日本央行1月加息预期高涨，日元升至1个月来高位

印尼央行本周三意外降息，以及印度央行放松对卢比控制的迹象表明，亚洲各国央行对抗强势美元的“防护大坝”正开始出现裂痕，这在美元持续处于高位的背景下，无疑正给人们敲响了警钟……

有鉴于美国当选总统特朗普的低税率、高关税政策将助长通胀，美元过去几个月持续大幅上涨，而亚洲各国央行则纷纷通过干预措施试图保护本国货币。

然而，这种做法正在使其中一些国家的外汇储备大幅缩水，持续低迷的经济增长也开始迫使一些国家的央行将提振经济的优先级置于了管控汇率之上。

道明证券宏观策略师Alex Loo表示，“我认为，如果特朗普在强势美元背景下继续征收关税，亚洲各国央行很快就会放弃积极捍卫本国货币的政策。亚洲各国央行可能会更加关注外汇储备的减少，尤其是一旦全球贸易活动开始放缓，将意味着可用于增加储备的美元进一步减少。”

亚洲各国央行的巨额外汇储备以往扮演着保护本国货币的关键角色。然而，印度的外汇储备自去年9月底创下7050亿美元的历史新高以来，已累计减少了700亿美元，而韩国的外汇储备则在两年内也已减少了500多亿美元。

与此同时，美元则继续在全球外汇市场上保持强势，而特朗普下周就职前的政策不确定性也让亚洲货币交易员感到不安，因为这些不确定性使得利率决策开始变得越来越难预测。

两个“意外”

事实上，在本周三至周四的24小时里，亚洲央行的利率决策者已经给人们带来了两个“意外”。

一个是周四韩国央行意外维持利率不变，并没有迎合市场对其可能连续第三次会议降息的预期。韩国央行表示，这是一个艰难的决定，以试图支撑受政治动荡打击的韩元。

而在更早之前，印尼央行周三出人意料地降息以刺激经济，而此举随后迅速重创了印尼盾。

别看这两个“意外”里，一个降息一个不降息，似乎截然不同。但其实对于两国的外汇市场而言，都是一个极为紧迫的信号。

韩国的“不降息”表明，在尹锡悦宵禁风波引发韩国政治动荡后，暴跌的韩元已成为韩国当局亟需稳定下来的首要领域；而印尼的降息则预示着，该国的经济下行风险已到了不降不行的程度，而这无疑将令印度盾未来更难抵御强势美元带来的下行压力。

瑞穗银行新加坡策略师Ken Cheung表示，“出人意料的利率决定凸显了新兴亚洲利率和货币前景的不确定性正在加剧。在关税威胁面前，亚洲各国央行似乎很难同时实现稳定外汇和支持经济增长的目标。”

不确定加剧

不少货币交易员目前已经在为这些不确定性做好准备。本月迄今为止，大多数新兴亚洲货币兑美元走软——其中印尼盾的表现逊于其他货币。交易员们还在关注印度和中国这两个亚洲地区最大新兴经济体的货币政策，以评估其对本地区的影响。

印度央行2月份的下一次利率决议正成为卢比交易商们关注的焦点，因为这将是行长Sanjay Malhotra领导下的首次利率决议。印度本土研究机构QuantEco Research目前已经以印度卢比承压为由，将降息预期推迟到了4月份，而IDFC FIRST Bank则预计下个月的利率决定降息与否几乎五五开。

据熟悉Malhotra想法的人透露，这位印度央行新行长已表示愿意让卢比与其他货币一起更自由地波动。这表明，Malhotra与他的前任严格控制货币的做法有所不同。

除利率外，分析师预计各国央行还将采用一系列工具来管理本国货币。

野村控股公司称，韩国国家养老金服务机构(National Pension Service)将很快启动外汇对冲。美国银行则认为，印尼可能很快会修订出口收益必须保留在岸的规定，以扩大期限和覆盖范围。

不过，目前还不清楚各国央行将如何有效地保护本国货币免受美元升值的冲击。

星展银行驻新加坡高级经济学家Radhika Rao表示，“由于各国央行都在权衡国内优先事项与全球触发因素导致的货币和债券市场波动之间的关系，因此该地区的政策反应各不相同。当局很可能会出手限制剧烈波动，但不会试图力挽狂澜。”

来源: 财联社

来源：GO Markets中文部

会议推迟

来源：路透

随着美国当选总统唐纳德·特朗普即将开启第二任期，他正在获得其政治生涯中最积极的评价。公众普遍认为，他很可能会兑现其竞选期间作出的一些有关经济和移民政策的承诺。

根据周四公布的一项民意调查，近60%的美国人认为特朗普将“出色”地完成其第二任期。

民调发现，56%的受访者认为特朗普第二任期的表现将“非常出色”或“相当出色”。约43%的人认为，他的表现将“相当糟糕”或“非常糟糕”。

在受访者中，55%的人赞成这位当选总统处理权力交接的方式，而45%的人不赞成。

相比之下，在特朗普第一任期开启之前，公众的评价就没这么积极。2017年此时，仅有40%的美国人认可特朗普对总统交接的处理方式，而48%的人预计他作为总统将做得很好。

在对特朗普个人的好感度方面，受访者的看法几乎不相上下。46%的人表示，他们对特朗普持正面看法，而另外48%的表示对他持负面看法。这是自2016年总统大选后以来的最佳数据。

