【技术分析】

镑加天图，昨天行情收出一根较为坚决的阴线形态，暂时遇阻1.7680的水平支撑位置附近，日内能否坚决持续跌破要看市场需求，可以密切关注短期坚决破位后的空头机会。

镑加4小时图，之前行情一波下跌后进行了较为极端的调整，最终还是预想走弱，目前形势利空表现，但却面临天图关键水平支撑，如能持续性的坚决破位那么空头机会才会更大。

【交易思路】

【风险提示】

来自加密货币金融服务机构Galaxy Digital的研究主管亚历克斯·索恩(Alex Thorn)表示，随着围绕资产规模高达430亿美元的贝莱德iShares比特币ETF(IBIT.US)的相关期权正式推向美股市场，可能将大幅降低比特币的波动性，并扩大原始比特币实体的投资者基础。比特币等加密货币长期以来都附带着“高波动性”这一标签，这也是华尔街投资机构不愿意直接持有比特币等实体加密货币，而是选择配置比特币ETF与以太坊ETF这种波动性相对较小的ETF资产来覆盖加密货币的重要逻辑。

但是，随着围绕全球最大资产规模的比特币ETF——贝莱德iShares比特币ETF的期权正式推出，比特币有望摆脱“高波动性”这一长期以来的高风险负面标签，逐步向传统大类资产(比如黄金、美债与大宗商品)的“低波动性”交易属性靠拢，进而吸引更多投资者参与投资比特币或者其他加密货币。

据了解，纳斯达克证券交易所于周二开始为iShares比特币ETF提供期权交易。2024年迄今，全球最大市值加密货币比特币的价值翻了一番，目前徘徊在9万美元以上，位于历史最高点附近。周二比特币价格在ETF期权推出后的看涨狂热助力下大幅反弹，突破94,000美元创下历史新高点位，打破11月13日创下的前历史最高点。

“随着时间的推移，比特币ETF有望被更广泛地持有，波动性也将大幅降低，期权将有助于抑制波动性。随着波动性的下降趋势成型，人们将能够采取更大的配置仓位规模。”Galaxy Digital研究主管索恩周二在接受媒体采访时表示。

纳斯达克(Nasdaq Inc.)周二首次开始为iShares比特币ETF提供期权。索恩表示，如果波动性下降，更多的投资者将把比特币视为具有基本使用价值的大类资产，而不仅仅是一种高风险赌注。他表示，期权策略将使对冲基金等金融机构能够更好地对冲比特币高波动性风险，并增加比特币以及比特币ETF流动性，同时也将在牛市时影响散户交易模式。他补充表示，随着比特币逐渐向传统金融资产靠拢，加密货币行业也必须考虑如何保持控制发展。

虽然索恩预测，从长远角度来看，期权将有助于降低比特币的波动性，但波动性仍然在不断吸引一些投机者赌博式押注比特币。

美国证券交易委员会(SEC)今年1月正式批准比特币交易所交易基金(即比特币ETF)进入美股市场进行交易，是今年加密货币价格大幅飙升的最初催化剂。全球最大规模资产管理机构贝莱德(BlackRock Inc.)与纳斯达克证券交易所合作10个月成功将比特币ETF全方位推向市场之后，并且在美国商品期货交易委员会(CFTC)扫清障碍，最终成功推出围绕贝莱德iShares比特币ETF的期权交易。

“狂野比特币”还能继续“狂飙”?

