随着中东地区紧张局势引发市场新一轮波动，欧洲天然气价格周一小幅走高。截至发稿，基准荷兰TTF天然气期货价格涨1.17%，报40.08欧元/兆瓦时。

市场正在为以色列和伊朗敌对行动的升级可能引发更广泛的地区冲突做准备，而这可能会影响天然气的供应。上周六，以色列总理内塔尼亚胡的住所遭到来自一架黎巴嫩真主党无人机的袭击。他当天发表声明，将矛头对准黎巴嫩真主党和伊朗，声称“伊朗的代理人犯了一个严重的错误”。随后第二天，以色列对真主党在黎巴嫩的据点发动了新一轮军事袭击。此外，以色列誓言要对伊朗在10月初的导弹袭击进行报复。

对地缘政治紧张局势的担忧导致近几周欧洲天然气价格出现波动，这突显出欧洲天然气供应在供暖季到来之际的脆弱性。人们担心，中东地区局势升级可能导致霍尔木兹海峡被关闭，而该海峡是液化天然气和石油运输的重要航道。

此外，一股寒流预计将在本月底席卷欧洲地区，对该地区的能源基础设施和储能设施构成考验。根据天气预报模型，伦敦、巴黎和柏林下周的气温将降至季节性正常水平以下。

不过，欧洲目前的天然气供应似乎仍然充足，越来越多的液化天然气运抵欧洲海岸，来自挪威的管道天然气供应也有所回升。

来源: 智通财经

上周，欧央行启动13年来首次连续降息，但欧洲上市公司令人失望的业绩表现明显拖累欧股涨势。

欧洲主要股指涨跌互现。上周，欧洲STOXX 600指数收于10月以来新高，累涨0.58%。受阿斯麦、LVMH等蓝筹股业绩遇冷影响，欧元区STOXX 50指数上周累跌0.35%。

随着三季度财报季进入高潮，美国和欧洲上市公司收益的分化明显扩大，部分呼应拉加德上周议息会议后承认“经济增长面临偏向下行风险”的发言。

欧元区增长放缓的压力再度上升，市场普遍预计欧央行将在12月连续降息，并且几乎完全定价欧央行到明年3月的持续降息。但欧元将面临更大的贬值压力，甚至欧元跌至和美元平价的讨论在近期骤然升温。

机构下调盈利预期，市场继续观望中国政策走向

上周，在欧央行年内第三次降息和美国利好的带动下，欧洲三大股指整体走高。德国DAX 30指数累涨1.46%，法国CAC 40指数累涨0.46%，英国富时100指数累涨1.27%。

板块方面，金融和工业板块领涨，银行股在美国盈利乐观情绪的推动下飙升，国防板块在中东不确定局势下继续上涨。

但因龙头业绩暴雷，科技股成表现最差板块。上周，阿斯麦公布三季度财报，订单额远低于预期的同时，管理层也把2025年盈利预期从原来的最高400亿欧元下调至最高350亿欧元，财报公布当天，阿斯麦股价创下1998年以来最大单日跌幅。光刻机龙头表现不佳，影响全球半导体市场复苏预期，也连累欧洲STOXX 600科技指数（SX8P）上周累跌4.24%。

上周发布财报的欧洲龙头型上市公司，普遍业绩并不好看。最大奢侈品公司LVMH三季度销售额同比下滑3%，创2020年来最差单季表现。食品巨头雀巢三季度实际内部增长率为0.5%，同时下调了全年销售额和利润预期。沃尔沃净销售额同比大跌12%，欧洲其他汽车公司虽未公布财报，但不久前斯特兰蒂斯、奔驰、宝马已经相继发布盈利预警。

目前，欧洲MSCI指数中已有15家上市公司公布三季度财报，但近一半的公司利润未达预期，只有27%的利润超过预期。

尽管机构此前已对欧洲三季报打过预防针，但公布的财报一再令人失望，分析师上周纷纷再下调盈利增长预期。

上周五，高盛大幅下调欧洲STOXX 600 指数2024年年度增长预期，从原先的6%下调至2%，理由是欧洲尤其是法国和意大利的企业税上调以及潜在贸易关税将对企业盈利产生负面影响。