对于特朗普上台后的美国经济前景，多数人持乐观态度。约56%的人表示，他们认为一年后经济状况会“非常好或比较好”。

对于特朗普的关税计划，调查显示，80%的受访者表示，特朗普“非常有可能或有点可能”对来自中国、加拿大和墨西哥的商品征收关税。这些国家是美国最大的贸易伙伴。

对于特朗普驱逐移民的承诺，民调显示，74%的受访者表示，他“非常有可能或有点可能”实施他的计划，将缺乏永久合法身份的移民大规模驱逐出境。约58%的人认为特朗普“非常有可能或有点可能”封锁美国南部边境。

对于特朗普是否能够缩减联邦政府的规模和运营成本（54%的人认为非常可能或有点可能，而46%的人认为不太可能或根本不可能）、结束俄罗斯和乌克兰之间的战争（49%的人认为非常可能或有点可能，51%的人认为不太可能或根本不可能）或避免其家族公司与其总统工作之间的利益冲突（47%的人认为非常可能或有点可能，53%的人认为不太可能或根本不可能）等问题，美国人的看法分歧更大。

对于共和党在华盛顿取得三连胜（特朗普赢得白宫、共和党掌管参众两院），53%的受访者表示，这对国家而言“不利”。

上述调查由民调机构SSRS于1月9日至12日期间进行，调查对象是1205名美国成年人，误差幅度为正负3.2个百分点。

值得注意的是，尽管人们对特朗普第二任期的期望较其第一任期更为乐观，但历史表明，总统的“民调”蜜月期往往会在任职一段时间后逐渐消失。

以即将卸任的现任总统拜登为例，在他上任之前，人们对他的期望更高，61% 的人认为拜登会成为一名好总统。然而，到拜登第二年任期开始时，他的支持率已经跌至41%，卸任时支持率进一步跌至36%。

来源: 财联社

据知情人士透露，当选总统特朗普计划发布一项行政命令，将加密货币提升为政策重点，并给予行业内部人士在其政府中发声的机会。

该命令预计将加密货币定为国家重点或优先事项，这种战略措辞旨在引导政府机构与该行业合作。

据要求匿名的知情人士称，即将上任的特朗普政府还计划成立一个加密货币咨询委员会，以推动行业政策优先事项。

特朗普得到了加密行业的大力支持，该行业已在华盛顿拥有强大的影响力，并有资金充足的政治行动委员会作为后盾。包括Coinbase和Ripple在内的一系列公司在最近几个月向特朗普的就职委员会捐款。本周五，该行业将举办一场支持特朗普的“加密货币就职舞会”。

这类行政命令将标志着加密货币领域的重大变化。在拜登任期内，由于一系列高调的欺诈案件（包括FTX交易所的破产），加密货币一直是被调查的目标。近年来，包括证券交易委员会（SEC）在内的联邦机构对该行业采取了100多起执法行动，银行监管机构也使加密货币公司与金融机构合作变得困难重重。

据消息人士透露，关于该行政命令，官员们仍在讨论是否纳入一项指令，以要求所有政府机构审查有关数字资产的政策，并可能暂停任何涉及加密货币的诉讼。停止针对从全球最大加密货币交易所币安（Binance Holdings Ltd.）到初创公司Ripple Labs Inc.等多家公司的法律行动，是该行业的首要任务。

此外，消息人士称，即将上任的特朗普政府正在考虑创建一个国家比特币储备库，其中将包括政府目前持有的比特币。

根据分析公司Arkham的数据，美国政府目前持有价值近200亿美元的比特币，这些比特币是美国政府在此前的各种调查中没收而来的。自去年11月美国大选以来，比特币价格已上涨近50%，部分原因是市场希望比特币储备会被建立。该代币在2024年的价格也翻了一倍多。

知情人士警告称，可能最早于下周一发布的行政命令尚未最终确定，在公开之前可能会有所修改。特朗普的代表未立即回应置评请求。

特朗普誓言将在回到白宫的最初几天内签署一系列涵盖不同行业和问题的行政命令。

“我认为特朗普将要做的是表明美国回来了，我们准备好在这个行业中引领潮流，”美国最大的加密货币交易所Coinbase Global Inc.的美国政策副总裁卡拉·卡尔弗特（Kara Calvert）说道。“这是在向其他国家发出信号：小心，否则你们将跟不上。”

尽管在拜登执政期间面临监管挫折，美国的加密货币发展依然在扩大，多家主要金融公司，包括全球最大的资产管理公司贝莱德公司（BlackRock Inc.），去年推出了比特币和以太坊现货交易所交易基金（ETF）。纽约梅隆银行（BNY）一直在努力扩大其加密货币托管业务，而坎托·菲茨杰拉德公司（Cantor Fitzgerald）宣布计划推出比特币融资业务。

特朗普在去年的总统竞选活动中拥抱了加密货币行业。去年7月，他在一场比特币会议上担任主讲人，并承诺将使美国成为全球的加密货币首都。

多年来，以特朗普品牌命名的非同质化代币系列不断推出，去年他和他的儿子们宣布了一项名为“世界自由金融”（World Liberty Financial）的加密货币计划，该计划旨在让人们赚取和借用加密货币，但尚未提供这些服务。

来源: 金十数据

周五（1月17日），CBOT谷物期货市场继续受到国际交易动向、基差变化及持仓调整的影响。近期数据表明，投机性资金在多个品种上的仓位出现明显转向，这将对市场走势产生深远影响。以下是对主要品种的分析。 根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：

2025年1月16日当日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头。

最近5个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。

最新30个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。

玉米：出口强劲但持仓转向空头

大豆：需求乏力与丰产预期打压价格

豆粕：供应充足削弱价格支撑

豆油：全球需求疲软拖累价格

小麦：全球供应宽松限制涨幅

未来展望：谨防投机性调整加剧波动

来源: 汇通网