近期，全球石油市场再次传来供应过剩的预警信号，美国原油市场的一个重要指标——即期价差首次跌至负值，自2月份以来首次出现看跌的正价差结构，暗示着石油供应过剩的局势可能比预期更早到来。这一变化不仅反映了近期供应的充足，也预示着未来市场可能面临的挑战。

具体来说，所谓的即期价差，即衡量即期交割与一个月后交割的期货价格差异，一度以每桶5美分的折扣价交易，并最终以1美分的折扣价结算。这一动态引发了交易员们对2025年库存平衡情况的密切关注。

国际能源署已经发出警告，库存过剩预计将超过100万桶/日，并指出如果OPEC及其盟友明年恢复生产，库存可能会进一步攀升。尽管目前美国原油期货曲线的其他部分仍维持略微看涨的现货溢价结构，但这一迹象已经足以引起市场的警觉。

值得一提的是，11月相对于12月的WTI现货滚动也首次出现了看跌的正价差结构，这是自1月份以来的首次，表明交易商对近期供应过剩的担忧加剧。

尽管市场已经对2025年的供应过剩有所准备，包括美国石油产量的激增以及OPEC+原油产量的预期回归，但现货溢价的即将出现仍预示着俄克拉荷马州库欣关键储油库的供应量将有所增加。现货市场的疲软已经开始波及期货市场，西德克萨斯中质(WTI)原油的即期价差在月初跌至6月以来的最低水平。

对于拥有储油能力的人来说，虽然此前的期货溢价相对较小，不太可能引发大规模的储油行为，但持续的期货溢价仍可能促使他们考虑将石油存入油罐，以待未来价格上涨时出售。然而，对于金融投资者而言，这种市场结构却带来了“负滚动收益”，意味着在将头寸向前滚动时会面临亏损。

此外，交易商还指出，尽管库欣的原油供应量目前相对有限，但加拿大原油供应量的增加，特别是可用于混合成库欣国内低硫原油的部分，可能会进一步增强该枢纽的原油供应量。值得注意的是，这笔交易发生在期货合约到期后交易员平仓的典型三天窗口期之外，进一步加剧了市场的担忧。

总体来看，期货溢价的出现不仅会对金融市场产生重大影响，还可能引发实物市场的连锁反应。随着美国原油产量持续飙升至每天1300万桶以上的新高，而全球最大的原油消费国中国石油消费量却连续六个月萎缩，全球石油市场的供需平衡正面临前所未有的挑战。

来源: 智通财经

美国当选总统唐纳德·特朗普正在将他寄望于落实自己“美国优先”政策到边境、贸易、经济及其它方方面面的亲信安插到执政团队中。

特朗普在选人时尤为看重忠诚度，脱颖而出的不乏是在2021年1·6未遂叛乱后及多起刑事审判期间他落魄之时为他辩护的议员和身边人。

鉴于他在酝酿一系列预期的行政命令和立法提案来快速实施他的议程并推翻总统乔·拜登的政策，优先获得考虑的还包括那些表示渴望立即采取行动者。预计未来几天会有更多的任命浮出水面，特朗普希望在就职前敲定尽可能多的需参议院确认的提名。

以下是特朗普迄今考虑的部分人选：

Chris Wright，能源部长

特朗普选择Chris Wright来领导能源部。他是科罗拉多州一家石油和天然气压裂服务公司的高管，也是华府外部人士。作为Liberty Energy Inc.的首席执行官，Wright一直是化石燃料的坚定支持者。他的公司今年发表了一篇论文，认为“不存在气候危机”。特朗普称赞他是“美国页岩革命的先驱”。如果提名获得确认，Wright还将是新成立的国家能源委员会的一员。该部门的任务包括维护美国的核弹头、研究超级计算机以及维护美国数亿桶原油储备，同时Wright预计可能肩负着推动提升国内能源产量这一特朗普眼中的首要任务。

Doug Collins，退伍军人事务部部长

前佐治亚州众议员Doug Collins得到了特朗普的点头，将负责管理退伍军人事务部，这是联邦政府第二大部门，拥有40多万名员工，负责为退伍军人及其家属提供医疗保健和其他援助。2021年离开国会的Collins将执掌这个世界最大医疗设备消费部门之一。

Doug Burgum，内政部长

特朗普提名北达科他州州长Doug Burgum担任内政部长，负责管理5亿英亩左右公共土地以及联邦水域的能源开发、放牧和其他活动，其中包括黄石国家公园和大沼泽地国家公园。这位68岁的参议员曾角逐共和党总统候选人提名，提高了自己的知名度，但很早就退出并支持特朗普。如果此次提名得到确认，Burgum可能会负责增加被拜登政府约束的石油和天然气租约销售，其中包括墨西哥湾。