加拿大皇家银行财富管理公司投资策略主管Frederique Carrier表示，对欧洲上市公司的盈利预期已经下降了不少，尤其是在经济疲软的情况下。

与之形成强烈对比的是，美股财报季的亮眼表现。在银行股、奈飞等业绩提振下，道指、标普500指数上周创下历史新高。Coutts资产配置主管Lilian Chovin表示，财报季凸显了美国和欧洲之间不断扩大的收益和经济增长差距，我们能看到美国和欧洲之间的每股收益增长差异在扩大。

分析师还在强调“欧股估值处于历史低位”，但是否构成买入机会则存在争议。

英国Liontrust Asset Management基金经理Clare Pleydell-Bouverie上周五表示，刚刚开始的欧洲财报季，盈利预期相当低，预计欧洲公司的盈利增长仅为3%，如果剔除金融因素，则为-2%，所以投资的重点是寻找少量真正优质的公司，其交易价格能比股票平均价格低20%。

安本集团发达市场股票主管Ben Ritchie认为欧洲公司估值相对有吸引力。花旗集团策略师则表示，投资者略微净做空欧洲STOXX指数期货，在他们追踪的指数中，只有三个指数建立了净空头头寸，欧洲STOXX指数期货就是其中之一。

由于中国是欧洲许多行业的重要市场，前者的经济状况关联欧洲企业的盈利前景，所以市场也在关注中国更多刺激政策的公布和落地，而在此之前，更多投资者将保持谨慎。

北欧联合银行首席策略师Josephine Cetti表示，人们希望刺激计划能为那些因中国消费不及预期而受到影响的公司带来积极影响。

欧央行或再连续降息，欧元面临持续走弱压力

上周四，欧洲央行如期将利率下调至 3.25%。而且市场普遍预计，除非通胀等关键数据出现恶化，否则12月很可能进行第四次降息。

拉加德在议息会后的新闻发布会上表示，通胀下行风险很可能大于上行风险，经济在一定程度上弱于预期，经济增长面临的风险仍然偏向下行，但不认为欧元区会出现经济衰退。

货币市场预计，欧央行在今年最后一次会议上降息50个基点的可能性为 30%，并且已经充分定价到明年4月份之前，每次会议欧洲央行都会降息25个基点。

东方金诚研究发展部高级副总监白雪向21世纪经济报道记者分析，近期欧央行连续降息，且本次会后拉加德，表示本次降息获得了管委会内部的一致支持，这与9月会后市场完全没有预计本次会议上欧央行会继续降息形成鲜明对比。这意味着目前欧央行管委会内部已经发生了明显的偏向鸽派的转变。

拉加德依然“不预先承诺特定的利率路径”，但展望欧央行后续利率决议，白雪判断，从年底到明年，欧央行可能将开启连续降息。首先，本次会议声明中有关通胀的表述发生了改变，从上次会议的“预计通胀将在2025年的下半年达到2%”到这次表示“预计通胀将在2025年的‘过程中’回到2%的目标”，意味着欧央行对通胀回归目标的信心明显有所加强。同时，相较于上次发布会，本次拉加德对于经济前景依旧表现的较为悲观。

“因而，欧央行决策将朝平衡增长风险倾斜，从而开启连续降息周期。我们预计，从年底到明年年中，欧央行降息幅度可能在100-120bp左右。”白雪说道。

欧央行连续降息的预期推动下，欧元已从9月的高点大幅回落，十月以来，欧元兑美元已经跌去2.48%，来到8月2日以来的最低点。上周四欧央行议息会议前夕，期货市场对欧元看跌期权的需求升至三个月新高。

