美联储开启降息周期，全球货币政策分化明显

大豆基差因需求上升而走高，玉米因季节性供应压力而小幅走弱。小麦市场在国际招标活动增加的推动下价格波动明显，但干旱天气对生产前景构成压力。豆粕因旧作供应紧张基差持稳，而豆油价格受豆类整体波动影响小幅上涨。文章从基差动态及国际招标的角度解读这些变化对价格走势的影响，帮助交易者更好地把握市场机会。

墨西哥湾大豆基差稳中有升，出口需求推动价格坚挺

豆粕基差持稳，收获量增加缓解供应紧张

豆油期货价格反弹，出口需求和压榨利润改善

国际小麦招标增加，价格承压下跌

玉米基差稳定，国际招标待定

来源: 汇通网

美国国务卿布林肯18日至19日访问埃及。这是自去年10月新一轮巴以冲突爆发以来，布林肯第十次访问中东，也是他首次把以色列排除在中东行程之外。

分析人士指出，布林肯此行正值黎巴嫩发生传呼和对讲设备爆炸事件、中东形势持续升级之际，其目的是争取埃及在加沙停火谈判上的支持，但并未达成所期成果。另外，布林肯未去以色列也反映出谈判陷入僵局的现实。

预定目的未实现

埃及总统府18日发表声明说，埃及总统塞西当天与来访的布林肯讨论了如何加强埃及、卡塔尔和美国在推进加沙停火谈判、交换被扣押人员以及运送人道主义援助方面的合作问题。双方一致认为，“两国方案”仍是实现地区持久和平与安全的途径。

埃及外交和移民部长阿卜杜勒阿提随后与布林肯举行联合新闻发布会时重申，埃及不接受在拉法口岸巴勒斯坦一侧和“费城走廊”部署任何军事力量。

“费城走廊”是指加沙地带与埃及边界一段长约14公里、作为军事缓冲区的狭长地带。以军5月宣布已从巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）手中夺取对该地带的控制权。哈马斯要求以色列从“费城走廊”撤军，以方则坚持不撤，这成为导致双方谈判陷入僵局的主要原因之一。

　　9月11日，在加沙地带中部努赛赖特难民营，人们聚集在以军轰炸后的学校废墟附近。新华社发（马尔万·达乌德摄）

以色列特拉维夫大学摩西·达扬中东和非洲研究中心研究员哈雷尔·霍雷夫表示，布林肯此访试图提出让巴以双方都能接受的解决方案。他频繁访问埃及，主要是因为埃及在当前巴以冲突中扮演了调解人的角色，布林肯将其视为解决问题的关键国家。有分析指出，埃及没有在“费城走廊”等关键问题上改变立场，布林肯此访的主要目的落空。

有美国媒体披露，以色列总理内塔尼亚胡已私下表示，“不管压力多大”，都不会满足哈马斯对“费城走廊”的要求。

首次跳过以色列

与本轮巴以冲突以来布林肯前九次访问不同，他这次没有前往以色列。美国《华尔街日报》指出，这表明布林肯意识到此行不会带来期望中的突破。

　　5月1日，在耶路撒冷，以色列总理内塔尼亚胡（右）会见到访的美国国务卿布林肯。新华社发（以色列政府新闻办公室供图）

美国《纽约时报》网站也刊文说，加沙停火谈判在美国总统拜登任期临近尾声时已陷入僵局。“很明显，布林肯对以色列的访问收效越来越小，甚至可能适得其反。”

埃及中东战略研究与国家安全论坛执行主任阿卜杜勒－穆赫迪·穆塔韦表示，布林肯此访不到以色列，主要是因为以色列对加沙停火协议的立场没有改变，美国也没有新提议。

本月初，美国称加沙停火协议谈成90%，但内塔尼亚胡随后否认了这一说法，称停火协议“并未接近达成”。

有分析指出，以方目前对美国推动的停火谈判意愿不强，布林肯此访避开以色列，降低了与内塔尼亚胡发生正面冲突的风险。此外，美国民主党内部反对美国支持以色列军事行动的声音越来越大，拜登政府试图在一定程度上同内塔尼亚胡保持距离。

