俄乌冲突致通胀持续飙升，俄罗斯央行本周料再度祭出200基点加息

由于市场预期美联储将会降息25个基点，美元承压

澳洲联储的鸽派立场对澳元施压

技术方面，分析师Faruqui进行了以下解读：

澳元/美元日线图

日本央行方面

欧元方面

欧元/日元日线图

来源: 汇通网

来源：金十数据

美联储决策展望 – 或鹰派降息？

日本央行 – 升息或不升息？

一些最受好评的股票依赖于快速销售增长，但名单中也包括了一些以价值为导向的公司。

一份对标普500指数中华尔街最受欢迎股票的筛选结果显示，其中有许多耳熟能详的名字，但对估值的深入分析表明，这些股票并非都因同样的原因而受到喜爱。

以下筛选显示了标普500指数中根据FactSet调查分析师的买入或同等评级比例最高的股票。这些数据通过两张表格展示，分别包括基于2025年一致预期的每股收益和销售额估值，以及这些指标的预期增长率。

从标普500这一大盘股美国基准指数的成分股中筛选出由至少九位FactSet调查分析师覆盖的492家公司。这些分析师是“卖方”分析师，即那些为经纪公司或为经纪商提供研究报告供其分享给客户的研究人员。

在这492家公司中，这10家公司在FactSet调查的分析师中拥有最高的买入或同等评级比例：

按顺序为：Axon Enterprise(AXON.P)、达美航空(DAL.N)、微软(MSFT.O)、亚马逊(AMZN.O)、英伟达(NVDA.O)、斯伦贝谢(SLB.N)、美光科技(MU.O)、沃尔玛(WMT.N)、通用电气(GE.N)、碧迪医疗(BDX.N)。

2025年的总回报位于表格的右侧列中，包括再投资的股息。今年，这10家公司中的6家总回报超过了标普500的整体回报28.2%。

在保持公司顺序不变的情况下，同时在表格底部加入标普500指数以便对比，让我们看看2025年每股收益和销售额的估值比率及预期增长率。驱动这些数字的共识预期经过调整，以适应某些公司（例如微软和英伟达，其财政年度与日历年度不一致）的年度数据。

Axon Enterprise位列榜首，是唯一一只拥有100%买入或同等评级的股票。今年迄今为止，该股票的回报率达147%，在榜单中仅次于英伟达173%的回报率。

Axon制造执法部门使用的电击枪，以及其他设备和基于云与人工智能的系统，用于执法操作和调查。在11月给客户的一份报告中，Jefferies分析师George Notter将Axon的“AI时代”新产品和服务组合称为“划时代的巨作”。

这一新组合包括Axon的“Draft One”，它使用随身摄像机数据为警官提供转录服务，从而减少撰写报告所需的时间。在公司最近的财报电话会议中，Axon总裁Joshua Isner表示，目前Draft One的单独价格为每名警官每月65美元，另加20美元用于转录服务。他补充说，公司正在考虑将“AI时代”组合定价为每月199美元，而这一组合各部分的总价预计在250至350美元之间，包括其中的所有内容（根据FactSet提供的转录内容）。

但名单中也包括一些价值型股票，例如达美航空、斯伦贝谢、美光科技和碧迪医疗，它们的市盈率都低于标普500指数的整体水平。从市销率来看，其中有五家公司的估值低于标普500指数，包括沃尔玛。

来源: 金十数据

市场背景与行情概述

宏观与政策影响

技术面分析

近期驱动因素

未来展望

来源: 汇通网

进入2025年，德国将面临提前选举、与美国的贸易紧张局势以及可能出现的经济衰退。对于债券投资者来说，这将是又一个强劲回报年的完美配方。彭博德国债券指数预计到2024年回报率将达到1.5%，连续第二年跑赢美国和英国债券。摩根大通分析师在最近的一份报告中写道，经济疲软可能会导致欧洲央行明年进一步降息，这对德国国债来说是个好消息。

以下四张图表概述了看涨德国国债的理由。

跨大西洋收益率差异

唐纳德•特朗普赢得大选促使人们押注美债收益率将在更长时间内保持在较高水平，以支撑更扩张性的财政政策，而欧洲利率将继续下降。因此，投资者持有美国10年期国债对德国国债的需求溢价正迅速接近2019年以来的最高水平。

瑞穗国际公司的策略师伊芙琳·戈麦斯-列奇蒂说，“与欧元区相比，美国处于更有利的地位，”“鉴于基本面分化，我们预计脱钩主题将在2025年继续存在。”

伦敦-法兰克福收益率差异

英国前首相利兹•特拉斯（Liz Truss）在2022年公布预算案后，英国债券遭受重创，10年期英国国债相对于德国国债的收益率升至1990年以来的最高水平。当前利差再次接近这一水平，但这一次，德国国债收益率在美国大选后暴跌近0.5个百分点，成为推动因素。

实际增长甚微

实际收益率（剔除名义债务中的通胀因素，是经济增长前景的一个指标）显示，德国经济前景黯淡，这为更大幅度的降息提供了理由。美国增速以近2%的速度飙升，而德国的实际利率却停留在0.0%至0.5%的狭窄区间内。

鸽派押注

最近几周，货币市场加大了对欧洲央行降息幅度的押注。交易员现在预计，在上周降息之后，欧洲央行到明年年底将降息近5次，每次为25个基点。另一方面，美联储和英国央行预计只会降息三次。

来源: 智通财经