而且，近期还有分析师指出，欧元跌至和美元1:1平价的风险正在增加。

百达财富管理高级货币策略师Michael Hart表示，如果特朗普获胜并推进实施高额关税，欧元兑美元实现平价肯定是有可能的。摩根大通私人银行和荷兰银行也认为，欧元在年底前可能跌至该水平。

白雪认为，考虑到当前美国经济数据存在较强韧性，若此后欧元区的经济和通胀数据继续走弱，那么美元走强还将导致欧元在短期内持续下跌。

此外，未来欧元的走势同样会受到美联储降息幅度的影响。目前市场普遍预计美联储可能在11月左右再次降息25基点，考虑到当前市场对美联储降息的幅度以及120基点左右的降息总量预期大体和欧央行相近，欧元之后能否重新走强可能还要取决于未来欧美经济数据走势的相对强弱，以及市场对欧美央行降息时点和幅度预期变化的影响。

本周值得关注的是欧元区、德国、法国、英国10月PMI初值数据的发布。上月公布的数据显示，欧元区9月制造业PMI创年内新低，德法双双加速萎缩，最新PMI数据或将反映经济体进一步陷入萎缩还是走向软着陆。

来源: 21经济网

在亚马逊和谷歌分别与核能公司达成具有里程碑意义的电力供应协议后，美股市场上的核能上市公司股价在上周飙升至创纪录高位，首批小型模块化反应堆（SMR）正加速在美国的部署。

过去一周，在美国上市的小型堆开发商Oklo Inc和NuScale Power的股价，分别上涨了99%和37%。而私营小型堆开发商X-energy和Kairos Power也宣布了融资协议。

此外， Oklo、NuScale、Constellation 、Cameco和BWX Technologies的股价在上周均创下历史新高。

从今年年初迄今的股价表现来看，Constellation Energy的股价自年初以来已上涨逾一倍，该集团运营着美国最大的常规核反应堆组合；铀生产商Cameco的股价今年上涨了38%；核零部件供应商BWX Technologies的股价飙升了65%。

逆袭之路

继2011年日本福岛核事故后，核能行业在全球范围内一度陷入沉寂，而如今有迹象显示，该行业正在加速复苏。

上周，谷歌与核能初创公司Kairos Power签署了一项协议，后者将建造7个小型模块化核反应堆，为谷歌的数据中心供电。

今年早些时候，亚马逊也表示将建立一个超大规模的数据中心，并将其直接连接到宾夕法尼亚州的另一家核电站；此外9月，微软宣布与Constellation Energy公司达成协议，重启2019年关闭的三哩岛反应堆，并从中购买未来20年的电能；

随着人工智能数据中心的激增，美国电力需求出现历史性增长。预计这些协议将支持部署多达12个下一代反应堆，为亚马逊和谷歌的高能耗人工智能数据中心提供低碳电力。

核燃料开发商Lightbridge Corporation首席执行官、美国核学会（American nuclear Society）国际理事会主席Seth Grae表示，一段时间以来，运营核反应堆的公司一直在发声，“需要它们来满足人工智能电力需求的繁荣”，但似乎没有人相信它们。

他还补充道，“这些巨额投资表明，科技行业认为可再生能源和电池无法提供足够稳定或具有成本效益的电力，因此需要转向核能。”

不过亚马逊和谷歌投资小型反应堆的决定似乎给市场提供了一个信号，即大型公司已经开始选择核能发电，市场规则即将发生改变。这反映了这些科技公司需要采购可靠、经济高效且清洁的电力，为新一波人工智能数据中心提供动力。

来源: 财联社

华尔街近期重燃大选交易，讨论可能的各类结果以及对美股的潜在影响。

自今年年初以来，全球偷着始终关注着美国大选，因为选举结果对美国税收、贸易、移民政策，以及许多可能从由此带来的变化中受益或受损的企业都会产生重大影响，并因此影响美股整体和各细分板块走势。

