油市遇冷！美元强势反弹，供应增加，油价还能扛住多久？

特斯拉(TSLA.O)股价在周三的波动交易中再次小幅上涨，但随着CEO埃隆·马斯克再次接手新职位，投资者或许会松一口气。

特斯拉股价的波动与当选总统唐纳德·特朗普在周二晚间宣布任命马斯克担任一个新设立的政府效率职务有关。马斯克将负责减少浪费，为纳税人节省开支。特朗普还任命维韦克·拉马斯瓦米共同分担马斯克的工作负担。

这一任命并非没有争议。特朗普所称的“政府效率部门”并不存在；创建新部门需要国会通过法案。此外，也有人提出关于马斯克在政府中担任决策职务是否存在利益冲突的质疑，特别是考虑到马斯克的公司在多个行业中运营，而这些行业正是政府监管的对象。

尽管投资者早就知道马斯克可能会接受另一个职位（他同时管理着特斯拉、SpaceX、X、xAI等公司），但也有风险他会精力分散，这可能会给特斯拉带来问题。

韦德布什分析师丹·艾夫斯表示：“任命维韦克是一个意外的好消息，应该能帮助马斯克应对与DOGE相关的局面。”他还补充道，马斯克与总统的亲近关系在长远来看可能对特斯拉有利。

他对特斯拉股票的评级为买入，目标价为400美元。

当然，周三的股市波动并不完全与马斯克有关。还有选举后市场波动的因素需要考虑。特斯拉股价在周二经历了6.1%的大幅下跌后，周三反弹。

自11月5日选举以来，特斯拉股价已上涨约31%。此后，股价的平均日波动幅度约为8%。

这波上涨让特斯拉的股价远远超过了FactSet分析师的平均目标价约240美元。摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯对特斯拉股票的评级也是买入，但他的目标价为310美元。

乔纳斯在周二写道：“埃隆·马斯克进入政治领域，扩展了投资者对特斯拉基本前景的思考。股价重估是暂时的，还是特斯拉将开始在美国可再生能源/自动驾驶产业中扮演更大的角色？”

他对特斯拉股票的看涨预期目标为500美元。他在思考，随着马斯克在美国政府中扩展角色，特斯拉是否会迎来更大的发展机会。

如果特朗普成功推动减少部分拜登时代的电动汽车补贴，特斯拉可能受益，包括减少监管、降低公司税率，以及减少电动汽车竞争。

这些潜在的好处尚未被华尔街量化。根据FactSet的预测，分析师预计2025年每股收益约为3.30美元，相较于2024年预期的2.40美元有所增长。自选举以来，这一预期变化不大。

来源: 金十数据

来源：日经中文网

美国10月CPI增速达三个月新高，美联储的降息决策错了吗？

11月14日，Euro Pacific Funds创始人、2008年总统竞选经济顾问Peter Schiff发文批评了美联储在应对通胀问题上的错误判断和不合适的政策选择。

Schiff指出，尽管政府和美联储宣称通货膨胀已经得到控制，但实际上，二手车价格的大幅下跌使得平均通胀回落，掩盖了真实的通胀情况——许多重要的必需品价格仍在大幅上涨，如健康保险上涨了6.8%、住房成本上涨了5.2%，美国的通货膨胀并没有得到有效遏制。