小罗伯特·肯尼迪，美国卫生与公众服务部长

小罗伯特·肯尼迪(Robert F. Kennedy, Jr.)是疫苗怀疑论者，他的提名引发对公共卫生政策的担忧，这一消息导致疫苗生产商股票暴跌。他本来是民主党人，后来转为无党派人士，之后退出总统候选人竞选，转而支持特朗普。长期以来他因为在疫苗和疫情问题上的争议性言论受到批评。他是前参议员罗伯特·肯尼迪的儿子、前总统约翰·肯尼迪的侄子，最近几个月因支持特朗普“让美国再次健康”的呼吁成为公众人物。在竞选活动的最后几天，特朗普表示他上任后将让肯尼迪对卫生政策“放手一搏”。

Matt Gaetz，司法部长

Gaetz是一位土生土长的佛罗里达人。如果提名得到确认，他将由共和党议员摇身一变领导司法部。特朗普已表示将推动司法部的彻底转型。该部门拥有超过115,000名员工，在整个机制中地位举足轻重。对于特朗普推行从执行联邦法律到诉讼争议事项的各项议程，以及为移民执法、边境安全和警务拨款，司法部均发挥着关键作用。Gaetz是众议院中特朗普议程的主要倡导者。

Tulsi Gabbard，国家情报总监

前众议员、昔日民主党人Gabbard获得特朗普的认可，出任负责监督美国17个情报机构的办公室主管。Gabbard是特朗普做出的又一个非传统任命。这位获提拔的特朗普忠诚拥趸对于支持乌克兰持怀疑态度。Gabbard曾参加伊拉克战争，目前仍在陆军预备役部队担任军官。她支持特朗普“以实力求和平”的战略，主张减少美国的海外军事部署。

Pete Hegseth，国防部

特朗普提名福克斯节目主持人、陆军国民警卫队军官Pete Hegseth担任国防部长。而当前国际局势错综复杂，中东冲突不断，台海紧张局势加剧，南海问题同样突出。虽然今年44岁的Hegseth忠心耿耿，但管理像国防部这样的部门经验寥寥。美国国防部有77万名员工和200万名男女军人，预算超过8400亿美元，财务非常复杂，从未成功完成审计。

埃隆·马斯克和Vivek Ramaswamy，政府效率部

亿万富豪马斯克和创业家Vivek Ramaswamy将领导新创立的政府效率部。虽然听起来像是政府机构，但更有可能是研究削减政府开支的总统委员会。马斯克在特朗普竞选活动中曾暗示，要从预算中削减2万亿美元的政府支出。

约翰·拉特克里夫，中央情报局

特朗普提名他的前国家情报总监约翰·拉特克里夫出任中央情报局局长。特朗普首次被弹劾期间，这位59岁的前国会议员曾坚定为其辩护，2020年获参议院批准掌管情报服务。若此次提名获得确认，拉特克利夫预计将重点应对国家安全威胁以及中国和伊朗等外国对手上。

马可·卢比奥，国务卿

卢比奥曾和特朗普争夺党内总统提名，后来摇身一变成了他在参议院最强有力的支持者之一。他一直严词抨击中国并成为北京报复性制裁的对象，因此从技术上而言他将无法访华。卢比奥捍卫特朗普迅速结束俄罗斯对乌克兰战争的立场，呼吁进行谈判，哪怕这可能导致基辅被迫放弃被占领土。

麦克·沃尔兹，国家安全顾问

特朗普周二表示已任命沃尔兹为他的国家安全顾问。此人曾是美国陆军“绿色贝雷帽”成员，还在阿富汗参加过作战行动。作为众议院军事委员会备战委员会的主席，他批评五角大楼在军事机构传授种族理论以及为空军提供高价金属配件等。

他在中国问题上同样直言不讳。在美国大选前几天，沃尔兹曾在《经济学人》杂志上撰文称美国应该结束欧洲和中东的冲突，以便能够集中精力应对中国构成的“更大威胁”。

“美国没有在为阻止中国进攻台湾而打造武装力量，” 他在与前五角大楼策略师Matthew Kroenig共同撰写的这篇文章中写道，“新政府应该增加国防开支，重振国防工业基础，确保其武装力量明显有能力阻止中国对台湾的进攻。”

Kristi Noem，国土安全部长

据CNN报道，曾有望成为特朗普竞选搭档的南达科他州州长Kristi Noem将领导国土安全部。现年52岁的Noem曾因在书中承认开枪打死自己14个月的小狗招致猛烈抨击。她若到任将重点落实特朗普的移民政策，包括承诺的大规遣返无证入境者。