2022年，比特币等数字资产遭受了一场浩劫，揭露了一些尖锐的做法和欺诈行为，导致Sam Bankman Fried旗下的FTX交易所帝国崩塌等一系列重大负面事件。但就目前而言，市场参与者们对特朗普支持加密货币的狂热情绪掩盖了人们对这些风险的记忆。

统计数据显示，包括比特币、以太坊与Solana在内的全球加密货币市场累计市值已经突破3.2万亿美元大关，特朗普当选美国总统，时隔四年之久即将重返白宫，促使加密货币爱好者们集体押注，特朗普领导的新一届美国政府所透露出的更友好且宽松的监管预期，可能会为这一风险资产类别的各个领域带来新的繁荣。特朗普在竞选期间全面拥抱数字资产，并表示要将美国打造成“加密货币之都”以及“比特币超级大国”。

按照已经触及的3.2万亿美元的总计市值来对比，加密货币市场的市值上周已超越美国七大科技巨头之一的微软(MSFT.US)。在全球股票榜单中，则仅次于英伟达(NVDA.US)与苹果(AAPL.US)这两大“超级巨无霸”，意味着将加密货币市场视作一只股票的话，其市值仅次于英伟达与苹果，遥遥领先于亚马逊、谷歌、Meta、特斯拉以及沙特阿美等一众全球最顶级上市公司。

比特币市值目前徘徊在1.8万亿美元附近，长期以来为最大规模加密货币。华尔街投资机构Ned Davis Research近日·将比特币升级为“仅限做多交易”，并认为，比特币有望在明年春天飙升至12万美元以上。Ned Davis Research策略师团队表示：“由于对特朗普获胜的乐观情绪，加密货币正在爆发，我们认为，至少在特朗普上任之前，比特币价格的上涨道路上几乎没有阻力。”

渣打银行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick则认为，特朗普赢得美国总统大选后，比特币的价格将在今年年底达到12.5万美元，到2025年底将达到20万美元。领先资产管理公司 VanEck的首席执行官 Jan Van Eck则预计，比特币价格最终可能达到30万美元。

市场参与者们表示，加密货币交易所交易基金(比如美股的比特币ETF)也被投资者们大量购买，这可能表明华尔街金融机构们正在大举买入，而金融机构通常倾向于避免直接持有加密货币这一波动性加大的风险资产。

亚洲“加密热点”从美国点燃的8000亿美元大反弹中获益

美国诞生的一场创纪录式的加密货币反弹浪潮正在亚洲加密货币市场烙下深刻印记，包括不丹持有的比特币价值跃升至10多亿美元，韩国的数字资产交易规模激增。

统计数据显示，自特朗普11月5日在美国大选中获胜以来，加密货币市场的整体市值已经大举攀升了8000多亿美元，他力争将美国转变为该行业的全球中心的承诺刺激全球范围的数字资产交易繁荣局面。

亚洲地区的多个“加密热点”正受到乐观情绪的渗透，因为该地区的一些司法管辖区处于加密货币采用的最前沿，无论是投资、对冲本币疲软还是更便宜、更快的汇款。

在不丹，国家主权投资机构Druk Holding&Investments积累了一定规模的比特币，作为运行有助于支撑数字货币数字账本的计算机网络的奖励。这些所谓的“不丹比特币采矿业务”是由喜马拉雅山脉王国丰富的水力发电所提供电力支持。

研究机构Arkham Intelligence统计数据显示，自美国大选以来，不丹比特币储备的价值已增长2亿多美元，达到11亿美元。这相当于该国国内生产总值的36%左右。不丹王国主权投资机构Druk Holding&Investments的首席执行官Ujjwal Deep Dahal表示，无法确认不丹这些加密货币资产的价值，因为它们对于“核心内部资产管理和多元化战略”至关重要。Druk Holding&Investments于2019年开始大规模开采比特币。

在韩国，投机者倾向于接受规模更小、风险更高的代币，而不仅仅是市场的绝对领导者比特币。根据CCData的数据，该国最大规模的专用交易所是Upbit，其在全球加密货币交易中的份额从11月5日到11月10日跃升了足足两个百分点，达到4.3%。这表明，特朗普推动的加密货币大反弹吸引了更多的韩国人进入加密货币交易市场。

