华尔街知名投资机构伯恩斯坦(Bernstein)在最近发布的一份报告中预测，全球最大市值加密货币——比特币的价格今年将延续“超级牛市曲线”，预测2025年比特币将再次出现三位数级别的上涨幅度，并将2025年称为以比特币继续狂飙为标志的加密货币领域的“无限时代”(Infinity Age)，高喊比特币2025年将触及20万美元这一历史级关口。

伯恩斯坦自2024年比特币ETF成功发行以来，持续看涨比特币价格走势，堪称“加密货币牛市旗手”。来自伯恩斯坦的分析师高塔姆·丘加尼在报告中写道，继去年疯狂上涨120%打破10万美元这一重要里程碑之后，比特币今年可能将再上涨超过100%，达到20万美元大关，因为比特币正越来越多地融入传统金融体系，并逐渐被华尔街的主流投资机构以及欧洲的传统金融机构所接受。

伯恩斯坦分析师丘加尼在这份报告中，将“加密货币的无限时代”描述为“一个非常漫长的时期，其特点是加密货币体系不断演进、迭代以及被广泛接受，最终达到加密货币不再有任何争议的地步，“我们认为它最终将成为全然为新智能时代而建的创新型金融体系的一部分。”伯恩斯坦在报告中指出。

该报告指出，尽管不确定主权级别的投资机构，比如阿布扎比主权投资基金以及沙特主权投资基金PIF是否会在今年开始购买比特币，但是企业级别的现金流储备以及比特币交易所交易基金(即比特币ETF)在比特币总持有量中所占的比例正在逐渐增加。

伯恩斯坦指出，该机构给出的20万美元目标价格并未考虑到任何政府主导的投资机构或者主权财富基金的需求，而是仅考虑了私人投资机构以及个人与企业的投资需求。

伯恩斯坦预计，企业级别的资金流入规模预计将在2025年增至大约500亿美元，而在加密货币集体狂欢的2024年的规模仅仅为240亿美元，其中有着“比特币持仓大户”以及“比特币影子股”称号的MicroStrategy(MSTR.US)仍将是关键参与者。

伯恩斯坦还预计，今年美股市场的比特币ETF(以贝莱德iShares比特币ETF IBIT为代表)将吸引超过700亿美元的净流入资金，预计将远高于2024年的350亿美元，这也是将是推动比特币2025年冲击的20万美元大关的核心力量。

来自Seeking Alpha的知名撰稿人Oriental Trader建议在当前的历史高价位附近尽量不要激进地做多比特币等热门加密货币，同时他也不建议做空比特币，因为“比特币价格具有不可预测性，且价格有持续上涨的潜力，尽管在上行期间的波动性非常大”。

“比特币大户”MicroStrategy的创始人：比特币堪比“网络曼哈顿”

在华尔街，看涨比特币的情绪可谓非常浓厚，分析师们普遍认为，在比特币ETF的无比强大吸金能力助力之下，以及更关键的是——特朗普正式上台后，美国政府可能将实施更多宽松的加密货币监管措施，比特币价格有望在2025年续创新高。当前比特币价格似乎进入调整期，徘徊在9.5万美元附近。

特朗普多次强调要将美国打造成“加密货币之都”以及“比特币超级大国”，特朗普以及新一届美国政府内阁成员们对于比特币的支持立场正在推动全球资金对于该国数字资产类型基金(比如比特币ETF与以太坊ETF)以及加密货币衍生品合约需求的不断扩大。

按照整个加密货币市场已经触及的3.2万亿美元的总计市值来对比，加密货币市场的市值11月已超越美国七大科技巨头之一的微软(MSFT.US)。在全球股票榜单中，则仅次于英伟达(NVDA.US)与苹果(AAPL.US)这两大“超级巨无霸”，意味着将加密货币市场视作一只股票的话，其市值仅次于英伟达与苹果，遥遥领先于亚马逊、谷歌、Meta、特斯拉以及沙特阿美等一众全球最顶级上市公司。

华尔街已经开始憧憬特朗普正式上台后的新一轮投资热浪。不仅伯恩斯坦看好比特币2025年触及20万美元关口，精准预测比特币2024年年底之前冲上10万美元的渣打银行数字资产研究全球主管杰夫•肯德里克(Geoff Kendrick)近日表示，到2025年底，比特币的价格将达到20万美元。CoinShares表示，2025年更加有利的美国监管环境将成为支撑比特币牛市的主要推动力，从长远角度来看，比特币将达到25万美元。

有着“比特币持仓大户”称号的MicroStrategy堪称2024年以来这波加密货币投资狂潮的最大赢家之一，在比特币价格屡创新高至突破10万美元史诗级大关助力下，MicroStrategy股价2024年涨幅高达360%，其涨幅远超AI热潮最大赢家英伟达。MicroStrategy掌舵者近日将比特币与美国纽约及其经济增长引擎进行了比较，称赞其为“网络曼哈顿”。

“我们只会永远购买顶级加密货币，每一天都是购买比特币的好日子，即使买在最高点也是一项前景乐观的投资。” MicroStrategy 创始人兼董事长迈克尔·塞勒(Michael Saylor)近日接受采访时表示。“100 年前、200 年前，以及过去300年里的每一天，我都会购买曼哈顿的资产。也许你比之前购买曼哈顿资产的人多付一点钱，但投资自由世界的经济资本永远是一项不错的投资。”