复旦大学国际关系与公共事务学院副教授张楚楚说，从7月底时任哈马斯政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚在伊朗首都德黑兰遭暗杀身亡，到最近黎巴嫩传呼和对讲设备爆炸事件，一系列事件表明内塔尼亚胡对拜登政府推动的停火谈判意愿不强。随着美国大选将至，拜登政府开始缩小目标，更关注解救被哈马斯扣押的美国籍人质等短期内可能实现的目标，或将有助于民主党政府显示外交政绩。

美国精力被分散

本轮巴以冲突爆发以来，美高官频繁到访中东，仅布林肯就进行了十次中东之行，但都未取得实质性成果。分析人士指出，美方在巴以问题上始终“拉偏架”，偏袒以色列，并不断军援以色列，致使停火谈判久拖不决。随着美国大选临近，拜登政府在巴以问题上的关注度有所降低。

以色列特拉维夫大学中东问题专家埃亚勒·齐塞尔表示，尽管美国对以色列有一定影响力，特别是在军事援助和资金支持方面，但美国并未对以色列施加强制性干预。此外，美国目前正忙于国内选举事务，缺乏足够的时间和耐心来处理此类国际问题，拜登政府还担心对以色列施压可能对民主党选情产生负面影响。

在埃及赫勒万大学政治学教授马吉德·布特罗斯看来，拜登政府目前专注于为美国副总统、民主党总统候选人哈里斯拉票，“这导致华盛顿现阶段对以色列的影响力大大降低”。

山东师范大学中东研究中心副主任、历史文化学院副教授赵北平指出，美国在中东地区的所作所为，都是为了维护美国的霸权利益。只要美国只顾一己私利，斡旋就很难成功。

来源: 中国金融信息网

北京时间20日凌晨，美股周四午盘继续上扬，科技股领涨，纳指上涨460点。美联储四年来首次降息，令风险资产得到提振。美国上周首次申请失业救济意外下降至四个月新低，表明劳动力市场仍具韧性。

道指涨434.83点，涨幅为1.05%，报41937.93点；纳指涨460.40点，涨幅为2.62%，报18033.70点；标普500指数涨93.32点，涨幅为1.66%，报5711.58点。

周四早间，道指最高上涨至42105.01点，标普500指数最高上涨至5713.02点，均创盘中历史新高。美联储周三大幅降息，提振了人们对央行将保持美国经济扩张的信心。

标普500指数成份股中，上涨股与下跌股比例超过8：1。

Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli表示：“随着市场消化美联储大幅降息，股市爆炸性上涨。” 他预测美股可以一直持续上涨到美国大选。

周三美股小幅收跌，当天美联储宣布降息50个基点，为四年来首次降息。

美联储周三将其隔夜贷款利率区间从5.25%-5.5%下调至4.75%-5%，其首次降息的规模让一些投资者感到意外，并招致批评。

关于美联储降息50个基点，宾夕法尼亚大学沃顿商学院名誉教授Jeremy Siegel周四表示：“这是我多年来从美联储那里听到的最好的消息。这个消息对市场来说太棒了，对经济来说也是个好消息。”

但美联储主席鲍威尔在周三FOMC会议后的讲话中强调了谨慎态度。

鲍威尔表示，在美国经济依然强劲的情况下，以大幅降息启动央行的紧缩政策逆转，将有助于减少经济下行的可能性。

鲍威尔在新闻发布会上说：“我不认为任何人应该将此看作是新的节奏。我们正在随着经济发展情况，将政策调整到更中性的水平，并以我们认为合适的速度推进。”