因此，Schiff认为，美联储断言通胀已经被驯服非常荒谬，就像他们在2021年称通胀是‘暂时性’的一样。

11月13日，美国劳工统计局公布，美国10月名义CPI同比增速2.6%，符合预期但创三个月新高。目前，华尔街认为美联储12月降息25个基点“板上钉钉”。

通胀仍然严重，二手车价格大幅下跌掩盖了这一点

疫情初期，由于供应链中断等原因，许多大型汽车制造商无法生产过多的新车，因此二手车需求激增，价格飙升。

疫情结束后，二手车价格回落，今年以来，政府通胀报告显示二手车价格同比下降了10%到12%。

Schiff指出，这意味着二手车价格的大幅下跌拖低了通胀的平均水平——住房、医疗保健等的价格上涨超过了5%，但由于二手车价格跌超10%，使得整体通胀率在下降。

但是，这种情况是暂时的，当二手车价格下跌到“正常”水平后将会稳定，整体通胀将再次上升。

Schiff表示，“现在看来，这种情况已经发生了”。

今年夏天，二手车价格在7月同比下降10.9%，8月同比下降10.4%，9月同比下降5.1%，10月仅仅下降了3.4%。

Schiff认为，“二手车通缩”效应已经走到了尽头，通货膨胀从9月的2.3%上升至10月的2.6%也就不足为奇了。

更重要的是，许多非常重要的日常用品价格涨幅甚至远高于2.6%——健康保险上涨了6.8%、托儿费用上涨了6%、住房成本上涨了5.2%、机票上涨了4.1%……

Peter Schiff：美联储决策失误

Schiff认为，美联储的降息决策非常荒谬——当地时间11月7日，美联储进行本轮周期的第二次降息，而通胀正在上升。Schiff写道：

“就像他们在2021年假装通货膨胀是‘暂时性’的一样，他们现在同样充满信心地断言，通货膨胀的怪兽已经被驯服。”

Schiff还表示，鲍威尔在2021年美国需要加息时没能及时采取行动，直到2022年中才开始加息，并且，鲍威尔还未能预测到加息带来的任何负面后果，比如美国银行系统的崩溃。

来源: 华尔街见闻

美国预算赤字在本财年开始时进一步扩大，主要原因是随着债务利息成本飙升放缓，医疗和国防支出增加。美国财政部周三公布的数据显示，经日历差异调整后，10月财政赤字为1，210亿美元。一位官员说，这一数字较去年10月增长了89%，但在考虑到2023年递延所得税收入流入造成的影响后，增幅仅为22%。

这些数据表明，那些承诺控制美国债务的人将面临巨大挑战。当选总统唐纳德·特朗普已经委托埃隆·马斯克和维韦克·拉马斯瓦米（Vivek Ramaswamy）研究削减开支的方法。周四公布的数据显示，大部分支出都在政治上具有挑战性的领域。

赤字扩大的主要驱动因素包括卫生与公众服务部（Department of Health and Human Services）和国防部（Department of Defense）的支出，经日历差异调整后分别增长了12%和13%。与去年同期相比，仅医疗支出就增加了620亿美元。

与一段时间以来的趋势形成鲜明对比的是，美国财政部的偿债成本在10月份仅略有上升。10月份净利息成本总计为800亿美元，而去年同期为760亿美元。这一负担在2024财年飙升至28年来的最高水平，也是美联储近年来大幅加息的副产品。

但美联储在降低通胀方面的成功现在在一个方面得到了回报：财政部不必为与通胀挂钩的债务支付那么多。通货膨胀保值债券（TIPS）不仅像其他票据和债券一样定期向投资者支付息票，而且还为消费者价格上涨提供补偿。这意味着当CPI上升时，联邦政府的利息成本也会上升。现在通货膨胀率较低，这些支出正在下降。

截至9月底，未偿债务总额的加权平均利率为3.30%，约为15年高点，但较前一个月略有下降，为第二个月下降。

去年10月份的税收收入异常高，原因是当月从受加州山火等灾害影响的公司和个人那里收到了递延所得税收入。一位财政部官员说，考虑到这一点，今年10月的预算赤字将增加22%。

来源: 智通财经

在特朗普成功赢得美国大选后，“特朗普交易”点燃市场情绪。所谓“特朗普交易”，就是买入符合特朗普政策预期的，卖出可能会受到不利影响的资产。

比如这位“不羞于介入从股市到美元等一切事务”的当选总统，将大力实行减税、基础设施投资、放松监管、加大贸易壁垒等等，这会带来方方面面的影响，比如现在涨得最猛的就是特斯拉的股票，和加密货币。

1.特斯拉和科技巨头普遍大涨

特朗普胜选，尤其让特斯拉的粉丝们兴奋不已，也带动特斯拉的市场行情势不可挡。他们相信特朗普上台，会给特斯拉和SpaceX等公司带来极大的好处。

自11月5日美国大选投票以来，特斯拉5天暴升44%，创下最近四年来最大的五日累计升幅，总市值增加了3000多亿美元，达1.1万亿美元，升至美股第七位。

还有一支DXYZ（这是一家在二级市场上市的封闭基金，通过收购老股等方式，帮助二级市场投资人押注OpenAI、SpaceX等未上市的顶级创业公司），因其对SpaceX的持仓而获得了接近300%的暴涨。