美国加密货币市场领导的超级反弹的其他涟漪包括选举后Cronos的价格翻了一番，Cronos是总部位于新加坡的Crypto.com的公用事业代币，Crypto.com是最大规模的数字资产交易场所之一。在日本，Metaplanet股价本月上涨约60%，因市场对其通过债务和股权融资积累比特币的战略持乐观态度。上周，总部位于东京的Monex Group正式宣布，其加密货币交易所运营商Coincheck Group计划通过与一家特殊目的收购公司长期悬而未决的合并，最终计划于12月在美国上市。

来源: 智通财经

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英国央行最新利率制定人艾伦·泰勒表示，如果经济走弱，英国央行降息的速度可能会快于市场预期。

泰勒周二在加入货币政策委员会（MPC）后首次公开露面，他向英国议员表示，抵押贷款成本上升以及消费者和企业的“观望”态度“正在给经济带来压力”。

他在向下议院财政委员会由普通议员组成的听证会上表示：“如果情况变得更弱，而我个人的观点偏向于当前的下行风险而非大约一年前的上行风险，那么我们可能会加快步伐。”

泰勒的言论更为鸽派，表明在取代鹰派乔纳森·哈斯克尔之后，货币政策委员会的平衡发生了变化。自加入以来，泰勒一直投票赞成共识，首先是9月份维持利率不变，然后是11月份降息四分之一个百分点。

他表示，随着越来越多的抵押贷款以更高的利率进行再融资，债务偿还成本将给消费者带来压力。与此同时，职位空缺正在减少，企业似乎不愿继续投资，家庭在最近的经济危机之后选择储蓄而不是消费。

他表示，劳动力市场的发展至关重要，因为企业需要决定如何应对预算中宣布的大幅工资税上调以及最低工资的再次上调，因此劳动力市场存在混乱的风险。“现在有很多因素让我非常非常担心。”

泰勒与英国央行行长贝利、副行长克莱尔·隆巴德利和外部利率制定者凯瑟琳·曼一起接受质询。贝利重申央行今年仅降息两次后将采取“渐进”降息方式。

当被问及通胀前景时，贝利似乎暗示了泰勒的鸽派立场。“我面临两方面的风险。老实说，如果你在一个月前问我这个问题，我可能更接近艾伦的立场，”他告诉议员们。

虽然贝利拒绝定义“渐进”的降息速度，但泰勒表示，这相当于每季度降息一次，而不是像美国和欧元区那样采取更激进的降息方式。交易员目前预计英国的降息速度会更慢，预计到2025年底降息幅度将略高于半个百分点。

经济学家Niraj Shah表示，“英国央行12月利率将保持不变，但决策者将产生分歧。最温和的利率制定者丁格拉（Swati Dhingra） 可能会支持进一步宽松政策，因为多数人都维持利率不变。尽管行长和副行长加强了渐进主义的理由，但外部成员泰勒在连续的会议上为宽松政策敞开了大门。另一方面是凯瑟琳·曼（Catherine Mann） ，她承诺将保持政策不变，直到有明确证据表明价格压力有所减弱。彭博经济预计，英国央行将在2025年坚持按季度宽松的步伐，明年年底利率将维持在3.75%。”

泰勒表示，近几个月通胀低于预期表明“形势正在向更正常的状态转变”，这让他“放心继续逐步降息是可以的”。他表示，英国央行最悲观预测的风险已经下降。

“我认为已经取得了进展，”他说。“我认为六个月或一年前有理由保持谨慎，但我认为，正在展开的数据符合历史模式。”

来源：智通财经

美联储主席杰罗姆·鲍威尔说，他想先等等看即将上任的特朗普政府会实施什么政策，然后美联储再预测这对经济意味着什么。

“现在没有任何可供模拟，” 鲍威尔在11月7日的新闻发布会上说。“我们不猜测、不推测、不假设。”

然而这与美联储对2016年唐纳德·特朗普大选获胜的反应迥然不同，当时美联储会议的文字记录证实了这一点。在特朗普就职前一个月，美联储工作人员就开始预测，基于特朗普承诺的减税将获得通过的假设，财政政策料将提振经济增长，而这种增长将被利率上升在一定程度上抵消。而且当时包括鲍威尔在内的几位美联储决策者也将财政政策变化纳入了他们的预测中。

