美联储11月-12月累计降息50bp以上的概率为100%，累计降息75bp以上概率为74.4%。后续观测通胀及三季度GDP是否超预期。

相较降息幅度博弈，我们认为更重要的是美联储货币政策宽松起点正式开启的信号意义。复盘过去降息周期表现，资产演绎一方面受到降息变量催化，比如美债配置的确定性仍然较高。另一方面还要观察降息前资产的表现。比如，我们看到2024年年初铜和原油的一波小脉冲主要是源于全球PMI的阶段回暖。而5月至今，铜价和油价回撤幅度均达到20%，二者顺周期属性更强，与欧美全球CPI同步性较强。故其回落亦一定程度计价了部分经济下行预期

美元离岸人民币汇率触及7.03。人民币汇率自2024年Q3以来的转向主要源于美联储降息预期的发酵。从最初日元加息后套息交易预期扭转，到银行结售汇逆差明显收窄。8月份银行代客结售汇逆差值为12亿美元，较1-8月月均240亿美元的逆差值大幅收窄。市场拐点迅速转向下，在前期7.2-7.35区间购汇的交易方可能面临亏损。

整体而言，我们认为配置美元存款性价比最高的阶段可能已经过去。以当前1Y定期存款利率5%计算，假设未来一年美元贬值2%，再剔除交易成本，净收益率较国内的比价优势正在逐步削减。至9月20日6M美元兑人民币汇率Swap值由7月的-1500pips运行至当前的-1010pips。此外，从离岸人民币资金利率回落，我们观察到央行认为将离岸市场做空人民币成本干预至较高水平的必要性下降，指向汇率贬值压力大幅缓解。

展望而言，我们延续前期观点，市场对降息预期迅速定价后，美债利率的下行和美元指数突破100关口短期或面临一定阻力。但展望四季度，季节性及汇率预期转向之下，出口企业结汇动能增强，USDCNH有望突破“7.0”关口

金价再度新高，油价明显回暖。9月FOMC会后金价表现平稳，即会前金价的阶段上行已对50bp降息定价。多重属性支撑下金价后续或仍高位震荡。展望2024年Q4及2025年Q1我们认为国际金价有望分别突破2700美元/盎司与2800美元/盎司。原油方面，联储降息、以色列和Hezbollah间地缘摩擦升级、美国原油库存减少等多因素支撑下，布油周涨4%。

国内LPR利率按兵不动，政策仍维持一定定力。当前汇率对国内货币政策的掣肘明显收敛。央行在多重目标中，主要聚焦于“呵护商业银行净息差及金融体系风险防范”与“稳经济”间的平衡。虽存款利率下行可对银行资产端收益率的收窄形成对冲，但从历史经验来看，降息周期中，银行的净息差会虽广谱利率下行而趋于收敛。即资产端回报率的下行更为主动，而银行负债端成本下行更为被动。反之，加息周期中商业银行净息差将趋于走阔。

资金面维持紧平衡。近期资金利率反弹或与税期因素、MLF到期量较大有关。回顾2023年10月末资金利率一度紧张，当时央行在汇率约束下并未降息，但对MLF连续数月超额平价续作。此外，7月开始，MLF将部分续作规模由每月中旬后延至每月25日，时间差叠加税期使得资金边际偏紧，杠杆套息动力或收敛。后续资金面面临跨季扰动，银行倾向于阶段回表，资金利率可能在月末前仍偏紧。当然近期央行亦大量投放OMO以呵护跨季的市场流动性需求。8月土地出让金收入降幅走扩，指向财政收支仍面临紧平衡。存量债务化解仍延续，中长期利率或仍面临易下难上格局。2024年Q4，观察央行降准和降息的落地情况。