市场认为，美联储周三的降息决定将帮助美国经济将避免衰退。一项调查显示，75%的人预计美国将在明年年底前避免技术性衰退。

美国财政部长珍妮特-耶伦周四表示，美联储周三的降息对“美国经济状况来说是非常积极的信号”，反映了在降通胀方面的进展以及保护就业市场的决心。

耶伦称：“这表明美联储相信通胀已大幅下降，正在回到2%的目标，并且通胀风险确实大幅降低”，现在“首要关注点或动机”是确保就业市场“保持强劲”。

Newton资产管理公司投资组合经理Jon Bell表示：“我们看到的情况是市场相信美联储已经掌控了一切，他们将实现经济的软着陆，因此风险资产强劲上升。”

美国利率期货押注美联储将在11月6日至7日召开的下次货币政策会议上继续降息，预计届时降息25个基点的可能性为64%，降息50个基点的可能性为36%。

对明年年底前的利率预期大致保持不变，交易员预计到2025年底将再降息约190个基点，这与美联储周三降息前的预期降息240个基点一致。这意味着到2025年底基准利率将达到2.9%，低于美联储官员在周三发布的最新预测中预期的3.4%。

一些华尔街策略师表示，在美联储开启降息周期的宏观背景下，中小盘股表现可能将远超美股科技股及其他大盘股，主要逻辑在于中小盘股往往对美联储设定的基准利率非常敏感，它们非常依赖于浮动利率贷款，因此在美联储降息大背景下意味着它们长期以来的债务端压力降大幅降低，从而有望提高利润率与股票估值。

因此，在利率期货市场几乎100%定价美联储年前降息100个基点的背景下，经典的中小盘股轮动行情或中小盘股票的利润复苏趋势或将彻底显现，进而推动资金转向一些受益于降息周期且股价与估值非常便宜的中小盘股票，而不是估值处于历史高位那些科技巨头们。

周四经济数据面，美国劳工部报告称，美国上周首次申领失业救济人数减少1.2万，降至21.9万，创今年5月以来新低。预估为23.0万。

接受调查的41位经济学家的预测范围为22万人至23.6万人。4周移动均值为22.75万人。截至9月7日当周，持续申领失业救济人数减少1.4万，降至182.9万。

美联储大幅降息50个基点后，申请失业救济人数暴跌至四个月低点，Zerohedge认为这表明经济并非“软着陆”。

分析师称，美国失业救济申请数量降至5月以来的最低水平，表明尽管招聘放缓，劳动力市场依然健康。

美国经济分析局报告称，第二季经常账户逆差报2668亿美元。21位经济学家对逆差的预估介于2429亿至2700亿美元；预估中值为逆差2600亿美元。第二季经常帐逆差与当前美元计价国内生产总值之比为3.7%。

美国9月份费城联邦储备银行制造业指数升至1.7，预估为0。

焦点个股

Omdia最新报告显示，2024年第二季度半导体总收入创下1621亿美元的新高，季度增长6.7%。比2021年第四季度创下的纪录高出约5亿美元。其增长主要得益于英伟达公司，目前该公司的半导体收入比2021年第四季度高出180亿美元。

“特斯拉Robotaxi揭幕仪式”仅有三周左右的时间，投资者以及华尔街分析团队对于这一次特斯拉活动的期待值可谓拉满，其中不乏一些空头因Robotaxi潜力而转向唱多，他们纷纷期望此次重磅揭幕仪式能够推动特斯拉股价大举反弹。

欧盟警告苹果，令其向竞争对手开放其高度保护的iPhone和iPad操作系统，否则最终可能将面临根据欧盟数字反垄断规定开出的巨额罚款。

欧盟监管机构根据欧盟《数字市场法案》（DMA）宣布，苹果必须遵守新的严格规定，使其操作系统与其他技术完全兼容。欧盟监管机构给了苹果6个月的时间内来遵守规定，否则将面临未来处罚的威胁。

尽管这一声明距离正式调整仅一步之遥，但欧盟的目标是迫使苹果重新设计其服务，以允许竞争对手访问iPhone和iPad操作系统。据悉，DMA的目标之一是确保其他开发者能够访问iPhone的关键功能，如Siri语音命令和支付芯片。如果苹果不遵守DMA，欧盟可能随后决定发起正式调查，这最终可能导致高达全球年度营业额10%的巨额罚款。