Elise Stefanik，驻联合国大使

特朗普将Elise Stefanik描绘成“极其坚韧不拔、强悍、聪慧的美国优先斗士”。她是投票反对认证乔·拜登2020年击败特朗普当选的共和党众议员之一，也是首个公开支持特朗普第三次参选总统的众议员。

她在中国问题上也很直白。她说在代表纽约州担任众议员期间，反制“中共政府”构成的国家安全和经济威胁是其头等大事之一。

汤姆·霍曼，边境事务总管

特朗普任命霍曼总管边境事务，他将负责驱逐无证入境者回到自己的国家。霍曼特朗普首个任期内“零容忍”移民政策的代言人，此举打破了在拘押和驱逐过程中维持家庭团聚的做法，导致成千上万的无证儿童与家人分离，招致了社会的普遍反对。

Lee Zeldin，环境保护局长

这位来自纽约州的前众议员是特朗普弹劾辩护团队成员之一，也是他1·6骚乱后直言不讳的支持者。他表示将在保护空气和水的同时寻求放宽阻止能源开发的法规。

Susie Wiles，白宫幕僚长

她是特朗普2024年竞选活动的主要操盘手，为其带来了稳定、秩序和财务纪律。Wiles也是一位经验丰富的共和党政治运作者。她将成为白宫历史上第一位女性幕僚长，可能会帮助制定特朗普上任后第一个百日的战略。

来源: 联合早报-新加坡

减轻银行不良贷压力

来源：大公报

欧洲央行管委Yannis Stournaras表示，如果美国征收关税，欧洲的经济活动将会减弱。

“如果我能给美国的朋友提个建议，那就是：别这么做，”这位希腊央行行长周一表示。他表示，任何关税都可能导致经济衰退和通缩。

早些时候，希腊总理Kyriakos Mitsotakis就与美国的贸易战可能对欧盟造成的损害发出警告，并表示与即将上任的特朗普政府达成协议是可能的。

“我确实担心关税，因为我是自由贸易的支持者，并且我相信关税最终不会产生净的积极影响，”Mitsotakis在同一场活动中说。“美国和欧洲之间的贸易战显然不会让美国或欧洲受益。”

此前有报道称，欧盟已经准备了一份美国商品清单，如果特朗普兑现他威胁要对欧盟采取惩罚性贸易措施的承诺，欧盟可能会对这些商品征收关税。对美国公司新征税不是欧盟的基线情景，并且只会被用来报复白宫的类似举动。

“我认为可以与美国达成协议，”Mitsotakis说。这位希腊总理上周与特朗普进行了交谈。

他强调欧盟是为整个集团制定贸易政策。

“我们必须非常明确，”他说。“欧盟是作为一个整体进行谈判，没有达成双边协议的余地。”

来源: 新浪财经

野村证券分析师最新表示，预计美联储将在12月的政策会议上暂停降息，这将使其成为在特朗普赢得大选后第一家暗示美联储将暂停降息的全球性券商。

野村证券目前预计，到了明年，美联储只会在3月和6月的会议上再降息两次，每次25个基点。该券商对美联储在明年之前的联邦基金利率预测保持在4.125%不变。

美联储基准利率目前在4.50%-4.75%区间，今年迄今已经下调了75个基点。与此同时，包括高盛和摩根大通在内的其他投行仍预计，美联储下个月将降息25个基点。

美联储主席鲍威尔上周表示，近期经济健康状况的迹象将使该央行能够从容决定继续降息的速度。“经济没有发出任何信号表明我们需要急于降息。我们目前看到的经济强劲势头让我们能够谨慎地做出决定。”

野村证券认为，在经济强劲增长和通胀可能进一步上升的情况下，政策制定者最近发表了鹰派言论，这进一步表明美联储并不急于降息，因此美联储将于下个月放缓降息步伐。

此前，随着特朗普赢得总统大选引发重大政治转变，美联储对降息越来越犹豫。官员们敏锐地意识到，特朗普的政策可能会导致严重的通胀。

由于当选总统可能推动对内减税、提高关税和打击移民等政策，华尔街正试图消化未来一年通胀压力可能加剧的预期。

野村证券驻新加坡全球市场研究主管Rob Subbaraman指出，在特朗普上台之后，存在太多的变量，给市场带来了巨大的不确定性。他还专门下载了特朗普的社交媒体平台Truth Social。

