随着美国即将开启“特朗普2.0”时代，在其竞选中发挥关键作用的“大金主”马斯克及旗下公司特斯拉近期也是热度爆表。此前，马斯克站队特朗普已经助推特斯拉股价飙升约40%创两年新高。

尽管特斯拉股票周二大跌6.15%，原因是投资者开始获利了结，“特朗普交易”全面降温。但在摩根士丹利分析师们看来，问题不大。今年迄今，该股累涨32.23%。

大摩周二表示，如果这家电动汽车公司能够将业务扩展到汽车以外、且首席执行官埃隆·马斯克在“特朗普2.0”展示新获得的政治力量，特斯拉的股价还将有很大的上涨空间。

以亚当•乔纳斯（Adam Jonas）为首的分析师们预测，在最乐观的情况下，特斯拉股价将升至每股500美元，这意味着还能较当前水平上涨约52.2%。

全方位发展

大摩分析师们表示，今年迄今为止，特斯拉80%的收入来自汽车销售，因此经常被排除在围绕人工智能、数据中心、可再生能源、机器人技术和外包的热情之外。

但他们认为，如果特斯拉能够在核心汽车业务之外成功获得一些成就，未来几年这种情况可能会发生变化。分析师们在最新报告中写道：“特斯拉是一家汽车公司。这是事实。然而，我们也将特斯拉视为一组看涨期权。”

大摩分析师们特别提到了特斯拉的能源业务。他们指出，尽管几个季度前投资者们对这一业务几乎没有兴趣，但这一情况在2023年发生了改变。特斯拉储能系统的部署量在一年内增长了125%，并有望在今年再次翻倍。

他们写道，这意味着特斯拉的能源业务很快就会超过其汽车业务的说法将不再有争议。根据大摩的计算，特斯拉能源业务（太阳能+储能）的毛利率几乎是汽车业务的两倍。

此外，大摩还认为，特斯拉的自动驾驶能力有可能成为将其转变为人工智能巨头的“关键钥匙”。

“在我们看来，自动驾驶的赢家将是那些能够将数据、机器人、能源、人工智能、制造业和下游基础设施的能力结合起来的公司。我们相信，随着时间的推移，特斯拉有能力从这一主题中受益。”他们写道。

政治力量

大摩指出，未来几年，马斯克可能会有更大的政治影响力，这将有助于其他主题的出现。

自大选以来，投资者似乎押注马斯克和他的公司将从他与当选总统的密切关系中受益。有数据显示，在本轮选举周期中，马斯克为特朗普和其他共和党人提供了超1.3亿美元的资金。他还在宾夕法尼亚州等关键摇摆州表达了自己的支持。

分析师们表示，很明显，马斯克已经获得了相当大的政治影响力。如果他将这种影响力运用到推动电动汽车、机器人和可再生能源发展的政策上，特斯拉可能会加速其超越汽车制造商的进程。

“让美国走上电动汽车/自动驾驶/机器人/可再生能源独立的道路，需要政府和工业合作，其规模堪比曼哈顿计划、美国高速公路法案或阿波罗任务。埃隆·马斯克从一个政治‘局外人’变成在政策制定中的潜在关键人物，这可能在某种程度上加速特斯拉超越汽车领域的发展。”他们表示。

来源: 财联社

当地时间11月11日，日本召开特别国会，进行首相指名选举。下午，石破茂在日本参议院首相指名选举投票中胜出。

这是石破茂时隔40多天再度当选日本首相。今年10月1日，他当选日本第102任首相，上任8天后即宣布解散众议院，创下了战后首相当选后解散众议院的最快纪录。

据统计，二战后的79年间，日本经历了36位首相，除小泉纯一郎、安倍晋三等4人在任超过5年外，其他32位首相平均任期仅为1年9个月。任期最短的首相是1994年当选的羽田孜，仅在任64天。

日本缘何频繁换首相？一个多月内两次拿下首相之位的石破茂，执政之路将面临哪些挑战？

三个角度理解

日本问题研究专家林晓光在接受中新社国是直通车采访时表示，可从三个角度去理解日本政权频繁更迭的原因：

第一，日本实行议会内阁制，首相并非选民直接选出，而是由国会选举产生。各党派在国会掌握的选票过半数方可决定首相人选。但日本国会党派林立，除自民党外，其他党派都不能在国会占据绝对优势。各党派之间的利益诉求和政策主张差异巨大，难以形成稳定的政治联盟。

第二，党内斗争激烈，包括实力较大并为当前执政党的自民党，其内部权力斗争也从未停歇，党内每个派阀都有自己的领袖和意见。这就导致首相的产生不仅是多党之间的合作与妥协，还是党内各阀系之间的政治博弈和利益交换的结果。党内的不同派阀和不同利益团体对总裁和首相“轮流坐庄”的约定俗成，以维系党内各派力量的均势与平衡，也使二战后以来首相任期平均不过2年左右。