另有消息称苹果包下台积电2nm及后续A16制程首批产能。

微软和阿联酋人工智能（AI）公司G42表示，将在阿布扎比开设两个中心，致力于“负责任的 ”AI计划。阿联酋正在努力成为AI领域的全球领导者，并正在大力投资，以实现从石油转向多元化。

随着卡塔尔和沙特阿拉伯将自己定位为美国之外的潜在AI中心，该地区的竞争日益激烈。美国则担心相关技术被转移到第三国家/地区。

微软和G42表示，这项交易建立在今年4月的合作基础上，根据该合作协议，微软将向阿联酋公司投资15亿美元。

谷歌正在与美国司法部开打反垄断诉讼战，而据知情人士称，谷歌似乎愿意先行让步以结束欧盟的反垄断调查。据两名知情人士周三称，谷歌愿意出售其广告交易平台AdX，即发布商可以将其未售出的广告空间实时提供给广告商的中介市场。但欧洲出版商表示，仅出售AdX并不够充分。

而美国的反垄断机构则希望强迫谷歌出售其广告管理器产品，包括AdX和谷歌的发布商广告服务器（DFP）。

三名反垄断案件的律师透露，谷歌在此前的反垄断案件中，从未提出过出售资产之类的妥协方案。这也凸显出谷歌当下在反垄断领域面临的重大压力。

亚马逊云科技周四（2024年9月19日）宣布正式推出全球通行计划（Amazon Web Services Global Passport Program），旨在助力独立软件供应商（ISV）在全球范围内拓展商业版图。

通过该计划，亚马逊云科技将为软件企业提供专业指导、资源与战略支持，旨在协助客户在寻求新的国际发展机遇时加快创收速度、有效降低风险并最大限度地提高投资回报率。

据报道，Meta Platforms因其被指控试图主导分类广告市场而面临欧盟的巨额罚款，欧盟方面正在推动打击全球最大科技公司的反竞争行为。

报道称，熟悉内情的人士说，欧盟监管机构将声称，Facebook的母公司将其免费的Marketplace服务与社交网络联系起来，企图削弱竞争对手。

Meta公司拒绝发表评论，但指出了早些时候的一份声明：“欧盟委员会的说法毫无根据。我们将继续与监管机构合作，证明我们的产品创新是有利于消费者和竞争的。”

小鹏、蔚来及理想等中概汽车股普遍走高。乘联会数据显示，9月1-15日，乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比增长63%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售645.4万辆，同比增长37%。

阿里巴巴通义千问开源Qwen2.5，据称性能超越Llama。

机构料京东将成为家电以旧换新政策主要受益者。

受到比特币一度站上62000美元并触及三周高点推动，Coinbase、MicroStrategy等加密货币概念股普遍上涨。

来源: 新浪财经

来源：道琼斯风险合规

在经济萎缩的临界线上苦苦支撑快两年的德国，看上去终于要迎来正式迈入衰退的时刻。

德国央行在周四发布的月度报告中表示，该国的GDP增速“可能会在第三季度停滞或者再次略微下降”。而在此前的8月报告中，德国央行曾预期今年7-9月经济会出现小幅增长。

这里的预期转变，就会带来一个重要的变局时刻——德国经济正式步入技术性衰退。

按照“连续两个季度GDP负增长”的衰退标准来看，德国从2022年底开始一直处于迈过这个标准的临界点，季度GDP增速一直按照“涨一个季度、跌一个季度”均匀排列，始终离衰退就差一点点。例如今年一季度和三季度分别环比萎缩0.4%和0.1%，但在二季度又回升0.2%。