来源: 智通财经

来源：金融时报（中国）

英伟达“带崩”美股

市场当前的敏感情绪

美股担忧已浮现？

来源：新华财经

设备更新范围扩至电子信息等领域

来源：路透

根据普华永道的最新估算，香港政府本财政年度卖地收入将约为80亿港元，较香港政府原先预估的330亿港元低76%。印花税预计将产生580亿港元的收入，较原先估算的710亿港元低18%。利得税和薪俸税收入将达2476亿港元，比原先预计的2756亿港元减少10%。普华永道估计，截至2025年3月31日，香港政府财政储备将下降至6398亿港元，相当于约10个月的政府开支。这是香港特区政府有记录以来最低的财政储备水平，最高水平为28个月。

普华永道称，如果香港政府支出继续以目前的速度增长而不采取措施扭转这一趋势，预计香港政府在未来4个财政年度将面临赤字。为应对和缓解这个具挑战性的财政状况，香港特区政府应在未来几年优先对公共支出进行全面检讨，并加强力度管控开支增长。与此同时必须在管理财政及其对公众的影响之间小心取得平衡。

普华永道中国南部及香港地区税务主管合伙人倪智敏表示，在地缘政治紧张、减息步伐放缓及其他可能窒碍经济迅速复苏的因素带动下，预期全球经济在2025年将面临更多的不确定性，这些因素亦可能阻碍香港的经济迅速复苏。

普华永道预计香港特区政府将录得财政赤字948亿港元，其中包括958亿港元的政府债券净现金流入。这个预计的财政赤字几乎是香港政府原先预计的两倍。现在香港应善用其在大湾区内的战略位置，并充当中国内地与世界其他地区之间的超级联系人，支持创新产业并留住人才，以推动香港未来的发展。

为配合香港政府吸引熟练劳动力的举措，普华永道中国南部私人客户及家族企业税务主管合伙人王晓彦建议，创造一个对国际人才友好的环境至关重要。香港政府可以考虑建立一个全面的一站式便利服务，包括简化签证申请流程、为人才与合适的就业机会进行配对，以及为其子女安排教育设施，以确保他们能顺利过渡和融入香港。此外，香港政府应优化税例，为在其他税收协定管辖区已缴税的个人提供更优惠的香港单边税收减免。

除了吸引国际人才，满足本地人才的需求同样重要。王晓彦建议为雇主提供税务扣除，以鼓励其出资提升员工技能和为员工提供再培训。这将提升香港本地劳动力的技能水平，确保他们能够跟上日新月异的商业环境。

为了将香港打造成首屈一指的家族办公室枢纽，普华永道建议加快落实针对单一家族办公室税务宽减的优化措施。王晓彦表示，扩大符合税务宽减的指明资产类别，包括艺术品和收藏品，可以满足家族办公室的独特需求。鉴于新资本投资者入境计划和家族办公室税务宽减皆旨在吸引资产拥有人落户香港并探索其多样化的投资机会，对齐这两项措施下的合资格投资清单将有助于有意在香港设立家族办公室和定居的人士作出投资决策。

为进一步强化香港家族办公室的生态系统和产业，王晓彦补充，香港政府应引入其他措施来配合税务宽减，包括加快具资格家族办公室的主要成员及其直系亲属获取香港居留身份、简化外国投资专业人士的工作签证，并为具资格家族办公室提供税务宽减，例如优惠税率。

普华永道亚太区金融服务税务主管合伙人何润恒建议，为巩固香港作为领先国际金融中心的地位，香港政府应加快落实对投资基金及附带权益的税务宽减制度的优化建议。香港政府亦应考虑豁免股票交易的买方印花税，以刺激资本市场活动并吸引更多投资者。为市场中介机构提供印花税豁免将进一步促进更流畅和更具成本效益的交易，从而提高整体市场效率和流动性。

来源: 智通财经

央行数据显示，2024年12月末，官方黄金储备达到7329万盎司，连续第二个月增持黄金。我们分析，央行连续两个月增持黄金，或与2024年11月特朗普在美国总统选举中获胜，未来国际政治、经济形势出现新变化，以及国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌等有关。这意味着从控制成本角度出发而暂停增持黄金的必要性下降。

全年来看，央行2024年增持黄金142万盎司，为连续第三年增持黄金。背后的主要原因是我国国际储备中的黄金储备占比偏低——截至2024年12月，我国官方国际储备资产中黄金的占比为5.5%，明显低于15%左右的全球平均水平。从优化国际储备结构，推进人民币国际化等角度出发，未来央行增持黄金仍是大方向。

外汇储备和黄金储备是央行官方国际储备的两个主要组成部分。央行增持黄金，会推动黄金储备在国际储备中的比重上升，外汇储备占比下降。可以看到，2022年以来央行连续三年增持黄金，黄金在国际储备中的占比由2021年末的3.3%升至2024年末的5.5%，而同期的外汇储备占比则由94.8%降至92.7%，当然，外汇储备规模变化的背后还受到美元指数、全球金融资产价格变化等因素的影响。总体上看，央行增持黄金是带动近年我国国际储备资产持续小幅增加的一个主要原因。

央行增持黄金，特别是规模较大的稳定增持，会对国际金价形成一定推升作用。可以看到，在2015年6月至2016年10月、2018年12月至2019年9月、2022年11月至2024年4月的近三轮央行增持黄金周期中，都对应着不同程度的国际金价上涨。当然，国际金价会受到多方面因素牵动，包括地缘政治风险波动、全球经济金融环境变化、美元指数走向等，央行增持黄金仅是其中的一个影响因素。

来源: 中新经纬