风险提示：美国经济衰退风险、海外银行业危机蔓延、国际地缘摩擦超预期。

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Damon

经济

随着科技行业人工智能技术的快速发展，数据中心的能源需求呈现爆炸式增长。上周五美国消息，美国宾夕法尼亚州的三哩岛核电站将在停运五年后重启，以为微软提供清洁能源。这一决定较之前仅仅是阐述AI的发展少不了核能，从理论到实践有了实质性进展。核能行业在面对全球气候变化与能源需求挑战时，将重新焕发重要作用。

三哩岛核电站背景复杂，因1979年的严重核泄漏事故而一度声名狼藉，与之相连的Unit1反应堆在也在2019年因经济压力被关闭。廉价的天然气和可再生能源在当时使得核能发展的优先级别被降低。然而，随着全球电力需求不断攀升，尤其是数据中心的扩张，这种趋势正在发生逆转。星座能源公司（Constellation Energy）宣布将重启三哩岛的Unit1反应堆，并与微软签订了为期20年的电力购买协议，承诺为微软的数据中心提供清洁的无碳电力。

为了重启三哩岛核电站，星座能源计划投资16亿美元，用于更换和翻新关键设备，包括涡轮机、发电机、核燃料、主电力变压器以及冷却和控制系统。同时，美国核能监管委员会（NRC）将对其进行全面的安全和环境审查，确保其符合安全标准。预计这座反应堆将在2028年正式上线运营，并可能将运行期限延长至2054年。

三哩岛电站重启后将更名为克雷清洁能源中心，以纪念星座能源前首席执行官克里斯・克雷。星座能源现任首席执行官乔·多明格斯表示，这一举措不仅是为了恢复电站的运营，更象征着核能作为一种清洁可靠的能源重新崛起。

随着微软、谷歌、亚马逊、Meta等科技巨头不断扩展其人工智能业务，数据中心的电力消耗预计将在2030年前增长160%。据高盛预测，到2030年，美国数据中心将消耗全国总电力需求的8%，远高于目前的3%。核能因其无碳排放的特性，正在成为科技公司满足电力需求的关键选择。例如，亚马逊最近从Talen Energy购买了由Susquehanna 核电站供能的数据中心园区。这种合作模式表明，核能将为科技行业的发展提供坚实的能源保障。

在全球范围内，联邦和州政府逐渐增加了对核工业的支持。三哩岛核电站的重启将使其成为美国历史上第二座恢复运营的核电站，因为密歇根州的帕利塞兹核电站预计将在2025年底率先重启，以后我们也将看到越来越多核电站的投入使用，特别是小型核电站，更为安全便捷。核能的复兴不仅能满足快速增长的电力需求，还能帮助国家实现碳中和目标。

总的来说，三哩岛核电站的重启不仅是核能行业发展的重要里程碑，也体现了科技行业对清洁能源的迫切需求。在未来几年，随着人工智能技术的广泛应用和电动汽车的普及，核能将在全球能源结构中扮演更为重要的角色。从选股板块看，一直强调的核能从去年下半年开始上涨以来，目前经历了较大的回撤，是比较不错的再次进场机会，其中核技术相关的股票优先级别跟高，铀矿股当然也是不错的选择。

来源：GO Markets中文部

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Thomas

经济

央行

债券

上周四，美联储的降息“靴子”终于落地，进行了近四年半以来首度降息，降息幅度达到50基点。随后亚洲股市迅速反应并开始飙升。

东南亚股市大部分录得涨幅。截至上周五收盘，马来西亚吉隆坡综合指数周涨1.01%，报1668.82点；新加坡海峡指数周涨1.74%或62.11点，报3624.76点；菲律宾马尼拉指数报7252.32点，周内涨3.27%或229.47点；泰国SET指数周涨1.92%，报1451.69点；越南胡志明指数周跌1.62%，报1272.04点；印尼雅加达综合指数（JKSE）微跌0.88%或69.13点，报7743点。MSCI亚洲地区股票指数上周涨1.5%，报186.48点。