（德国GDP季度环比增速，来源：tradingeconomics）

结合财联社此前报道过的“德国大众有意历史首度关闭德国工厂”一事，支柱产业不惜得罪本土工人也要“降本增效”，足以见得德国经济目前所处的状况。最新的消息也显示，英特尔推迟在德国大举投资兴建芯片厂的事宜。

呼吁不要太悲观

德国央行也在报告中表示，该国经济“仍在波动水域中航行”，造成经济增长预期下调的原因，包括制造业和建筑业在三季度的“疲软开局”，叠加消费者支出疲软的状况。

经济学家们指出，日益增加的经济政策不确定性对企业的投资活动造成了压力，同时融资成本的上升，也抑制了各类商品和服务的需求。央行表示，尽管工业产品的需求有所回升，但不足以缓解整体产业的订单短缺。

与此同时，私人汽车注册等指标也显示，德国消费者仍在抑制支出。好消息是劳动力市场的前景依然稳定，工资增速也能跑赢通胀。德国央行预期购买力的增长将在私人消费中逐步体现。

与欧洲央行的判断一致，德国央行目前也预期，随着8月“调和消费者价格指数”同比增速降至2%后，未来几个月里通胀数字会再度上升，这也与去年秋季能源价格显著下降有关。

对于即将步入衰退的状况，德国央行的经济学家们也在报告中强调，目前该国尚不太可能出现明显、广泛且持续的经济衰退。德国经济在2023年萎缩了0.3%，也是G7集团中唯一出现经济萎缩的国家。

德国央行行长纳格尔强调，不应贬低德国的商业地位，当然这并不意味着我们不应该指出弱点，并果断解决问题。

纳格尔也表示，如果经济研究机构的预测有任何参考价值，那么2024年德国经济或多或少会处于停滞的状态中。德国央行曾在6月时预期，2024年德国经济将增长0.3%，下一份预测则要等到今年12月发布。

来源: 财联社

寻呼机爆炸与心理战：以色列对真主党发动的攻击

公众信任度下降

美国圣克拉拉大学马库拉应用伦理中心技术伦理主任布莱恩·帕特里克·格林称，此次袭击可能会是公众对电子设备信任度的分水岭。

格林指出，“不知何故，数千台设备被变成了武器，却无人察觉。这些爆炸装置的分布到底有多广？爆炸物是如何进入这些设备或者设备供应链的？此次袭击给人们提出了一些以前从未考虑过的可怕问题。”

虽然目前尚不清楚寻呼机和对讲机是如何被变成爆炸装置的，但黎巴嫩和美国官员告诉多家媒体，以色列情报部门在这些设备上安装了爆炸材料。

以色列尚未对此发表评论——既未证实也未否认其责任。

台湾地区的金阿波罗公司在本周三否认制造了这些致命设备，并称这些设备是由一家名为BAC的公司授权贴牌制造的。

金阿波罗公司首席执行官告诉美国广播电台记者，BAC公司通过一个中东银行账户向他的公司付款，而该账户至少被他的公司账户所在的台湾银行冻结过一次。

BAC公司总部位于匈牙利首都布达佩斯，该公司尚未回应置评要求。

《纽约时报》在本周四援引3位未具名的情报官员的话报道称，BAC公司是以色列为制造爆炸性寻呼机而设立的掩护机构。

总部位于日本的无线电设备制造商Icom表示，它在大约10年前就已经停止生产据称在此次袭击中发生爆炸的这款型号的无线电设备。

该公司在一份声明中指出，“大约在10年前这款设备就已经停产了，自那时起，我们公司就再也没有发出过这款产品。”

“其主机运行所需的电池也已停产，设备上缺少我们用于区分假冒产品的标签，因此无法确认这些产品是否从我们公司发货。”

加州州立理工大学伦理与新兴科学组主任帕特里克·林表示，设备在供应链的哪个环节遭到入侵仍是一个重要问题。

帕特里克质问道：“是在制造过程中，还是在运输过程中，还是在设备分配给个人之前在系统操作员层面遭到了入侵？”

