美联储“鹰派降息”引发强美元空袭，港股大宗商品板块全线遭挫

当选总统特朗普威胁说，如果欧盟成员国不购买更多的美国石油和天然气，就会对欧盟征收关税。

他在Truth Social上说：“我告诉欧盟，他们必须通过大规模购买我们的石油和天然气来弥补他们对美国的巨大赤字。否则，就是一路关税到底！！！”

美国是全球最大的原油生产国和最大的液化天然气出口国。包括欧盟和越南在内的液化天然气买家已经在谈论从美国购买更多燃料，部分原因是为了遏制关税威胁。

自特朗普上个月赢得大选以来，欧盟官员和成员国一直在为一场贸易战做准备。

2017年，特朗普以上一任总统任期内的国家安全担忧为由，对欧洲钢铁和铝征收关税，这在很大程度上让欧盟措手不及。自那以后，欧盟重新制定了贸易原则，扩大了自己的工具箱，为自己提供了一系列对抗强制做法的选择。

德国外长安娜莱娜·贝尔伯克（Annalena Baerbock）11月底在意大利举行的七国集团会议后表示：“我们已经为美国新政府上台后情况可能发生变化做好了充分准备。如果美国新政府在气候或贸易领域奉行‘美国优先’政策，那么我们的回应将是‘欧洲团结’。”

欧盟新的反强制手段包括加强贸易防御，使欧盟委员会能够征收关税或其他惩罚性措施，以应对这种出于政治动机的限制。

欧盟还通过了一项所谓的外国补贴法规，该法规允许欧盟委员会阻止接受不公平政府补贴的外国公司参与欧盟的公开招标或并购交易。

特朗普对欧盟有多重不满，并批评欧洲在国防上的支出不足，以及美欧贸易逆差。他曾把欧盟机构所在地布鲁塞尔称为“地狱”，最近他说，他曾对一个北约成员国说，如果该国不实现国防开支目标，他会让俄罗斯“为所欲为”。

特朗普威胁要对中国、加拿大和墨西哥等国征收关税，并特别关注那些对美国有贸易逆差的国家。欧洲已经是美国液化天然气的首选目的地，去年有超过一半的液化天然气运往欧洲大陆。

在过去十年左右的时间里，美国也成为了一个主要的原油出口国，向加拿大以及欧洲和亚洲国家出口了所谓的轻质和中密度原油。

来源: 金十数据

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根据环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）近期发布的数据，人民币在全球支付市场中的地位正不断上升。2024年11月，人民币以3.89%的市场份额，成为全球第四大活跃支付货币。这一数据不仅反映了人民币在全球金融体系中的重要性，也展示了中国在推动人民币国际化方面所取得的显著成就。

人民币国际化的进程并非偶然，而是多种政策和市场环境共同推动的结果。中国人民银行始终坚持市场驱动与互利共赢的原则，在推动人民币国际化的过程中，致力于为境内外主体提供良好的政策环境。这一策略的实施，不仅提高了人民币在国际贸易和投资中的使用频率，也促进了金融服务领域的多样化发展。

近期，央行和外汇局在多个城市优化了跨国公司本外币一体化资金池业务试点政策，进一步推动人民币的使用。这一政策的核心是允许跨国公司在境内成员之间进行跨币种借贷，从而降低企业的融资成本，并提升跨境收支的便利性。这些举措不仅加强了人民币的流动性，也使得人民币在国际市场中的竞争力不断增强。

人民币国际化的深入推进，促进了跨境支付和跨境电商的快速发展。人民币跨境支付系统（CIPS）不断完善，与其他国家央行的双边本币互换协议的签署，为人民币跨境交易提供了便利。企业在进行跨境支付时，能够显著降低交易成本，提高效率。这不仅为跨国公司带来了发展机遇，也为国内企业拓展国际市场提供了新的动力。

与此同时，随着人民币在国际贸易中的使用频率上升，跨境电商行业也迎来了新的商机。使用人民币进行交易，能够降低汇兑风险，提升交易效率，进一步推动了跨境电商的蓬勃发展。

人民币国际化还为金融租赁行业带来了新的增长点。越来越多的跨国企业选择使用人民币进行融资租赁交易，这不仅拓宽了金融租赁公司的国际市场，也提升了人民币在全球金融服务中的地位。金融租赁作为一种灵活的融资方式，其与人民币的结合，进一步推动了国际市场的多元化发展。

广州作为中国经济的重要城市，近期提出了打造1000个数字人民币民生领域应用场景的目标。这一举措不仅显示了地方政府在推动数字金融发展的决心，也为人民币国际化提供了新的动力。通过数字人民币的推广，广州希望能够提升金融服务的效率，促进经济的高质量发展。

人民币在全球支付市场中的崛起，反映了中国经济实力的增强以及其在国际金融体系中的日益重要地位。随着政策的不断优化和市场环境的改善，人民币国际化的步伐将进一步加快。未来，人民币在跨境支付、跨境电商以及金融租赁等领域的应用将更加广泛，为全球经济的稳定与发展贡献更多力量。同时，数字人民币的推广也将为人民币的国际化注入新的活力，助力中国在全球经济舞台上的更大作为。