亚太区其他股指同样上涨。上周来看，日经225指数大幅上涨3.12%或1142.15点，报37723.91点；韩国综合指数周涨0.7%，报2593.44点；澳大利亚S&P/ASX200指数周涨1.35%或109点，报8209.5点。

除了股市飙升，非美货币也在走高。美联储降息当天，亚洲货币强劲上涨，彭博亚洲美元指数创下14个月以来的新高。亚洲货币中，印尼盾和韩元领涨，马来西亚林吉特攀升至2022年以来的高位。

前海开源首席经济学家杨德龙表示，预计11月和12月美联储议息会议还会各降息25个基点，所以亚太区非美货币的升值还会持续一段时间，若降息持续至明年，那非美货币的升值预计也会持续到明年。虽然非美货币升值的过程中会伴随一定波动，但这一趋势不会改变。

盘古智库高级研究员江瀚则表示，美联储降息后，非美货币包括日元、韩元、澳元以及东南亚国家的货币陆续走高，主要是因为降息减少了美元资产的吸引力，相对地提升了非美货币的吸引力。目前大部分东南亚国家央行还未降息，在一定程度上增加东南亚资产的吸引力。

印尼央行抢跑美联储降息

9月18日，印尼央行下调关键利率至6%，这一决定低于市场预期的6.25%。印尼央行表示，决议符合低通胀预期。

市场分析认为，东南亚各国央行正站在降息周期的门槛上。此前，菲律宾已在8月采取了降息措施。而印尼的实际政策利率约为4.1%，这为货币政策的进一步放松提供了充足的空间。

江瀚认为，印尼央行意外降息，很可能是为了刺激国内经济增长和应对外部经济环境的不确定性。降息可以降低借贷成本，鼓励企业和个人增加投资和消费，从而推动经济增长。杨德龙表示，在美联储降息后，东南亚央行很可能会迎来降息潮以刺激经济。

但目前来看，除了印尼和菲律宾央行，东南亚主要国家央行尚未进行利率调整。9月20日，泰国央行行长表示，无需在美联储放宽政策后降息。将专注于国内经济，前景保持不变。由于美元走弱，泰铢更强劲且波动性加大。不希望泰铢过于波动，将密切监测其走势。

此外，马来西亚和新加坡央行均在今年7月的利率决议中维持紧缩的货币政策。马来西亚国家银行早前预测，下半年该国通胀水平将保持在可控范围。国家银行预期，今年全年，马来西亚的整体通胀率维持在2%到3.5%，核心通胀率则为2%到3%。

新加坡金管局则表示，维持货币政策不变，将使得新元继续处于升值通道中，以抑制输入性通胀。新加坡金管局使用的主要政策工具是汇率，而非利率。

随着美联储降息通道开启，东南亚国家的债券也迎来大量购入。过去两个月，基金经理持续增持泰国、印度尼西亚和马来西亚的主权债券。三个月来，他们一直是印尼、马来西亚和菲律宾股票的净买家。这些资金流入帮助东南亚货币成为本季度新兴市场中表现最好的货币。

全球资产管理公司贝莱德（BlackRock）认为，市场当前的波动性为投资者提供了购买东南亚地区国债券的良好时机。贝莱德驻新加坡的亚洲基本固定收益主管Neeraj Seth表示，他特别看好菲律宾和印尼的中长期债券，因为这两个国家的央行有更多的空间来降息。Nikko AM Shenton Thrift Fund的投资组合经理Kenneth Tang表示：“我们正处在亚洲固定收益的黄金时代，尤其是新兴的亚洲市场。”他建议，在市场波动的情况下，增加投资组合的久期是一个有效的策略。