第三，在野党常常寻找执政党的失误和问题，并通过在国会质询、媒体曝光等方式向执政党施加压力，甚至提出对政府的不信任案。这在一定程度上影响了执政党和政府的支持率和施政环境。比如，“黑金”丑闻曝光给自民党及石破茂带来巨大压力，导致此次众议院选举惨败，失去了过半数议席。

解散众议院，石破茂为何走“险棋”？

如此复杂多变的政治环境下，石破茂上任8天后即宣布解散众议院，迅速将自己置身选举之中，如此“明知山有虎、偏向虎山行”是为哪般？

林晓光认为，这的确更像是一步“险棋”，但也透露出石破茂团队的政治布局。

根据日本的政治常规，新首相上任后支持率通常较高，而石破茂第一次当选时的支持率也维持在50%左右。因此，选择在支持率较高、在野党准备不足时，解散众议院并举行大选，对执政党而言是策略上的有利选择，这也是在野党强烈反对的原因。

上海国际问题研究院资深研究员、上海市日本学会顾问吴寄南认为，众议院选举对石破茂而言是一次验证他能否取信于民的大考。“石破茂此前拿到的是‘临时驾照’，只有在众议院选举这样的国政选举中取得满意成绩，石破茂才算‘转正’，可以坐稳首相宝座并推行其招牌政策。否则，其执政合法性就会受到质疑。”

关于此次首相竞选，林晓光认为，日本国会的构成显示，执政党自民党和公明党的联盟仍然是第一大党。即便不能在第一次选举中获得半数以上席位，其他在野党也难以形成合力对其获选造成威胁。按照选举规则，第一次投票中，任何一方选票不过半数时，由得票最多的前两名再进行决胜选举，票高者当选。石破茂基于这一规则把首相选举拖入与立民党党首野田佳彦的二人之战中，依靠自公两党的多数胜出，也是从概率上最大化获取登上首相宝座机会的无奈选择。

石破茂执政之路挑战重重

新任首相石破茂及其团队，通过一场充满政治博弈变数的“豪赌”，一个多月内两次拿下首相之位，接下来的执政之路是否可以相对和顺，又将面临哪些挑战？

“从深层原因来看，日本民众渴求变化，希望对‘安倍时代’进行总清算。”辽宁大学日本研究中心客座研究员陈洋认为，尽管日本首相进行了三次更迭，但内政外交政策并未发生巨大转变。如今，“安倍时代”的各种弊病逐渐暴露，民众饱受日元贬值和贫富差距拉大的痛苦，他们拒绝自民党“一党独大”，期待在野党予以制衡。

林晓光认为，日本自公两党的执政联盟未能获得众议院过半数席位，给石破茂的执政之路蒙上厚重阴影，之后在国会通过法案将耗时多、效率低、成本高。石破茂此后的国政运营，毫无悬念地会遭到在野党阻挠。从预算案、经济刺激计划等内政事务，到外交安保等各方面，石破茂政府作出的承诺和表态可信度以及连续性，都会遭受质疑。

还有分析认为，由于石破茂在自民党内本就属于特立独行的人物，其政策立场在多个方面都与党内主流不一致，使得他常年在党内被边缘化。正因为自民党2023年底被曝出的“黑金丑闻”持续发酵，且石破茂与这一丑闻没有瓜葛，才使得他能在这个特殊时刻走到舞台中央。一旦石破茂新政府内外政策推行不力，党内大佬很可能会再度达成共识，推举新人掌舵。这种情况下，石破茂要想顺利撑到2025年7月的参议院选举，尚充满变数。

来源: 中国经济网

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随着特朗普的关税言论加剧通胀担忧，美元涨势增强，触及六个月高位，华尔街策略师们一致认为美元将进一步上涨，但对未来涨幅存在分歧。

隔夜，美元指数一度上涨0.6%站上106关口，升至5月份以来的最高水平，彭博美元指数周二升至2022年11月以来最高。非美货币普遍承压，欧元跌至一年来的最低点，日元和加元也跌至关键的心理水平。

华尔街策略师们一致呼吁美元继续走强，根据最近的报告，由于担心关税加剧通胀并损害外国经济，摩根大通、高盛和花旗均预计美元将继续从当前水平上涨。但美元能上涨多少，最终可能取决于特朗普入主白宫后，在多大程度上将关税立场转化为行动，以及他本人是否接受汇率上升。

同时，期权交易和最新的持仓数据表明，交易员们也押注美元将进一步上涨，未来一年美元的看涨情绪达到7月初以来的最高水平。

值得一提的是，自特朗普胜选以来，由于担心激进关税可能推高价格，或减税等的政策可能导致经济过热，投资者降低了对美联储降息的预期，期货市场预计美联储在12月会议上连续第三次降息的可能性约为62%，低于上周大选前的约81%。

