民生证券

本次辩论的主要讨论内容聚焦在经济、移民、堕胎等问题上。

我们尝试将投资情绪具象化，系统性的 追踪了市场整体投资情绪和市场不同参与者投资情绪。除对市场内部投资情绪的 跟踪外，我们还从多资产的视角跟踪了市场短期是否正在受到明显的外部因素影 响。

从每一轮估值跃迁行情的特征来看，并非都是一帆风顺，中途也会经历震荡甚至回撤。

8月26日，财政部公布今年7月财政收支情况。1—7月，全国一般公共预算收入135663亿元，同比下降2.6%；1—7月，全国一般公共预算支出155463亿元，同比增长2.5%。

自 2014 年 11 月 17 日沪股通正式开通以来，到当下已有近 10 年光阴。随着时间推移，市场对于北上资金的认知也呈现了一系列变化，关于北上是“聪明钱”与否的讨论也不绝于耳。实际上，系统问题的答案，不止于线性理解的表面，更藏在深层次的联动之中。

上周，中美7月的消费数据“默契”地都出现了超预期反弹，不过两者背后的政策和市场含义可能并不相同。

在贸易壁垒下，中国出口逆流而上。其主要竞争力为产业链的向上突破，以价换量，开辟新市场与转口贸易。