但在2024年大部分时间内，包括美国经济软着陆、硬着陆抑或不着陆，美联储货币政策前景等一些其他因素仍在很大程度上主导美股走势，随着11月5日美国大选进入倒计时，这些因素正逐渐淡出投资者视线。

最新的美国就业和通胀数据显示，美国经济依然强劲。美联储在选举结束前也并无新的利率决议有待公布。因此，华尔街近期重燃大选交易，讨论可能的各类结果以及对美股的潜在影响。花旗在发给第一财经的一份报告中表示，“随着9月就业数据已公布、大选日的临近以及特朗普和哈里斯民调结果相当接近，美国大选在短期应该会成为更大、更持续的市场驱动力。”

如何影响美股？

瑞士百达财富管理亚洲首席策略师兼研究主管陈东告诉第一财经，目前选举结果随时可能变化，且选举后不论哪方获胜，相关政策都需要一段时间才能出台，政策效果也完全无法事先预估，因此这种交易完全依赖市场情绪，持续时间也比较有限，变化也可能比较大。因此，长期交易者通常不太愿意参与，主要是一些对冲基金会短期押注相关交易。

《股票交易者年鉴》的主编赫希 （Jeff Hirsch） 表示，从历史来看，美股在大选年通常会录得上涨，但选举前后波动性将增强。因此，谁当选对美股具体股票和板块并不那么重要，关键在于熬过选举，在11月5日大选结果出来前，美股预期波动性将上升，股市将略微录得上涨。

威灵顿投资管理的全球投资和多元资产策略师杰克布森（Nanette Abuhoff Jacobson）也对第一财经记者表示，美国大选对美股整体走势影响有限，充其量与地缘政治局势一样，更像一种下行风险，会导致美股波动加剧。“美联储9月降息后，美股创下新高，基于传统估值指标来看，美股估值已偏高，因此整体上我们对美股四季度走势持谨慎、中性态度。”但他称，“上市企业生产力的增长远超单位劳动力成本的上升，从而提升了企业竞争力。企业的利润率得以扩大，为盈利能力增强提供了支撑。考虑到这种企业长期盈利增长潜力以及美国利率下行前景，美股指数似乎又更接近公允价值。不论如何，在美联储承诺保持经济增长的助力下，美股的涨势将持续，且将不仅限于超大型科技股。”

投行奥本海默最近重点挑选了五只“特朗普概念股”和五只“哈里斯概念股”。前者包括Tractor Supply （TSCO）、高盛、特斯拉、苹果和 AT&T。后者包括Five Below（FIVE）、KKR（KKR）、Sunrun（RUN）、AppLovin（APP）和康卡斯特 （CMCSA）。

来源: 新浪财经

金砖峰会将成本周美元关键

每周汇金市要闻及评论：

议息会议方面要留意周三，当天加央行将议息。减息半厘，把其息率降至 3.75%已接近市场共识。

在真主党的一架无人机穿透以色列防空系统并在内塔尼亚胡的私人住宅旁爆炸一天后，内塔尼亚胡与高级安全助手举行了一系列会议，讨论下一次对伊朗的攻击。

在以色列暗杀伊朗支持的民兵领导人之后，伊朗向以色列发射了约200枚弹道导弹，自那时起，报复伊朗的计划已经进行了三个星期。

上周六，无人机对内塔尼亚胡位于特拉维夫北部的沿海住宅进行了精确袭击，这让许多以色列人震惊不已。虽然内塔尼亚胡和他的妻子都不在家，也没有人受伤，但他和他的部长们表示，这是有必要进行报复的另一个原因。

外交部长伊斯雷尔-卡茨（Israel Katz）上周六晚告诉以色列14频道：“毫无疑问，这里又越过了一条红线。我们必须击败伊朗构成威胁的能力。”