美元走势也受到周二一些报道的影响，这些报道强调了特朗普可能采取更激进的外交政策，包括可能征收关税。报道称，特朗普计划任命鹰派人物马尔科·卢比奥为国务卿。此外，共和党即将确认赢得参众两院多数席位，也为特朗普推动大规模减税或关税政策扫清障碍。

华尔街一致看涨美元

Monex外汇交易员Helen Given表示：我们认为明年甚至2026年，美元都有可能大幅走强。特朗普政府的国内政策指向大规模支出，而国际政策可能相当保护主义，这将极大地改变预测的计算方式。

德意志银行外汇研究全球主管George Saravelos则表示：不确定性仍然很高，关键在于政策转变的规模和速度。如果特朗普议程全面并且迅速实施，我们可能会看到欧元/美元跌破平价，跌至0.95美分甚至更低。

自美国大选以来，多家银行已大幅下调对欧元的预测，许多大行认为明年欧元兑美元汇率有跌至平价的风险。

对于摩根大通来说，即使没有正式宣布征收关税，特朗普胜选带来的情绪冲击也足以提振美元。摩根大通策略师Meera Chandan认为：尽管由于特朗普政策的时机不明朗，但美元走势不太可能是直线，未来几个月美元指数将上涨7%。这将使欧元兑美元接近平价，人民币兑美元接近7.40。

高盛策略师Kamakshya Trivedi表示：尽管美元走强还远未得到保证，即使有保护主义措施在即，但额外上涨的幅度可能会因其他国家的反应措施而有所不同。

巴克莱银行和布朗兄弟哈里曼的策略师也同样认为：几乎没有什么可以阻止美元持续上涨，除了特朗普的政策议程外，经济势头也已转向有利于美元，在美联储官员未明确指引进一步降息的时间和速度后，交易员减少了对美联储降息范围的押注。

法国兴业银行货币策略主管Kit Juckes预计，美元走强还没有进入上半场：美元将在本季度特朗普就职前达到峰值，但明年可能仍将维持在高位。情绪很难比现在更利好美元，目前特朗普获胜，这对美元非常有利，但我们甚至还没有进入上半场。

来源: 华尔街见闻

据路透社报道，11月11日，日本政府的一项草案显示，政府将提出一项规模至少10万亿日元（约合650亿美元）的计划，通过补贴和其他财政援助的形式，在未来数年内推动该国芯片产业发展。根据草案，这项计划预计将产生160万亿日元的经济效益。

草案显示，日本政府计划在下次国会会议上提交该计划，该计划特别针对芯片代工厂Rapidus和其他人工智能芯片供应商。Rapidus是一家日本国资半导体企业，成立于2022年8月，是由软银、索尼、丰田等8家日本大公司筹办的半导体制造公司。

Rapidus的目标是在2025年前在日本制造最先进的2纳米芯片，并在2027年起实现尖端芯片的量产。Rapidus已经与比利时的微电子研究中心（IMEC）签署了技术合作备忘录，并与IBM公司建立了战略合作伙伴关系，共同开发2纳米节点技术。

Rapidus公司预计，要实现目标需要投资5万亿日元，除了9200亿日元的政府补贴，其余需要市场筹集。软银、索尼等现有股东已经表示会追加投资，富士通也有可能入股。

报道称，此次计划是日本政府综合经济一揽子计划的一部分。除了政府的直接投资外，该计划还要求公共和私营部门在未来10年内共同投入50万亿日元，以推动日本芯片产业的全面复兴。

路透社称，这项计划将以补贴、政府附属机构的投资以及对私营部门金融集团的贷款债务担保等形式提供。日本新任首相石破茂特别强调，政府不会发行“弥补赤字的债券”来资助该计划。

同时，韩国政府11日提出了一项芯片特别法案，向芯片制造商提供补贴，并免除全国工作时间上限，以应对美国可能采取的措施所带来的潜在风险。

该法案需要得到主要反对党的批准才能通过。法案的发起人之一在一份声明中表示，法案将帮助韩国企业抵御挑战。根据法案，一些从事研发工作的员工将被允许工作更长时间，将放弃将每周工作时间限制在52小时以内的劳动法。

芯片行业对依赖贸易的韩国经济至关重要，去年，芯片出口占韩国出口总额的16%。不过，有迹象表明，芯片热潮可能正在降温。韩国贸易部门的数据显示，半导体出口增长已连续5个月放缓。韩国央行的另一项数据显示，9月份存储芯片出口的价格涨幅也有回落。

近期，韩国企业纷纷发布三季度财报，半导体企业表现大多不及市场预期。三星电子称，其业绩下滑主要原因是全球经济持续低迷，智能手机等需求复苏延迟。

来源: 中证网