美联储大幅降息50个基点，因对压制通胀“更有信心”

英国最新公布的通胀数据将英国央行可能在9月降息的些许可能性基本清除。

英国国家统计局18日公布的统计数据显示，8月，英国CPI同比上涨2.2%，这一涨幅与7月齐平。此前的5月和6月，英国CPI同比增速均为2%。

在8月CPI年率持平的同时，英国8月核心通胀和服务通胀均上升。数据显示，8月，英国的核心通胀同比上涨3.6%，高于7月3.3%的水平；服务通胀同比涨幅也从7月的5.2%升高至5.6%。

英国8月服务通胀高企主要原因是机票等交通价格上涨。数据显示，8月，英国交通价格指数同比上涨1.2%，是2023年5月以来的最快涨幅。其中，7月和8月间的机票价格更是上涨22.2%。“尽管传统上这两个月机票价格往往上涨，但如此幅度的上涨是2001年有记录以来的第二次。”英国国家统计局表示。

此外，英国的住房价格、租房价格也在不断上涨。英国国家统计局18日公布的统计数据显示，8月，英国的房租水平同比上涨8.4%，在英格兰，8月房租同比涨幅更是高达9.6%。在房价方面，7月，英国平均房价同比上涨2.2%。

针对最新的通胀数据，英国商会（BCC）研究主管David Bharier指出，8月英国的核心通胀率小幅上升至3.6%，服务业通胀上升至5.6%，自住房屋成本攀升至1992年3月以来的最高水平，尽管英国的总体通胀继续趋于平稳，但一些基础数据显示，价格的明显波动区域仍然存在。

英国智库之一的英国董事学会（Institute of Directors）首席经济学家Anna Leach指出，8月通胀结果符合预期，在英国政府上调能源价格上限后，预期未来几个月通胀还将进一步走高。

在欧洲央行已经第二次降息和美联储降息之际，市场此前存在英国央行在9月可能会继续降息的预期。但现今的服务通胀和核心通胀数据显示，英国央行9月可能不会急于降息，而是继续维持现有基准利率。

“今天的通胀数据符合我们自己的预测，预计到今年底，英国CPI将上行至2.6%左右。全球冲突、贸易紧张局势和能源成本上升都是主要的不确定因素。英国央行将对降息持谨慎态度，可能会维持利率不变。”David Bharier说。

“随着服务和工资增长继续走低，英国的通胀预期将进一步走低，通胀应该会进一步缓和。我们的看法是，今年晚些时候英国央行将进一步降息，这一看法现在没有改变。”Anna Leach说。

在今年的最后几个月，英国房价和房租价格的上涨可能会让英国央行更为担心。由于通胀放缓和央行降息，英国房价已经在持续上涨。英国住房经纪机构Rightmove发布的报告指出，9月，英国住房的房主出让价格上涨了0.8%，达370759英镑。尽管每年9月英国住房价格普遍上涨，但今年9月的价格上涨幅度是此前平均上涨幅度的两倍。英国住房贷款机构哈利法克斯9月6日发布的最新住房价格指数（Halifax house price index）显示，8月，英国的平均房价环比7月上涨0.3%，同比去年8月上涨4.3%，增速为2022年11月以来最快。

尽管如此，由于预期英国央行还将继续降息，市场机构已经预期，在今年接下来的几个月里，英国的房租和房价还将持续上涨。哈利法克斯抵押贷款部主任Amanda Bryden指出，英国住房市场的购房动力在明显增强，考虑到英国央行预期的再次降息，在今年余下的几个月里，英国房价还会适度上涨。

房价和房租成本将推动工资和通胀压力上升。在此背景下，英国央行现今最优选择恐怕只能是进一步的谨慎观望。

来源: 新华财经

来源：英为财情

美联储9月降息正式落地，但港股大宗商品概念今日并未迎来预期中的上涨，石油股更是明显走弱。

截至发稿，联合能源集团(00467.HK)跌超4%，中能控股(00228.HK)跌逾1%，中石化(00386.HK)、中石油(00857.HK)双双跟跌。

消息面上，尽管美联储在9月利率决议上选择大幅降息50个基点。但与此同时，美联储也下调了多项经济指标的增长预期，引发了海外市场衰退交易的回潮。

声明显示，美联储下调了年内GDP增长与核心通胀预期，并且还上调了失业率预期。2024年增速预期从2.1%降至2.0%，年内PCE与核心PCE的通胀预期分别下调0.3和0.2个百分点至2.3%和2.6%。失业率预期0.4个百分点。