“如果是在制造过程中，那么其他技术制造商应该更加关注这个问题，因为其他方式不在它们的控制范围内。如果在这种情况下，寻呼机制造商并不是出于自愿的同谋，那么它们的运营安全就受到了严重的损害。”

科技公司将如何应对？

帕特里克表示，不管这些设备是如何被篡改的，这些攻击都可能会进一步加速向“在一国境内本土开发的技术迈进，以加强对供应链安全的控制，无论是对智能手机、无人机、社交媒体应用程序还是其他内容”。

澳大利亚新南威尔士大学土木与环境工程学院的供应链专家米拉德·哈加尼表示，预计会看到“广泛的清算”，而这将导致各大公司加强其供应链安全协议。

哈加尼指出，“对于科技公司而言，这种规模的情况是前所未有的，许多公司以前可能从没有像现在这样认真对待生产过程的安全性。”

他还表示，“许多公司可能没有充分的准备来应对此类威胁”，他还补充称，黎巴嫩的爆炸事件将导致各组织内部的安全工作大幅加强。

分析人士表示，苹果、三星、华为、小米和LG等智能手机巨头普遍被认为比小公司更不容易受到攻击，其中的原因包括它们更加注重安全，针对真主党的行动相对具有针对性，以及在它们的设备中放置爆炸物等材料的空间更加受限。

寻呼机是如何发生爆炸的？

英国伦敦国王学院战争研究系客座高级研究员卢卡斯·奥莱尼克表示，“人们会感到好奇，但这些公司的生产和交付链与小规模公司（包括假冒收发器的供应商）完全不同。所以至少现在没有理由认为它们的产品可能会受到影响。”

“然而，大型公司可能倾向于强调其做事方式的差异。”

其他人则表示，大型科技公司可能也无法避免受到此类担忧的影响，对此，他们指出，这些公司依赖较小规模的供应商，而这些供应商可能更容易成为攻击目标，或者它们会与政府合作，以不那么致命的方式针对个人，其中最明显的就是监视他们的通信。

格里梅尔曼表示，“以色列政府已经被指控基本上将NSO集团的间谍软件用作私有情报服务，事实上，就在本周，苹果公司因担心其安全机密泄露而撤销了针对NSO集团的诉讼。”

“这令人深感不安，公民不应该允许他们的政府将消费者技术武器化。”

苹果、三星、华为、小米和LG均未立即回应置评要求。

亚利桑那州立大学社会创新未来学院教授安德鲁·梅纳德表示，这些攻击必将改变人们对个人电子产品的看法，“从绝对安全的设备转变为可能被利用并造成严重伤害的设备”。

梅纳德表示，“我不会感到意外的是，这将导致人们越来越怀疑其日常使用的设备是否安全，并对此充满焦虑，而大型公司也将付出认真的努力来向客户保证这些设备的安全性。”

“这些袭击还产生了许多更为广泛的影响。在9月17日之前，使用个人设备消灭特定人群的想法并不属于全球问题。而现在，这已经是了。”

虽然以色列的支持者和批评者在这些袭击是否应被视为针对军事目标的有差别打击，还是被视为将平民置于危险之下的鲁莽行为的问题上产生了冲突，但是这些爆炸事件仍引发了关于其他行为者可能从此类策略中汲取灵感的讨论。

哈加尼表示，虽然大多数行为者很难实施此类袭击，但他们提出了确保“非国家行为者不会以这种方式利用供应链的必要性，因为非国家行为者的道德界限可能很低”。

亚利桑那州立大学教授梅纳德表示，非国家武装团体可能会将这种策略视为“制造恐惧并推动其议程的可行方法”。

他还表示，“实际上，一种新型恐怖活动的大门已经敞开——人们面临着口袋里的设备或者孩子手上的设备成为破坏者的可能性。”

“对此的反驳意见是，将现有的手机作为武器的代价仍然可能非常高昂且具有挑战性。但是现在，这个想法已经出现，那么这种可能性就很可能会进一步上升。”

来源: 半岛电视台