扣押中国资产？欧盟26国开始明抢，匈牙利阻拦无效，中方抛售外汇

受美联储不愿降息的提振，美元继续飙升。美元强势给股市和全球经济带来了严峻的挑战。美元的攀升是一种可持续的优势，还是会给市场带来风险？

鲍威尔为何保持利率不变？

美联储主席鲍威尔最近重申了他在降息问题上的谨慎立场，理由是经济稳定增长，通胀趋势更接近美联储2%的目标。10月份的消费者价格指数（CPI）同比上升2.6%，核心通胀率稳定在3.3%，这标志着进步，但仍有改善的空间。鲍威尔的信息与强劲的消费者数据一致：高盛预计10月份核心零售销售增长0.3%，反映出支出的弹性。

这种经济势头降低了大幅降息的可能性，从而使美元走强。然而，鲍威尔的做法也延长了美元的涨势，这对市场来说可能是一把双刃剑。

美元走强如何给股市带来压力？

美元的升值反映在美元指数（DXY）的上涨上，这给跨国公司带来了不利因素。美元走强会降低海外收入转换回美元后的价值，从而挤压企业收益。随着美国商品在全球市场上价格上涨，出口驱动型行业面临着额外的压力。

美国10年期国债收益率

在有弹性的经济数据和美联储政策的推动下，美国国债收益率走高加剧了这些挑战。不断上升的收益率吸引资本投向债券，相比之下，股票的吸引力就减弱了。科技等对利率敏感的行业已经在努力应对这种转变，这进一步压低了市场估值。

全球经济疲软加剧了这些挑战吗？

全球经济困境加剧了美元的升值。欧洲面临停滞，日本继续实行负利率。这种分化导致资本流向美国资产，推高了美元，同时令美元计价债务负担沉重的新兴市场的金融状况收紧。

英国即将公布的经济数据可能会凸显这些差异。疲弱的全球经济报告可能会延长美元的主导地位，但会给美国股市增加压力。

什么能改变美元的走向？

尽管美元走强，但也面临着潜在的风险。不断上升的美国赤字和不断上升的偿债成本最终可能会改变市场情绪，尤其是在财政担忧突显的情况下。关税等保护主义贸易政策也可能破坏全球贸易流动的稳定，给美元带来不利影响。

目前，美元仍受到美国经济表现优异和鲍威尔谨慎做法的支撑。然而，美元的升值为股市和全球市场创造了一个具有挑战性的环境。投资者应关注可能逆转美元强势的财政或地缘政治压力迹象。

（美元指数日图 来源：易汇通）

来源: 汇通网

“欧洲火药桶”矛盾复杂

欧盟政策工具在增多

俄乌冲突下入盟进程显著加快

依然面临多重阻碍

来源：环球杂志

“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）的美股持仓规模进一步下滑。

北京时间11月15日，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，伯克希尔递交了截至2024年9月30日的第三季度持仓报告（13F）。监管文件显示，截至2024年9月30日，伯克希尔的美股持仓总规模为2663.79亿美元，较二季度末时的2799.69亿美元再度下滑约136亿美元，这也是连续第三个季度下降。

值得注意的是，自2022年三季报以来的可查数据范围内，这已是伯克希尔两年来最低的美股持仓规模。此前伯克希尔发布的2024年三季报显示，伯克希尔三季度现金储备再创纪录新高，突破了3000亿美元，达3252亿美元（折合人民币约2.32万亿元）。与此同时，第三季度伯克希尔并未进行股票回购，这也是2018年第二季度以来首次出现这种情况。

13F数据平台Whalewisdom统计显示，今年三季度，该公司共新进了2只股票，增持了2只股票，减持了6只股票，同时还清仓了3只股票。伯克希尔的持仓集中度则有所下降，前十大持仓股占总持仓比例由90.48%降至89.68%。

从这份13F表格可以看出，截至三季度末，伯克希尔的前十大重仓分别为苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙、西方石油、穆迪、卡夫亨氏、丘博保险和德维特。

具体调仓方面，在二季度腰斩苹果持仓之后，巴菲特在第三季度继续抛售了25%的苹果公司股份，所持有的苹果股份从9.05亿股已降至3亿股，减少了约三分之二。目前苹果仍位列第一大重仓股，持仓市值约699亿美元，占投资组合比例为26.24%。

与此同时，今年以来，伯克希尔也陆续在减仓美国银行。美国证券交易委员会（SEC）披露的文件显示，10月15日，伯克希尔抛售了约869.45万股美国银行股票，对其持股比例降至9.50%。这也是目前SEC官网最后一次披露伯克希尔对美国银行的减持。

此外，伯克希尔还大幅减持了Ulta Beauty，持仓数量较上季度减少96.49%；美国有线电视服务提供商特许通讯（CHARTER COMMUNICATIONS）、巴西数字银行平台Nu Holdings、第一资本金融（CAPITAL ONE）也分别遭减持26.30%、19.31%、7.32%。

建筑产品公司Floor & Decor，以及媒体公司Liberty Sirius XM则被伯克希尔清仓卖出。

加仓方面，获增持最多的是达美乐披萨、泳池设备批发商Pool公司和海科航空（HEI.A.US），持仓市值依次约为5.49亿美元、1.52亿美元、2.14亿美元。其中，达美乐披萨、Pool公司为2024年三季度首次建仓买入。

来源: 新浪财经

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来源：期货日报

下周一，日本央行行长植田和男将举行新闻发布会。市场正密切关注其言论，以寻找日央行进一步加息的线索。

这是自特朗普赢得美国总统大选以来，植田和男首次直接谈论货币政策。

目前，市场对日央行的加息时间究竟是下月还是明年1月仍存在分歧。

一些分析师认为，鉴于7月意外加息引发了8月的市场巨震，植田此次讲话可能会采取更加谨慎的措辞。如果日本央行希望为12月18日至19日的政策会议做好铺垫，植田可能会释放出一些鹰派信号。

据路透社近期的一项调查显示，大多数经济学家预计日本央行今年不会再次加息，但近90%的经济学家预计到明年3月底利率将上升。

日元跌跌不休，加剧央行加息压力

值得注意的是，近期日元汇率再度走低，进一步增加了日本央行尽快加息的压力。

在9月份短暂反弹至141日元左右后，日元兑美元已回落至日本央行7月份加息前的水平。目前，汇率维持在155左右，正接近160的水平。

三菱日联摩根士丹利证券首席债券策略师Naomi Muguruma表示，日元疲软带来了新的通胀风险，这增加了日央行12月加息的可能性。

“只要工资和服务价格继续以目前的速度增长，日本央行可能就会发现，调整货币支持力度就足够了。”

今日日本公布的第三季度GDP数据显示，日本经济实现连续第二个季度的环比增长，但增速有所放缓。

周三公布的数据显示，由于日元再次下跌从而推高了部分商品的进口成本，10月，日本企业批发通胀以一年多以来最快的速度增长。

周四，日本短期债券收益率升至十多年来的最高水平，显示出投资者正为日本央行加息做准备。

来源: 华尔街见闻