在11月6日的胜选演讲中，特朗普称赞马斯克是“新星”和“超级天才”，并强调了马斯克在SpaceX取得的成就。特朗普说：“马斯克是一个特别的人，他是一个超级天才。我们必须保护我们的天才。”

马斯克为特朗普竞选花费了大量精力，并向“美国政治行动委员会”投入了至少1.18亿美元。这个委员会在摇摆州拉票的努力中发挥了关键作用，这些资金用于各个摇摆州的地面拉票活动，让志愿者和雇员们挨家挨户，面对面游说选民，并用于各种特朗普的广告宣传。

在竞选的冲刺时刻，马斯克还搞了“百万美元大奖”，签署请愿书，就有机会赢得100万美元，获胜者必须是摇摆州的登记选民。

这场豪赌终于换来了巨大回报。华尔街分析师认为，马斯克对特朗普的支持最终将令特斯拉和SpaceX受益。巴克莱分析师Dan Levy近期在报告中写道，特斯拉的强烈正面反应“更多地反映了马斯克在特朗普竞选中的突出作用，可能会提醒人们特斯拉是‘原始迷因股’，特斯拉股价与加密货币一道上涨。” CFRA Research高级分析师Garrett Nelson认为，“我们相信特朗普的胜利将有助于加快监管部门对特斯拉自动驾驶技术的批准。”

特斯拉在今年上半年表现不佳，财报全部低于分析师预期，特斯拉的股价也在微跌，但在三季报中交出了一份超越市场预期的答卷，股价开始反弹，如今在特斯拉80多倍的市盈率里，相当一部分是有关无人驾驶和人形机器人的梦想。

而SpaceX则依赖与美国联邦政府的合同，在拜登政府的监管下，SpaceX与特斯拉的业务一度遭遇了诸多掣肘，特别是在自动驾驶、与SpaceX火箭发射的相关政策上。与之相比，特朗普对企业监管的态度更为宽松。

特斯拉市值上一次超越1万亿美元大关，还是在2021年10月，当时美股突破了414美元，随后冲顶回落，在2023年1月，一度跌到102美元/股。

最近特斯拉的空头已经被打爆。据彭博的数据计算，从美国选举日到11月8日收盘，持有特斯拉空头头寸的对冲基金，账面亏损至少达到52亿美元，在过去四个月里，许多对冲基金已解除对特斯拉的空头押注。如今，特斯拉重回顶峰，市值是福特汽车的两倍半左右，是通用汽车的两倍。

不过，虽然特朗普盛赞了马斯克，但其政策是支持石油与燃油车的，特朗普也在很多场合大骂电动车。支持燃油车、反对电动车是特朗普的一个基本路线，不会受马斯克的影响，只是特朗普每次在骂完电动车之后，都会再强调一句说马斯克的车也不错。然后设法在SpaceX等其他方面夸夸马斯克。这一点恐将对特斯拉产生不利影响。

其他科技巨头也表现不错，英伟达的股价上涨4%，如今已经超越苹果，成为全球市值最高的公司。一直受到反垄断审查的谷歌，得益于特朗普减少监管的政策，股价上涨4%。亚马逊上涨了3.8%，贝佐斯在X上发文祝贺特朗普胜选。只有Meta是科技股“美股七雄”中的例外，股价小幅下跌，因为特朗普今年早些时候，曾称Facebook是“人民公敌”。

银行业受益于可能得到特朗普政府的放松监管，整体也上涨了6%，是标普500指数11个主要板块中表现最好的。美国钢铁制造商克利夫兰-克里夫斯等企业的股价，也大幅飙升，因为特朗普当选总统，可能意味着对国内钢铁行业的保护力度加大。

还有一个神奇的行业——私营监狱运营商Geo Group和CoreCivic，这两家的股价都上涨了30%以上，因为特朗普承诺打击非法移民，可能会增加对拘留中心的需求。当然，还有与特朗普本人有关的股票涨势喜人——特朗普媒体与科技集团在经历动荡的交易后，开盘上涨6%。

但硬币有另一面，这一部分是利好，另一部分则受到冲击。首先是投资者对贸易战的担忧，导致航运业等板块走弱。共和党对传统能源行业的政策倾斜，也导致可再生能源股票下跌。

全球市场方面，特朗普当选令欧洲三大股指在11月6日全线下跌，因为市场担忧特朗普的贸易保护政策。还有那些对经济敏感的汽车股，大众、宝马等均被抛售，跌幅在4%至7%之间。总之，市场在对特朗普的期待与风险之间徘徊。