据一名以色列官员称，就在以色列考虑对伊朗采取下一步行动的同时，以色列安全情报局局长罗宁-巴尔（Ronen Bar）前往埃及，讨论与哈马斯重启停火谈判的前景。

这是自上周四哈马斯领导人辛瓦尔被以色列军队袭击以来，安全负责人之间举行的首次会议。没有关于会议结果的进一步信息。

美国总统拜登和他的政府在过去几天里表示，辛瓦尔的遇害应有助于加快谈判，而内塔尼亚胡在国内受到的压力也在增加，但与内塔尼亚胡结盟的强硬派反对让步。

伊朗正等待着以色列的攻击，并发誓要进行更猛烈的反击，但它却矢口否认参与了上周六无人机对内塔尼亚胡住宅的袭击。

也许是因为美国和以色列之间的协调，报复行动的时间比许多人预期的要长。

华盛顿敦促以色列避免打击能源或核设施，并向以色列提供了先进的反弹道导弹防御武器，以防伊朗反击。

五角大楼上周末泄露的一份文件详细描述了以色列为此类袭击所做的一些准备。这份文件出现在一个名为“中东观察家” 的亲伊朗组织的Telegram账户上，其真实性尚未得到证实。

上周日，内塔尼亚胡办公室表示，虽然以色列会考虑美国的建议，但以色列会做出自己的决定。目前还不清楚何时会做出决定，也不清楚何时会采取报复行动。能源部长伊莱-科恩（Eli Cohen）告诉14频道：“伊朗没有任何设施，无论是军用还是民用设施，也没有任何人可以幸免。没有一个人可以在晚上睡得安稳。”

参加下月大选的美国前总统特朗普在一次竞选集会上说，内塔尼亚胡曾打电话给他，说在以色列最近暗杀民兵领导人之后，以色列在反击伊朗及其代理人方面处于更有利的地位。

上周日内塔尼亚胡在黎巴嫩和加沙又进行了一天紧张的军事活动之后，继续制定袭击伊朗的计划，先是与亲密的顾问磋商，然后是他的安全内阁。同日真主党向以色列北部发射了数十枚炮弹。

上周日晚些时候，以色列对真主党的经济据点发起了军事行动，特别是该伊朗支持的武装组织及其领导人使用的一家金融机构。

以色列军方在试图打击与Al Qard Al Hassan协会有关的目标时向平民发出了撤离警告，该协会是真主党的替代银行系统，使什叶派组织得以运作。该协会在黎巴嫩合法银行系统之外运作。一名以色列高级情报官员说，这次打击的目的是针对真主党在当前战争期间以及以后寻求重建和重新武装时的运作能力。这位以色列官员在通报中说，伊朗每月向该组织转移约5000万美元，其中大部分是通过叙利亚以现金形式转移的。成千上万的什叶派黎巴嫩人也利用Al Qard Al Hassan协会满足日常银行业务需求。以色列说，在某些情况下，这些钱还被用来资助真主党的紧急行动。

以色列军方还说，它袭击了真主党情报总部的一个指挥中心和贝鲁特的一个地下武器车间。

在加沙北部，卫生当局称，以色列一夜之间对拜特拉希耶镇的袭击造成数十人死亡。以色列军方对死亡人数提出异议，但表示正在追捕在该地区重组的哈马斯特工。

以色列击毙哈马斯领导人辛瓦尔，被许多人视为一个潜在的转折点，这是一个战斗可能让位于谈判和外交的时刻。然后在此之后，真主党和哈马斯的战斗愈演愈烈。

与此同时，以色列对巴勒斯坦权力机构主席马哈茂德-阿巴斯领导的巴勒斯坦解放组织向辛瓦尔表示哀悼并称他为烈士和“伟大的民族领袖”表示失望。

内塔尼亚胡和他的政府说，阿巴斯及其权力机构对犹太国的敌视和暴力程度其实并不亚于他们。

内塔尼亚胡的外交顾问奥菲尔-福尔克（Ophir Falk）说：“我们并不感到惊讶。他们从未谴责过10月7日的大屠杀，而且他们长期以来一直在赞扬屠杀犹太人的凶手。”

来源: 金十数据