“我们目前预计征收关税将在明年夏季之前推高实际通胀，并且风险偏向于美联储更早和更长时间的暂停降息，”野村证券在上周五的一份报告中表示。

上周公布的数据显示，美国10月CPI同比上升2.6%，环比上升0.2%；10月核心CPI(剔除能源和食品等波动较大因素)同比上升3.3%，环比上升0.3%。

根据芝商所的FedWatch工具，交易员现在认为美联储在12月暂停降息的可能性为34.7%。

在野村看来，暂停降息似乎是明智的。野村证券预计，在明年6月可能降息后，美联储将长期暂停降息，直至2026年3月。

来源: 新浪财经

11月14日，习近平主席与秘鲁总统迪娜·博鲁阿尔特以视频方式共同出席钱凯港开港仪式，宣布开港。这不仅是中秘两国在经贸合作领域的里程碑，也彰显出双方对深化友好关系的坚定决心。

钱凯港位于秘鲁首都利马以北80公里，是太平洋沿岸的天然深水良港。2019年，中远海运集团收购了秘鲁钱凯码头60%的股权。截至目前，钱凯港一期工程4个码头泊位已顺利完成，预计近期年吞吐量可达100万个货柜。第二阶段建设预计在4年内完成，届时港口货物吞吐量将增加两倍。

此外，钱凯港预计将使南美洲到中国的货物运输时间从35天减少到23天。这将有效压缩秘鲁产品出口到亚洲市场的物流成本，显著提升秘鲁产品的国际竞争力。专家预计，钱凯港每年将为秘鲁带来至少45亿美元收入，约占秘鲁国内生产总值的1.8%。此外，项目建设还将创造8000多个直接就业岗位。由此来看，钱凯港不仅是一项工程，更是一项关乎秘鲁经贸往来跨越式发展、民生项目稳步推进的国家战略。

同时，钱凯港将显著推进拉美国家间贸易往来与经济合作，强化拉美与亚洲之间的互联互通，深刻改变南美内陆及国际物流的传统格局。经由钱凯港，智利、厄瓜多尔等拉美国家可以更加便捷地进行中转贸易。更重要的是，钱凯港作为拉美地区重要枢纽，为区域间经贸合作搭建了坚实的基础设施平台，愈加紧密的经贸往来将进一步加快拉美经济的一体化进程。钱凯港也因此被誉为“拉美的新加坡港”“南美通向亚洲的门户”。

作为共建“一带一路”倡议在拉美地区的标志性工程，钱凯港贡献了区域合作新方案，将有效推动中国与拉美国家的深入合作。一方面，钱凯港架起了一座连接亚洲与拉丁美洲的海上桥梁，增强了双方商品在全球市场中的竞争力，为双方企业开辟了新的增长极。另一方面，钱凯港的落成与高效运营，为拉美乃至全球港口建设提供了良好示范与中国经验。

事实上，钱凯港建设不仅是深化中拉经贸关系的重要动力，也是推动区域共同繁荣的关键纽带。在共建“一带一路”倡议合作框架下，中国与包括秘鲁在内的22个拉美和加勒比国家签署了共建“一带一路”谅解备忘录，在港口、运输、科技及资源开发等多个领域展开深入合作。过去10年，秘鲁与中国的贸易额翻了一番，到2023年达到376.9亿美元。过去12个月，秘鲁对华贸易占秘鲁外贸总额的36%，中国连续十年成为秘鲁最大贸易伙伴和最主要出口目的国。

依托中秘两国坚实的合作基础，钱凯港在增强两国贸易往来的同时，还有效推动了两国在人文、政治领域的深入合作，为构建更紧密的中拉命运共同体注入了新的活力，也为全球经济的多元化发展与包容性增长贡献了中国方案。

钱凯港不仅是中秘互利共赢的生动写照，更是中国推动新型国际合作的鲜活案例。在全球发展面临新的抉择与挑战的时刻，中国展现出负责任大国的担当。

在全球经济不确定性风险激增的背景下，钱凯港的成功为全球经济合作提供了新的动力和思路。在可预见的未来，随着孤立主义与保护主义思潮再度泛起，全球经济一体化进程或重现阴云。作为开放型经济的倡导者和推动者，中国是全球化进程中不可忽视的确定性力量。在此意义上，钱凯港项目展示了中国与世界共享发展机遇的坚定决心，为应对人类共同挑战提供了新方案，亦为塑造国际发展新格局绘就了新蓝图。 

钱凯港作为具有里程碑意义的工程项目，不仅有助于秘鲁及拉美国家的发展，也对共建“一带一路”倡议所代表的一系列国际合作产生了积极的推动作用。依托此次亚太经合组织第三十一次领导人非正式会议与即将召开的二十国集团领导人第十九次峰会，中国将继续坚定不移地推动新型国际合作，进一步深化与全球各国的经济合作与伙伴关系，为全球经济的稳定与发展提供坚实的支撑，助力形成更加公正合理的国际经济治理体系。

来源: 环球网