日元再登高，澳大利亚债市面临挑战

自今年7月以来，日元迎来凌厉涨势。据记者统计，7月11至9月20日，日元对美元升值幅度已超过9%。

究其原因，美联储降息靴子落地，美国和日本之间的利差将进一步缩小，利差牵动了汇率的变化，带动日元走强。

9月20日，日本央行在货币政策会议上决定，作为政策利率的“无担保隔夜拆借利率”诱导目标维持在0.25%左右不变。央行行长植田和男在会后的记者会上就加息的判断表示，“时间充裕”。加息将推迟的预期在市场扩散，外汇市场日元汇率下跌，一度进入1美元兑换143.5～144日元区间。

谈及后续日本加息的可能性，江瀚向记者分析称，日本央行后续是否加息将取决于多个因素的综合考量，包括日本国内的经济增长状况、通胀水平、就业市场情况以及国际经济环境的变化等。对于市场预计日本央行将在10月加息的观点，他认为这需要密切关注日本央行的政策动向和经济数据的表现。

然而，并非所有亚洲市场都能从美联储的降息中受益。动能指标显示，澳大利亚债券市场的上涨势头似乎已经开始过度延伸。上周早些时候，澳大利亚对政策敏感的三年期和十年期国债收益率一度跌至6月以来的最低水平。

澳大利亚国民银行表示，鉴于澳大利亚国债和美国国债之间的高度相关性，其涨势能否延续将取决于美联储后续降息是否足够温和。悉尼高级固定收益策略师 Kenneth Crompton表示，澳大利亚8月的就业强劲增长，可能促使市场降低对澳大利亚储备银行未来六个月降息的预期。

澳新银行首席经济学家Adam Boyton表示，澳大利亚央行可能会考虑维持利率不变或加息这两种选择，并保留8月会议和此后沟通中的大部分鹰派措辞。

江瀚则认为，澳大利亚的经济状况相对稳健，经济增长速度较快，失业率处于较低水平，这为央行提供了保持利率稳定的空间。其次，澳大利亚的通胀水平虽然有所上升，但仍在央行设定的目标范围内，因此央行没有迫切的加息需求。此外，澳大利亚的国际收支状况良好，外汇储备充足，这也为央行提供了应对外部经济冲击的能力。

但也有观点认为，在全球趋势变得鸽派的情况下，澳大利亚央行或许不得不加快降息。瑞银目前预计，美国的终端利率将更低，联邦基金利率将迅速降至远低于澳洲联储官方利率的水平。他说，这些因素意味着澳洲联储可能要更早开始放松货币政策。

来源: 21经济网

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Thomas

大宗商品

周一(9月23日)亚市午盘，黄金冲上2630美元创下历史新高，美联储9月降息50个基点的鸽派定价持续发酵。Recherche Bay贵金属投资研究家洛朗·莫瑞尔(Laurent Maurel)表示，另一个关键原因是美国赤字和债务创下新的世界纪录，债务总额达到35万亿美元。

莫瑞尔指出，美国债务总额(公共和私人债务总额)现已超过35万亿美元。

(来源:FRED)

美国债务绝大部分由国内持有，而外国实体持有的份额在总债务中所占比例正在下降：

(来源:GoldSeek)

过去十年，外国机构持有的美国国债比例没有增加，而公共债务却持续增长。

“我们目前正在经历一个更加明显的债务扩张周期，自2000年以来，代表这一债务的曲线斜率已三次变陡，现在我们正处于美国公共债务新一轮加速的开始，”莫瑞尔续称。

(来源:Reuters)

他提到，美国公共债务已达到创纪录的34.5万亿美元，自6月以来，每100天就增加1万亿美元，债务占国内生产总值(GDP)比重目前为123.7%，接近疫情期间126.2%的峰值。

从历史上看，债务占GDP比率超过130%的国家经常会出现债务违约。

随着美元失去国际贸易主要货币地位，这种风险将进一步加剧。从逻辑上讲，如果外国减少使用美元，他们购买美国债务的意愿就会降低。尽管美元距离失去主导地位还有很长的路要走，但对美元的需求略有下降可能会加剧围绕美国债务激增的紧张局势，而美国债务激增需要更大的需求。