2.加密货币（比特币/狗狗币）大涨

自11月5日大选以来，比特币已经冲上了历史最高点，价格首次突破9万美元，自今年年初以来，涨幅超过100%。以太币在11月5日也累计上涨了31.2%；获马斯克力挺的狗狗币，价格更是自11月5日以来累涨131.25%。根据加密货币数据提供商CoinGecko的数据，全球加密货币市场总值三年来首次超过3万亿美元。

特朗普不只一次在竞选演讲中表示，如果当选，美国将保留目前持有或未来获得的100%比特币，还要将比特币作为国家战略储备的核心。正是基于此，加密货币才成为“特朗普交易”中上涨最为显著的金融产品之一。

其中最具话题性的是马斯克力挺的狗狗币（Dogecoin），自11月5日大选当天上午以来，狗狗币价值几乎翻了一倍，使其在最大加密货币排行榜中上升到第六位。

特别是，特朗普选择马斯克和生物技术公司创始人维韦克·拉马斯瓦米，一起领导政府削减开支、取消监管和重组联邦机构的工作，被称为“政府效率部”，其英文简称DOGE（Department of Government Efficiency）也是狗狗币的代码。

狗狗币（Dogecoin）是一种基于区块链技术的加密货币，起初在2013年作为玩笑而创立，以柴犬的形象作为标志。尽管最初是对比特币的模仿，狗狗币迅速发展出自己的社区。与比特币不同，狗狗币没有总量限制，这使得它具有较高的通货膨胀率。其主要用途包括小额交易和在线打赏，用户常用其支持内容创作者。狗狗币的社区以活跃著称，组织各种慈善活动和募捐项目，增加了其社交价值。

马斯克多次在社交媒体上公开支持狗狗币，这极大地提升了它的知名度和市场价值。马斯克的言论常常导致狗狗币价格剧烈波动，吸引了大量投资者和加密货币爱好者。这些因素共同促成了狗狗币在加密货币市场中独特的地位。

在选举背后，加密行业成为了美国大选期间最大的“幕后金主”之一，一共捐赠了1.7亿美元，以帮助友好的立法者。在这种背景下，特朗普对加密货币的态度发生了180度转变，成为他曾称之为骗局行业的支持者。

3.金价大跌

随着特朗普获胜，美元走强，推动了黄金创下最近三年来的最大单日跌幅。

纽约商交所12月交割的黄金期货价格，下跌了77.10美元，跌幅2.9%，收于每盎司2,617.70美元。当日金价还创下自2021年6月17日以来的最大跌势，百分比跌幅亦然。

核心原因还是随着大选结束，市场正在“解除政治不确定性的交易”。特别是共和党已赢得参议院、众议院的多数席位，这意味着特朗普政府将可能在“没有重大立法阻力”的情况下，实施其政策议程。减税和放松监管的前景，已导致风险资金流入股市，而黄金属于避险资产，则遭到抛售。

但仍然有不少投资人认为，这是一个暂时下跌，2025年市场将再次关注紧张局势，不确定性依然会增加，所以金价并不会一直跌下去。

根据华尔街日报的统计，这些是被称为典型“特朗普交易”的操作：

—— 买入Trump Media and Technology Group (DJT)（因为这家公司运营特朗普爱用的社交媒体）

—— 买入比特币和美元

—— 卖出美国国债和墨西哥比索

—— 买入监狱类股（因为驱逐非法移民）；卖出清洁能源类股（因为特朗普支持传统能源）

—— 买入欧洲国防类股（因为欧洲将不得不加大自己的开支）

—— 买入银行股，尤其是地区性银行股（因为放松监管）

当然，这样的操作还有很多，但有些操作奏效了，有些的逻辑值得怀疑。市场对“特朗普交易”前景的看法尚不统一。

近日，高盛分析师David Kostin发布报告称，短期内推动股市上涨的一个关键因素是：政治不确定性的减少，通常会在总统选举年推动强劲的年终回报，到2024年年底，标普500指数将达到大约6015点。法国兴业银行Kabra Manish认为，“特朗普交易”至少会持续到总统就职日（1月20日）。

之后呢？这个短暂的盛宴会怎么变？可能2025年是历史上最难预测的一年，黑天鹅出现的概率大大加强，请坐稳扶好，系好安全带。

来源: 金色财经

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