来源: 中国金融网

随着节假日临近，市场流动性将下降，这增加了货币突然波动的可能性。低流动性也为日本干预提供了一个潜在的机会。

周五，日本加大了对货币投机的警告力度。此前，日本央行行长暗示，他可能会比预期等待更长时间才加息，日元汇率因此跌至五个月来的低点。

日本财务大臣加藤胜信周五表示：“日本政府对近期的货币走势深表担忧，包括投机者推动的走势。如果货币市场出现过度波动，我们将采取适当行动。”

加藤发表讲话后，日元兑美元汇率收复了一些失地，在早些时候一度走低至157.93后，又回升至156.89。日本财务省任命三村淳下午也发表了支持加藤的类似言论，使日元进一步走强。

三村对记者说：“我们对最近的外汇走势深感忧虑。目前，我认为最好不要多说什么，我们将对任何过度的举动采取适当的应对措施。”

在日本高级官员发表上述言论之际，日元近期的大幅波动引发了人们对日本政府可能干预货币市场以支持本国货币的担忧。

7月份日元兑美元汇率跌到了160，部分原因是投机者利用了日本和美国之间巨大的利率差距，自那以来，日本政府一直没有介入市场。今年迄今为止，日本当局已花费近1000亿美元支撑日元。

随着节假日的临近，市场上的流动性将下降，这就增加了货币突然波动的可能性。低流动性也为日本的政策制定者提供了一个潜在的机会，如果他们涉足市场，可以对货币水平产生相对较大的影响。

在日本央行行长植田和男发表暗示有可能在下次加息前等待更长时间的言论后，日元周四大幅下跌。日本央行在周四的会议结束时维持利率不变，符合彭博社调查的半数以上经济学家的预期。大多数受访者预计日本央行下一次加息将在明年1月份。三村淳对日本央行最近的沟通不予置评，称应尊重央行的独立性。

隔夜对美国国内生产总值数据和美联储首选通胀指标的修正进一步对日元构成压力，因为这强化了市场对美联储可能进一步放缓宽松措施的看法。此前，美联储减少了2025年的预期降息次数。

来源: 新浪财经

受强劲消费者支出推动，美国第三季度经济增长势头好于此前预期。当地时间12月19日，美国商务部公布的数据显示，第三季度GDP环比年率终值上调至增长3.1%，速度超过前值的2.8%，市场此前预测GDP数据不会有调整。

通胀方面，美联储最青睐的通胀指标小幅上修，美国三季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比终值为2.2%，高于预期的2.1%。

从近期公布的一系列数据来看，美国经济有望在2024年的最后三个月维持增长势头。亚特兰大联储的实时GDP估算显示，第四季度美国经济增长环比年率预计为3.2%。

这也意味着美联储降息的急迫性进一步降低，明年有更多时间观望，市场或迎来更加鹰派的美联储。

劳动力市场保持韧性

劳动力市场有望继续支撑经济。12月19日，美国劳工部公布的数据显示，截至12月14日当周，首次申领失业救济人数减少22000人至22万人，经济学家预期中值为23万人。截至12月7日当周，续请失业救济人数下降5000人至187万人。

首次申领失业救济人数往往会在节假日前后波动。但总体而言，申领救济金人数仍然处于较低水平，徘徊在疫情前的平均值附近。

美国劳动力市场仍有韧性。12月早些时候美国劳工统计局公布的数据显示，美国11月份季调后非农就业人口增加22.7万人，为4月以来最大增幅，高于市场预期的20万人。不过，美国11月失业率升高0.1个百分点至4.2%，失业人数为710万。对比来看，一年前失业率为3.7%，失业人数为630万。

美联储主席鲍威尔本周也表示，从多项指标来看，美联储确实认为劳动力市场正在降温，但降温速度并不快，也没有引发真正的担忧。

最新数据也呼应了美联储本周早些时候的预测。美联储上调了今明两年的GDP增速预期，下调今明两年的失业率预期，同时上调2024—2026年的通胀预期。

美联储鹰派预期继续升温

在一系列经济数据公布后，美联储的鹰派政策立场进一步得到支撑。

PIMCO（品浩）董事总经理兼经济学家Tiffany Wilding对记者表示，明年一月份的会议可能是美联储开始按兵不动之时。虽然美联储政策立场的限制性明显降低，但仍处在限制性水平，官方仍然倾向降息。但未来恢复加息的门槛较高，美联储需要在恢复宽松周期之前看到抗通胀的进一步进展或失业率的上升。

美联储的鹰派倾向在债券市场表现得淋漓尽致，在美联储近几个月将政策利率整整下调了100个基点之后，鉴于通胀反弹和经济复苏可能令美联储明年降息进程受阻，投资者不愿持有期限更长的国债，美债收益率曲线达到约30个月来最陡峭水平。

具体来看，短债收益率下行，而长债收益率则大涨。截至19日纽约时段尾盘，2年期美债收益率跌4个基点至4.329%，5年期美债收益率涨1.6个基点至4.431%，10年期美债收益率涨4.6个基点至4.569%，30年期美债收益率涨6.2个基点至4.74%。

需要注意的是，有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率已从9月中旬3.6%的低点飙升近一个百分点。自上周初以来，10年期美债收益率更是连续九个交易日上涨。上一次10年期美债收益率出现十连涨还要追溯到1978年。

来源: 21世纪经济报道

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技术面分析：市场走势的短期预期

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来源: 汇通网