“看起来2017年可能会出台更宽松的财政政策，” 时任美联储理事的鲍威尔在联邦公开市场委员会2016年12月会议上提交预测时评论称。“因此我遵循了工作人员的基线假设，假定个人所得税削减相当于GDP的1%。”

他接着说，他已经调整了利率预测，预计2017年有三次而不是两次25个基点的加息。

美联储发言人不予置评。

考虑到特朗普的政策料将重燃物价压力，且美联储官员仍在努力完成40年来最艰难的对抗通胀之战，因此鲍威尔相比2016年表现出的格外谨慎令人震惊。美联储还能在多大程度上进一步降低利率在某种程度上取决于他们如何看待税收、关税和移民政策等各种因素对经济的影响。

前美联储理事、芝加哥大学布斯商学院经济学教授Randall Kroszner说，对抗通胀方面的“工作尚未彻底完成”，与此同时放松管制和对商业友好的税收政策可能会提振经济。他表示，随着经济得到提振，短期内“他们将走上一条更浅的”利率路径。

政治风险

对于过去曾与政府的减税政策发生冲突的央行行长来说，如何以及何时围绕财政刺激调整货币政策部署充满了政治风险。如果过早提高借贷成本或提高太多以抵消减税政策的影响，他们会因为与政府的政策相左而受到批评。但如果加息太少或太晚，通胀可能会像2021年那样升温。

事实证明八年前很难准确预测特朗普政策建议的影响。美联储最终从2019年7月开始降息，以应对制造业放缓以及低于2%目标水平的通胀率，此时距离特朗普标志性的减税计划获得通过仅19个月。

在曾经经历过小布什政府2001年减税政策的前美联储理事Laurence Meyer看来，美联储目前的应对措施应该严格限于员工层面。

Meyer说，他们应该进行各种模拟，以了解如果减税的情况下经济将如何表现，“政策不应该基于不知道会发生什么的情况。”

不过其他人担心，如果美联储等得太久才做出反应可能会犯错。特朗普再次承诺减税，在共和党拥有参众两院控制权的情况下，其首个任期的减税措施得到延长看起来是一个可靠的预测。

数家华尔街银行已经行动。自特朗普大选获胜以来，摩根大通、巴克莱和多伦多道明银行的经济学家已经减少了他们对到明年底降息次数的预测。投资者也调低了对2025年降息的预期。

曾任美联储理事会高级政策顾问、现任杜克大学经济学研究教授的Ellen Meade表示，无论美联储如何回应，真正需要的是一个应对白宫和国会潜在行动的常规程序。

“围绕如何以及何时将预期的财政举措纳入基线Tealbook预期，拥有一个系统化的过程对于确保对任何一个政党提出的未来政策给予一致对待至关重要，” 她说。她所提到的Tealbook指的是美联储内部员工的预测和策略文件。

来源：彭博社

在俄乌冲突的第1000天，地缘政治紧张局势似乎一夜之间成为了市场的一大阻力。不过好在，最终这一天的股债汇市场行情依然有惊无险……

周二当天许多华尔街交易员的目光，显然都放在了俄乌局势上。先是俄罗斯国防部表示，乌军于当地时间19日凌晨使用6枚美制陆军战术导弹系统(ATACMS)导弹对位于俄罗斯布良斯克州的目标进行了袭击。这据称是乌军首次使用美制导弹袭击俄境内目标。

随后，俄罗斯总统普京在当地时间19日签署法令，批准了新版俄罗斯核威慑国家基本政策。新版政策扩大了俄罗斯可以实施核威慑的国家和军事联盟范围：任何无核国家在有核国家参与或支持下对俄罗斯的侵略视为对俄的“联合攻击”；俄在收到空天攻击武器集中发射并越过俄边界的可靠信息时，将考虑使用核武器的可能性。