过去12个月，政府债务利息支出达到创纪录的1.12万亿美元，两年内翻了一番。债务负担现已超过社会保障资金，成为联邦预算中最大的支出。

债务的利息负担也超过了分配给国防的预算：

(来源:US Congressional Budget Office)

历史学家尼尔·弗格森指出，在许多国家，当偿还债务的公共支出超过国防预算时，这通常标志着衰退的开始。

换句话说，弗格森认为，一个国家如果将更多的资源用于偿还债务而不是用于国防，那么它可能会失去主权或地缘政治权力。弗格森的“定律”清楚地表明，美国目前因其债务水平而处于危险境地。

另一个复杂因素是该国的公共债务期限非常短。这意味着该国将不得不在不久的将来为这笔巨额债务进行再融资。

(来源:GoldSeek)

莫瑞尔称，这种再融资的成本是美联储主席鲍威尔采取如此激进降息政策的主要原因。利率下降对于减轻财政部的债务再融资成本至关重要。这是否会引发对央行独立性的批评，或者快速降息是否会导致中期通胀再度抬头都无关紧要。紧急情况是政府融资，美国债务到期日图表完美地说明了美联储上周三决定降息50个基点。

第二个记录涉及美国赤字，包括两个方面：创纪录的预算赤字和创纪录的贸易赤字。

2024年7月，美国贸易逆差扩大至788亿美元，为2022年6月以来的最大缺口：

(来源:BEA)

8月份的预算赤字远高于预期，这一数字已经高于上个月的2900亿美元，令人震惊：一个月内预算赤字就达到3800亿美元。这一数字创下了历史新高，比最悲观的预测高出800亿美元：

(来源:GoldSeek)

美国财政鲁莽行为已跨入新高，这是债务负担加重和典型的选举期预算放松政策共同作用的结果。

这次，糟糕的数据并没有被忽视。预算下滑的消息一经公布，金价近期飙升。

利率下降对黄金产生了影响，但美国公共财政状况也在推动黄金价格上涨。自2023年春季决定性突破以来，黄金价格连续创下新高，标志着13年盘整期的结束。

来源: 汇通网

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Devin

大宗商品

周一（9月23日），国际油价在中东局势升级与美联储降息预期的双重影响下继续上涨。布伦特11月原油期货价格上涨0.22美元，或0.3%，报每桶74.71美元；美国WTI 11月原油期货价格上涨0.26美元，或0.4%，报每桶71.26美元。此前一个交易日，这两种原油期货均录得涨幅，且上周已连续第二周收高。

从基本面来看，尽管中美两大石油消费国的经济前景疲软抑制了油价的进一步上涨，但地缘政治局势的紧张与美联储货币政策的变化为市场提供了支撑。以色列与真主党的冲突升级，以及美联储大幅降息预期带来的经济刺激效应，都对油价形成了支撑。然而，市场对中东局势对原油供应的实际影响仍持保留态度，导致油价涨势相对谨慎。

基本面分析：中东局势升级美联储降息预期提供支撑

当前，市场的焦点聚集在中东地区日益升级的紧张局势。据知名机构报道，以色列军方对伊朗支持的真主党发动了近一年来最大规模的空袭，袭击范围涵盖黎巴嫩南部、贝卡谷地东部及叙利亚北部地区。此举导致市场担忧中东地区的石油供应可能受到冲击。IG市场策略师Yeap Jun Rong指出，“以色列和真主党之间的中东地缘政治紧张局势有所加剧，这可能会在更广泛的地区冲突风险中为油价提供良好的支撑。”

另一方面，美国近期大幅降息的消息提振了市场对于石油需求前景的预期。Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdeva表示，虽然美国降息预期推动了油价上涨，但中国经济需求疲软抑制了油价的进一步走高。她指出：“燃料需求仍不明朗，美国降息引发了市场对美联储可能预见到劳动力市场不景气的担忧。”因此，尽管降息对油价构成短期利好，但长期需求疲软的担忧仍在制约涨幅。