实际上，市场此前就一度将降息幅度与衰退风险挂钩，认为衰退风险越高，降息幅度越大。结合本次降息50个基点，以及美联储下调年内经济预期，似乎都佐证了“衰退”风险。

值得注意的是，美国能源部称，将寻求最多购买600万桶石油来补充战略石油储备。然而上述利好消息也未明显对油价起到拉动作用。

不过，花旗在最新的报告中预计四季度原油市场或将出现约40万桶/日的逆季节性赤字，届时可能为油价提供临时支撑。同时，四季度中国石油需求可能同比反弹30万桶/日，这将提振全球需求，弥补今年疲弱的情况。

但花旗也特别指出，随着2025年全球石油供需平衡在大多数情景下恶化，仍然预计2025年将出现新的价格疲软，布伦特原油价格将走向每桶60美元。

综合来看，尽管降息有望从短线流动性和预期角度提振大宗商品，但中长期来看市场仍更加关注经济基本面的实际需求。

国投安信期货能源分析师李云旭还在近期的报告中指出，目前美国原油及石油产品总库存年内有所走高。且数据显示，三季度以来美国油品并未有效去库。

展望后市，国投安信期货认为，季节性需求旺季过后四季度油品库存同比预计仍有走高，低库存对油价的支撑作用也将逐步弱化。

来源: 财联社

英镑常见问题解答

英国央行的决定如何影响英镑？

经济数据如何影响英镑的价值？

贸易平衡如何影响英镑？

美联储大踏步开启降息周期、并决心在宽松政策方面不落后于曲线，这重塑了全球各国央行的政策视野。对于欧洲和其他大多数发达国家——这些国家的官员倾向于坚称美联储的决定不会影响他们自己的政策轨迹，美联储主席鲍威尔关于美国经济保持良好状态的声明可能会让他们感到安慰。而在新兴市场，美联储降息50个基点减轻了新兴市场货币面临的压力，为新兴市场央行重新调整自己的利率设置提供了空间。

美联储在周三降息50个基点的幅度超过了大多数经济学家的预期，可能会让公众担心衰退风险正在上升。但鲍威尔表示，美联储直到现在才采取行动的耐心已经带来了“红利”，周三的举措是“我们承诺不落后于曲线”的一个信号。投资者最初的反应充满信心，尽管美股以小幅下跌收盘。

苏黎世EFG银行(EFG Bank)首席经济学家、前爱尔兰央行副行长Stefan Gerlach表示：“美联储降息50个基点将影响其他央行的利率决策，并导致市场参与者得出美国经济正在放缓的结论，这可能会导致全球经济放缓。”

Stefan Gerlach补充称，这可能促使欧洲央行考虑下个月再次降息，若果真如此，这将是欧洲央行自6月以来的第三次降息。他还表示，这可能还会让瑞士央行陷入“极度不安”的境地，因为瑞士政策制定者已经在担心瑞士法郎走强。

以欧洲央行行长拉加德为首的政策制定者正不余遗力地强调，他们是独立制定政策的。但他们同时承认，美国的货币政策对二十国集团有重大影响。知情人士上周表示，欧洲央行不排除在10月降息的可能性，尽管这种可能性不大。

美联储官员预计，到今年年底将累计降息100个基点。这意味着，如果欧洲央行在10月和12月分别降息25个基点，就会在今年降息的总体规模上与美联储达成一致。

国际金融研究所(IIF)最近的一项研究显示，自2021年以来，美国的利率变化一直是欧洲决策的最重要推动力。IIF首席经济学家Marcello Estevao表示：“即使欧洲央行独立于美联储做出决策，但相对于美联储的利率差异可能会对欧元区产生实际的经济影响，因此应该考虑在内。否则，欧洲央行将面临欧元升值、出口下降、经济疲软和反通胀冲击的风险。”

包括波斯湾国家在内的新兴市场央行紧随美联储之后，也将利率下调了50个基点。美联储降息也为韩国和印度等地的政策制定者提供了空间，尽管金融稳定等其他因素也在考虑范围之内。印尼央行更是在周三先于美联储降息25个基点。

不过，实施自由浮动汇率的新兴市场的反应可能不那么明显。Bloomberg Economics的数据显示，尽管这些市场的央行过去也经常追随美联储，但事实证明，美联储在当前周期中的锚定作用已经减弱。分析师Adriana Dupita和Alex Isakov表示：“这种脱节支持了我们的预期，即未来一年新兴经济体的净宽松程度将低于美联储。”

而在日本，美联储的举动可能会对日本央行未来的行动产生影响。市场普遍预计，日本央行本周五将维持利率不变。日本经济研究所日本经济学家Taro Kimura表示，10月份的最新预测可能会让人们看到工资和物价趋势的升温，并促使日本央行加息25个基点，除非美联储的决定被视为全球经济面临更严重麻烦的警告。

来源: 智通财经