上述消息的出炉，显然迅速令全球金融市场在隔夜欧洲时段“神经紧绷”。

俄方的新政策降低了使用核武器的门槛，这令美债、黄金等避险资产在第一时间大幅跳升。投资者争先恐后地涌向了那些被视为全球最安全的资产。10年期美债收益率在盘中一度下跌了7个基点，而德国同期债券收益率则一度下跌了11个基点。这些避险举动也蔓延到了外汇市场，抬高了避险货币日元和瑞郎。美国三大股指在开盘后也均下跌，跌幅最多达约0.6%。

卡内基俄罗斯欧亚中心高级研究员Tatyana Stanovaya在X平台上表示，“这标志着一个异常危险的关头，因为普京可能正试图说服西方领导人，他们必须在核冲突或按俄罗斯的条件解决问题之间做出选择。”

不过好在，当天随后时段里的事态发展，并没有令紧张氛围继续升级。

俄罗斯外交部长拉夫罗夫在周二的最新讲话中，试图平息了人们对核问题的担忧，尽管他指责西方国家使冲突升级。“他在G20会议上表示，“我们坚决支持尽一切努力不让核战争发生。核武器首先是一种防止核战争的武器。”

美国国家安全委员会发言人随后也表示，美国认为没有理由调整其核态势，以回应俄罗斯降低使用核武器门槛的决定。这位不愿透露姓名的发言人说，俄罗斯的决定并不令人意外，该国几周来一直在发出更新核威慑政策的信号。

此外，来自中东的消息，也在一定程度上缓和了投资者因俄乌局势而引发的对全球地缘局势的紧张情绪。国际原子能机构(IAEA)周二称，伊朗已同意停止生产接近武器级的浓缩铀。IAEA总干事拉斐尔·格罗西上周访问伊朗德黑兰，就核问题进行会谈。在格罗西结束访问后，伊朗已经采取了限制产量所需的初步措施。

Silver Gold Bull的外汇与贵金属风险管理总监Erik Bregar表示，“在拉夫罗夫发表言论后，我们看到了一种逆转，美国也不会对俄罗斯核政策的这一变化做出回应，这对市场情绪的平静起到了一定的作用。”

“当然，地缘政治风险并没有消失，这仍然是一个疯狂、危险的世界，”Bregar补充称。

从金融市场的表现看，当天美债收益率和美股均走出了先抑后扬的过山车行情。各期限美债收益率在周三尾盘的跌幅均收窄至了3个基点以内。其中，2年期美债收益率涨0.2个基点报4.291%，5年期美债收益率跌1.4个基点报4.269%，10年期美债收益率跌1.8个基点报4.401%，30年期美债收益率跌2.6个基点报4.586%。

美国三大股指则最终涨跌不一。截止收盘，道指跌120.66点，跌幅为0.28%，报43268.94点；纳指涨195.66点，涨幅为1.04%，报18987.47点；标普500指数涨23.36点，涨幅为0.40%，报5916.98点。

盛宝银行法国销售交易负责人Andrea Tueni表示：“市场反应是合理的，昨日已经能感受到紧张情绪在上升。尽管如此，目前市场反应仍较为有限，一些投资者仍持观望态度。”

目前，在最初的“特朗普交易”热潮开始降温后，美债市场似乎已来到了一个逐渐吸引多头重新尝试买入的位置。随着10年期美债收益率在上周升破4.5%，30年期美国国债收益率达到4.68%左右，这些较高的收益率似乎已开始吸引买家重新入场。

而在美股方面，华尔街交易员们的目光显然将无一例外聚焦于周三盘后英伟达的财报上。随着英伟达市值已增长至约3.5万亿美元，预计其财报后的市值波动接近有史以来最大。期权交易员们已预计，在英伟达公布季度业绩后，其股价可能将出现向上或向下8.5%的波动，这意味着其收盘时市值可能将出现近3000亿美元的变化！

来源: 财联社