技术面分析：短期看涨趋势延续关注关键支撑与阻力位

布伦特原油期货价格在今日开盘时表现出积极的交易动态，接近75.24美元/桶的水平。该价位代表了图表上下降趋势的50%斐波那契回撤位，若能有效突破这一水平，将打开进一步上涨至76.68美元的空间。

从技术面来看，布伦特原油受到50日指数移动平均线（EMA50）的支撑，这也为预计的看涨趋势提供了动力。若价格未能跌破73.80美元并保持在其下方日收盘，则布伦特原油的上行趋势仍将有效。今日预期的交易区间在73.70美元支撑位和76.70美元阻力位之间，短期内整体趋势看涨。

WTI原油期货价格在上周五成功收于71.95美元/桶上方，这一表现支持了修正性看涨趋势的延续，并为进一步上探至73.48美元的61.8%斐波那契回撤位创造了条件。该价格受此前完成的倒头肩型态的影响，为未来进一步上涨至75.36美元打开了空间。

但需要注意的是，若WTI原油价格跌破71.95美元的支撑位，看涨趋势将暂停，并可能推动油价回测70.44美元的区域支撑位。今日WTI预期的交易区间在71.15美元支撑位和74.14美元阻力位之间，整体趋势同样看涨。

短期情绪乐观，需防范突发事件风险

当前，市场情绪在地缘政治紧张局势与美联储降息预期的双重推动下呈现乐观态势。尽管如此，投资者仍需警惕中东局势的进一步升级对市场的冲击。虽然目前冲突尚未对石油供应造成实质性影响，但如果局势继续恶化，可能会显著改变市场的供需格局。

在操作策略上，短期内投资者可以考虑在布伦特原油价格突破75.24美元后适当追涨，目标看向76.68美元。同时需关注73.80美元的支撑位，如若跌破则多单需及时止损离场。对于WTI原油，同样可在价格突破73.48美元时顺势跟进多单，目标位74.14美元至75.36美元之间。

中东局势与需求前景主导油价走势

总体而言，国际油价短期内将继续受到中东局势与美联储政策预期的主导。未来几天，市场需密切关注以色列与真主党的冲突是否会进一步扩大，进而影响中东石油供应链。与此同时，美国与中国的经济数据表现也将成为影响油价走势的关键因素。

面对当前复杂的市场环境，投资者在交易中应保持谨慎，严格设定止损位，以应对突发事件可能带来的剧烈波动。同时，需密切关注美联储未来的政策走向及其对全球经济的潜在影响。

来源: 汇通网

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欧元区9月PMI：制造业衰退加剧，经济走向停滞

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法国9月PMI：奥运提振消退，经济增长乏力

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美联储降息周期开启，人民币汇率偏强运行

AI与核能携手再添催化剂

来源：GO Markets中文部

美联储降息后东南亚股市汇市走高，澳大利亚债市面临挑战

印尼央行抢跑美联储降息

日元再登高，澳大利亚债市面临挑战

来源: 21经济网

美国赤字和债务创下新的世界纪录，是金价创下历史新高的一个关键原因

(来源:FRED)

(来源:GoldSeek)

(来源:Reuters)

(来源:US Congressional Budget Office)

(来源:GoldSeek)

(来源:BEA)

(来源:GoldSeek)

来源: 汇通网

中东局势与美联储降息双重推动，原油价格上涨或延续

基本面分析：中东局势升级 美联储降息预期提供支撑

技术面分析：短期看涨趋势延续 关注关键支撑与阻力位

短期情绪乐观，需防范突发事件风险

中东局势与需求前景主导油价走势

来源: 汇通网

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欧元区9月PMI

法国9月PMI

基本面分析：中东局势升级美联储降息预期提供支撑

技术面分析：短期看涨趋势延续关注关键支撑与阻力位