投资建议

来源：国金证券

白宫高级官员称，美国有迹象表明伊朗正准备立即对以色列发动弹道导弹袭击。以色列军方发言人说：“我们还没有识别到来自伊朗的空中威胁。”

这位不愿透露姓名的官员表示，美国正在积极支持保卫以色列免受可能的袭击的准备工作，这将对伊朗造成严重后果。

这一警告是在以色列军队进入黎巴嫩南部以升级针对德黑兰支持的真主党的行动之后发出的。

当地时间午夜前不久，以色列部队开始了以色列所说的“有针对性的地面袭击”，同时对贝鲁特南部郊区进行了空袭，军队后来报告说发生了“激烈的战斗”。以色列国防军表示，真主党发射了一系列火箭弹作为回应，数百万以色列人转移到避难所。

潜在袭击的消息传出后，油价飙升，黄金和美债也上涨。

在此之前的两周时间里，以色列暗杀了真主党领导人纳斯鲁拉，并发动了压倒性的轰炸行动，造成黎巴嫩1000多人死亡，导致多达100万人流离失所。

随着以色列与加沙哈马斯的战争强度减弱，以色列军队加大了对该地区伊朗代理人的打击力度。

地区局势升级的同时，以色列的言论也不断升级，官员们谈论“击败”真主党，总理本雅明·内塔尼亚胡上周承诺“改变该地区多年来的力量平衡”。

来源: 金十数据

投资建议

来源：华龙证券

投资建议

来源：财信证券

当下市场聚焦：

海内外市场“波动率”或均将面临新一轮上行压力

美国经济一旦确认“硬着陆”，将可能导致美债违约风险

银行与主权债务的紧密联系（Doom loop），随着不良率快速攀升亦导致欧洲边缘国陆续出现违约的“连锁反应”。以希腊政府为例，投资者看到评级调降后，抛售其主权债，由此催生了“国债收益率飙升→偿债负担更大→财政整顿以满足监管标准→经济进一步衰退→政府最终破产”的循环。

如何推演美国联邦政府可能面临的债务困境甚至危机？

美元信用一旦削弱，将明显降低全球持有美元需求，令美债违约风险进一步抬升。这意味着，美国政府将面临着难以正常完成“还本付息”，届时，美联储将不得不重启扩表以承接政府债务的再融资需求——即美债出现“技术性违约”。

风格及行业配置：维持“大盘价值防御”策略

风险提示

由于中东地缘政治风险(以色列开始在黎巴嫩境内发动地面袭击)与利比亚恢复供应的前景相互影响，油价在第四季度初企稳。

12月布伦特原油价格周一小幅上涨，接近每桶72美元，WTI原油价格超过每桶68美元。以色列军方表示，已经开始对黎巴嫩南部的真主党目标进行有针对性的袭击。据知情人士透露，在两个敌对政府达成妥协后，利比亚正准备恢复生产。

上个季度，全球原油基准价格暴跌近17%，今年以来的跌幅更低。对欧佩克+将履行恢复生产计划的预期，对价格构成了压力。

欧佩克+将于周三举行在线监测会议，因为该联盟准备增加产量。俄罗斯副总理诺瓦克(Alexander Novak)上周表示，欧佩克将于12月开始恢复供应，目前没有讨论任何新的提议。

自从以色列在上周五杀死了伊朗支持的黎巴嫩真主党领导人以来，以色列一直在加强对黎巴嫩真主党的攻击。到目前为止，油价尚未对冲突升级做出反应，中东地区的原油产量基本上没有受到敌对行动的影响。

来源: 智通财经