美指跌破支撑，短期回调主导

美元兑日元日线图

来源: 汇通网

一些债券交易员押注，美国国债的持续抛售很快会失去动力，部分原因是围绕候任总统特朗普政策将如何成形的问题。

交易员一直在增加期权押注，认为美债收益率将从上周五强劲的美国非农就业报告引发的14个月高点回落，上周的非农报告打破了近期进一步美联储降息的预期

周二，一笔引人注目的交易耗资超过4000万美元，目标是押注到2月21日10年期美债收益率将从目前的大约4.8%降至4.6%。

周三将发布最新消费者价格数据CPI，这是下一个关键数据点，预计将显示通胀依然顽固。自去年12月初以来，美债价格持续下跌，促使10年期美债收益率从约4.15%不断上升，这表明美国经济具有韧性，并猜测特朗普的政策提案将推动更快速的增长。此外，人们还担心他的关税计划将重新引发通胀，破坏美联储的降息路径。

然而，周一的一份报告称，特朗普政府可能采取逐步实施关税的策略，这表明通胀影响可能会降低，从而短暂提振了美国国债的价格。该报告表明，在特朗普执政下，投资者将面临的政策组合存在很大的不确定性。美债周二也因生产者价格低于预期的报告而获得短暂支撑。

有关未来一年的所有悬而未决的问题正促使债券投资者（如太平洋投资管理公司）预测未来将有可观的回报，而著名的看空者RBC BlueBay资产管理公司则表示，现在是时候减少一些赌注了。

摩根大通最新的客户调查显示，现货市场的看涨情绪日益增强，多头头寸增至一年多来的最高水平，而空头头寸则有所减少。

同时，在与担保隔夜融资利率挂钩的期权中（该利率密切追踪美联储预期的政策路径），一些交易员已开始为比当前市场共识更为鸽派的前景进行布局。

掉期市场仅为当前政策周期定价了再降息1次（25个基点），但本周交易的目标是今年至少再降息两次（每次25个基点）。

市场参与者现在正在等待下周特朗普的就职典礼。

行业观察人士告诉CNBC，真正的“考验”将于特朗普下周就职后到来，届时预计会有一大波关于关税和移民限制的行政命令。如果这些措施被认为会导致通货膨胀或对预算赤字产生负面影响，那么美债暴跌可能会继续。相反，如果政策相对温和，美债可能会企稳甚至反弹。

来源: 金十数据

俄罗斯军方周二表示，将对乌克兰进行报复，此前基辅发射了六枚美制ATACMS导弹、六枚英国制风暴阴影巡航导弹，并发动了迄今为止最大规模的无人机袭击之一，再次引起外界关注。

要知道的是，去年在得到美国总统拜登的批准后，乌克兰于11月19日首次向俄罗斯发射了ATACMS和英国“风暴阴影”导弹。紧接着，莫斯科于11月21日向乌克兰发射了一枚没有搭载核弹头、名为“榛树”（Oreshnik）的高超音速导弹。

俄罗斯总统普京当时表示，这是对乌克兰使用美国和英国远程导弹袭击俄罗斯领土所作出的回应。他强调，“榛树”导弹的破坏力堪比核武器，并能在撞击点将一切物体原子化，但目前“榛树”导弹不会携带核弹头，也不会传播放射性污染。

也正因为如此，乌克兰最新的举动无疑会让战争再次升级。据报道，乌克兰军方在1月14日凌晨对俄罗斯萨拉托夫州、喀山市、布良斯克州等地发动了大规模的空中打击。

报道称，袭击造成了多处工业设施着火，并迫使当地采取紧急措施。特别是在距离莫斯科东南约720公里的萨拉托夫市与恩格斯市，当地的工业基地受到严重破坏，数家学校也紧急转为远程学习模式。

乌克兰总参谋部称，导弹袭击深度达俄罗斯境内1,100公里（680 英里），目标是布良斯克、萨拉托夫、图拉和鞑靼斯坦地区的石油储存、炼油、化工厂和弹药厂。

俄罗斯国防部则称，已击落乌克兰向布良斯克地区发射的所有西方导弹，以及战区外的146架无人机。此外，另有两架“风暴阴影”无人机在黑海上空被击落。

“在西方支持下的基辅政权行动不会不受到回应。”俄罗斯国防部在一份声明中写道。

这一声明也涉及到了这场战争中的一个关键“痛点”，即包括美国在内的西方武器的介入。

乌克兰这次就再次使用了美制远程ATACMS导弹和英制“暴风阴影”巡航导弹。普京去年11月就曾警告称，在美国和英国允许乌克兰使用西方提供的武器袭击俄罗斯之后，乌克兰战争正在升级为一场全球冲突。

而且，俄罗斯方面也多次警告，任何使用此类武器攻击俄罗斯的行为都将引发强烈反制，包括可能发射更多“榛树”导弹等新型高超音速导弹进行报复。

因此，尽管目前还不知道俄罗斯方面将以何种手段和方式进行报复，但最新事件无疑会让战事进一步升级。目前距离美国候任总统特朗普正式就职仅剩不到一周的时间，特朗普此前誓言很快解决俄乌冲突，因此事情后续的走向还无法预知。

来源: 财联社

周三（1月15日），CBOT谷物期货市场呈现分化格局。玉米和大豆在此前价格上涨后因农户现货销售的增加而出现回调，小麦期货则小幅上涨。在最新美国农业部（USDA）报告引发的供应趋紧预期推动下，近期市场经历了显著波动。同时，全球贸易动态和基差调整进一步影响了市场情绪。值得注意的是，大宗商品基金在近阶段持续增持主要谷物品种的投机性净多头，这为市场提供了一定的支撑。根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：

2025年1月14日当日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。

最近5个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。

最新30个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；CBOT小麦未平仓多头与未平仓空头相同；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。

玉米：价格高位回调，农户销售增加

大豆：需求分化抑制涨势

豆油和豆粕：供需失衡对市场构成压力

小麦：基差稳定，国际采购支撑市场

未来趋势展望

来源: 汇通网

食品批发价格下跌

来源：路透

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